投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括财通证券马鹏飞等多家机构人员 [1] - 活动时间为2015年8月20日和21日 [1] - 活动地点在公司1403会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会办公室副主任张骁勇 [1] 公司业绩情况 - 2015年上半年实现营业收入57.4亿元，同比有所减少 [1] - 2015年上半年实现归属于上市公司股东扣非后的净利润2.5亿元，同比增长1.5% [1] 各产业发展情况 白酒产业 - 以“123”市场策略指导泛全国化市场布局，重点打造“2+6+2”市场，销售收入持续增长，毛利率提高 [2] - 未来将加大市场开拓力度，提高市场份额和盈利能力 [2] 猪肉产业 - 已形成集种猪繁育 - 商品猪养殖 - 生猪屠宰 - 肉制品加工于一体的产业链 [2] - 受生猪价格波动和成本上升影响，利润增幅下滑 [2] - 未来将通过资本市场手段完善产业链，向全品类肉食板块发展 [2] 地产业务 - 今年上半年结算较少，利润贡献很少 [2] - 业务将逐步收缩，为主业发展提供便利 [2] 公司发展规划 - 正在进行“四五”战略规划设计 [2] - 针对主业不突出、业务不清晰问题，将整合资源，优化产业结构，提升管理水平，实现主业突出等目的 [2]

参与单位与活动信息 - 参与单位包括建信、平安证券、格雷资产等多家机构，人员众多 [1] - 活动为特定对象调研，于2016年4月20日在顺鑫国际商务中心14层会议室举行 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表张骁勇 [3] 2015年公司经营情况 白酒产业 - 围绕“2 + 6 + 2”市场策略，立足北京、布局全国，形成“一城、两洲、三区”格局，泛全国化市场初见成效 [3] 生猪养殖、肉食品加工产业 - 营业收入27.25亿元，同比增长4.38%；销量17.9万吨，同比增长6.61%，产业综合实力位居行业前列 [3] - 在陕西成立种猪选育公司，推动汉中全产业链条发展 [3] - 承担北京田径世锦赛、抗战胜利七十周年阅兵特供任务，荣获“2015最受消费者喜爱的十大猪肉品牌”等殊荣 [3] 其他业务板块 - 石门市场总成交额110多亿元，成交量210余万吨，营业收入1.93亿元，净利润5236万元 [3][4] - 房地产开发业务调整经营方向与去库存化结合，GDB二期项目推进，海南富海家园、包头望潮苑项目加速推盘 [4] 2016年公司发展规划 整体思路 - 结合企业战略目标，按照“主业突出、业务清晰、同业整合、价值实现”思路，聚焦白酒和生猪养殖、肉食品加工产业，产业经营和资本运营双轮驱动，择机开展产业并购整合 [4] 白酒产业 - 坚持以“消费者需求”为出发点，加快泛全国化市场发展，构建“2 + 6 + 2”市场战略布局 [4] - 产品上以主线产品为主导，区域开发产品为补充，一区一品做支撑 [4] - 科研依托博士后工作站，形成产、学、研、用相结合模式，推动技术创新成果转化 [4] - 择机通过战略合作、产业并购进行产业整合与扩张，力争到2020年实现百亿规模，成为“民酒”百亿俱乐部成员 [4] 生猪养殖、肉食品加工产业 - 抓住行业复苏机遇，发挥全产业链优势，扩大种猪繁育和生猪养殖品牌与技术优势，推进陕西汉中猪肉全产业链项目建设 [4] - 肉食品加工加大产品升级、新品研发力度，生鲜开发高附加值黑猪肉等高端产品，熟食重点研发中低温产品，打造明星“拳头”产品 [4][5] - 到2020年实现百亿规模，成为全国肉制品行业产销量和技术领先的龙头企业 [5]

白酒产业 - 公司白酒产业稳步增长，产销量位居行业前列 [2] - 2016年上半年白酒收入增速放缓，但前三季度有所回升 [2] - "牛栏山"泛全国化进程良好，北京、天津市场地位稳固，外埠市场增速较快 [3] - 公司正在四川成都建立生产基地，为下一步战略布局做准备 [3] 猪肉产业 - 公司猪肉产业是全产业链模式，能够平抑猪价周期波动的影响 [3] - 公司将继续完善生猪产业链，并将全产业链模式复制到外埠地区 [3] - 公司在陕西设立种猪选育公司、生猪产业联盟服务公司，陕西屠宰基地加快建设 [3] - 城市运营保障生鲜精加工车间改造项目预计明年投入使用，猪肉产业将迎来质与量的双重提升 [3] 地产业务 - 公司业绩波动主要受地产业务影响，公司积极为地产剥离做准备 [3] - 公司一方面积极消化库存、缩减体量，另一方面寻找合作方或意向方，择机剥离地产业务 [3] 国企改革 - 作为顺义区属龙头企业，公司将积极关注和研究国企改革相关政策 [3] - 公司将从实际发展角度制定相关方案，待政策落地后积极进行先行尝试 [3] 未来战略 - 公司将按照聚焦主业的战略定位，逐步贯彻落实主业聚焦策略，剥离非相关资产 [4] - 公司将实现"主业突出、业务清晰、同业整合、价值实现"的战略目标，使产业价值、投资价值和市场价值得到进一步体现 [4]

白酒产业 - 2016年全年白酒业务实现营业收入52.04亿元同比增长11.97% [3] - 毛利率62.59%增加0.47个百分点 [3] - 白酒产量从30万吨增长到36万吨销量从29万吨增长到33万吨销售收入稳居行业十强产销量位居行业前三 [3] - 巩固和发展“2+6+2”市场重点打造长江三角洲市场新增湖南江西湖北黑龙江陕西五个亿元省级市场已有10余个省级市场销售收入在亿元以上外埠市场销售占比继续提升 [3] - 牛栏山酒厂四川成都生产基地落成辐射西南西北地区泛全国化战略加速推进 [3] 生猪养殖、屠宰、肉食品加工产业 - 2016年肉食品加工产业实现营业收入34.74亿元同比增长25.04% [3] - 猪肉产品销量19万吨同比增长12.10% [3] - 养殖业实现营业收入2.84亿元同比增长53.51%种畜产品产销量均大幅提升 [4] - 拥有全产业链条“熟食产业技术升级项目”投入运营“城市运营保障生鲜精加工车间改造项目”试运营产品品类和产能提升将带动毛利率提升 [4] - 巩固北京市场依托先发优势布局外埠市场扩大产业规模 [4] 房地产业 - 加快推盘消化存货海南项目销售良好下坡屯二期项目进展顺利 [4] - 未来加快去库存和整合进度2016年石门市场实现剥离主业聚焦继续推进其他产业剥离工作聚焦主业 [4]

证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 编号：20160920 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | 华夏基金郑晓辉；国泰基金王琳；交银施罗德沈犁；银华基 | | 人员姓名 | | 金张萍；富国基金刘莉莉；高毅资产程卉超；建信基金李重 | | | | 阳、王新艳；汇添富郑慧莲；润晖投资王伟；中泰证券龚小 | | | | 乐；安信证券方振；新华基金张欢；东方证券李珂文；申万 | | | | 宏源吕昌；中信证券戴佳娴；汉和资本吴一舟；华创证券赵 | | | | 国防；天风证券刘健；泓澄投资厉成旭；中欧基金郭睿。 | ...

证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 编号：20191105 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|---------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | √ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | 申万宏源 吕昌、周缘；东吴证券 杨默曦；泰康资产 薛小波； | | 人员姓名 | | 中信证券 薛缘；太平洋证券 蔡雪昱；安信证券 熊鹏；中信 | | | | 建投 安雅泽；中泰证券 范劲松；观富资产 张昊；中泰证券 | | | | 房邵强；博时基金 唐亮、王诗瑶；敦和资管 丁宁、吴极；红 | | | | 塔红土基金 罗骥；中信资管 史册；建信基金 胡泽元；中银 | | | | 证券 邓天娇；北京星石投资 ...

公司经营成果 - 截止2020年9月30日公司实现销售收入124.19亿同比增长13.57亿元增幅12.27% [3] - 实现净利润4.4亿元同比减少2.2亿元降幅33.8% [3] 各业务情况 白酒业务 - 第三季度营收同比和毛利率环比都略有改善呈现向好的发展态势[3] - 公司白酒业务从打造三大战略区、培育"1+4+N"样板市场、探索数字化营销三个方面入手推进牛酒高质量发展一是打造京津冀、长三角、珠三角三大战略区二是重点培育以北京为中心以初具样板模式的南京、长春、东莞、苏州为多核以未来多个外埠样板市场为多点的"一心多核多点"的标准化、规范化的样板市场三是线上线下多措并举将线上数字化营销与线下体验式营销有机结合满足消费者对于感知和体验的情感诉求给数字化增添温度沉淀品牌粉丝基数[5] 肉食品业务 - 1 - 9月份收入同比增长50%多相比半年报增速有所收窄但全年看在行业景气背景下肉食品业务收入利润业绩可期[4] - 目前生猪价格虽然出现一定下滑但是依旧在高位养殖板块经过去年9月和10月的补栏今年生猪出栏量有望增多会促进养殖板块利润的提升而屠宰和生鲜业务受毛猪价格高企影响短时间内还处于亏损状态整体来看公司作为全产业链布局的企业收益行业景气影响收入利润会好于去年同期水平[5] 地产业务 - 前三季度由于不能利息资本化亏损同比有所扩大[4] - 公司的地产业务还是坚持寻求整体剥离和积极去化双管齐下今年以来加大了去化的力度海南项目基本清盘山东的土地也在积极进行出售洽谈北京和包头项目相比去年签约房屋套数增幅也很大总得来讲地产收缩和退出的力度会进一步加大[6] 销售费用相关 - 上半年受疫情影响7月份疫情好转后集中投放或确认了销售费用但1 - 9月份销售费用同比是基本持平的[4] 行业格局相关 - 白酒行业发展的趋势一定是强者恒强行业集中程度不断加强的有品牌力有过硬产品的厂家才能做成百年企业竞争过程中一定会有不断有淘汰和兼并这次疫情只是加速了这个过程经过疫情后马太效应会愈加显现[4]

公司经营战略 - 自2015年以来公司采取“归核化”发展战略明确“主业突出业务清晰同业整合价值实现”战略目标确定“酒+肉”为核心业务采取“内生+外扩”资本运营手段[3] 2018年总体经营成果 - 2018年全年实现营业收入120.74亿元同比增长7.81%净利润7.44亿元同比增长2.90%[3] 白酒业务情况 - 2018年全年白酒业务实现销售收入92.78亿元同比增长43.82%产量60.11万千升销量62.10万千升产销量居上市公司前列[4] - 2018年共形成省级亿元市场22个外埠市场销售收入继续保持高速增长占总销售收入比例持续增加[4] - 牛栏山酒厂借助科研工作站加大科研和产品创新力度推出系列陈酿升级产品价格带覆盖20 - 50元区间推动净利率稳步提升盈利能力不断增强[4] 猪肉业务情况 - 2018年公司猪肉业务实现营业收入23.68亿元同比减少20.23%产量20.45万吨销量14.84万吨[4] - 公司猪肉产业围绕全产业链在多方面具备竞争优势且可应对市场价格波动风险[4] - 面对非洲猪瘟疫情公司迅速应对保障肉品质量安全和市场供给[4] - 利用工作室加大产品研发力度提升产品研发能力和品牌美誉度[5] 房地产业务情况 - 2018年以来在房地产市场低迷背景下公司房地产业务积极调整经营策略加快消化现有库存[5] - 商务中心项目以租代售租售并举实现资金回笼颐和天璟项目稳步推进海南二期去化效果良好[5]

财务数据 - 2017年全年公司实现营业收入117亿元同比增长4.79% [3] - 2017年净利润4.36亿元同比增长6.25% [3] - 白酒产业2017年营业收入64.51亿元同比增长23.95% [4] - 猪肉产业2017年营业收入32.14亿元同比减少14.48% [4] 白酒板块 - 2017年白酒板块收入64.51亿元同比增长24%产量44万吨销量43万吨销售收入居行业十强产销量居行业前茅 [4] - 省级亿元市场达到18个 [4] - 福建新疆等新兴市场收入增幅50%以上长三角地区增幅70%以上 [4] - 未来将打造5至10亿元销售规模省级样板市场 [4] 猪肉板块 - 2017年猪肉板块实现营业收入32亿元产量18万吨销量18万吨 [4] - 拟在内蒙古乌兰察布筹建现代化育种养殖基地打造肉食产业封闭式全产业链运营模式 [5] 地产板块 - 2017年积极调整经营策略加快消化库存 [5] - 北京地区商务中心项目以租代售租售并举颐和天璟项目品质制胜海南项目有序开发 [5] - 三、四线城市项目受多种因素影响去库存有难度 [5] 公司发展思路 - 按照主业突出业务清晰同业整合价值实现思路聚焦做优主业 [6] - 秉承相关核心理念遵循相关原则坚持聚焦做强主业思路创造业绩回报股东 [6]

公司基本情况 - 顺鑫农业1998年9月21日成立11月4日在深交所挂牌上市是北京第一家农业类上市公司总股本570,589,992股控股股东持股219,392,052股占38.45%实际控制人为顺义区国资委[3] - 公司拥有5件中国驰名商标、1件国家级非物质文化遗产、6件省级著名商标连续多年获多项荣誉[3] - 公司主要从事白酒、肉食、房地产开发及食品加工业务分别占2017年营业收入的55.15%、27.48%、1.36%、0.80%[3] 白酒产业 - 2017年牛栏山营业收入64.51亿元同比增长23.96%产量44万吨销量43万吨销售收入居行业十强产销量居行业前茅[4] - 牛栏山有三个生产基地在"2+6+2"白酒战略基础上2017年省级亿元市场达18个[4] - 牛栏山目前主要为低端酒未来将扩充20 - 50元区间产品群优化产品结构[5] - 牛栏山建立多个科研平台为掌握二锅头核心技术奠定基础[5] - 公司采取"一区一策、一区一品"销售策略改变市场开发及推广投入方式加强与经销商联系[6] 猪肉产业 - 公司拥有集多种业务于一体的产业链条是北京最大安全肉食品生产基地等[7] - 公司完成多项重大会议供应任务2017年3月旗下分公司获相关荣誉[7] 房地产业 - 顺鑫佳宇房地产开发有限公司注册资本1亿元开发多个项目累计竣工面积200余万平方米[8] - 公司地产板块总资产67.28亿元在售四个项目一直加速瘦身[8] 公司未来发展 - 公司坚持以产业经营为基础资本运营为手段聚焦酒业、肉食主业逐步剥离其他业务实现企业价值与股东利益最大化[8]