第九届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-051 中航西安飞机工业集团股份有限公司 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董 事会第五次会议通知于 2024 年 11 月 22 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 11 月 26 日以通讯表决方式召开。本次会议由公司董事长吴志鹏先 生主持。本次会议应参加表决董事 11 名，实际参加表决董事 11 名。 本次会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 会议经过表决，形成如下决议： （一）通过《关于 2025 年度日常关联交易预计发生金额的议案》 同意 2025 年度公司及所属子公司与控股股东中国航空工业集团有限 公司及其所属单位预计发生日常关联交易金额为 24,539,150,977 元。 在表决上述议案时，关联董事吴志鹏先生、韩小军先生、安刚先生、 董克功先生、王广亚先生、陈伟光先生和楚海涛先生回避表决，由 4 名非 关联董事进行表决。 ...

2025 年度日常关联交易预计公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-052 中航西安飞机工业集团股份有限公司 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关上市公司日常关联交易 管理的有关规定，中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"） 对 2025 年度与控股股东中国航空工业集团有限公司（以下简称"航空工 业"）及其所属单位全年累计发生的各类日常关联交易的总金额进行了预 计，预计总金额为 24,539,150,977 元，公司日常关联交易履行审议程序 如下： 公司于 2024 年 11 月 26 日召开了第九届董事会第五次会议，会议以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于 2025 年度日常关联交易预 计发生金额的议案》。在审议和表决上述议案时，关联董事吴志鹏先生、 韩小军先生、安刚先生、董克功先生、王广亚先生、陈伟光先生和楚海涛 先生回避表决，由 4 名非关联董事进行表决。本项关联交易议案经公司独 立董事专门会 ...

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-054 中航西安飞机工业集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会。 （二）股东大会的召集人：董事会。公司第九届董事会第五次会议审 议批准了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章 程》等的规定。 （四）会议召开的日期、时间： 1.现场会议召开时间：2024 年 12 月 20 日（星期五）下午 14:20； 2.网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为 2024 年 12 月 20 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00；通过 深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为2024年12月20日上午9:15 至 2024 年 12 月 20 日下午 15:00 期间的 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 核心业务稳健增长，技术创新推动利润提升 - 随着国内航空市场的复苏，对新机型的需求不断上升，公司作为国内重要的飞机制造企业，在手订单充足。2024年前三季度实现营业收入288.21亿元，同比+1.44%；归母净利润9.44亿元，同比去年+17.43%。[1] - 公司资产重组减少中间环节,尤其是减少了关联交易,从而降低了成本,提高了毛利率。同时费用管控良好,在供应链管理和生产流程的优化上,降低了不必要的开支,2024年前三季度公司销售毛利率达到7.36%,同比+3.01pct,始终维持在较高水平。[1][2] 成本控制、费用管理、税收优惠和经营效率提升 - 截至2024年第三季度,公司研发费用0.73亿元,同比-34.39%;财务费用0.92亿元,同比+62.29%;销售费用2.72亿元,同比-20.18%;管理费用8.71亿元,同比小幅上升32.42%。整体费用控制积极。[2] - 资产减值损失-0.09亿元,同比大幅下降203.68%,主要是本期计提合同资产减值增加。[2] 资金管理、项目投资和债务结构调整 - 截至2024年第三季度,公司货币资金同比减少67.69%至6.24亿元,主要是支付给供应商的采购货款增加;应收票据同比减少45.47%至1.10亿元,因应收票据到期兑付;应收账款同比增加30.22%至23.14亿元,部分销售产品货款未收回;合同资产同比增长94.77%至3.72亿元,部分销售产品未到收款节点;在建工程同比增加69.26%至1.37亿元,因工程项目投资增加;合同负债同比下降51.19%至9.18亿元,部分预收货款结转收入。[3] 盈利预测与投资评级 - 公司业绩符合预期,考虑到公司在大飞机行业的领先地位,预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.00/14.46/17.57亿元,对应PE分别为73/55/45倍,维持"买入"评级。[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [4] 报告的核心观点 盈利能力持续提升 - 公司是我国主要的军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等整机产品的制造商 [3] - 公司不断加大成本管控工作力度，持续降本增效，2024年前三季度毛利率同比提升0.21个百分点达到7.36%，净利率同比提升0.44个百分点达到3.27%，盈利能力持续提升 [3] 全力推动民用航空产业发展，民机业绩有望持续提升 - 未来民用航空市场需求强劲，公司研制的飞机零部件产品已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号，承担了C919飞机、ARJ21飞机、AG600飞机、新舟系列飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作，是上述飞机型号最大的机体结构供应商 [3] - 随着C919飞机、ARJ21飞机、AG600飞机等国产民用飞机的批量化交付，公司在民机领域的经营业绩有望持续提升 [3] 财务数据与估值 - 公司2024-2026年EPS分别为0.37/0.45/0.56元 [4] - 公司2024-2026年PE分别为77.0/63.2/51.6倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入分别为37,660/40,301/45,514/52,303/61,146百万元，同比增长15.2%/7.0%/12.9%/14.9%/16.9% [6] - 公司2022-2026年净利润分别为523/861/1,037/1,264/1,546百万元，同比增长-19.8%/64.5%/20.4%/21.9%/22.3% [6] - 公司2022-2026年毛利率分别为7.1%/6.9%/6.8%/6.8%/6.8%，净利率分别为1.4%/2.1%/2.3%/2.4%/2.5% [6] - 公司2022-2026年ROE分别为3.2%/4.4%/5.1%/5.9%/6.8% [6]

报告公司投资评级 公司首次给予"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1. 公司是我国唯一的大中型军民用飞机研制生产基地,深耕航空制造业60余年,经历多次重大资产重组,业务从零部件加工逐步过渡到整机研发制造。[2] 2. 公司是军用大中型飞机的核心供应商,有望受益于战略空军建设高景气。公司运输机、轰炸机、特种飞机等产品有望进入放量列装阶段,带动公司业绩增长。[2][3] 3. 公司是国产大飞机C919、ARJ21等机体结构的主要供应商,有望充分受益于国产大飞机产业崛起。同时公司深度参与空客A320系列飞机的部段生产制造,有望受益于空客天津公司的扩产。[7][78][84] 4. 公司积极布局无人机产业,有望充分受益于低空经济发展浪潮。[99][100] 公司投资评级 1. 报告给予公司2025年90XPE的目标价38.08元,首次覆盖给予"买入"评级。[3][105] 风险提示 1. 军费支出不及预期的风险。[107] 2. 国产大飞机批产提速不及预期的风险。[107]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[4] 报告的核心观点 1) 公司2024年前三季度实现营收288.2亿元,同比增长1.4%;归母净利润9.4亿元,同比增长17.4%,业绩符合市场预期[2] 2) 公司连续三个季度归母净利润均实现了同比双位数的增长,且增速呈现出逐季提升态势,盈利能力有所提升[2] 3) 公司2024年前三季度其他收益为2.9亿元,同比增长666%,主要是享受了先进制造业企业进项税加计抵减优惠政策[2] 4) 公司作为C919、ARJ21、新舟系列、AG600等机型的最大机体结构供应商,民机业务或正加速迎来发展黄金期,有望成长为公司新的业绩增长点[2] 财务指标总结 1) 2024~2026年公司预计营业收入分别为40,301百万元、46,529百万元、58,553百万元,增长率分别为7.0%、15.5%、25.8%[3] 2) 2024~2026年公司预计归属母公司股东净利润分别为861百万元、1,115百万元、1,433百万元,增长率分别为64.4%、29.6%、28.4%[3] 3) 2024~2026年公司预计每股收益分别为0.31元、0.40元、0.52元[3] 4) 2024~2026年公司预计PE分别为93倍、72倍、56倍[3]

财务指标 - 营业收入为84.92亿元，同比下降4.13%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元，同比增长20.21%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.64亿元，同比增长19.95%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-137.26亿元，同比增长29.15%[2] - 应收账款较期初增加5.37亿元，增长30.22%[8] - 合同资产较期初增加18.12亿元，增长94.77%[8] - 应付账款较期初增加10.92亿元，增长41.49%[8] - 研发费用同比减少3,852.23万元，下降34.39%[10] - 其他收益较上年同期增加24,993.53万元，增长666.43%[12] - 信用减值损失较上年同期减少8,172.28万元，下降80.21%[12] - 经营活动现金流入同比增加42.60%，主要原因是本期销售商品收到的现金同比增加[15] - 投资活动现金流入同比增加124.51%，主要原因是本期收到投资企业分红、西安赛威短舱有限公司清算款及永安财产保险股份有限公司股权转让款[16] - 投资活动现金流出同比增加84.52%，投资活动产生的现金流量净额同比减少81.64%，主要原因是本期购建固定资产支付的现金同比增加[17] - 筹资活动现金流入同比增加112.89%，主要原因是本期取得借款同比增加[17] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加383.47%，主要原因是本期取得借款同比增加，偿还借款同比减少[17] - 公司2024年第三季度末流动资产合计为607.20亿元，较期初减少7.55%[21] - 公司2024年第三季度末非流动资产合计为154.87亿元，较期初增加1.56%[22] - 公司2024年第三季度末资产总计为762.07亿元，较期初减少5.79%[23] - 公司2024年第三季度末流动负债合计为579.42亿元，较期初减少7.87%[23] - 公司2024年第三季度末非流动负债合计为-20.15亿元，较期初减少33.18%[24] - 公司2024年第三季度末负债合计为559.28亿元，较期初减少8.89%[24] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计为202.79亿元，较期初增加3.75%[24] - 公司2024年前三季度营业总收入为288.21亿元，较上年同期增加1.44%[26] - 公司2024年前三季度营业总成本为280.36亿元，较上年同期增加2.04%[26] - 公司2024年前三季度利润总额为7.84亿元，较上年同期增加4.83%[26] 经营情况 - 公司2024年第三季度营业利润为10.83亿元，同比增长17.8%[3] - 公司2024年第三季度净利润为9.44亿元，同比增长17.4%[3] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为1.44亿元，同比增长109.1%[3] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-137.26亿元[3] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-10.75亿元[3] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为17.45亿元[3] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为62.35亿元[3] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为154.45亿元，同比增长67.4%[3] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为16.51亿元，同比减少34.0%[3] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为240.04亿元，同比减少5.5%[3] 股东情况 - 公司前10名股东中，中国航空工业集团有限公司持股38.00%，为第一大股东[18] - 公司股东葛贵莲和王萍通过信用交易担保证券账户分别持有公司股份2,653.23万股和2,233.64万股[19] - 公司全资子公司转让所持参股公司西部信托有限公司股权的挂牌转让未征集到符合条件的意向受让方[20]

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-047 中航西安飞机工业集团股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董 事会第四次会议通知于 2024 年 10 月 24 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 10 月 29 日以通讯表决方式召开。本次会议由公司董事长吴志鹏先 生主持。本次会议应参加表决董事 11 名，实际参加表决董事 11 名。 本次会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 一、董事会会议审议情况 会议经过表决，形成如下决议： （一）批准《2024 年第三季度报告》 同意：11 票，反对：0 票，弃权：0 票。 本议案在提交董事会审议前已经公司董事会审计与风控委员会审议 通过。 同意公司聘任大信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2024年度财 务报告和内部控制审计机构，聘期一年，审计费用总额为185万元，其中： 财务报告审计费155万元，内部控制审计费30万元。 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.拟聘任会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"大信会计师事务所"）。 证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-049 中航西安飞机工业集团股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 3.拟变更会计师事务所的原因：根据财政部、国务院国资委、中 国证监会关于会计师事务所选聘的有关规定，综合考虑未来经营发展 情况和对审计服务的需求，公司拟聘任大信会计师事务所为公司2024 年度财务报告和内部控制审计机构。公司已就本事项与前后任会计师 事务所进行充分沟通，前后任会计师事务所均已明确知悉本次变更事 项并表示无异议。 4.公司董事会和董事会审计与风控委员会对本次变更会计师事 务所事项无异议。本次变更会计师事务所事项尚需提交公司2024年第 二次临时股东大会审议。 5.本次变更会计师事务所符合财政部、国务院国资委、中国证监 1 会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会 〔2023〕4号）的规定。 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 ...