担保情况 - 公司及子公司已审批担保额度合计不超50亿元，占比159.95%[2][13] - 公司接受关联方无偿担保额度不超25亿元[4] - 本次担保后担保总余额24.27亿元，占比77.66%[13] 授信情况 - 银都矿业申请1.2亿元综合授信，期限2年[5] - 公司为其提供6000万元连带责任保证担保[5][10] - 董事长夫妇为其提供7200万元连带责任保证担保[5][10] 股权情况 - 赵庆直接持有公司2.79%的股份[6] - 公司持有银都矿业62.96%股权[8] 财务数据 - 2024年6月银都矿业资产64137.15万元，负债50325.69万元[9] - 2024年1 - 6月银都矿业营收25410.98万元，净利润11409.35万元[9]

股份质押 - 盛达集团本次解除质押股份2739.1万股，占其所持股份比例13.55%，占总股本比例3.97%[1] - 盛达集团本次质押股份3519.1万股，占其所持股份比例17.41%，占总股本比例5.10%[1] - 截至公告披露日，控股股东及其一致行动人累计质押股份25445.9万股，占其所持股份比例88.85%，占总股本比例36.88%[2] - 控股股东及其一致行动人未来半年内到期质押股份8347.3万股，占所持公司股份总数29.15%，占总股本12.10%，对应融资余额48760万元[3] - 控股股东及其一致行动人未来一年内到期质押股份11494.3万股，占所持公司股份总数40.13%，占总股本16.66%，对应融资余额68035万元[3] 公司财务 - 盛达集团2024年6月30日资产总额2402756.55万元，负债总额1058483.86万元，资产负债率44.05%[6] - 三河华冠2024年6月30日资产总额8965.06万元，负债总额978.26万元，资产负债率10.91%[7] - 盛达集团当前各类借款总余额490629万元，未来半年内需偿付192910万元，未来一年内需偿付476629万元[7] - 三河华冠当前各类借款总余额597.6万元，未来半年内和一年内需偿付金额均为0万元[7] - 盛达集团注册资本100000万元，三河华冠注册资本11192.84万元[5][6] 公司业绩 - 2024年6月30日公司资产总额654,566.52万元，2023年12月31日为654,979.84万元[12] - 2024年6月30日公司负债总额264,365.56万元，2023年12月31日为264,125.68万元[12] - 2024年半年度公司营业收入85,215.31万元，2023年度为225,350.34万元[12] - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润8,249.48万元，2023年度为14,798.70万元[12] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额22,687.34万元，2023年度为31,530.48万元[12] 财务指标 - 2024年6月30日公司资产负债率40.39%，2023年12月31日为40.33%[12] - 2024年6月30日公司流动比率1.00，2023年12月31日为0.96[12] - 2024年6月30日公司速动比率0.84，2023年12月31日为0.83[12] - 2024年6月30日公司现金/流动负债比率0.12，2023年12月31日为0.17[12] 其他 - 公司控股股东及其一致行动人不存在相关偿债风险[9]

新产品和新技术研发 - 2024年8月完成采矿工程技术改造项目[2] - 近日完成选矿厂技术改造项目[3] - 原3000t/d全泥氰化改浮选工艺[3] 未来展望 - 需进行单机、联动调试和试生产[4] - 改造后金属产量和当期业绩有不确定性[5]

股份质押 - 控股股东及其一致行动人质押股份占所持公司股份比例超80%[1] - 本次解除质押股份52,675,000股，占所持股份26.06%，占总股本7.63%[2] - 本次质押股份61,275,000股，占所持股份25.71%，占总股本8.88%[3] - 截至公告披露日，累计质押股份246,659,000股，占所持股份86.12%，占总股本35.75%[4] - 未来半年内到期质押股份110,864,000股，占所持公司股份38.71%，占总股本16.07%，对应融资余额84,260.00万元[5] - 未来一年内到期质押股份142,334,000股，占所持公司股份49.70%，占总股本20.63%，对应融资余额103,535.00万元[5] 公司财务 - 控股股东盛达集团注册资本100,000万元[7] - 2024年半年度公司资产总额2,402,756.55万元，负债总额1,058,483.86万元[8] - 2024年半年度公司营业收入488,341.53万元，归属母公司所有者净利润13,199.35万元[8] - 2024年半年度公司资产负债率44.05%，流动比率1.57，速动比率1.06[8] 子公司情况 - 三河华冠注册资本11192.84万元，2024年6月30日资产总额8965.06万元，负债总额978.26万元，净利润 - 15.69万元，资产负债率10.91%[9] - 盛达资源2024年6月30日资产总额654566.52万元，负债总额264365.56万元，营业收入85215.31万元，归属于母公司所有者净利润8249.48万元，资产负债率40.39%[11] - 盛达资源2023年度资产总额654979.84万元，负债总额264125.68万元，营业收入225350.34万元，归属于母公司所有者净利润14798.70万元，资产负债率40.33%[11] 现金流与比率 - 三河华冠2024年半年度经营活动现金流量净额14.14万元，2023年度为119.22万元[9] - 盛达资源2024年半年度经营活动现金流量净额22687.34万元，2023年度为31530.48万元[11] - 三河华冠2024年6月30日流动比率0.69，速动比率0.69，现金/流动负债比率0.11；2023年12月31日流动比率0.72，速动比率0.72，现金/流动负债比率0.11[9] - 盛达资源2024年6月30日流动比率1.00，速动比率0.84，现金/流动负债比率0.12；2023年12月31日流动比率0.96，速动比率0.83，现金/流动负债比率0.17[11] 借款与风险 - 盛达集团当前各类借款总余额497729.00万元，未来半年内需偿付177620.00万元，未来一年内需偿付454729.00万元[9] - 三河华冠当前各类借款总余额597.60万元，未来半年内和一年内需偿付金额均为0.00万元[9] - 公司控股股东及其一致行动人目前不存在偿债风险，总体质押风险可控[11][12]

员工持股计划会议 - 2024年9月27日召开第一次持有人会议，85人出席，代表份额31320330份占100%[1] - 审议通过设立管理委员会，委员3人，主任1人，任期与计划存续期一致[1][3][4] - 选举孙梦瀛、欧阳海燕、王晓婧为委员，孙梦瀛为主任[3][4] - 审议通过授权管理委员会办理相关事宜，授权至计划终止日[5] - 各议案表决同意占比均为100%[2][4][6]

会议信息 - 公司于2024年9月26日召开第十一届董事会第四次会议[1] - 会议通知于2024年9月23日以邮件等方式发出[1] - 会议应参加董事9名，实际参加董事9名[1] 议案表决 - 《关于与四川鸿林矿业有限公司及相关方签署补充协议（二）的议案》表决同意9票，反对0票，弃权0票[1] 备查文件 - 包括经与会董事签字并加盖董事会印章的董事会决议[3] - 包括公司第十一届董事会战略委员会2024年第二次会议决议[3] - 包括深圳证券交易所要求的其他文件[3]

市场扩张和并购 - 2023年11月29日决定增资鸿林矿业并签《增资协议》[2] - 2024年8月9日签《补充协议（一）》约定受让股权权利义务[3] - 2024年9月26日签《补充协议（二）》修改第四期增资款支付条件[4] 数据相关 - 第四期增资款1亿元，支付条件修改，最晚不超2024年12月31日[6] - 公司持有鸿林矿业53.00%股权并纳入合并报表[8] - 鸿林矿业工业矿体、低品位矿资源量及品位数据[8] - 鸿林矿业采矿许可证有效期、生产规模、矿区面积[8]

股份回购 - 2024年回购资金5000 - 10000万元，价格不超14.93元/股[3][4] - 截至2024年9月3日，累计回购5381500股，占比0.78%，金额50297133.34元[4] 员工持股计划 - 资金不超3132.04万元，截至9月14日收到认购款31320330元[6] - 9月24日，5381500股过户至专用账户，占比0.78%，价格5.82元/股[7] - 存续期60个月，分两期解锁，每期解锁比例50%[8] - 持有人含部分董监高，董监高不担任管委会职务[9][10]

担保额度 - 公司及子公司2024年度担保额度合计不超过50亿元[2] - 2024年度接受关联方无偿担保额度不超过25亿元[4] 授信与融资 - 金都矿业向交通银行赤峰分行申请5000万元综合授信，公司提供连带责任保证担保[5] - 公司向浦发银行兰州分行申请1.8亿元融资额度，以鸿林矿业53%股权质押，董事长夫妇提供连带责任保证担保[5] 股权与持股 - 董事长赵庆直接持有公司2.79%的股份[7] - 金都矿业注册资本4.8亿元，公司持股100%[10] 财务数据 - 2024年6月30日金都矿业资产总额79071.05万元，负债总额20071.47万元，净资产58999.58万元[10] - 2024年1 - 6月金都矿业营业收入8921.38万元，利润总额2027.83万元，净利润1702.37万元[10] - 2024年6月30日公司资产总额654566.52万元，负债总额264365.56万元，净资产316707.34万元[12] - 2024年1 - 6月公司营业收入85215.31万元，利润总额13247.59万元，净利润8249.48万元[12] 其他 - 公司持有的鸿林矿业53%股权质押给浦发银行兰州分行，主债权本金余额最高不超过1.8亿元[14] - 公司董事长赵庆及其配偶李元春为公司与浦发银行兰州分行的融资业务提供最高1.8亿元的连带责任保证[14] - 赵庆及其配偶为公司本次融资业务提供无偿担保，不收取费用也无需反担保[15] - 2024年1月1日至公告披露日，公司除接受关联人无偿担保外未发生其他关联交易[16][17] - 公司及子公司已审批的担保额度总金额为50亿元，占最近一期经审计净资产的159.95%[18] - 本次担保提供后，公司及子公司提供担保的总余额为24.29亿元，占最近一期经审计净资产的77.70%[18] - 公司及子公司未对合并报表范围外单位提供担保，无逾期及涉诉担保[18]

公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入|维持" [1] 报告的核心观点 资源版图持续扩张，白银龙头重启增长 - 公司采取"原生矿产+城市矿山"战略,不断扩大资源版图 [8][9] - 过去两年业绩下滑,2024年将迎来增长元年 [11] - 股权激励计划保障未来增长 [18][19] - 公司资源储量丰富,未来增量显著 [25][26][27] 降息周期开启,金银比亟待修复 - 美联储开启降息周期,有利于贵金属投资价值 [46] - 白银供需缺口日益扩大,长期看好白银价格中枢上移 [44][45] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收29.63/37.38/43.89亿元,归母净利润3.51/6.19/7.96亿元,EPS为0.51/0.90/1.15元 [49][50] - 公司估值水平较同行偏低,2024-2026年PE为19.82/11.23/8.74 [51]