股价表现与公司概况 - 9月3日股价下跌5.34%至19.34元/股 成交额6.81亿元 换手率5.10% 总市值133.44亿元 [1] - 公司主营业务为含银铅精粉(46.04%) 有色金属贸易(23.91%) 锌精粉(20.44%) 再生新能源金属(5.26%) 银锭(2.28%) 黄金(1.02%) [1] 基金持仓情况 - 鹏华研究驱动混合(006230)二季度持有5.03万股 占基金净值2.47% 为第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约5.48万元 最新规模3038.02万元 [2] - 基金今年以来收益40.39% 近一年收益56.51% 成立以来收益107.63% [2] 基金经理信息 - 基金经理姜灿慧累计任职时间91天 管理规模3038.09万元 [3] - 任职期间最佳与最差基金回报均为32.36% [3]

矿山建设进展 - 控股子公司鸿林矿业获得木里县应急管理局试生产批复 试运行时间为2025年9月10日至12月10日共3个月 [2] - 鸿林矿业菜园子铜金矿工业矿体资源量达605.6万吨矿石 含金金属17,049千克（平均品位2.82克/吨）和铜金属29,015吨（平均品位0.48%） [5] - 采矿许可证有效期至2033年11月25日 生产规模39.60万吨/年 矿区面积0.68平方公里 [5] 融资担保事项 - 为控股子公司金业环保和金山矿业提供1.5亿元融资租赁担保 租赁期限36个月 标的物为金业环保自有生产设备（净值1.91亿元） [15][22][24] - 金业环保少数股东提供股权质押反担保 公司累计担保总额60亿元 占净资产197.16% [15][25][28] - 交易对手歆华租赁2024年总资产14.46亿元 净利润4,724.83万元 与公司无关联关系 [17][18] 经营与合规状况 - 公司股票于2025年8月29日至9月2日连续3个交易日涨幅偏离值超20% 经核查无未披露重大事项 [8][9][11] - 鸿林矿业试生产不影响当期业绩 正式投产时间存在不确定性 [5] - 金业环保主营有色金属加工及再生资源业务 金山矿业为全资子公司专注贵金属冶炼及矿产开采 [18][20]

矿山建设进展 - 控股子公司鸿林矿业获得木里县应急管理局试生产批复 试运行时间为2025年9月10日至12月10日共3个月 [2] - 需严格执行安全技术措施并在试运行结束后办理安全生产许可证 [3][4] - 菜园子铜金矿工业矿体资源量含矿石605.6万吨 金金属量17,049千克平均品位2.82克/吨 铜金属量29,015吨平均品位0.48% [5] - 低品位矿资源量含矿石39.4万吨 金金属量120千克平均品位0.30克/吨 铜金属量1,164吨平均品位0.30% [5] - 采矿许可证有效期至2033年11月25日 生产规模39.60万吨/年 矿区面积0.68平方公里 [5] 融资租赁业务 - 控股子公司金业环保与金山矿业作为共同承租人 以生产设备售后回租方式融资1.5亿元 租赁期限36个月 [8] - 公司提供连带责任保证担保 金业环保提供反担保 其少数股东按出资比例提供股权质押反担保 [8] - 交易对手歆华租赁2024年末总资产14.46亿元 净资产7.64亿元 当年营业收入1.43亿元 净利润4,724.83万元 [10][11] - 租赁物为金业环保自有生产设备设施 净值1.91亿元 无抵押质押等权利限制 [15] - 留购权名义价款200元 租赁期满支付后可取得设备所有权 [16][17] 担保情况 - 公司累计审批担保额度60亿元 占最近一期审计净资产197.16% [21] - 本次担保后实际担保总余额24.14亿元 占净资产79.33% [21] - 担保对象均为合并报表范围内子公司 无对外担保及逾期担保 [8][21] 业务影响 - 矿山试生产推进投产进程 有助于提升黄金产量和核心竞争力 [5] - 融资租赁业务可盘活资产拓宽融资渠道 满足生产经营流动资金需求 [20] - 两项业务均不会对公司当期经营业绩及财务状况产生重大影响 [5][20]

矿山试生产批复 - 控股子公司四川鸿林矿业有限公司获得木里藏族自治县应急管理局关于菜园子铜金矿矿山试生产的批复 [1] - 试生产期限为2025年9月10日至12月10日 [1] - 鸿林矿业已完成矿山基建任务 [1] 资源储量数据 - 工业矿体累计查明矿石量605.6万吨 金金属资源量17,049千克 平均品位2.82克/吨 [1] - 铜金属资源量29,015吨 平均品位0.48% [1] - 低品位矿石量39.4万吨 金金属资源量120千克 [1] 采矿许可信息 - 采矿许可证有效期限自2019年11月25日至2033年11月25日 [1] - 证载开采矿种包括金矿和铜矿 [1] - 生产规模39.60万吨/年 矿区面积0.68平方公里 开采海拔高度3162米至2202米 [1] 股权结构与影响 - 公司持有鸿林矿业53%股份 [1] - 试生产有利于推进矿山早日投产并提高公司黄金产量 [2] - 试生产不会对公司当期经营业绩产生重大影响 [2] 投产条件与不确定性 - 需按规定办理安全生产许可证后方可正式投产 [2] - 矿山正式投产时间存在不确定性 [2] - 对公司未来业绩的影响存在不确定性 [2]

黄金价格表现 - 9月2日现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 年初至今累计涨幅超33% [2] - COMEX黄金主力合约9月1日盘中最高触及3552.4美元/盎司 伦敦现货黄金最高达3486.16美元/盎司 [8] - COMEX白银期货9月1日盘中最高触及41.64美元/盎司 年内累计涨幅达41% [8] - 国际金价连续第五个交易日上涨 COMEX黄金报3565.44美元/盎司 伦敦现货黄金报3494.41美元/盎司 [8] 国内市场金价 - 深圳水贝市场金价达811元/克 回收价789元/克 [4] - 沪金期货主力合约收涨2.08%报800.56元/克 最高触及802元/克创5月中旬以来新高 [12] - 周生生足金饰品标价1041元/克 2天上涨25元 老庙黄金标价1034元/克 2天上涨19元 周大福标价1037元/克单日上涨10元 [13] 黄金企业表现 - 招金黄金股价上涨7.91% 年初至今涨幅154.16% [12] - 湖南黄金股价上涨10.01% 年初至今涨幅89.68% [12] - 中金黄金股价上涨10.02% 年初至今涨幅49.99% [12] - 山东黄金股价上涨7.73% 年初至今涨幅59.57% [12] 市场情绪与预期 - 深圳水贝出现消费者集中购买金饰现象 [6] - 行业人士认为金价突破800元/克对零售生意影响放大 但仍有上涨空间 [8] - 技术分析显示COMEX黄金下一目标看向3550美元/盎司 COMEX白银关键阻力看向42美元 [14]

盛达资源公司关键要点 公司概况与战略布局 - 公司通过收购红林矿业53%股权并逐步实现全资控股 完善贵金属战略布局 目前控股7座矿山 包括3座在产铅锌矿（银都矿业、光大矿业、京都矿业）、1座主力银金矿山（金山矿业）以及待产的菜园子铜金矿、东胜矿业和德运矿业[3] - 公司2024年白银产量达138.6吨 通过资产置换于2011年上市[3] - 四川菜园子铜金矿为中大型待产矿山 金属量为1.79吨黄金和2.9万吨铜 平均品位分别为2.82克/吨和0.48%[9] 产量增长规划 - 短期增长依靠银都矿业1.43平方公里探转采扩产及金山矿业技改放量[4] - 中期增长依赖东胜矿业投产和菜园子金矿放量[4] - 2025-2027年全口径白银产量预计分别为174吨、216吨和270吨[5] - 黄金产量预计2026年达1.3吨 2027年达1.7吨[5] - 红林菜园子铜金项目获试生产许可证 对应黄金年产能约39.6万盎司（注：原文单位"万吨"疑似笔误 按行业惯例应为"万盎司"）[6][8] - 北区探采权整合预计年底完成 每年扩容10吨白银产量[7][8] - 东胜高品位区预计每年增产61吨白银[7][8] 经营与财务状况 - 银都、光大及京都三座铅锌矿稳定贡献利润 其中银都矿业净利润达3.7亿元[7] - 2025年公司净利润预计在4.95亿元区间 对应PE约23倍（截至8月28日数据）[19] - 2026年估值水平约15.5倍（按8800元/千克测算） 若银价站上10000元/千克则估值约13倍[19] 重点项目进展 - 德运矿业处于择机观望状态 尚未正式投产[9] - 菜园子铜金矿预计2026年达产 保守估计金矿产量将超过一吨[9] - 公司已基本摆脱历史包袱 经营业绩有望重拾正轨[6] 白银行业关键要点 价格驱动因素 - 白银底层价值由货币属性决定 美元信用周期是核心驱动力量[10] - 白银作为黄金的影子股 其弹性由50%的工业需求定义[10] - 经济上行或财政刺激预期时 金银比修复可能快速下修[12] - 1970年以来金银比9次大幅向下修正中 7次发生在金银价同步上涨期间 平均修正幅度达25% 白银行价平均涨幅达94%[12] 供需格局分析 - 全球70%白银储量集中在秘鲁、澳大利亚等七国 北美和中南美地区贡献全球60%矿山银产量[13] - 白银多为伴生产品：铅锌伴生占29% 铜矿伴生占27% 黄金伴生占15%[14] - 新增银矿项目非常少 供给端受主体矿物（铅、锌、铜、黄金）生产周期限制[14] - 2025年白银矿产量预计小幅增长 但大龄矿山普遍面临产量下滑[15] - 过去十年银矿品位持续下降 铜矿资本开支峰值仅为上一轮的81% 矿山从发现到投产平均需28年[15] 需求前景 - 光伏用银量达0.61万吨 占白银工业总需求29% 占总需求17%[16] - 短期内光伏用银韧性存在 替代风险较小 单位用银量下降但整体装机量增长[16] - 2025-2027年全球用银总量预计保持较好增长[17] 库存与回收 - 显性库存从2021年高点5.4万吨降至2025年5月的4.1万吨 降幅超30%[18] - 再生银每年稳定在0.6万吨水平 大规模光伏组件报废回收期预计在2030年后[18] - 2019-2024年白银行需一直处于缺口状态[18]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年8月29日及2025年9月1日出现交易异常波动 [1] - 异常波动情形符合深圳证券交易所交易规则相关规定 [1] 公司核查情况说明 - 公司对股票异常波动事项进行核查并函询控股股东及实际控制人 [1] - 经核查不存在未公开重大信息 [1] - 确认不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] 信息披露状况 - 公司董事会确认不存在应披露而未披露事项 [1] - 前期披露信息无需更正或补充 [1] - 指定信息披露媒体为巨潮资讯网及公司选定媒体 [2]

股价情况 - 公司股票2025年8月29日至9月2日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] 信息披露 - 公司前期披露信息无需更正、补充[4] - 近期公共传媒未报道可能影响股价的未公开重大信息[4] 经营情况 - 公司近期生产经营正常，内外部经营环境无重大变化[4] 重大事项 - 公司、控股股东和实际控制人无应披露未披露重大事项[4] - 异常波动期间，控股股东、实际控制人未买卖公司股票[4] 其他 - 公司于2025年8月23日披露《2025年半年度报告》[7] - 《证券时报》等为公司选定信息披露媒体[7] - 公告发布时间为2025年9月3日[10]

板块表现 - 工业金属板块整体上涨0.13%，领涨股为白银有色，涨幅达10.08% [1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 白银有色成交量83.72万手，成交额3.57亿元，盛达资源成交额16.92亿元，豫光金铅成交额17.75亿元 [1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为白银有色(10.08%)、盛达资源(6.68%)、株治集团(6.23%)、豫光金铅(5.45%)、天山铝业(5.41%) [1] - 丽岛新材涨4.85%至11.88元，鼎胜新材涨4.69%至10.50元，新威凌涨4.03%至31.52元 [1] - 万顺新材涨4.03%至6.46元，怡球资源涨2.26%至2.72元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出34.25亿元，游资净流入17.02亿元，散户净流入17.23亿元 [2] - 白银有色主力净流入7708.65万元(占比21.61%)，神火股份主力净流入5520.65万元(占比8.27%) [2] - 鹏欣资源主力净流入4136.29万元(占比4.2%)，鼎胜新材主力净流入3391.46万元(占比4.38%) [2] - 盛达资源游资净流入4725.08万元(占比2.79%)，豫光金铅游资净流入4688.32万元(占比2.64%) [2]

一、交易及担保进展情况 为满足生产经营的流动资金需求，公司控股子公司湖南金业环保科技有限公 司（以下简称"金业环保"）、内蒙古金山矿业有限公司（以下简称"金山矿业"） 作为共同承租人拟与上海歆华融资租赁有限公司（以下简称"歆华租赁"）开展 融资租赁业务，金业环保、金山矿业用金业环保自有的部分生产设备设施以售后 回租方式向歆华租赁融资人民币 15,000 万元，租赁期限 36 个月，公司为金业环 保、金山矿业上述融资租赁业务提供连带责任保证担保。金业环保将为公司本次 担保提供连带责任保证反担保，金业环保少数股东资兴市钰坤农业生态发展有限 公司、资兴市佳诚生态农业发展有限公司将以其出资比例为公司本次担保提供股 权质押反担保。近日，金业环保、金山矿业与歆华租赁签署了《融资租赁合同》， 公司与歆华租赁签署了《保证合同》。 本次金业环保和金山矿业开展的融资租赁业务、公司为金业环保和金山矿业 融资租赁业务提供担保的额度在公司第十一届董事会第八次会议、2024 年度股 东大会审议通过的 2025 年度融资、担保额度范围内，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 29 日披露的《关于 2025 年度融资额度预计的公告》《关 ...