限售股解禁总体情况 - 8月28日共有5家上市公司限售股解禁 解禁总市值约18.06亿元[1] 个股解禁明细 - 黑芝麻(000716)解禁股权激励限售流通股332.15万股[1] - 大为股份(002213)解禁股权激励限售流通股37.35万股[1] - 永贵电器(300351)解禁股权激励限售流通股4.5万股[1] - 国茂股份(603915)解禁股权激励限售流通股249.08万股[1] - 宏英智能(001266)解禁延长限售锁定期流通股6754.44万股[1] 解禁股份类型分布 - 4家公司解禁股权激励限售流通股 合计624.08万股[1] - 1家公司解禁延长限售锁定期流通股 数量达6754.44万股[1]

控股股东股份司法处置 - 黑五类集团持有的320万股黑芝麻股份将被司法处置 占其所持全部股份的1.40% 占公司总股本的0.42% [2] - 司法处置源于2016年工程合同纠纷 黑五类集团为南昌容州提供1亿元连带责任担保 2021年南昌容州违约引发诉讼 [5] - 法院撤销债务人南昌容州资产拍卖 转而直接执行担保人黑五类集团股票 公司认为该措施违反法律规定且严重超标的 [5] 控股权转让交易 - 黑五类集团与广西旅发签署股份转让协议 以6.25元/股价格转让黑芝麻20%股份 交易总对价9.41亿元 [6] - 转让同时黑五类集团及多位股东承诺放弃17.66%股份表决权 若320万股被处置 放弃表决权比例将降至17.24% [6] - 股份转让目前处于尽职调查阶段 司法处置不会影响协议转让事项 [6][7] 业绩对赌协议 - 交易包含业绩对赌条款 要求黑芝麻2025-2027年合并净利润分别不低于0.95亿元 1.05亿元和1.15亿元 [7] - 同时要求扣非归母净利润孰低值三年均不低于0.68亿元 未达标需现金补偿并质押5%股份作为担保 [8] - 公司近年业绩波动较大 2020-2024年营收从38.41亿元降至24.65亿元 扣非净利润2024年为0.67亿元 [8] 近期经营表现 - 2025年第一季度营业收入4.41亿元 同比下降3.74% 扣非净利润亏损138.27万元 [8] - 公司业务涵盖黑色健康食品 电子商务 大米加工及养老服务等产业 [8] - 当前经营状况下实现对赌目标存在挑战 [8]

股权变动 - 控股股东黑五类集团所持320万股股份将被司法处置 占其所持股份1.40% 占公司总股本0.42% [1] - 黑五类集团与广西旅发签署股份转让协议 出售公司总股本20%股份 交易对价6.25元/股 合计9.41亿元 [6] - 若320万股被司法处置 原股东放弃表决权股份比例将从17.66%变更为17.24% [6] 担保纠纷 - 黑五类集团为南昌容州2016年工程项目提供1亿元连带责任担保 2021年南昌容州违约引发诉讼 [4] - 法院已查封债务人6套商铺和1414个车位 公司认为这些资产足以覆盖执行金额 [4] - 法院撤销南昌容州商铺拍卖 转为直接强制执行黑五类集团所持股票 公司认为违反法律规定 [5] 业绩承诺 - 黑五类集团与广西旅发签署对赌协议 承诺2025-2027年合并报表净利润分别不低于0.95亿/1.05亿/1.15亿元 [7] - 同时要求扣非归母净利润孰低值三年均不低于0.68亿元 [7] - 若业绩未达标需现金补偿并将5%股份质押给广西旅发作为担保 [8] 经营表现 - 公司2020-2024年营业收入从38.41亿元持续下降至24.65亿元 [8] - 扣非净利润波动显著 2021-2022年连续亏损1.05亿和1.54亿元 2024年回升至0.67亿元 [8] - 2025年一季度营业收入同比下降3.74%至4.41亿元 扣非净利润亏损138.27万元 [8]

控股股东股份司法处置 - 控股股东黑五类集团持有的320万股公司股份将被司法处置 占其持股总数的1.40% 占公司总股本的0.42% [2] - 司法处置源于黑五类集团未履行南昌中院2024年10月18日生效判决确定的担保义务 需对南昌容州工程款项承担连带清偿责任 [3][4] - 具体处置方式及时间尚未明确 股份变动数量、价格等存在不确定性 [2][8] 担保责任案件背景 - 案件涉及2016年中铁建设集团与南昌容州签订的工程施工合同 黑五类集团2021年签署补充协议提供连带责任保证 担保金额1亿元 [4] - 南昌中院二审判决南昌容州支付工程款18,535,119.54元及返还质保金1,643,218.95元 黑五类集团承担连带清偿责任 [4] - 新建区法院2025年1月16日立案执行 案号(2025)赣0112执401号 [5] 控股股东异议主张 - 黑五类集团已向法院提出执行异议 认为债务人南昌容州名下6套商铺和1414个车位足以覆盖约2000万元债权金额 [6] - 主张债务人财产应优先执行 在债务人财产可覆盖债务时直接处置保证人股份违反法律规定及公平原则 [6][7] - 引用最高法指导意见强调应优先选择对被执行人影响较小的财产执行 认为当前执行属超标的违法执行 [8] 股份转让与控制权安排 - 黑五类集团2025年8月8日与广旅大健康签署股份转让协议 拟转让150,697,910股(占总股本20%) [2][9] - 股份转让完成后广旅大健康将成为控股股东 当前司法处置不影响控制权变更及转让交易推进 [2][9] - 若320万股被处置 黑五类集团表决权放弃比例将从17.66%降至17.24% 其当前持股总数227,946,277股中冻结股份为17,391,584股 [10] 公司经营状况 - 公司生产经营一切正常 具有独立完整的业务及自主经营能力 [10] - 与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立 该事项对公司治理及日常经营不构成重大影响 [10]

股份变动 - 控股股东黑五类集团将被司法处置320万股公司股份，占其所持全部股份1.40%，总股本0.42%[2][4] - 2025年8月8日，黑五类集团拟转让20%公司股份给广旅大健康[12][13] - 转让完成后，黑五类集团尚持有公司77,248,367股股份[13] 司法案件 - 中铁建设集团诉请南昌容州支付工程款等，黑五类集团承担连带付款责任[5] - 黑五类集团对南昌容州工程款项担保金额1亿元[5] - 中铁建设集团已查封南昌容州名下资产，债权约2000万[9] 其他情况 - 截至公告日，黑五类被冻结股份共17,391,584股，含将被处置320万股[13] - 若320万股被处置，《表决权放弃承诺》放弃表决权股份占比将变[13] - 公司生产经营正常，相关事项不构成重大影响[14]

公司股东情况 - 截至2025年8月20日公司股东户数约为10.7万户 [1]

公司业务聚焦 - 公司当前专注于大健康食品生产经营业务 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月收益超过人民币2.5亿元 较2024年同期增长超过38% [1] - 公司预期同期录得亏损净额不超过人民币8亿元 主要归因于以股份为基础的薪酬开支不低于人民币2亿元 研发开支增加及金融工具公允价值收益减少 [1] 业务进展 - 公司公布收购人工智能系统芯片及解决方案业务进展 尽职调查及审计工作正有序开展 [1] - 目标公司继续由原管理团队正常营运 预期团队将留任并负责持续运营与管理 正积极商讨收购后的企业管治及业绩目标 [1] 市场表现 - 公司股价跌3.94%至18.54港元 成交额达3.65亿港元 [1]

股价表现 - 黑芝麻智能股价下跌3.94%至18.54港元 成交额达3.65亿港元 [1] 财务表现 - 公司预期2025年上半年收益超过2.5亿元人民币 同比增长超过38% [1] - 预计同期净亏损不超过8亿元人民币 [1] 亏损原因 - 股份薪酬开支不低于2亿元人民币 [1] - 高阶辅助驾驶及解决方案研发开支增加 [1] - 优先股转普通股导致金融工具公允价值收益减少 [1] 业务进展 - 人工智能系统芯片及解决方案收购事项尽职调查和审计工作有序开展 [1] - 目标公司继续由原管理团队正常运营 预期团队将留任 [1] - 正积极商讨收购后的企业管治及业绩目标 [1]

18C特专科技企业上市与融资动态 - 2024年首批18C企业（如晶泰科技、黑芝麻智能）上市时受资本热捧，但2025年港股市场未完成一单18C企业IPO，12家递表企业中希迪智驾、五一视界二次递表仍无进展 [1] - 港交所于2024年9月1日实施18C改革，下调最低市值标准：已商业化公司从60亿港元降至40亿港元，未商业化公司从100亿港元降至80亿港元，已商业化公司需最近会计年度收益达2.5亿港元，该政策为三年期临时措施（2024年9月1日至2027年8月31日） [1] 已上市18C公司表现与增发行为 - 晶泰控股2024年6月13日上市，IPO募资10.4亿港元，发行价5.28港元/股，首日涨10%，上市至今涨93%，市值180亿港元；2025年进行两次增发：1月募资11.3亿港元（发行价4.28港元/股），2月募资20.9亿港元（发行价6.10港元/股），总增发募资32.2亿港元为IPO规模3倍，第二次增发价较第一次溢价43% [2][3][4] - 黑芝麻智能2024年8月8日上市，IPO募资10.4亿港元，发行价28.00港元/股，首日跌27%，上市至今跌31%，市值159亿港元；2025年2月19日增发募资12.4亿港元，发行价23.20港元/股较IPO折价17%，增发后股价最低跌至14.50港元/股（较增发价跌38%） [2][3][6] - 越疆2024年12月23日上市，IPO募资8.3亿港元，发行价18.80港元/股，首日涨1%，上市至今涨188%，市值75亿港元；2025年7月15日增发募资10.4亿港元，发行价54.30港元/股较IPO溢价189% [2][3][7] 已上市18C公司财务与研发状况 - 黑芝麻智能2024年收入4.74亿元人民币（同比增44%-60%），利润3.13亿元（2023年亏损48.55亿元），但经调整亏损净额13.04亿元（较2023年扩大）未在盈利预告中披露 [6] - 越疆2024年收入3.74亿元（同比增30.3%），扣非净亏损0.95亿元（同比收窄7.7%），2024年研发支出0.72亿元（占收入19.2%），显著低于晶泰控股（研发占比157.0%）和黑芝麻智能（研发占比302.6%） [7][8] - 晶泰控股2024年研发支出4.18亿元（占收入157.0%），黑芝麻智能2024年研发支出14.35亿元（占收入302.6%） [8] 递表18C企业商业化与估值挑战 - 12家递表企业2024年收入均超2.5亿港元（商业化门槛），但仅五一视界、仙工智能、瑞为技术连续两年达标，9家为2024年刚达标 [10][11] - 希迪智驾2024年收入4.1亿元（同比增207%），亏损5.8亿元（同比扩大124%），2024年C+轮融资估值90亿元，与IPO门槛40亿港元估值要求存在矛盾 [11] - 五一视界2024年收入2.9亿元（同比增11.5%），亏损0.8亿元（同比收窄11.1%），但研发投入0.58亿元（同比减43%），研发人员从250人减至118人 [12] 行业趋势与市场环境 - 2025年港股IPO募资额创近4年新高，但18C板块IPO零发行，与改革预期形成反差 [9] - 特专科技企业面临商业化验证与市场预期矛盾，热门赛道（AI、半导体、自动驾驶）光环下存在多重风险 [1]