零售业务表现 - 零售业务营业收入占比44.8% 较去年同期50.7%下降但出现拐点[1] - 个人贷款余额1.73万亿元 贷款规模降幅收窄基本止跌[1] - 财富管理手续费收入24.66亿元 同比增长12.8% 其中银保收入增长46%[3] 客户数据 - 财富客户147.54万户 较上年末增长1.3%[3] - 私行客户9.99万户 较上年末增长3.2% 标准为近三月任意一月日均资产超600万元[3] - 零售理财产品客户持仓余额7637.52亿元 较上年末下降0.9%[3] 组织架构调整 - 总行零售总监徐勤调任平安集团医疗健康服务委员会执行秘书[2] - 总行私行财富部总经理段军拟任大连分行行长 原大连分行行长周之超调任石家庄分行行长[2] - 深圳分行副行长邓长城拟任总行私行财富部总经理[2] 分支机构情况 - 共有110家分行（含香港分行） 合计1134家营业机构 较年初减少15个[10] - 在职员工40262人 较年初减员355人[10] - 业务及管理费192亿元 通过数字化转型提升经营效率[10] 分行人事变动 - 温州分行行长慈晨拟任厦门分行行长[3] - 厦门分行行长罗福孙拟任深圳分行副行长[4] - 北京分行新任行长助理王森腾曾任该行投银行部总经理[6] - 上海分行新任行长助理郑波曾任该行沪南片区总经理[7] - 天津分行新增两位副行长李涵挺和徐国明[8][9] - 汽车消费金融中心总裁由石锋担任 曾任汽车生态事业部总裁[10]

板块整体表现 - 股份制银行板块当日下跌0.63%，领跌个股为浦发银行（跌幅2.11%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点，与板块走势形成分化[1] - 板块内9只个股全线下跌，跌幅区间从-0.14%（中信银行）至-2.11%（浦发银行）[1] 个股交易数据 - 招商银行成交额最高达26.88亿元，成交量65.61万手，收盘价40.92元[1] - 民生银行成交量最大达234.09万手，成交额9.46亿元，收盘价4.04元[1] - 浦发银行跌幅最大达2.11%，成交额6.20亿元，收盘价12.54元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入1.64亿元，游资净流出2.82亿元，散户净流入1.18亿元[1] - 招商银行获主力资金净流入3.24亿元（净占比12.07%），居板块首位[2] - 民生银行主力净流出4000.75万元（净占比-4.23%），浦发银行主力净流出3323.28万元（净占比-5.36%）[2] - 兴业银行获散户资金净流入4951.47万元（净占比4.69%），浦发银行获散户净流入5201.11万元（净占比8.39%）[2]

核心观点 - 平安银行联合中国法治出版社及漫画作家推出金融消保漫画《三分钟漫画电信网络诈骗防范》 通过创新形式普及反诈防非知识 [1] - 公司发起"小橙帽"金融消保公益志愿者队伍招募 已在11个城市启动集结 聚焦"一老一少一新"等重点群体开展消保延伸服务 [6] - 公司开展多项特色化消保教育宣传活动 包括创意视频拍摄、互动游戏设计及基层宣传活动 提升金融服务的可得性和满意度 [9] 产品内容 - 漫画涵盖八大章节：风险自测、全民警示、银龄守护、青春护航、职场警惕、宝妈专用、农民防诈、应对之策 针对不同群体提供定制化反诈建议 [3] - 包含"消费者权益保护课堂""风险提示关键词"等特别章节 涉及投资理财适当性原则、防范金融领域黑灰产、个人征信保护等重要消保知识 [3] - 书籍将通过全国新华书店线下渠道及京东、当当网、天猫等线上平台上架 并通过多方合作推广至社区学校及县域基层 [9] 活动形式 - 活动包含金融漫画展、反诈必修课、漫画互动体验等环节 以轻松有趣方式普及金融知识 [1] - 拍摄"金融打黑无间道""匹配吧 投资理财相亲局""银龄反诈无小事"等创意视频 设计"打击黑产大挑战""多元化解飞行棋"等互动游戏 [9] - 开展"风险提示送上门""金融知识下基层"活动 发布金融消保指南 配合金融教育宣传周开展系列行动 [9] 战略部署 - 消费者权益保护中心强调消保工作体现金融工作政治性、人民性 公司将金融知识教育宣传作为重要组成部分 [7] - 公司致力于将金融知识送到更多人身边 把消保教育宣传做实做细做精 坚定守护人民群众合法权益 [7] - 积极与街道、社区、学校、企业等多方联动 共建共创消保延伸服务与公益关爱行动 [6]

文章核心观点 - 南财理财通课题组发布银行理财产品业绩榜单 重点关注不同持有期限产品表现 旨在降低投资者选择成本 [1] - 榜单按7天 14天 30天 60天四个持有期限分类排名 业绩指标采用对应期限年化收益率 [1] - 统计覆盖28家主要代销机构 包括国有大行 股份制银行及城商行 [1] 7天持有期产品表现 - 民生银行代销产品"贵竹固收增利周周盈7天持有期37号(A份额)"以9.75%年化收益率位居榜首 业绩比较基准2.10%-2.60% [4] - 工商银行代销产品"言而目收用周恩7天持有期4号(B份额)"以9.74%年化收益率排名第二 业绩比较基准1.50%-2.20% [4] - 前十名产品年化收益率分布在3.50%-9.75%区间 均为固收类产品 [4] 14天持有期产品表现 - 民生银行代销产品"景前固收增利双周盈14天持有期12号(A份额)"以8.34%年化收益率排名第一 业绩比较基准2.10%-2.60% [6] - 光大银行代销中银理财产品"稳富14天持有期08-A份额"以8.03%年化收益率位列第二 业绩比较基准1.90%-2.40% [6] - 前十名产品年化收益率分布在1.89%-8.34%区间 中银理财发行产品占据四席 [6][7] 30天持有期产品表现 - 杭州银行代销产品"幸福99酒盒(一点)30天持有期"以24.26%年化收益率遥遥领先 业绩比较基准采用复合指数基准 [11] - 中银理财发行产品表现突出 包揽第二至第四名 其中"稳富固收增强优选配置30天持有期02-A分额"年化收益率达9.43% [11] - 前十名产品年化收益率分布在4.07%-24.26%区间 涵盖固收类和混合类产品 [11][12] 60天持有期产品表现 - 中国银行代销中银理财产品"智富数限踪策略60天持有期-A份额"以26.21%年化收益率位居榜首 为混合类产品 [15] - 徽商银行代销产品""安盈"稳益最低持有60天理财产品3号A份额"以7.46%年化收益率排名第二 业绩比较基准1.90%-2.70% [15] - 前十名产品年化收益率分布在2.63%-26.21%区间 中银理财发行产品占据六席 [15][16] 产品发行机构特征 - 中银理财产品在多个期限榜单中表现突出 特别是在30天和60天持有期产品中占据多数席位 [11][15][16] - 民生理财产品在短期持有期限(7天 14天)表现优异 多只产品进入前三名 [4][6] - 城商行系理财公司(杭银理财 徽银理财)有个别产品表现亮眼 如杭银理财30天持有期产品获得24.26%年化收益 [11]

信用卡跨境支付结算机制升级 - 平安银行和招商银行相继调整信用卡外币交易结算方式 从当地货币→美元→人民币两次兑换改为直接人民币入账 [1][4] - 招商银行自2025年10月28日起对万事达标准信用卡芯片版 万事达白金信用卡 万事达世界信用卡实施新结算方式 [2][4] - 平安银行自2025年9月25日起调整覆盖万事达 Visa JCB等多种信用卡类型 并允许持卡人自主选择是否启用人民币直接入账功能 [4][5] 结算流程优化与用户体验提升 - 新模式下跨境交易在未入账时即显示人民币金额 改变以往先显示美元再转换的模式 [4][6] - 还款时无需进行购汇操作 只需按人民币账单金额直接还款 消除忘记购汇导致逾期的风险 [6] - 减少当地货币→美元→人民币两次兑换环节 提高交易效率并可能降低多次汇兑产生的成本 [1][6] 汇率定价机制差异 - 平安银行采用入账时前一日23:30后官网外汇牌价表首次发布的美元买入外币价作为入账汇率 [5][7] - 招商银行采用万事达卡官网公布的实时汇率 取代原记账日10点美元卖出价定价机制 [9] - 汇率定价存在滞后性风险 交易发生到实际入账期间的汇率波动风险由持卡人承担 [7][9] 市场竞争与行业开放背景 - 中国银行卡清算市场开放源于2015年国务院发布的《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》 [10] - 2020年美国运通获得银行卡清算业务许可证 2024年5月万事网联信息技术有限公司正式开业运营 [11] - 银行与卡组织合作推出人民币直接入账功能是市场竞争的自然结果 为消费者带来更优质服务与更多选择 [11]

行业背景与挑战 - 银行理财负债端受低风险偏好束缚最重 票息保护垫变薄 中高收益资产欠配 市场波动更易传导至净值 [1] - 理财行业进入波动显性化常态化的净值2.0时代 但银行理财整体净值波动小的特点不会消失 [3] - 市场波动加剧 利率持续下行 理财产品需兼顾流动性 稳定性 增值性功能 [6] 公司业绩表现 - 公司固收及固收+产品近3年整体平均年化收益率达3.46% 处于同业前列 [2] - 固收产品持满期限后正回报概率达98% 固收+产品达99% [2] - 产品破净比例仅0.65% 负收益比例仅0.55% 大幅低于行业平均水平 [2] - 启元策略定开式产品业绩达标率100% 平均年化收益率达4.18% [5] 投资管理策略 - 将回撤管理置于重要位置 辅以清晰指标考核与严格管理机制 [1] - 对固收系列产品净值回撤要求控制在公募基金同类型产品一半以内 [3] - 以目标波动率为核心框架匹配风险预算 动态调整多资产配置比例 [3] - 通过利率债机器交易模型动态调整子策略 以量化对冲策略严控波动回撤 [5] 运营模式创新 - 提出工业化+平台化投资管理模式 解决产品风险收益特征一致性和投资效率问题 [3][4] - 通过专业化分工和团队协作 将定价能力和资产配置能力沉淀在平台上 [4] - 现有约1500只产品 通过平台化模式实现高效覆盖 [4] 产品体系升级 - 推出安+心稳致远产品体系 涵盖四大系列：现金管理类安心 固收类安稳 固收+类安致 混合类安远 [7] - 产品定位清晰 安心用于闲钱管理 安稳作为资产配置压舱石 安致参与资本市场 安远追求长期增值 [7] 战略定位与发展方向 - 强调绝对收益为首要经营导向 严控回撤基础上实现收益增厚 [1][2] - 理财服务升级助力母行撬动高质量AUM增长 打造财富管理可持续增长动能 [2] - 提升基础理财占比 优化AUM结构以加强韧性增长 [6] - 启元策略系列规模超600亿元 通过交易模型减少对票息模式的依赖 [5]

银行板块回调分析 - 银行板块持续回调 但属于市场正常轮动和获利筹码消化过程 是行情阶段性过渡的必然需要[1] - 银行股作为金融领域重要板块 短期下跌对A股整体走势影响有限 无法改变股市长期趋势[1] - 银行股基本面未发生根本改变 金融体系核心地位 稳定业务模式和风险管控体系构成坚实价值基础[1] 市场调整机制 - 此次回调是对此前股价短期涨幅过大的理性修正 市场自我调节的正常机制[2] - 市场情绪推动下股价可能偏离内在价值 出现短期超买超卖 回归基本面合理区间有助于挤出价格泡沫[2] - 调整使市场更加健康稳定运行 是价值回归的必然过程[2] 投资策略建议 - 投资者应避免过度关注单一板块走势 防止陷入盲目跟风或恐慌抛售的误区[2] - 需树立全局观念 关注市场整体趋势和多个板块协同发展 通过分散投资降低单一板块波动风险[2] - 应注重上市公司长期价值 短期市场波动不足为惧 优质公司最终将带来稳健回报[3]

券商科创债发行规模 - 截至9月21日券商年内合计发债规模达1.23万亿元 其中科创债发行规模超570亿元 [1] - 5月7日至9月21日期间40家券商发行科创债总规模为571.7亿元 发行主体涵盖头部、中型及区域性券商 [1] - 头部券商成为科创债发行主要力量 招商证券发行100亿元居首 中信证券发行97亿元 国泰海通发行59亿元 [2] 科创债期限与利率特征 - 发行期限涵盖1年期至10年期等多种选择 满足科创企业中长期资金需求 [2] - 发行利率处于1.64%至2.29%区间 普遍低于同期普通公司债利率 显著降低融资成本 [2] - 某券商8月发行1年期科创债票面利率仅1.67% 全场认购倍数超4倍 体现市场高度认可 [2] 券商承销与战略布局 - 上半年68家券商担任科创债主承销商 合计承销380只债券同比增长82.69% 承销金额3813.91亿元同比增长56.48% [3] - 证券业协会发布专项评价办法 科技金融以50分最高权重成为核心考核方向 [3] - 券商将科创债业务作为重要发力点 加强对科技型企业全生命周期金融服务 中信证券聚焦科技创新与产业创新融合 中银证券以科创债提升服务实体经济质效 东吴证券以科创债带动科研成果转化 [3] 市场前景展望 - 科创债等新品种预计下半年迎来更多供给 相关机会值得关注 [4]

银行板块回调分析 - 银行板块持续回调 属于市场板块轮动和消化获利筹码的阶段性过渡现象[1] - 银行股短期下跌对A股整体走势影响有限 因其虽权重较高但仍属少数 无法改变股市长期趋势[1] - 银行股基本面未发生根本改变 金融体系核心地位、稳定业务模式及风险管控体系构成坚实价值基础[1] 市场调整性质 - 回调是对此前股价短期涨幅过大的理性修正 属于市场自我调节的正常机制[2] - 股价在市场情绪推动下会偏离内在价值 调整有助于挤出价格泡沫使市场更健康稳定[2] 投资策略建议 - 投资者应避免过度关注单一板块走势 防止陷入盲目跟风或恐慌抛售的误区[2] - 需树立全局观念 关注市场整体趋势和多个板块协同发展 通过分散投资降低风险[2] - 应注重上市公司长期价值 短期波动不足为惧 优质公司终将带来稳健回报[3]

美国经济与政策 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间，为年内首次降息[1][5] - 美国初请失业金人数降至23.1万人，创近四年最大降幅，预期24万人[1][5] - 美国8月零售销售额环比增长0.6%，连续第三个月超预期增长[1][5] - 美国8月新屋开工年化总数降至130.7万套，低于预期的136.5万套[1][5] - CME FedWatch显示10月降息25BP概率为91.9%[1][5] 非美经济体政策 - 日本央行维持基准利率0.5%不变，连续第五次按兵不动[1][4] - 日本8月对美国出口同比下滑13.8%，创四年多最大降幅[1][4] - 英国央行维持利率4%不变，量化紧缩规模从1000亿英镑下调至700亿英镑[1][5] - 英国8月CPI同比涨幅持平于3.8%[1][5] 全球资产表现 - 标普500指数整周上涨1.2%，纳斯达克综指上涨2.2%[11][13] - 10年期美债收益率上行8BP至4.14%[14][15] - 黄金现货价上涨0.3%至3663.2美元/盎司[9][17] - 美元指数基本收平于97.65[9][19]