公司基本情况 - 顺鑫农业1998年9月21日成立11月4日在深交所挂牌上市是北京第一家农业类上市公司总股本570,589,992股控股股东持股219,392,052股占38.45%实际控制人为顺义区国资委[3] - 公司拥有5件中国驰名商标、1件国家级非物质文化遗产、6件省级著名商标连续多年获多项荣誉[3] - 公司主要从事白酒、肉食、房地产开发及食品加工业务分别占2017年营业收入的55.15%、27.48%、1.36%、0.80%[3] 白酒产业 - 2017年牛栏山营业收入64.51亿元同比增长23.96%产量44万吨销量43万吨销售收入居行业十强产销量居行业前茅[4] - 牛栏山有三个生产基地在"2+6+2"白酒战略基础上2017年省级亿元市场达18个[4] - 牛栏山目前主要为低端酒未来将扩充20 - 50元区间产品群优化产品结构[5] - 牛栏山建立多个科研平台为掌握二锅头核心技术奠定基础[5] - 公司采取"一区一策、一区一品"销售策略改变市场开发及推广投入方式加强与经销商联系[6] 猪肉产业 - 公司拥有集多种业务于一体的产业链条是北京最大安全肉食品生产基地等[7] - 公司完成多项重大会议供应任务2017年3月旗下分公司获相关荣誉[7] 房地产业 - 顺鑫佳宇房地产开发有限公司注册资本1亿元开发多个项目累计竣工面积200余万平方米[8] - 公司地产板块总资产67.28亿元在售四个项目一直加速瘦身[8] 公司未来发展 - 公司坚持以产业经营为基础资本运营为手段聚焦酒业、肉食主业逐步剥离其他业务实现企业价值与股东利益最大化[8]

经营业绩 - 2022年上半年公司实现销售收入65.19亿较同期减少26.72亿元降幅29.07% [2] - 2022年上半年实现净利润0.40亿元较同期减少4.36亿元降幅91.60% [2] - 公司总资产187.24亿元净资产77.91亿元较同期增长0.21亿元增幅0.27% [2] 各板块情况 白酒板块 - 受疫情影响销售额相较去年同期有所下降实现收入49.10亿元较同期减少16.26亿元降幅为24.88% [2] 猪肉板块 - 在养殖端成本上升、疫情影响生猪调运、产能去化变缓等因素的扰动下屠宰实现收入10.64亿元较同期减少8.61亿元降幅为44.72% [2] 房地产板块 - 在坚持房住不炒主基调下市场持续低迷上半年实现收入3.57亿元净利润 -0.79亿元 [2] 白酒业务相关 白酒新国标影响及应对 - 白酒行业强者恒强竞争格局逐步强化新国标有利于行业和品牌企业长远发展公司推动"纯粮固态"与"新工艺技术"的双轮驱动发展巩固陈酿大单品市场地位为金标陈酿全国化提供基础支撑 [2] 产品策略 - 光瓶产品线上依托老陈酿与金标陈酿实现"新工艺白酒"与"纯粮固态"的双轮驱动次高端产品上着力打造牛栏山次高端核心产品超高端产品线上聚焦魁盛号樽玺作为超高端产品形象建设 [2] 金标陈酿 - 销售策略分三步加强对经销商支持形成全国化点状分布构筑新的全国化布局营销打法为"三位一体两原则"市场反馈良好 [2] - 在性价比方面具备高品质与亲民价格双重特点传播定位清晰明确传播资源有央视引领等构建的网络市场资源有行业优势终端网络 [2] 猪肉业务动态 - 公司猪肉产业已形成全产业链整个行业第二季度猪价震荡上涨三季度有所好转公司通过精细化生产稳步推进各项工作具体三季度情况需关注后续公告 [2] 地产方面进展 - 地产板块外埠项目基本完成住宅去化北京项目积极推进去化聚焦主业退出地产业务是既定战略目标在主动去化同时寻求整体或部分项目剥离方案 [2]

证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 北京顺鑫农业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2022-003 | --- | --- | --- | |-------------------------|---------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | √特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动类 | ...

分组1：公司2022年半年度经营业绩 - 公司实现销售收入91.60亿元，降幅29.07%；实现净利润0.40亿元，增幅3.44%；总资产187.24亿，较同期增长0.27%；净资产77.91亿 [2] - 白酒板块实现收入49.10亿元，较同期减少16.26亿元，降幅为24.88% [2] - 猪肉板块屠宰实现收入10.64亿元，较同期减少8.61亿元，降幅为44.72% [3] - 房地产板块上半年实现收入3.57亿元，净利润 -0.79亿元 [3] 分组2：公司上半年白酒营收情况变化原因 - 疫情导致消费场景缺失，消费场景恢复需时间 [3] - 公司调整产品结构，升级产品处于导入和培育阶段，市场接受需时间 [3] - 重点区域疫情反复、防控政策及物流运输影响，白酒动销受影响，各档次白酒收入均受波及 [3] 分组3：公司白酒板块下半年展望 - 若疫情不再反复，生产经营将逐步恢复，虽短期内白酒板块承压，但长远对牛酒有信心 [4] 分组4：公司对白酒行业竞争情况及自身竞争力看法 - 白酒行业新企业增多，光瓶酒市场竞争常态化，行业进入存量竞争阶段 [4] - 公司竞争力体现在品牌影响力强、全国化市场布局初步完成、经销商队伍稳定、渠道建设深入、技术优势独特 [4] 分组5：公司“金标陈酿”相关情况 - “金标陈酿”是浓香型中档“塔基”产品，在结构调整和新产品推广方面有成效 [4][5] - 推广策略为加强经销商支持、形成全国化点状分布、构筑新全国化布局 [5] 分组6：公司地产板块规划 - 公司地产去化意向明确，积极推进北京存量土地开发与销售，加速出清存量商品房项目 [5] - 积极寻找潜在合作方，推进房地产业务剥离事项，开发与销售需综合多因素考虑 [5]

营业收入变化 - 本报告期营业收入25.87亿元，同比增长6.94%；年初至报告期末营业收入91.06亿元，同比下降21.57%[3] - 营业总收入本期为9,106,435,809.27元，上期为11,610,988,901.60元[25] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 - 1238.28万元，同比增长88.08%；年初至报告期末为2759.51万元，同比下降92.58%[3] - 净利润本期为11,130,013.08元，上期为377,202,469.51元[28] 经营活动现金流量净额变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额 - 7.01亿元，同比增长42.45%[3] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 7.01亿元，上期为 - 12.18亿元[32] 资产项目变化 - 2022年9月30日预付款项比2021年12月31日减少8093.73万元，下降65.07%[8] - 2022年9月30日其他应收款比2021年12月31日增加1098.21万元，增长56.73%[8] - 2022年9月30日合同负债比2021年12月31日减少9.22亿元，下降35.87%[9] - 2022年9月30日长期借款比2021年12月31日增加10.11亿元，增长49.41%[10] - 2022年9月30日货币资金为6,939,230,775.10元，1月1日为7,639,313,028.11元[19] - 2022年9月30日应收票据为386,900,054.40元，1月1日为408,200,000.00元[22] - 2022年9月30日应收账款为25,954,757.42元，1月1日为28,646,543.87元[22] - 2022年9月30日存货为5,420,388,488.01元，1月1日为5,509,316,480.60元[22] - 2022年9月30日流动资产合计13,300,548,055.28元，1月1日为14,216,085,410.15元[22] - 2022年9月30日非流动资产合计5,055,542,711.59元，1月1日为5,176,411,976.51元[22] - 2022年9月30日资产总计18,356,090,766.87元，1月1日为19,392,497,386.66元[22] 负债项目变化 - 流动负债合计本期为6,986,051,598.66元，上期为9,031,669,547.18元[25] - 非流动负债合计本期为3,584,676,785.16元，上期为2,568,051,302.31元[25] - 负债合计本期为10,570,728,383.82元，上期为11,599,720,849.49元[25] 其他收益及损失变化 - 2022年1 - 9月投资收益比上年同期减少600万元，下降100%[13] - 2022年1 - 9月信用减值损失比上年同期增加182.72万元，增长452.68%[13] - 2022年1 - 9月营业外支出比上年同期增加265.63万元，增长681.09%[13] 股东持股情况 - 北京顺鑫控股集团有限公司持股比例37.51%，持股数量278,209,668股[15] - 中国银行股份有限公司－招商中证白酒指数分级证券投资基金持股比例4.90%，持股数量36,314,743股[15] - 上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）－高毅邻山1号远望基金持股比例4.25%，持股数量31,500,000股[15] 营业成本及利润变化 - 营业总成本本期为8,858,107,509.70元，上期为11,040,269,719.78元[25] - 营业利润本期为245,706,777.41元，上期为576,119,959.20元[28] - 利润总额本期为242,986,807.94元，上期为575,729,959.20元[28] 每股收益变化 - 基本每股收益本期为0.0372元，上期为0.5013元[31] - 稀释每股收益本期为0.0372元，上期为0.5013元[31] 现金流量各项目变化 - 经营活动现金流入小计本期为97.06亿元，上期为112.89亿元[32] - 经营活动现金流出小计本期为104.07亿元，上期为125.07亿元[32] - 投资活动现金流入小计本期为9376元，上期为604.48万元[32] - 投资活动现金流出小计本期为1.32亿元，上期为9303.28万元[34] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1.32亿元，上期为 - 8698.80万元[34] - 筹资活动现金流入小计本期为41.55亿元，上期为36.86亿元[34] - 筹资活动现金流出小计本期为40.99亿元，上期为38.81亿元[34] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为5574.90万元，上期为 - 1.95亿元[34] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 7.77亿元，上期为 - 14.99亿元[34]

利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[84] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为65.19亿元，上年同期为91.91亿元，同比减少29.07%[24] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为3997.78万元，上年同期为4.76亿元，同比减少91.60%[24] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4189.66万元，上年同期为4.76亿元，同比减少91.20%[24] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -5.11亿元，上年同期为 -14.68亿元，同比增长65.17%[24] - 本报告期基本每股收益为0.0539元/股，上年同期为0.6413元/股，同比减少91.60%[24] - 本报告期稀释每股收益为0.0539元/股，上年同期为0.6413元/股，同比减少91.60%[24] - 本报告期加权平均净资产收益率为0.51%，上年同期为5.96%，同比减少5.45%[24] - 本报告期末总资产为187.25亿元，上年度末为193.92亿元，同比减少3.44%[24] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为77.91亿元，上年度末为77.70亿元，同比增长0.28%[24] - 本报告期营业收入65.19亿元，上年同期91.91亿元，同比减少29.07%[59] - 本报告期营业成本45.01亿元，上年同期66.68亿元，同比减少32.50%[59] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -5.11亿元，上年同期 -14.68亿元，同比增长65.17%[59] - 本报告期投资活动产生的现金流量净额为 -0.72亿元，上年同期 -0.44亿元，同比减少61.97%[59] - 本报告期筹资活动产生的现金流量净额为0.66亿元，上年同期 -3.31亿元，同比增长119.91%[59] - 本报告期末长期借款29.42亿元，占总资产比例15.71%，上年末20.46亿元，占比10.55%，比重增加5.16%[69] - 本报告期末流动比率为1.83，较上年末的1.57增长16.56%；速动比率为1.12，较上年末的0.96增长16.67%[168] - 本报告期末资产负债率为58.33%，较上年末的59.82%下降1.49%[168] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润为4,189.66，较上年同期的47,606.76下降91.20%[168] - 本报告期EBITDA全部债务比为4.63%，较上年同期的8.43%下降3.80%；EBITDA利息保障倍数为4.09，较上年同期的7.17下降42.96%[168] - 本报告期利息保障倍数为2.71，较上年同期的6.18下降56.15%；现金利息保障倍数为 -2.87，较上年同期的 -9.56增长69.98%[168] - 本报告期贷款偿还率和利息偿付率均为100.00%，与上年同期持平[168] - 2022年6月30日货币资金为7,217,630,952.55元，较1月1日的7,639,313,028.11元减少[173] - 2022年6月30日应收票据为543,586,489.40元，较1月1日的408,200,000.00元增加[173] - 2022年6月30日资产总计为18,724,872,523.90元，较1月1日的19,392,497,386.66元减少；负债合计为10,922,502,408.52元，较1月1日的11,599,720,849.49元减少[175][179] - 2022年6月30日归属于母公司所有者权益合计为7,791,040,274.06元，较1月1日的7,769,606,593.12元增加；少数股东权益为11,329,841.32元，较1月1日的23,169,944.05元减少[179] - 公司2022年半年度营业总收入为65.19亿元，较2021年半年度的91.91亿元下降29.07%[185] - 2022年半年度营业总成本为63.00亿元，较2021年半年度的85.14亿元下降26.00%[185] - 2022年半年度净利润为2813.77万元，较2021年半年度的4.83亿元下降94.18%[189] - 2022年半年度末资产总计为203.31亿元，较上期末的211.33亿元下降3.80%[182] - 2022年半年度末负债合计为102.61亿元，较上期末的112.35亿元下降8.67%[185] - 2022年半年度末所有者权益合计为100.70亿元，较上期末的98.98亿元增长1.74%[185] - 2022年半年度应收账款为6605.43万元，较上期末的3454.33万元增长91.22%[182] - 2022年半年度存货为12.71亿元，较上期末的13.18亿元下降3.54%[182] - 2022年半年度短期借款为31.98亿元，较上期末的28.80亿元增长11.04%[182] - 2022年半年度合同负债为14.37亿元，较上期末的20.90亿元下降31.27%[182] - 2022年半年度综合收益总额为28,137,745.41元，2021年半年度为483,369,572.71元[191] - 2022年半年度基本每股收益和稀释每股收益均为0.0539，2021年半年度均为0.6413[191] - 2022年半年度母公司营业收入为6,029,589,410.91元，2021年半年度为8,503,579,576.29元[192] - 2022年半年度母公司净利润为190,669,041.48元，2021年半年度为649,015,714.11元[192] - 2022年半年度经营活动现金流入小计为6,809,790,462.84元，2021年半年度为8,226,886,464.89元[196] - 2022年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -511,412,584.90元，2021年半年度为 -1,468,420,095.72元[196] - 2022年半年度投资活动现金流入小计为8,000.00元，2021年半年度为40,280.00元[199] - 2022年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -71,940,446.88元，2021年半年度为 -44,415,229.98元[199] - 2022年半年度筹资活动现金流入小计为2,757,500,000.00元，2021年半年度为2,535,384,700.60元[199] - 2022年半年度现金及现金等价物净增加额为 -517,539,562.24元，2021年半年度为 -1,843,404,026.37元[199] - 2022年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为61.76亿元，2021年半年度为74.70亿元[200] - 2022年半年度收到的税费返还为680.04万元，2021年半年度无此项数据[200] - 2022年半年度收到其他与经营活动有关的现金为2369.72万元，2021年半年度为8461.98万元[200] - 2022年半年度经营活动现金流入小计为62.06亿元，2021年半年度为75.55亿元[200] - 2022年半年度购买商品、接受劳务支付的现金为46.62亿元，2021年半年度为67.43亿元[200] - 2022年半年度支付给职工以及为职工支付的现金为3.31亿元，2021年半年度为3.24亿元[200] - 2022年半年度支付的各项税费为13.57亿元，2021年半年度为16.66亿元[200] - 2022年半年度经营活动现金流出小计为67.55亿元，2021年半年度为91.97亿元[200] - 2022年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -5.49亿元，2021年半年度为 -16.43亿元[200] - 2022年半年度处置固定资产等收回的现金净额为8000元，2021年半年度为40280元[200] 非经常性损益情况 - 公司非经常性损益合计为-191.88万元，其中非流动资产处置损益为-245.47万元，其他营业外收支为-27.63万元，所得税影响额为37.10元，少数股东权益影响额为-81.23万元[27] 各业务线营业收入及利润情况 - 2022年上半年公司白酒产业实现营业收入49.10亿元，同比减少24.88%[32] - 2022年上半年公司猪肉产业整体实现营业收入11.61亿元，其中屠宰业务销售收入10.64亿元，种畜养殖业销售收入0.97亿元[34] - 公司地产板块2022年上半年实现营业收入3.57亿元，净利润-0.79亿元[35] - 公司白酒直销营业收入为1460.76万元，毛利率41.73%，同比增减-19.23%；经销营业收入为48.95亿元，毛利率40.96%，同比增减-24.90%[40] - 公司高档酒营业收入为3.56亿元，毛利率70.92%，同比增减-55.20%；中档酒营业收入为7.32亿元，毛利率47.01%，同比增减-4.25%；低档酒营业收入为38.21亿元，毛利率37.01%，同比增减-23.20%[40] - 白酒行业本报告期营业收入49.10亿元，占比75.32%，上年同期65.36亿元，占比71.11%，同比减少24.88%[63] - 屠宰行业本报告期营业收入10.64亿元，占比16.32%，上年同期19.25亿元，占比20.94%，同比减少44.72%[63] 各业务线发展策略 - 公司白酒产业聚焦重点市场、核心产品、品牌升级、营销创新和科研保障推进工作[33] - 公司猪肉产业养殖板块调整猪群结构，生鲜及肉食品加工业务调整产品结构，熟食业务优化产品结构和流程[34] - 公司地产板块加大去库存和资产盘活，推进房地产业务剥离[35] 白酒行业销售相关情况 - 白酒行业前五大经销客户销售收入总额7.89亿元，销售占比16.07%，无期末应收账款[41] 采购与成本情况 - 采购原辅料金额783,563,195.80元，包装材料579,526,218.34元，成品酒1,124,662,975.02元，燃料及其他29,394,667.37元[44] - 营业成本中原材料占比46.77%，金额1,355,881,507.92元；成品酒占比38.29%，金额1,110,003,799.61元[46] 白酒产品生产与库存情况 - 42度500ml牛栏山陈酿酒生产量181,360.40千升，同比降22.51%；销售量187,777.86千升，同比降24.13%；库存量7,184.22千升，同比降14.96%[47] - 期末成品酒库存29498千升，半成品酒库存28071千升[50] 白酒产能情况 - 牛栏山酒厂设计产能810,000千升，实际产能300,991千升；宁城设计产能15,500千升，实际产能1,465千升；合计设计产能825,500千升，实际产能302,456千升[51] 品牌价值与荣誉情况 - 2021年牛栏山品牌价值达613.22亿元[52] - 鹏程食品是多个重大活动肉食品供应商，产品品牌“鹏程”获百余项荣誉[55] 猪肉产业优势 - 公司猪肉产业形成全产业链，可应对“猪周期”价格波动风险[55][58] 种猪选育企业情况 - 小店畜禽良种场是国内最早从事种猪选育和引进优良品种企业之一，是“国家生猪核心育种场”等[58] 公司人员变动情况 - 2022年06月15日，安元芝因工作调动原因辞去总经理、董事会秘书职务[83] - 2022年06月23日，王金明因工作调整原因辞去副总经理职务，仍担任公司董事；李秋生不再担任公司副总经理、财务总监职务[83] - 2022年06月24日，李秋生担任公司董事、总经理职务；康涛担任公司董事、副总经理、董事会秘书职务；董文彬担任副总经理、财务总监职务；和法文担任副总经理职务[83] 公司特殊业务情况 - 公司报告期不存在衍生品投资[73] - 公司报告期无募集资金使用情况[74] -

公司基本信息 - 公司股票简称顺鑫农业，代码000860，上市于深圳证券交易所[21] - 公司法定代表人为李颖林[21] - 公司注册地址为北京市顺义区站前街1号院1号楼顺鑫国际商务中心12层，邮编101300[21] - 公司董事会秘书为安元芝，证券事务代表为谢闯[22] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》，网址为http://www.cninfo.com.cn[23] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[23] - 公司组织机构代码无变更[25] - 公司上市以来主营业务无变更[25] - 公司历次控股股东无变更[25] 利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以741,766,989为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[8] - 每10股派息数0.25元（含税），分配预案的股本基数为741766989股，现金分红金额18544174.73元[140] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[140] - 2021年度实现归母净利润102302082.57元，本次实际可供股东分配的利润3573864295.04元[140] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年营业收入148.69亿元，较2020年减少4.14%[26] - 2021年归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，较2020年减少75.64%[26] - 2021年经营活动产生的现金流量净额为 -3.49亿元，较2020年减少122.56%[26] - 2021年末总资产193.92亿元，较2020年末减少10.52%[26] - 2021年末归属于上市公司股东的净资产77.70亿元，较2020年末增加0.36%[26] - 2021年非经常性损益合计 -153.73万元[31] - 2021年销售费用为8.67亿元，同比减少11.40%；管理费用为8.64亿元，同比增加8.02%；财务费用为1.69亿元，同比减少30.36%；研发费用为3296.71万元，同比增加113.92%[72] - 经营活动现金流入小计2021年为140.38亿元，同比减少20.89%；经营活动现金流出小计为143.87亿元，同比减少11.19%；经营活动产生的现金流量净额为 -3.49亿元，同比减少122.56%[80] - 投资活动现金流入小计2021年为816.34万元，同比增加8.33%；投资活动现金流出小计为1.27亿元，同比减少24.59%；投资活动产生的现金流量净额为 -1.19亿元，同比增加26.13%[80] - 筹资活动现金流入小计2021年为43.99亿元，同比减少24.82%[80] - 筹资活动现金流出小计为51.19亿元，同比减少22.10%；筹资活动产生的现金流量净额为-7.19亿元，同比减少0.03%；现金及现金等价物净增加额为-11.87亿元，同比减少278.36%[82] - 投资收益为811.21万元，占利润总额比例1.44%；资产减值为-7047.87万元，占比-12.55%；营业外支出为155.67万元，占比0.28%；信用减值损失为39.32万元，占比0.07%；资产处置收益为2555.21元，占比0.00%[83] - 货币资金年末金额为76.39亿元，占总资产比例39.39%，年初占比40.47%，比重减少1.08%[84] - 应收账款年末金额为2864.65万元，占总资产比例0.15%，年初占比0.21%，比重减少0.06%，因公司前期应收账款本期收回[84] - 存货年末金额为55.09亿元，占总资产比例28.41%，年初占比33.54%，比重减少5.13%[84] - 投资性房地产年末金额为9.45亿元，占总资产比例4.87%，年初占比0.17%，比重增加4.70%，因业务发展需要将部分地产项目出租[84] - 短期借款年末金额为28.80亿元，占总资产比例14.85%，年初占比18.72%，比重减少3.87%[86] - 合同负债年末金额为25.70亿元，占总资产比例13.25%，年初占比23.41%，比重减少10.16%，因预收货款结转收入[86] - 北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司总资产为61.61亿元，净资产为-18.33亿元，营业收入为8.83亿元，营业利润为-2722.78万元，净利润为-3810.72万元[94] 各季度营业收入情况 - 2021年第一至四季度营业收入分别为54.86亿、37.06亿、24.20亿、32.58亿元[30] 品牌与行业数据 - 2021年“牛栏山”品牌价值613.22亿元，荣登第13届华樽杯中国酒类品牌价值200强榜单[39] - 2021年末全国生猪存栏44922万头，较2020年末增长10.5%；能繁殖母猪存栏4329万头，较2020年末增长4.0%[39] 公司业务能力 - 公司在北京拥有单厂300万头的屠宰能力和单体4万吨的冷库储藏能力[39] 销售渠道数据 - 公司2021年直销营业收入2947.19万元，营业成本1833.92万元，毛利率37.77%；经销营业收入101.96亿元，营业成本63.50亿元，毛利率37.72%[44] - 直销营业收入4.96亿元，占比3.34%，同比降17.92%；经销营业收入143.73亿元，占比96.66%，同比降3.58%[58] 白酒业务线数据关键指标变化 - 高档酒营业收入10.55亿元，营业成本2.99亿元，毛利率71.58%；中档酒营业收入13.04亿元，营业成本7.75亿元，毛利率40.55%；低档酒营业收入78.66亿元，营业成本52.94亿元，毛利率32.70%[44] - 2021年京内年末经销商数量73个，较2020年增加12.31%；京外年末经销商数量359个，较2020年减少10.25%[44] - 公司白酒行业前五大经销客户销售收入总额24.32亿元，销售占比为23.78%，无期末应收账款[46] - 市场采购原辅料金额22.09亿元，包装材料金额21.01亿元，燃料及其他金额1.31亿元；战略采购成品酒金额8.61亿元[47] - 白酒营业成本中原材料占比69.30%，金额44.14亿元；成品酒占比13.52%，金额8.61亿元；人工成本占比6.06%，金额3.86亿元等[48] - 42度500ml牛栏山陈酿酒生产量38.16万千升，销售量39.53万千升，库存量1.36万千升，生产量同比减少9.49%，销售量同比减少5.19%，库存量同比减少50.16%[48] - 牛栏山酒厂设计产能81万千升，实际产能64.46万千升；宁城设计产能1.55万千升，实际产能0.21万千升；合计设计产能82.55万千升，实际产能64.67万千升[50] - 公司期末成品酒库存4.62万千升，半成品酒库存3.90万千升[51] - 2021年公司白酒业务实现营业收入102.25亿元，同比增加0.40%[55] - 白酒和肉食产业营业收入分别占公司整体营业收入的68.77%和24.22%[55] - 白酒行业营业收入102.25亿元，占比68.77%，同比增0.40%；屠宰行业营业收入33.13亿元，占比22.28%，同比降21.29%[58] - 北京地区营业收入48.97亿元，占比32.94%，同比降11.15%；外阜地区营业收入99.72亿元，占比67.06%，同比降0.27%[58] - 白酒行业毛利率37.72%，同比降1.50%；屠宰行业毛利率3.35%，同比增0.65%[61] - 白酒销售量65.55万千升，同比降5.02%；生产量64.67万千升，同比降6.35%；库存量4.62万千升，同比降15.95%[63] - 白酒主营业务成本63.69亿元，占营业成本59.41%，同比增2.88%；屠宰主营业务成本32.02亿元，占营业成本29.87%，同比降21.82%[64] - 白酒行业广告费本期发生额为4.10亿元，同比减少13.37%；促销费本期发生额为1.77亿元，同比减少32.78%[72] - 白酒行业销售费用中职工工资为5602.10万元，占比8.13%；其他为973.47万元，同比减少62.13%[76] - 白酒行业广告投放中线上广告金额为75.47万元，线下广告为1.42亿元，电视广告为2.15亿元，其他方式为5244.16万元[76] 猪肉业务线数据关键指标变化 - 2021年公司猪肉业务实现营业收入36.02亿元，同比减少22.31%，其中屠宰业务和种畜养殖业务收入分别为33.13亿元、2.89亿元[55] - 屠宰行业销售量16.87万吨，同比增14.49%；生产量16.75万吨，同比增25.18%；库存量1.47万吨，同比降7.35%[63] 公司业务布局与发展 - 公司主要业务包括白酒酿造与销售、种猪繁育等，形成白酒、猪肉两大产业，白酒以“牛栏山”和“宁诚”为代表[40] - 2021年公司在“珍牛”系列基础上补充“牛栏山一号”“金标陈酿”等产品，5月底发布“魁盛号樽玺”[55] - 公司所属“牛栏山”品牌是二锅头代表，“二锅头”品类是“民酒”典型代表[52] - 公司分公司鹏程食品是多个重大活动肉食品供应商，其产品品牌“鹏程”获百余项荣誉[52] - 公司猪肉产业形成全产业链，在多方面具备竞争优势，可应对“猪周期”波动[52] - 公司所属小店畜禽良种场是国内最早从事种猪选育等的企业之一，是重要种猪科研培育基地[53] - 截至目前，公司包头、海南商品房项目除剩余商业配套外已基本售罄[56] 客户与供应商数据 - 前五名客户合计销售金额24.32亿元，占年度销售总额比例16.35%，关联方销售额占比0%[69] - 客户1销售额6.67亿元，占年度销售总额比例4.49%；客户2销售额6.29亿元，占比4.23%；客户3销售额4.82亿元，占比3.24%[69] - 公司前五名客户合计销售额为24.32亿元，占比16.35%[71] - 公司前五名供应商合计采购金额为18.75亿元，占年度采购总额比例为18.46%[71] 研发情况 - 2021年研发人员数量为150人，同比增加19.05%；研发投入金额为3296.71万元，同比增加113.92%；研发投入占营业收入比例为0.22%，同比增加0.12%[79] 投资者互动 - 2020年年度股东大会投资者参与比例为53.21%，召开日期为2021年05月19日，披露日期为2021年05月20日[105] - 2021年04月14日通过全景网参与公司2020年度业绩说明会的投资者与公司交流2020年度业绩、白酒经营及房地产业务剥离进展等情况[99] - 2021年04月16日大成基金等机构对公司进行实地调研，交流白酒、肉食业务经营情况及未来发展战略[101] - 2021年05月26日个人投资者电话咨询公司2020年生猪屠宰业务情况[101] - 2021年06月16日个人投资者电话咨询公司白酒经营情况[101] - 2021年06月23日个人投资者电话咨询公司白酒经营情况及地产剥离进展等[101] - 2021年12月09日个人投资者电话咨询公司地产业务剥离情况[101] 公司战略与风险 - 白酒业务聚焦核心产品、品牌升级和营销创新[98] - 肉食业务落实生猪养殖战略，推进调运，扩大精加工和熟食产品市场[98] - 公司面临疫情、白酒和猪肉产业相关潜在经营风险[98] 公司治理结构与人员情况 - 公司现任董事长李颖林任期从2018年05月04日至2022年12月05日，总经理安元芝任期从2018年04月09日至2022年12月05日[109] - 报告期内独立董事战飞扬于2021年05月19日因个人工作原因离任，徐猛于同日被选举为独立董事[110] - 董事王金明2017年2月10日起不再担任公司财务总监，现任顺鑫控股董事等职[111] - 董事宋克伟主管公司白酒产业，担任顺鑫农业牛栏山酒厂厂长[111] - 董事李秋生负责公司财务工作，现任顺鑫农业董事、副总经理、财务总监[112] - 董事林金开现任顺鑫农业副总经理等职，还担任顺鑫农业鹏程食品分公司经理等[112] - 董事康涛现任顺鑫农业董事等职，还担任北京福通互联科技集团有限公司相关职务[112] - 独立董事鲁桂华还担任北京电子城投资开发集团股份有限公司等公司独立董事[112] - 监事贠振德最近五年一直担任顺鑫农业监事会主席等职[114] - 高级管理人员安元芝主管公司证券事务工作，现任顺鑫农业总经理、董事会秘书[114] - 公司董事、监事和高级管理人员报酬合计540.13万元，其中林金开报酬最高为93.91万元，康涛和贠振德报酬为0元[118

整体财务指标同比变化 - 本报告期营业收入39.07亿元，上年同期54.86亿元，同比减少28.78%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，上年同期3.73亿元，同比减少72.06%[2] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-10.06亿元，上年同期-12.06亿元，同比增加16.60%[2] - 2022年1 - 3月营业成本比上年同期减少127.60亿元，下降32.72%[4] - 2022年1 - 3月销售费用比上年同期增加9685.75万元，增长40.26%[4] - 2022年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加1279.96万元，增长38.70%[4] - 2022年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加15.12亿元，增长52.60%[4] - 营业总收入本期为39.07亿元，上期为54.86亿元[18] - 营业总成本本期为36.91亿元，上期为49.83亿元[18] - 营业利润本期为2.16亿元，上期为5.00亿元[18] - 净利润本期为1.02亿元，上期为3.80亿元[18] - 归属于母公司所有者的净利润本期为1.04亿元，上期为3.73亿元[19] - 基本每股收益本期为0.1406元，上期为0.5031元[19] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -10.06亿元，上期为 -12.06亿元[21] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -0.20亿元，上期为 -0.33亿元[21] - 筹资活动现金流入小计本期为9.00亿元，上期为12.05亿元[21] - 筹资活动现金流出小计本期为4.61亿元，上期为9.18亿元[21] - 2022年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为438,630,590.99元，上年同期为287,432,045.61元[22] - 2022年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 587,305,538.59元，上年同期为 - 951,519,252.95元[22] 资产负债项目变化 - 2022年3月31日应收票据比2021年12月31日增加16.26亿元，增长39.83%[4] - 2022年3月31日合同负债比2021年12月31日减少123.50亿元，下降48.06%[4] - 2022年3月31日货币资金期末余额为7,099,227,120.27元，年初余额为7,639,313,028.11元[12] - 2022年3月31日应收票据期末余额为570,786,435.00元，年初余额为408,200,000.00元[12] - 2022年3月31日存货期末余额为5,263,444,997.34元，年初余额为5,509,316,480.60元[12] - 2022年3月31日流动资产合计期末余额为13,531,082,424.07元，年初余额为14,216,085,410.15元[14] - 2022年3月31日非流动资产合计期末余额为5,104,248,559.22元，年初余额为5,176,411,976.51元[14] - 2022年3月31日资产总计期末余额为18,635,330,983.29元，年初余额为19,392,497,386.66元[14] - 2022年3月31日流动负债合计期末余额为7,760,560,292.01元，年初余额为9,031,669,547.18元[16] - 2022年3月31日非流动负债合计期末余额为2,980,019,242.48元，年初余额为2,568,051,302.31元[16] - 2022年3月31日所有者权益合计期末余额为7,894,751,448.80元，年初余额为7,792,776,537.17元[16] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数122794户[7] - 上海浦东发展银行股份有限公司－易方达裕丰回报债券型证券投资基金持有公司3,589,726股人民币普通股[11] 现金及现金等价物相关 - 2022年第一季度期初现金及现金等价物余额为7,557,085,297.60元，上年同期为8,743,985,054.97元[22] - 2022年第一季度期末现金及现金等价物余额为6,969,779,759.01元，上年同期为7,792,465,802.02元[22] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[23]

营业收入变化 - 本报告期营业收入24.20亿元，同比减少16.54%；年初至报告期末营业收入116.11亿元，同比减少6.51%[2] - 本期营业总收入为11,610,988,901.60元，上期为12,419,465,178.78元[19] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -1.04亿元，同比增长9.67%；年初至报告期末为3.72亿元，同比减少14.23%[2] - 营业利润本期为5.76亿元，上期为6.80亿元[21] - 净利润本期为3.77亿元，上期为4.46亿元[21] 资产与所有者权益变化 - 本报告期末总资产190.96亿元，较上年度末减少11.89%；归属于上市公司股东的所有者权益80.39亿元，较上年度末增长3.85%[2] - 公司2021年第三季度流动资产合计172.38亿元[28] - 公司2021年第三季度非流动资产合计44.36亿元[30] - 公司2021年第三季度资产总计216.73亿元[30] - 公司2021年第三季度归属于母公司所有者权益合计77.41亿元[32] - 公司2021年第三季度少数股东权益3098.25万元[32] - 公司2021年第三季度所有者权益合计77.72亿元[32] 应收票据变化 - 2021年9月30日应收票据较2020年12月31日减少28.65亿元，下降75.66%[5] - 2021年9月30日应收票据为92,200,000.00元，较2020年末378,746,526.07元大幅减少[13] 投资性房地产变化 - 2021年9月30日投资性房地产较2020年12月31日增加91.52亿元，增长2444.30%[5] - 2021年9月30日投资性房地产为952,598,238.34元，较2020年末37,440,462.38元大幅增加[13] 研发费用变化 - 2021年1月至9月研发费用较上年同期增加1.19亿元，增长107.88%[5] - 研发费用本期为2293.81万元，上期为1103.45万元[21] 财务费用变化 - 2021年1月至9月财务费用较上年同期减少7.35亿元，下降38.33%[5] 经营活动现金流量净额变化 - 2021年1月至9月经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少37.68亿元，下降44.79%[5][7] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -12.18亿元，上期为 -8.41亿元[24][26] 筹资活动现金流量净额变化 - 2021年1月至9月筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少13.74亿元，下降239.64%[7] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -1.95亿元，上期为 -5734.44万元[26] 股东持股情况 - 北京顺鑫控股集团有限公司持股比例37.51%，为第一大股东[9] - 全国社保基金一一三组合持股8,287,173股，占比1.12%；鹏华中证酒指数证券投资基金（LOF）持股5,201,541股，占比0.70%[11] - 北京顺鑫控股集团有限公司持有无限售条件股份278,209,668股[11] 货币资金变化 - 2021年9月30日货币资金为7,305,357,235.39元，较2020年末8,797,428,916.99元有所减少[13] 存货变化 - 2021年9月30日存货为5,772,271,116.29元，较2020年末7,290,874,326.57元减少[13] 短期借款变化 - 2021年9月30日短期借款为3,480,000,000.00元，较2020年末4,070,000,000.00元减少[15] 合同负债变化 - 2021年9月30日合同负债为2,827,666,284.58元，较2020年末5,087,892,707.48元减少[15] 营业总成本变化 - 本期营业总成本为11,040,269,719.78元，上期为11,741,413,752.35元[19] 税金及附加变化 - 税金及附加本期为10.77亿元，上期为10.11亿元[21] 销售费用变化 - 销售费用本期为6.99亿元，上期为7.41亿元[21] 管理费用变化 - 管理费用本期为6.31亿元，上期为5.54亿元[21] 基本每股收益变化 - 基本每股收益本期为0.5013，上期为0.5845[23] 投资活动现金流量净额变化 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -8698.80万元，上期为 -9559.28万元[26] 流动负债与非流动负债情况 - 公司2021年第三季度流动负债合计112.22亿元[30] - 公司2021年第三季度非流动负债合计26.79亿元[30] - 公司2021年第三季度负债合计139.01亿元[30] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[33]

利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[77] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入91.91亿元，上年同期95.20亿元，同比减少3.46%[32] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润4.76亿元，上年同期5.48亿元，同比减少13.27%[32] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.76亿元，上年同期5.58亿元，同比减少14.74%[32] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 -14.68亿元，上年同期 -7.29亿元，同比减少101.48%[32] - 本报告期基本每股收益0.6413元/股，上年同期0.7394元/股，同比减少13.27%[32] - 本报告期加权平均净资产收益率5.96%，上年同期7.12%，同比减少1.16%[32] - 本报告期末总资产192.80亿元，上年度末216.73亿元，同比减少11.04%[32] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产81.43亿元，上年度末77.41亿元，同比增加5.19%[32] - 本报告期营业收入91.91亿元，上年同期95.20亿元，同比减少3.46%[59] - 本报告期研发投入1397.67万元，上年同期767.78万元，同比增加82.04%[59] - 北京地区本报告期营业收入38.44亿元，占比41.82%，上年同期42.09亿元，占比44.21%，同比减少8.67%[61] - 外阜地区本报告期营业收入53.48亿元，占比58.18%，上年同期53.12亿元，占比55.79%，同比增加0.68%[61] - 本报告期末货币资金69.76亿元，占总资产比例36.18%，上年末87.97亿元，占比40.59%，比重减少4.41%[64] - 本报告期末存货67.75亿元，占总资产比例35.14%，上年末72.91亿元，占比33.64%，比重增加1.50%[64] - 本报告期末短期借款32.80亿元，占总资产比例17.01%，上年末40.70亿元，占比18.78%，比重减少1.77%[64] - 本报告期末长期借款31.50亿元，占总资产比例16.34%，上年末26.79亿元，占比12.36%，比重增加3.98%[64] - 2021年6月30日货币资金为6,975,595,561.74元，2020年12月31日为8,797,428,916.99元[161] - 2021年6月30日应收票据为442,166,315.80元，2020年12月31日为378,746,526.07元[161] - 2021年6月30日应收账款为52,961,236.21元，2020年12月31日为46,291,112.45元[161] - 2021年6月30日预付款项为210,483,518.10元，2020年12月31日为230,342,644.75元[161] - 2021年6月30日其他应收款为17,392,064.23元，2020年12月31日为16,751,240.44元[161] - 2021年6月30日存货为6,775,118,701.01元，2020年12月31日为7,290,874,326.57元[161] - 公司2021年6月30日流动资产合计148.84亿元，2020年12月31日为172.38亿元，同比下降13.65%[163] - 公司2021年6月30日非流动资产合计43.96亿元，2020年12月31日为44.36亿元，同比下降0.90%[163] - 公司2021年6月30日资产总计192.80亿元，2020年12月31日为216.73亿元，同比下降11.02%[163] - 公司2021年6月30日流动负债合计79.54亿元，2020年12月31日为112.22亿元，同比下降29.11%[165] - 公司2021年6月30日非流动负债合计31.50亿元，2020年12月31日为26.79亿元，同比增长17.58%[165] - 公司2021年6月30日负债合计111.04亿元，2020年12月31日为139.01亿元，同比下降20.12%[165] - 公司2021年6月30日归属于母公司所有者权益合计81.43亿元，2020年12月31日为77.41亿元，同比增长5.19%[167] - 公司2021年6月30日少数股东权益3277.61万元，2020年12月31日为3098.25万元，同比增长5.79%[167] - 公司2021年6月30日所有者权益合计81.76亿元，2020年12月31日为77.72亿元，同比增长5.20%[167] - 公司2021年6月30日负债和所有者权益总计192.80亿元，2020年12月31日为216.73亿元，同比下降11.02%[167] - 2021年上半年营业总收入为91.91亿元，2020年上半年为95.20亿元，同比下降3.45%[174] - 2021年上半年营业总成本为85.14亿元，2020年上半年为87.37亿元，同比下降2.55%[174] - 2021年上半年营业利润为6.77亿元，2020年上半年为7.82亿元，同比下降13.30%[176] - 2021年上半年利润总额为6.77亿元，2020年上半年为7.69亿元，同比下降11.99%[176] - 2021年上半年净利润为4.83亿元，2020年上半年为5.56亿元，同比下降13.08%[176] - 2021年上半年归属于母公司所有者的净利润为4.76亿元，2020年上半年为5.48亿元，同比下降13.27%[176] - 2021年上半年基本每股收益为0.6413元，2020年上半年为0.7394元，同比下降13.27%[176] - 2021年上半年稀释每股收益为0.6413元，2020年上半年为0.7394元，同比下降13.27%[178] - 2021年上半年负债合计为105.95亿元，2020年上半年为133.66亿元，同比下降20.73%[171] - 2021年上半年所有者权益合计为100.79亿元，2020年上半年为95.05亿元，同比增长6.04%[171] - 2021年半年度营业收入为85.04亿元，2020年半年度为86.69亿元[180] - 2021年半年度净利润为6.49亿元，2020年半年度为6.00亿元[180] - 2021年半年度经营活动现金流入小计为82.27亿元，2020年半年度为86.58亿元[185] - 2021年半年度经营活动现金流出小计为96.95亿元，2020年半年度为93.86亿元[185] - 2021年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -14.68亿元，2020年半年度为 -7.29亿元[185] - 2021年半年度投资活动现金流入小计为4.03万元，2020年半年度无相关数据[185] - 2021年半年度投资活动现金流出小计为4445.55万元，2020年半年度为8232.89万元[185] - 2021年半年度筹资活动现金流入小计为25.35亿元，2020年半年度为30.20亿元[185][187] - 2021年半年度筹资活动现金流出小计为28.66亿元，2020年半年度为30.91亿元[187] - 2021年半年度现金及现金等价物净增加额为 -18.43亿元，2020年半年度为 -8.82亿元[187] - 2021年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为74.7亿元，2020年半年度为78.67亿元[188] - 2021年半年度经营活动现金流入小计为75.55亿元，2020年半年度为78.99亿元[188] - 2021年半年度经营活动现金流出小计为91.97亿元，2020年半年度为90.41亿元[188] - 2021年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -16.43亿元，2020年半年度为 -11.41亿元[188] - 2021年半年度投资活动现金流入小计为4.03万元，2020年半年度无相关数据[188][190] - 2021年半年度投资活动现金流出小计为1950.3万元，2020年半年度为7605.62万元[190] - 2021年半年度筹资活动现金流入小计为25.2亿元，2020年半年度为30.2亿元[190] - 2021年半年度筹资活动现金流出小计为28.41亿元，2020年半年度为27.43亿元[190] - 2021年半年度现金及现金等价物净增加额为 -19.83亿元，2020年半年度为 -9.4亿元[190] - 2021年半年度所有者权益本期增减变动金额为4.03亿元[193] 非经常性损益 - 非经常性损益合计 -37.16万元[35] 白酒业务线数据关键指标变化 - 公司白酒产业报告期内营业收入65.36亿元，同比增加1.09%[41] - 白酒直销营业收入1808.54万元，毛利率36.24%，同比增加0.57%；经销营业收入65.18亿元，毛利率35.62%，同比减少0.14%[47] - 高档酒营业收入7.96亿元，毛利率70.98%，同比增加0.17%；中档酒营业收入7.65亿元，毛利率42.35%，同比增加2.42%；低档酒营业收入49.76亿元，毛利率28.93%，同比增加0.01%[47] - 京内报告期末经销商数量77个，报告期内增加12个；京外报告期末经销商数量394个，报告期内增加6个，减少12个[47] - 公司白酒行业前五大经销客户销售收入总额16.42亿元，销售占比25.12%[47] - 白酒营业成本中原材料金额为35.34亿元，占比83.99%；人工成本2.65亿元，占比6.31%；运费2.06亿元，占比4.89%；折旧7848.79万元，占比1.86%；其它1.24亿元，占比2.95%[50] - 白酒生产量为416141.70千升，销售量为430152.55千升，库存量为40999.10千升，生产量同比变动1.60%，销售量同比变动 -0.58%，库存量同比变动34.72%[50] - 公司期末成品酒库存40999.10千升，半成品酒库存46638.24千升[51] - 牛栏山酒厂设计产能810000千升，实际产能415166.37千升；宁城设计产能15500千升，实际产能975.33千升；合计设计产能825500千升，实际产能416141.70千升[52] - 白酒行业本报告期营业收入65.36亿元，占比71.11%，上年同期64.66亿元，占比67.92%，同比增加1.09%[59] 猪肉业务线数据关键指标变化 - 公司猪肉产业板块报告期内营业收入21.50亿元，其中屠宰业务销售收入19.25亿元，种畜养殖业销售收入2.25亿元[42] - 屠宰行业本报告期营业收入19.25亿元，占比20.94%，上年同期24.59亿元，占比25.83%，同比减少21.72%[59] 地产业务线数据关键指标变化 - 公司地产板块报告期内营业收入4.22亿元，净利润 -2.30亿元[42] - 北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司注册资本1亿元，总资产63.97亿元，净利润 -16.82亿元[73] 公司业务结构 - 公司主要业务包括白酒酿造与销售、种猪繁育等，形成以白酒、猪肉为主的两大产业[40] 白酒销售模式 - 公司白酒销售主要采用经销模式，牛栏山酒厂在北京市场与平台商深度绑定，外阜市场采用区域大商模式[46] 采购金额 - 市场采购原辅料金额18.13亿元，包装材料金额17.25亿元，五金、电料、劳保、杂品金额4993.41万元，燃料金额3278.68万元[49] 品牌价值 - 2020年牛栏山品牌价值达到580.89亿元[54] 股东大会与人事变动 - 2020年年度股东大会投资者参与比例为53.21%，于2021年5月19日召开[77] - 独立董事战飞扬于2021年5月19日因个人原因离任，徐猛于同日被选举为独立董事[77] 公司风险与防控 - 公司面临白酒产业系统性、