债券代码：127061 债券简称：美锦转债 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-093 山西美锦能源股份有限公司 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。 2、审议并通过《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报 告》 一、召开会议基本情况 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"公司"）十届四十一次董事会会议 通知于2025年8月10日以通讯形式发出，会议于2025年8月20日以通讯形式召开。 本次会议应参加表决董事9人，包括3名独立董事，实际参加表决董事9人。会议 由董事长姚锦龙先生主持，公司监事及高管人员列席了本次会议。会议的召开和 表决程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及《公司章 程》的有关规定。经与会董事审议，一致通过如下议案。 二、会议审议事项 1、审议并通过《2025年半年度报告》及其摘要 相关内容详见《2025年半年度报告》及其摘要。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 十届四十一次董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 3、审议并通过《关于向参股公司金兰 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入82.45亿元人民币，同比下降6.46%[20] - 归属于上市公司股东的净利润亏损6.74亿元人民币，同比减亏1.29%[20] - 基本每股收益-0.15元/股，同比改善6.25%[20] - 稀释每股收益-0.13元/股，同比恶化8.33%[20] - 加权平均净资产收益率-4.79%，同比下降0.11个百分点[20] - 营业收入82.45亿元，同比减少6.46%[28] - 归属于上市公司股东的净利润亏损6.74亿元，亏损同比减少1.29%[28] - 营业收入同比下降6.46%至82.45亿元，营业成本同比下降7.37%至80.89亿元[44] 成本和费用（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额8.44亿元人民币，同比大幅增长135.67%[20] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长135.67%至8.44亿元，主要因原材料价格下跌导致采购款及税费减少[45] 煤焦化业务表现 - 煤焦化行业收入占比97.45%达80.35亿元，毛利率2.36%[47][49] - 全焦产量375.60万吨，比上年增加26.53%[29] - 精煤产量179.37万吨，其中汾西太岳88.58万吨、东于煤业43.31万吨、锦富煤业47.48万吨[29] - 焦炭生产能力1,095万吨/年，在产产能895万吨/年[29] - 煤矿经核准产能630万吨/年[29] - 公司核定总产能为630万吨/年[42] 氢能业务表现 - 氢能行业收入同比暴跌62.25%至2.11亿元，毛利率为负15.85%[47][49] - 公司计划与国氢科技合作推广10,000台氢燃料电池商用车[34] - 公司计划与中通快递集团分步投放20,000辆氢燃料电池商用车[34] - 飞驰科技中标500辆轻型燃料电池冷藏车采购金额达2.875亿元[34] - 公司氢能车辆运营平台持有燃料电池商用车1,123台[35] - 公司在贵州投入100辆氢能重卡预计年替代柴油2,268吨减少二氧化碳排放1.2万吨[35] - 公司已建成加氢站20余座投运加氢能力达13,060kg/12h在建加氢能力4,500kg/12h[35] - 公司累计推广氢燃料电池汽车3,592辆安全运营里程2.03亿公里累计减排二氧化碳22.03万吨[36] - 鸿基创能膜电极年产能达60万平米占据国内市场份额超50%[37] - 公司年制氢量即将突破2万吨[40] - 公司凝聚20余家细分领域头部企业实现核心技术自主可控[40] 地区表现 - 华北地区收入占比65.29%达53.83亿元，但同比下降18.99%[47][49] - 西南地区收入暴增2,288.85%至4.57亿元，但毛利率为负23.27%[47][49] 资产和债务 - 总资产447.42亿元人民币，较上年度末下降0.67%[20] - 归属于上市公司股东的净资产137.17亿元人民币，较上年度末下降5.08%[20] - 公司总资产447.42亿元，较上年末减少0.67%[28] - 归属于上市公司股东的净资产137.17亿元，较上年末减少5.08%[28] - 货币资金达47.05亿元，占总资产比例10.52%[52] - 固定资产达226.87亿元，占总资产比例50.71%[52] - 长期借款显著增加至38.46亿元人民币（占总资产8.60%），同比上升1.14个百分点[53] - 使用权资产增长31.7%至4.96亿元人民币，占比提升0.27个百分点[53] - 短期借款减少12.1亿元至9.39亿元，占比下降0.25个百分点[53] - 货币资金受限32.68亿元，主要为保证金及利息[57] - 固定资产受限27.14亿元，原因为售后回租租赁物[57] - 无形资产受限16.12亿元，原因为借款质押[57] - 流动比率0.45，较上年末下降6.25%[168] - 资产负债率65.55%，较上年末上升1.54个百分点[168] - 货币资金47.049亿元，较期初减少0.307亿元[172] - 应收账款14.93亿元，较期初增加0.624亿元[172] - 存货9.832亿元，较期初减少5.862亿元[172] - 利息保障倍数-2.80，同比改善18.84%[168] 投资活动 - 交易性金融资产本期购买50.08亿元，出售50.00亿元，期末余额836.89万元[55] - 其他权益工具投资公允价值下跌1.19亿元，期末价值5.02亿元[55] - 报告期投资额13.62亿元，较上年同期24.62亿元下降44.68%[58] - 对山西泓创物流增资1.30亿元，持股33.33%，报告期投资亏损1077.56万元[59] - 贵州三强新能源有限公司投资设立新公司，注册资本5000万元人民币，持股比例30%[60] - 安徽浚安股权投资基金合伙企业投资设立新公司，注册资本4500万元人民币，持股比例15%[60] - 贵州三强新能源有限公司已完成投资，投资金额为2465945.47元人民币[60] - 安徽浚安股权投资基金合伙企业预计投资期限至2025年03月11日[60] - 安徽浚安股权投资基金合伙企业的合作方包括宁波联创永浚私募基金管理有限公司和宁波市商毅软件[60] - 合计投资金额为108,000,000元人民币[61] - 合计投资进度为3.50%[61] - 合计投资金额精确数值为108,000,000.00元人民币[61] - 合计投资进度精确数值为3.54618%[61] - 新能源汽车项目累计投入资金2,988,857.74元，项目进度为48%[62] - 焦炭及化工产品项目累计投入资金2,735,523.25元，项目进度为98%[62] - 贵州美锦六枝煤焦氢项目累计投入资金6,774,018.12元，二期进度80%，铁路进度95%[62] - 燃气生产供应项目累计投入资金1,601,281.17元，项目进度为7%[62] - 氢能技术研发项目累计投入资金6,094,417.01元，项目进度为64%[62] - 衍生品投资期货初始金额0万元，期末金额37.01万元，占净资产比例0.00%[66] - 报告期衍生品投资公允价值变动损失9.77万元，实际损益损失55.10万元[66] - 衍生品投资购入金额1,369.89万元，售出金额1,211.12万元[66] - 公司衍生品投资资金来源于自有资金[66] - 公司报告期不存在证券投资[64] - 委托理财发生额为40,084万元[132] - 委托理财未到期余额为83万元[132] 募集资金使用 - 2022年公开可转债募集资金净额为355,663.77万元[69] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金328,032.21万元，使用比例达92.23%[69] - 尚未使用募集资金余额为29,153.94万元，其中28,098.88万元用于现金管理[71] - 华盛化工新材料项目承诺投资额219,000万元，实际投资219,000万元，进度100%[72] - 氢燃料电池电堆及系统项目承诺投资额60,000万元，实际投资7,343.33万元，进度仅29.37%[72] - 美锦氢能总部基地一期项目承诺投资额25,000万元，实际投资19,291.60万元，进度77.17%[72] - 滦州美锦焦炉煤气制氢项目承诺投资额10,000万元，实际投资5,733.51万元，进度57.34%[72] - 补充流动资金项目实际投入76,663.77万元，完成率极100%[72] - 募集资金累计变更用途总额35,000万元，占募集资金净额比例9.84%[69] - 2025年上半年募集资金使用额为1,747.26万元[69] - 华盛化工新材料项目因焦炭销售价格跌幅高于原料煤，且化产品市场价格大幅下降，导致利润未达预期[73] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目总计262,513.17万元，其中华盛化工项目投入255,169.84万元，氢燃料电池电堆项目投入7,343.33万元[73] - 公司使用募集资金226,343.33万元置换预先投入的自筹资金，截至2022年12月31日已全部完成置换[73] - 截至2025年6月30日，尚未使用的募集资金余额为29,153.94万元[73] - 公司使用闲置募集资金28,098.88万元进行现金管理，购买七天通知存款[74] - 氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）延期至2025年12月完成[74] - 美锦氢能总部基地一期项目延期至2026年6月完成[74] - 滦州美锦新能源有限公司14,000Nm³/h焦炉煤气制氢项目延期至2025年12月完成[74] - 公司董事会授权使用最高不超过30,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限不超过一年[73] - 2022年公司变更部分可转债募集资金用途，将氢燃料电池项目资金转投美锦氢能总部基地和滦州制氢项目[73] - 美锦极氢能总部基地一期项目募集资金投入进度为77.17%，累计投入金额19,291.60万元，原承诺投资总额25,000万元极[76] - 滦州美锦新能源有限公司14,000Nm³/h焦炉煤气制氢项目募集资金投入进度为57.34%，累计投入金额5,733.51万元，原承诺投资总额10,000万元[76] - 两个可转债募投项目合计募集资金投资总额35,000万元，截至期末实际投入金额1,747.26万元，累计投入金额25,025.11万元[极76] - 美锦氢能总部基地一期项目达到预定可使用状态日期从2024年6月延期至2026年6月30日，主要受极端天气和施工协调影响[77] - 滦州美锦制氢项目达到预定可使用状态日期极从2024年12月延期至2025年12月31日，因天然气管线占压需迁移[77] - 公司2022年变更部分募集资金用途，将原氢燃料电池动力系统项目资金转投美锦氢能总部基地和滦州制氢项目[76] - 募投项目变更原因系晋中市未进入燃料电池汽车示范城市群，公司转向重点布局京津冀及河南示范城市群[77] - 美锦氢能总部基地一期项目2023-2024年因高温、暴雨、暴雪等极端天气累计造成工期延误100余天[77] - 滦州制氢项目因天然气管线迁移于2025年3月完成，现已达到开工建设条件[77] 子公司财务表现 - 山西汾西太岳煤业总资产为784.502百万，净资产为627.165百万，营业收入为1.490亿，净利润为137.978百万[81] - 山西美锦锦富煤业总资产为2.609亿，净资产为1.064亿，营业收入为341.652百万，净利润为5.084百万[81] - 山西美锦华盛化工总资产为12.674亿，净资产为3.144亿，营业收入为4.534亿，营业利润为53.579百万，净利润为27.809百万[81] - 山西美锦煤化工总极资产为4.664亿，净资产为617.638百万，营业收入为2.112亿，营业利润为166.601百万，净利润为126.371百万[81] - 贵州美锦华宇新能源总资产为9.678亿，净资产为2.336亿，营业收入为2.242亿，营业利润为274.060百万，净利润为206.482百万[81] - 唐钢美锦煤化工总资产为1.735亿，净资产为132.428百万，营业利润为775.035百万，净利润为141.157百万[82] - 公司通过非同一控制合并取得山西驼队科技，影响金额为78.179千元[82] 关联交易 - 与山西美锦钢铁有限公司关联采购燃动力-电，金额11.34万元，占同类交易比例1.96%[104] - 与山西晋美能源科技有限公司关联采购燃动力-电、供热，金额3465.45万元，占同类交易比例2.62%[104] - 与唐山唐钢美锦物流有限公司关联采购服务费-运费，金额7240.21万元，占同类交易比例4极.44%[104] - 极与山西美锦迎凯智能科技有限公司关联采购服务极费-维保费，金额710.23万元，占同类交易比例0.72%[104] - 与山西美锦矿业投资管理有限公司关联采购服务费-管理费，协议价2650.42万元，占同类交易比例1.69%[104] - 与山西晋美能源科技有限公司关联采购服务费，金额340.81万元，占同类交易比例0.27%[104] - 与和居老陈醋有限公司关联采购原材料-材料，金额167.03万元，占同类交易比例0.03%[104] - 与山西美锦能源集团能源开发有限公司关联采购服务费-运费，金额465.40万元，占同类交易比例0.42%极[104] - 与山西省美锦醋业股份有限公司关联采购原材料-材料，金额0.11万元，占同类交易比例0.00%[104] - 与山西五星水泥有限公司关联采购原材料-材料，金额0.13万元，占同类交易比例0.00%[104] - 山西聚丰采购原材料金额为4128万元，占采购总额的0.86%[105] - 山西聚丰采购劳务服务金额为579.75万元，占采购总额的0.91%[105] - 山西晋煤铁路物流采购装卸费金额为1384.79万元，占采购总额的2.18%[105] - 山西锦嘉石化采购燃动力-电金额为31.86万元，占采购总额的0.06%[105] - 清徐县宏锦泉供水采购水及管道运输金额为1235.79万元，占采购总额的2.13%[105] - 清徐泓博污水处理采购服务金额为3509.08万元，占采购总额的5.52%[105] - 美锦集团煤矿安全培训中心采购培训费金额为142.75万元，占采购总额的0.22%[105] - 交城美锦热电采购除盐水金额为3185.61万元，占采购总额的5.50%[105] - 鸿基创能科技采购服务费-福利金额为5.73万元，占采购总额的0.01%[105] - 向山西美锦钢铁有限公司及其关联方出售焦炭，金额为45,357.18万元，占交易总额的5.53%[106] - 向山西美锦钢铁有限公司及其关联方提供煤气销售，金额为2,074.04万元，占交易总额的0.25%[106] - 向山西美锦钢铁有限公司及其关联方提供污水处理服务，金额为297.85万元，占交易总额的9.89%[106] - 向交城美锦热电有限公司出售电力，金额为1,606.92万元，占交易总额的0.20%[106] - 向清徐县宏锦泉供水有限公司出售电力，金额为0.01万元，占交易总额的88.6%[106] - 向山西晋美能源科技有限公司及其关联方出售瓦斯，金额为极0.01万元，占交易总额的88.38%[106] - 向山西五星水泥有限公司采购房屋及土地租赁服务，金额为3.29万元，占交易总额的33.72%[106] - 向清徐县宏锦泉供水有限公司采购房屋租赁服务，金额为5.37万元，占交易总额的55.05%[106] - 向美锦能源集团有限公司采购房屋租赁服务，金额为1.79万元，极占交易总额的18.35%[106] - 向姚锦丽（自然人）采购车辆租赁服务，金额为0.94万元，占交易总额的9.6%[106] - 向交城美锦热电有限公司出售污水处理服务，金额为120.95万元，占同类交易金额的4.02%[107] - 向交城美锦热电有限公司出售蒸汽，金额为2945万元，占同类交易金额的0.36%[107] - 向山西五星水泥有限公司出售电力，金额为136.49万元，占同类交易金额的0.02%[107] - 向山西中科矿渣微粉制品有限公司出售煤气，金额为26.极05万元，占同类交易金额的0.00%[107] - 向山西中科矿渣微粉制品有限公司提供污水处理服务，金额为0.03万元，占同类交易金额的0.00%[107] - 向山西晋煤铁路物流有限公司出售电力，金额为110.93万元，占同类交易金额的0.01%[107] - 向山西晋煤铁路物流有限公司出售煤气，金额为0.55万元，占同类交易金额的0.00%[107] - 向山西晋煤铁路物流有限公司出售水，金额为1.81万元，占同类交易金额的0.00%[107] - 山西国锦煤电

财务表现 - 2025年上半年营业收入82.45亿元 同比下降6.46% [1] - 归属于上市公司股东净亏损6.74亿元 较上年同期净亏损6.83亿元略有收窄 [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

赴港上市计划 - 山西美锦能源股份有限公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市 若成功将成为山西省首个"A+H"股企业[1] - 煤炭行业中目前仅有中国神华、中煤能源、兖矿能源等少数企业实现"A+H"布局[1] - 中国平煤神马集团旗下平煤股份和神马股份也计划赴港上市但尚未递表[1] 公司业务概况 - 公司是国内最大的独立焦化企业之一 通过资产重组实现"煤-焦-气-化"全产业链布局[2] - 当前拥有895万吨/年焦炭在产产能 煤炭产能630万吨/年[2] - 营收结构高度依赖焦化业务 近五年占比均超95%[6] 财务业绩表现 - 2024年营收190.31亿元同比下降8.55% 净利润亏损11.43亿元同比下降495.31%[4] - 2025年一季度营收39.83亿元同比下降5.02% 净利润亏损3.59亿元[4] - 2023年净利润2.89亿元同比下降86.92% 较2022年减少近20亿元[4][5] - 2024年上半年预计亏损4.8亿-7亿元 主要因煤炭焦炭价格下行导致毛利率承压[6] 市场价格变动 - 2024年1-6月焦炭主流市场价格累计降十轮 山西准一级干熄焦价格较1月初累计降460元/吨 降幅27.3%[6] - 煤焦化业务毛利率为7.16% 同比下降4.93个百分点[6] 资产负债状况 - 资产负债率从2020年55.53%攀升至2025年一季度65.27%[9][10] - 负债总额从2020年140.56亿元增长至2025年一季度296.16亿元[9] - 2024年现金流9.41亿元 较2022年31.95亿元大幅下降[10] 担保风险暴露 - 2025年为子公司担保余额77.67亿元 占净资产53.75% 超过50%监管警戒线[11] - 被担保对象普遍亏损 飞驰科技负债率95.93% 2024年亏损超1亿元 华盛化工年亏3.93亿元[11] 氢能业务转型 - 2017年开始布局氢能产业 构建"制氢-储运-加注-应用"全产业链[12] - 2024年氢能业务营收7.92亿元 占总收入4.16% 同比下降1.02%[13] - 氢燃料电池汽车去年销售634辆 同比下跌27.95% 飞驰科技和青岛美锦分别净亏损1.05亿元和0.72亿元[13] 氢能项目进展 - "美锦氢能总部基地一期"延期一年至2026年6月投产 已投募集资金32.8亿元[15] - 应收账款期末账面余额15.38亿元 较期初上涨20.6% 三年以上账龄占比达15.2%[15] - 面临加氢站布局失衡、制氢成本高、资金回笼效率低等行业制约因素[15] 资产重组与股权结构 - 2023年10月计划收购三家煤炭企业股权 但于2024年4月终止重组[16][17] - 实控人姚俊良家族2022年身家329亿元 2024年降至76亿元[17] - 控股股东美锦能源集团持股37.15% 累计质押股份占其持股总数100%[17][18]

内蒙古制氢氨一体化项目 - 国华乌拉特中旗风电制氢氨一体化项目（制氢氨部分）获内蒙古自治区批准备案 总投资131.8亿元[1] - 项目包括442,000Nm³电解水制氢、377.80万Nm³储氢及3x45万吨/年合成氨产能 配套公辅设施按功能分区建设[2] 重庆市加氢站发展规划 - 重庆市规划到2035年新建加氢站60座 累计建成72座 氢气供应能力达2.5万吨/年[3] - 分阶段目标：2027年新建10座加氢站（日供氢15吨 满足800辆氢燃料电池车） 2030年新建20座（日供氢40吨 满足2000辆车） 2035年新建30座（日供氢70吨以上 满足4000辆车）[3] 北京市氢能产业标准建设 - 北京发改委拟印发氢能产业标准体系 完善光伏发电等重点领域地方标准和技术规范[3] - 修订绿色建筑评价标准时将光伏等可再生能源应用作为重要指标[4] 绿氢设备采购合作 - 国富氢能子公司与哈密通慧德签订1.5亿元采购合同 涉及22套1000Nm³/h电解槽及配套设备[4] - 双方将深化绿电制氢智慧管理系统开发及工厂运维服务合作[5] 燃料电池汽车政策支持 - 郑州市公示2024年燃料电池汽车示范应用奖励资金 拟支持30家企业（含宇通集团）涵盖车辆和氢气奖励[5] 船用氢燃料电池技术突破 - 明天氢能船舶专用燃料电池系统及电堆获中国船级社型式认可 系统功率120kW 电堆功率150kW（功率密度6.5kW/L 寿命22,000小时）[5] - 可模块化组合拓展至兆瓦级 已开发240kW氢能公务船和120kW游船 2000吨货船进入设计阶段[6] 氢能企业成立与投资 - 湖北绿冶氢能产业公司成立 注册资本10亿元 经营范围涵盖储氢设施销售和储能技术[6] - 由湖北光谷东控股集团100%持股[7] 电解槽采购项目 - 中煤陕西PEM电解槽设备采购中标候选人公示：上海氢器时代报价298万元（第一名） 上海氢盛创合报价438.22万元 长春绿动报价478万元[7] - 项目为单堆400标方电解槽 用于榆林煤炭深加工基地[7] 可再生能源制氢产能 - 国家能源局表示中国建成可再生能源制氢项目产能占全球超50% 三北地区示范项目贯通制取-储运-应用全流程[8] 低空经济氢能合作 - 追梦空天科技与氢航科技合作开发吨级倾转旋翼eVTOL氢混动力技术 目标2025年末完成500公里飞行测试[8] 企业资本运作 - 美锦能源筹划发行H股并在香港联交所上市[8] 氢能商用车合作 - 亿华通与鹏飞集团签约350辆氢能商用车（100辆重卡+250辆物流车） 共同推动吕梁氢能重卡制造基地建设[8] 燃料电池汽车产销数据 - 2025年7月中国燃料电池汽车产销229辆和284辆（同比降75%和63.5%）[8] - 1-7月累计产销1593辆和1657辆（同比降54.5%和50.7%）[8]

板块表现 - 焦炭板块整体上涨1.5%，显著跑赢上证指数（下跌0.02%）和深证成指（下跌0.12%）[1] - 板块内7只个股全部上涨，涨幅范围从0.25%至2.92%[1] - 领涨股宝泰隆收报2.82元，涨幅2.92%[1] 个股表现 - 宝泰隆成交量57.71万手，成交额1.61亿元，均为板块最高[1] - 美锦能源成交额达5亿元，成交量106.26万手，位列板块第二[1] - 安泰集团涨幅2.24%位列第三，成交额5547.23万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4967.81万元，游资净流出1088.55万元，散户净流出3879.26万元[1] - 宝泰隆获主力净流入1996.23万元，净占比12.37%，居板块首位[2] - 安泰集团主力净流入1293.17万元，净占比高达23.31%，为板块最高比例[2] - 美锦能源获主力净流入1497.38万元，同时获游资净流入1145.59万元[2] - 山西焦化主力净流出301.84万元，为板块唯一主力资金流出个股[2]

鹏飞集团氢能产业布局 - 鹏飞集团始创于1993年 业务覆盖原煤采掘 精煤洗选 焦炭冶炼 现代煤化工 商用车制造 氢能核心装备制造 零碳智慧物流 文商旅及5G智能应用 [3] - 2019年布局氢能产业 启动鹏湾氢港氢能产业园建设 总投资780亿元 占地11.62万亩 与美国海湾环境系统公司合作建设 [3] - 产业园规划20万吨焦炉尾气制氢 5GW风光电制10万吨绿氢 100座加氢综合能源岛 30万辆氢能重卡及配套电堆 燃料电池系统 供氢系统 10GW电池 建成后年产值达1800亿元 [3] - 鹏飞集团是吕梁氢能产业"带头大哥" 山西省氢能产业链"链主"企业 实现制氢 储氢 运氢 加氢 用氢 氢能研发 装备制造全链条布局 拥有7万辆重卡物流网络 [6] 吕梁氢能产业发展规划 - 吕梁拥有"资源+场景"双引擎优势 构建"煤-焦-化-电-氢"完整产业链生态 目标建设千亿级氢都 [5] - 力争2030年制氢能力突破50万吨 产业链总产值超过1000亿元 氢能重卡生产能力达50000辆 [5] 鹏飞集团与亿华通合作 - 8月8日签署合作协议 围绕联合技术攻关 产品性能提升 产业链资源整合 氢能应用市场开拓 产品采购供销展开深度合作 [1][3] - 合作以终端应用规模化为核心 首批采购100辆氢燃料电池重卡及250辆氢燃料电池物流车 重卡用于焦化原料运输干线 轻卡服务城市冷链物流网络 [6] - 亿华通提供燃料电池系统核心技术 鹏飞集团配套建设加氢站集群与数字化运营平台 共同验证氢能车辆经济性与可靠性 [6] - 合作推动吕梁打造"全国氢能源重卡制造基地" 标志氢能产业从技术探索迈向商业化落地 [3][6] 亿华通业务发展 - 氢燃料电池龙头企业 国内首家实现自主知识产权燃料电池系统及电堆批量化制造的企业 首个"A+H"上市氢能公司 [6][7] - 2020年8月10日登陆上交所科创板 成为国内"氢能源第一股" 2023年1月12日登陆港交所 [7] - 2024年2月底筹划收购定州旭阳氢能100%股权 旭阳氢能是中国旭阳集团子公司 2023年总营收461亿元 净利润8.60亿元 [7] - 亿华通将整合"焦化氢源-重卡制造-物流金融"三大要素 打造可全国复制的"吕梁方案" [8] 美锦能源战略转型 - 成立于1997年 2006年借壳上市 全国最大独立商品焦和炼焦煤生产商之一 [8] - 2017年启动从传统煤焦向氢能战略转型 依托煤焦副产氢优势 收购飞驰汽车 掌握膜电极与电堆核心技术 打通"制氢—储运—加氢—整车"全链条 [8] - 山西省氢能源产业链"链主"企业 山西上市煤企中唯一氢能源产业链"链主"企业 [9] - 2023年氢燃料电池汽车市场占有率17% 销量排名行业第一 截至2024年底累计投放车辆3591辆 安全行驶1.6亿公里 实现碳减排16.8万吨 [9] - 飞驰科技连续三年市占率第一 2024年占比18% [9] - 2024年8月15日筹划境外发行H股并在港交所上市 旨在推进全球化战略布局 打造国际化资本运作平台 [9] - 参股国鸿氢能（2023年底港交所上市） 借助其技术优势拓展清洁能源业务 [9] 氢能行业前景 - 中国氢能联盟预计2025年我国氢能产业产值达1万亿元 [10] - 鹏飞集团 亿华通 美锦能源持续强化氢能赛道占有率 [10]

公司战略与资本运作 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市 以推进全球化战略布局和提升国际竞争力 [1] - H股发行上市方案尚需提交董事会和股东会审议 并需中国证监会备案及香港联交所审核 [1] - 目前H股上市处于筹划阶段 具体细节未确定 以后续公告为准 [1] 业务结构与产业链 - 公司主营业务涵盖煤炭 焦化 天然气 化产品及氢燃料电池汽车 拥有"煤—焦—气—化—氢"一体化完整产业链 [2] - 公司是全国最大独立商品焦和炼焦煤生产商之一 拥有丰富煤炭和煤层气资源及先进技术工艺 [2] - 公司持续推动煤炭开采智能化 煤焦化工产业高端化 并优化产品结构以提升附加值和竞争力 [2] 财务表现与业绩预告 - 2024年公司营业收入190.31亿元 同比下降8.55% 净利润亏损11.43亿元（上年盈利2.89亿元） [2] - 2025年上半年预计净利润亏损4.8亿至7亿元 主要因煤炭 焦炭价格下行导致毛利率承压 [3] - 公司将通过优化经营管理机制和精细化管理应对市场环境变化 确保可持续发展 [3]

焦炭板块市场表现 - 8月18日焦炭板块整体上涨0.16%，领涨股为安泰集团（涨幅1.36%）[1] - 上证指数当日上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点[1] - 板块内个股分化明显：云维股份涨0.91%，山西焦化跌1.00%，宝泰隆和陕西黑猫平盘[1] 个股交易数据 - 安泰集团成交26.16万手，成交额5827.92万元，收盘价2.23元[1] - 美锦能源成交量最高达69.48万手，成交额3.22亿元，涨幅0.65%[1] - 山西焦化成交额居首达1.12亿元，但股价下跌1.00%[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1217.45万元，游资净流入247.91万元，散户净流入969.55万元[1] - 云维股份获主力净流入554.47万元（占比7.88%），但游资净流出446.69万元[2] - 美锦能源主力净流出1924.05万元（占比-5.98%），但获散户净流入1044.57万元[2] - 宝泰隆主力净流出838.85万元（占比-9.50%），游资与散户分别净流入427.65万元/411.20万元[2]

公司战略布局 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市 以推进全球化战略布局和打造国际化资本运作平台 [3] - 公司此举旨在提升国际市场综合竞争实力 增强境外融资能力 提高治理透明度和规范化水平 [3] - 公司正在与中介机构商讨H股发行上市具体工作 相关细节尚未确定 [3] 公司业务概况 - 公司是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一 也是氢能全产业链布局的头部企业 [3] - 公司于2007年借壳上市 2015年完成重大资产重组 [3] - 公司拥有焦化产能715万吨/年 煤炭产能630万吨/年 形成"煤-焦-气-化"完整产业链 [3] - 公司被评为A股百强上市公司 [3] 财务业绩表现 - 公司2024年营业收入190.31亿元 同比下降8.55% [4] - 公司2024年归母净利润-11.43亿元 同比由盈转亏 下降495.31% [4] - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损4.8-7亿元 上年同期亏损6.83亿元 [4] - 公司预计2025年上半年扣非净利润亏损4.9-7.1亿元 上年同期亏损6.94亿元 [4] 业绩变动原因 - 业绩亏损主要受市场环境影响 煤炭、焦炭价格整体呈下行趋势 [4] - 主要产品毛利率持续承压 [4] - 公司将密切关注市场变化 稳健开展生产经营 优化管理机制 推进精细化管理 [4]