白酒板块市场表现 - 白酒板块2410.43点收盘微涨0.05% [1] - 12只白酒股下跌 贵州茅台1481.61元/股收盘 [1] 重点白酒企业股价变动 - 贵州茅台收盘价1481.61元/股下跌0.59% [1] - 五粮液收盘价129.74元/股下跌0.15% [1] - 山西汾酒收盘价207.90元/股上涨1.08% [1] - 泸州老窖收盘价140.83元/股上涨1.32% [1] - 洋河股份收盘价74.42元/股上涨0.20% [1] 行业估值与前景 - 白酒近1年/2年/5年市盈率分位数分别为21.81%/10.93%/4.37% [1] - 当前估值处于底部 政策回暖与基本面复苏双重驱动 [1] - 板块完成筑底 估值重塑与业绩修复可期 [1] 市场资金动向 - 市场风格轮动较快 风险偏好趋稳 [1] - 资金由高位板块向业绩确定性及估值安全边际板块倾斜 [1]

公司战略动向 - 五粮液推出低度酒新品"五粮液·一见倾心"并正式上市 [1] - 公司同步官宣产品全球代言人为邓紫棋 [1] - 新产品已在各大平台开启预售 [1] 行业竞争格局 - 5000亿市值巨头重返低度酒赛道 [1] - 此次新品上市标志着公司重新布局低度酒市场 [1]

市场表现 - 三大指数集体上涨 沪指3888点上涨0.11% [1] - 白酒板块2423.25点收盘上涨0.58% [1] - 酒鬼酒6.03%领涨白酒股 [1] 个股表现 - 贵州茅台收盘价1489.60元/股下跌0.05% [1] - 五粮液收盘价130.59元/股上涨0.51% [1] - 山西汾酒收盘价207.02元/股上涨0.65% [1] - 泸州老窖收盘价140.11元/股 [1] 行业分析 - 白酒板块筑底改善 底部布局可期 [1] - 白酒板块估值和情绪均处于低位 [1] - 行业基本面整体企稳 中秋旺季将至 [1] - 政府持续提升提振内需关注度 促消费政策持续落地 [1]

市场表现 - 三大指数集体上涨 沪指3888点上涨0.11% [1] - 白酒板块2423.25点收盘上涨0.58% 酒鬼酒以6.03%涨幅领涨 [1] - 五粮液收盘价130.59元/股上涨0.51% 山西汾酒207.02元/股上涨0.65% 泸州老窖140.11元/股上涨0.81% 洋河股份74.94元/股上涨0.90% 贵州茅台1489.60元/股微跌0.05% [1] 行业趋势 - 白酒板块估值和情绪均处于低位 基本面整体企稳 [1] - 行业中秋旺季将至 政府提振内需政策持续落地为板块提供托底作用 [1] - 头部酒企以长期健康发展为主 行业正逐步进入良性修复阶段 [1] 企业动态 - 酒企更加重视投资者利益维护 多家公司落地长期分红规划和中期分红规划公告 [1] - 当前利率环境下白酒板块长期配置价值高 [1]

板块表现 - 白酒板块整体下跌0.22% 领跌个股为*ST岩石（跌4.17%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内个股分化明显 酒鬼酒涨幅最高达3.37% *ST岩石跌幅最深达4.17%[1][2] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括酒鬼酒（69.40元/+3.37%）、金徽酒（21.26元/+1.72%）、泸州老窖（140.83元/+1.32%）[1] - 跌幅显著个股包括水井坊（48.01元/-2.04%）、迎驾贡酒（46.13元/-2.02%）、伊力特（16.45元/-1.97%）[2] - 权重股表现疲软 贵州茅台（1481.61元/-0.59%）五粮液（129.74元/-0.15%）均下跌[1] 成交情况 - 贵州茅台成交额58.84亿元居首 五粮液成交45.52亿元次之[1] - 老白干酒成交量37.83万手居首 顺鑫农业（34.59万手）和五粮液（34.98万手）紧随其后[1][2] - 酒鬼酒虽涨幅最高但成交额30.66亿元仅列第四[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.99亿元 游资净流入7710.02万元 散户净流入2.22亿元[2] - 泸州老窖获主力净流入1.44亿元（占比5.79%）居首 洋河股份（3593.48万元）山西汾酒（3058.30万元）分列二三位[3] - *ST岩石主力净流出577.19万元（占比-6.57%）为个股最高 迎驾贡酒（-648.68万元）金徽酒（-781.81万元）同样承压[3]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [1] 核心观点 - 白酒行业中报理性出清 基本面底部企稳改善 [1][5] - 高端酒股息率提供股价支撑 后续中秋国庆旺季有望催化消费 [5] 行业表现与基本面 - 2Q25白酒行业归母净利增速呈回落态势 [5] - 2Q25今世缘/洋河股份/迎驾贡酒/口子窖归母净利同比分别下滑37%/63%/35%/71% [5] - 飞天茅台批价企稳 8月26日22年散飞/整箱批价分别为1930元/1970元 [5] - 央媒引导正确消费观(6月17日) 带动白酒场景修复 [5] 股息率与估值 - 2025年贵州茅台股息率预计3.8%(Wind一致预期 20XPE 75%分红率) [5] - 五粮液股息率预计4.6%(Wind一致预期 15XPE 70%分红率) [5] 投资主线 - 关注需求相对坚挺的高端白酒 [5] - 关注全国化持续推进的次高端白酒 [5] - 关注基地市场扎实的地产酒 [5]

公司产品发布 - 五粮液于8月26日正式推出29°五粮液·一见倾心低度白酒产品 酒精度为29度 [1] - 新产品定价为每瓶399元 容量为500毫升 [1] - 产品已在京东 天猫 唯品会 抖音官方旗舰店全平台开启预售 [1] 品牌营销活动 - 公司同步官宣邓紫棋担任产品全球代言人 [1]

公司战略与产品发布 - 五粮液推出29°五粮液·一见倾心低度白酒产品 预售价399元/瓶（500ml）及300元/盒（100ml×3瓶）礼盒装 [2][3] - 公司任命歌手邓紫棋为全球代言人 并于8月29日通过抖音直播间召开发布会 [2] - 成立年轻化专项工作组 从组织保障、渠道拓展、传播升级和营销深化四方面推进战略落地 [3] 目标市场与消费群体 - 产品定位年轻消费群体及女性市场 迎合年轻人对低度、口感丰富且时尚酒饮的偏好 [2][3] - 针对20-35岁人群调研显示：52%偏好啤酒 29%偏好洋酒/果酒 仅19%偏好白酒 超60%倾向低度酒 [5][6] - 通过明星代言触达年轻粉丝群体 利用邓紫棋在全球女歌手演唱会收入排名前列的流量效应 [3] 行业趋势与市场数据 - 中国酒业协会预测2025年低度酒市场规模达740亿元 年复合增长率25% [6] - 行业报告显示21.1%酒企在2025年经营策略中加码年轻化产品投入 [6] - 1985-1994年生白领群体成为酒企细分市场突破口 年轻化成为行业发展潮流 [6] 渠道创新与场景拓展 - 在宜宾开设"五粮·炙造"体验店 融合音乐、调酒、西餐与烧烤等新潮元素 [4] - 于成都宽窄巷子落地酒旅融合体验店 构建多元化消费场景 [4] - 通过抖音等新型电商渠道开展预售及发布会活动 [2][3]

产品发布与定价 - 五粮液推出低度白酒新品"一见倾心" 酒精度29度 定价399元/瓶 容量500ml [1] - 产品通过京东 天猫 唯品会 抖音官方旗舰店全平台开启预售 并聘请邓紫棋担任全球代言人 [1] - 该产品仅通过线上渠道销售 [1] 战略调整与市场背景 - 公司曾于1990年代初推出29度产品 21世纪初期停产 此次重返低度酒赛道 [3] - 产品调整旨在开拓消费场景 迎合年轻人及女性客户群体需求 [3] - 针对20-35岁年轻人群调研显示 白酒仅占其酒饮偏好19% 远低于啤酒52%和洋酒果酒类29% [3] - 超过60%年轻消费者偏好低度酒 普遍排斥高度白酒的辛辣刺激感 [3] 市场前景与行业数据 - 中国酒业协会预计2025年低度酒市场规模将突破740亿元 [3] - 低度酒市场年复合增长率达25% 显著超越白酒行业整体增速水平 [3] 公司股价表现 - 截至26日午间收盘 五粮液股价报130.59元/股 上涨0.51% [4] - 公司最新市值达5069亿元 当日成交额25.78亿元 成交量19.86万手 [5] - 市盈率(TTM)为15.52倍 换手率0.51% [5]

产品发布 - 公司正式推出29°五粮液·一见倾心低度酒新品 已在京东、天猫、唯品会、抖音官方旗舰店开启全平台预售 [1][3] - 产品酒精度为29度 规格包括500ml单瓶装及100ml*3瓶礼盒装 [3][6] - 500ml单瓶预售价格为399元 100ml*3礼盒装售价为300元 [3][7] 营销策略 - 公司同步官宣邓紫棋担任产品全球代言人以强化品牌影响力 [1] - 计划于8月29日18:00在抖音官方旗舰店直播间举行新品发布会 [3] - 预售阶段提供满赠优惠 最高可返39京豆 并支持免费上门退换服务 [7] 渠道与销售 - 新品通过主流电商平台全覆盖销售 包括京东自营旗舰店及官方旗舰店 [1][3][5] - 预售付款分两阶段：定金支付截止至8月29日17:59 尾款支付时间为8月29日18:30 [7] - 发货地位于四川成都市成华区 最晚发货日期预计为2025年9月3日 [7]