会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议时间为12月26日14:00[4] - 网络投票时间为12月26日9:15 - 15:00[4] - 会议股权登记日为2025年12月19日[6] - 会议登记时间为12月25日9:30 - 11:30、13:00 - 17:30和12月26日13:00 - 14:00[12][13] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月26日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[24] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年12月26日9:15 - 15:00[26] 会议地点 - 会议地点在成都市锦江区新希望中鼎国际1号楼A座2楼会议室[8] 表决事项 - 提案1需逐项表决，为特别表决事项，需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过；其余提案为普通表决事项，需出席股东所持表决权过半数通过[9] - 涉及影响中小投资者利益的事项，将对中小投资者表决单独计票并披露结果[10] 其他 - 网络投票代码为360876，简称希望投票[23] - 授权委托书可委托他人出席2025年第三次临时股东会并对相关议案行使表决权[29]

董事会会议 - 2025年12月10日董事会会议应到9人实到9人[1] - 多项议案获董事会审议通过，部分需提交2025年第三次临时股东会审议[2][4][5][6][8] 临时股东会 - 2025年第三次临时股东会于12月26日14:00在成都召开[9] - 《关于召开2025年第三次临时股东会的通知》12月11日发布[9] 公司信息修订 - 注册资本由45.25940237亿元修订为45.02580201亿元[12] - 已发行股份数由45.25940237亿股修订为45.02580201亿股[12] - 法定代表人由董事长变更为总裁[12] 公司章程修订 - 多处条款修订，涉及股东权益、股东会职权、董事选举等[12][13][26][27][30][33] 担保制度修订 - 上市公司为关联人提供担保及董事会决定的对外担保事项有新规定[16] 新增委员会 - 新增审计委员会，负责审核财务信息等[16] - 公司设战略与可持续发展等四个专门委员会[17] - 设ESG委员会负责ESG相关工作[18] 内部制度 - 实行内部审计制度并明确相关体制权限[52][53] 其他 - 通知发出形式和送达时间界定修订[55][56][57][58][59] - 相关法条序号调整[63]

行业发展趋势 - 消费品行业的核心并非供给不足，而在于产品是否满足了特定需求 [2] - 产品线SKU无需过多，拥有一两个能被消费者轻易想到的明星产品更为理想 [2] 产品与市场战略 - 产品开发需重点关注两大方向：功能型属性以及原生态的工业化 [2] - 将优质农产品进行标准化和工业化加工输出，被视为未来潜力巨大的市场 [2]

行业与市场环境 - 近几年整个乳制品市场表现比较低迷 [1][3] - 存在一个细分的有机奶赛道 [1][3] 公司战略与定位 - 新希望乳业在行业低迷的背景下实现了非常好的增长 [1][3] - 公司的核心战略是聚焦于让消费者记住其是“做低温奶，酸奶最好喝的”品牌 [1][3] 产品与品牌表现 - 公司旗下品牌“朝日唯品”定位高端，一个两百毫升的奶售价达几十块钱 [1][3] - 该品牌完全主打有机过程 [1][3] - 该产品在上海市场表现非常好，甚至卖到脱销 [1][3] - 其产品理念非常符合上海的前沿理念，并与许多主理人咖啡馆达成合作 [1][3]

2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度日常关联交易总额为人民币139,570.00万元，相比2025年1-10月未经审计的实际发生额102,422.09万元，预计年度总额增长约36.3% [3] - 预计交易主要类别包括采购冷链运输等服务、采购原材料和饲料、销售公司产品、提供租赁等，关联方包括新希望六和股份有限公司、鲜生活冷链物流有限公司等12家公司 [3][28] - 关联交易定价遵循公平合理原则，以市场价格为基础协商确定，预计交易不会影响公司业务独立性 [29][31] 主要关联方财务与业务概况 - 新希望六和股份有限公司（关联方）截至2025年9月30日总资产为11,687,068.43万元，归母净资产为2,576,151.44万元，2025年前三季度实现营业收入8,050,363.25万元，净利润75,998.94万元 [13] - 鲜生活冷链物流有限公司（关联方）截至2025年9月30日总资产为386,445.83万元，净资产为195,604.94万元，2025年前三季度实现营业收入747,743.78万元，净利润12,359.27万元 [21] - 四川新希望贸易有限公司（关联方）截至2025年9月30日净资产为-51,068.79万元，2025年前三季度实现主营业务收入547,455.51万元，净利润为-2,870.57万元 [18] 公司治理与会议决议 - 公司第三届董事会第十八次会议于2025年12月8日召开，审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》等四项议案，关联董事对该议案回避表决 [58][60] - 公司第三届监事会第十三次会议于2025年12月8日召开，审议通过了日常关联交易预计及修改公司章程等议案 [65][66] - 独立董事专门会议及董事会审计委员会均审议通过了2026年度日常关联交易预计议案，认为交易基于业务发展需求，定价公允 [4][60] 公司章程修订与治理制度更新 - 董事会及监事会审议通过《关于变更注册资本及修改〈公司章程〉的议案》，修订内容涉及取消监事会及监事，由董事会审计委员会承接其职权，并设置职工董事等 [61][67] - 公司制定、修订和废止了部分治理制度，以落实最新法律法规要求，提高规范运作水平，其中多项制度需提交股东大会审议 [62] 审计机构项目合伙人变更 - 公司2025年度审计机构毕马威华振会计师事务所变更项目合伙人及签字注册会计师，原项目合伙人陈玉红变更为李倩，新增签字注册会计师李雪莲，质量控制复核人张京京不变 [35] - 新任项目合伙人李倩于2009年取得注册会计师资格，2008年开始从事上市公司审计，自2021年开始为公司提供审计服务 [36] - 本次变更过程中工作已有序交接，预计不会对公司2025年度财务报表和内部控制审计工作产生不利影响 [39] 2025年第二次临时股东大会安排 - 公司定于2025年12月25日召开2025年第二次临时股东大会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式 [42][43] - 股权登记日为2025年12月19日，会议将审议包括2026年度日常关联交易预计、修改公司章程等议案 [44][48] - 关联股东需对关联交易议案回避表决，修改公司章程议案需经出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过 [48]

山东新希望六和集团有限公司股权及业务调整 - 中信金融资产管理股份有限公司退出山东六和，其退出前认缴出资额为2.64亿元，持股比例为6.47% [1] - 新希望（000876.SZ）接手上述全部股份，目前其对山东六和的认缴出资额增至40.75亿元，持股比例达到100% [1] - 中信金融资产于今年3月成为山东六和股东，持股时间不足9个月 [1] 公司治理与结构变更 - 公司高管变更，仲芳接替冉佳炫担任山东六和董事 [3] - 公司市场主体类型由“其他有限责任公司”变更为“有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）” [3] - 仲芳同时担任新希望六和饲料股份有限公司董事 [3] 公司背景与投资规模 - 山东六和成立于1995年，法定代表人为孙林，总部位于青岛，是山东畜牧业龙头企业 [3] - 公司主营业务涉及饲料生产、食品加工、种畜禽繁育、进出口贸易、养殖担保等产业 [3] - 公司直接对外投资74家企业，间接对外投资332家企业 [3] 近期资产结构调整 - 近期退出多家子公司：11月15日退出全资持股的德州新希望六和农牧有限公司 [5] - 11月4日，在来宾新好农牧有限公司的持股比例由70.79%下降至51% [5] - 10月2日退出全资持股的淄博汇德饲料机械有限公司 [5] - 向生物科技领域拓展：9月19日全资设立射阳新希望生物科技有限公司，认缴出资额2000万元 [5] 关联公司信息 - 新希望六和饲料股份有限公司成立于2001年，法定代表人同为孙林，注册资本8010万元 [5] - 该公司是新希望体系内专注于饲料业务的重要载体，经营范围包括添加剂预混合饲料、畜禽配合饲料、浓缩饲料的加工与销售等 [5]

市场整体表现 - 2023年12月8日，养殖业板块整体下跌0.26%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，10只上涨，10只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 京基智农领涨板块，收盘价13.35元，单日涨幅4.79%，成交额3.61亿元，成交量27.32万手 [1] - 罗牛山涨幅3.16%，收盘价9.47元，成交额12.40亿元，成交量131.77万手，为当日板块成交额最高个股 [1] - 其他涨幅居前个股包括：晓鸣股份（涨1.85%）、益客食品（涨1.70%）、正邦科技（涨1.67%） [1] 领跌个股表现 - 华英农业领跌板块，收盘价2.62元，单日跌幅4.38%，成交额2.48亿元，成交量93.31万手 [2] - *ST天山跌幅1.87%，收盘价8.90元 [2] - 行业龙头牧原股份下跌0.92%，收盘价48.38元，成交额13.10亿元 [2] - 其他下跌个股包括：福成股份（跌0.70%）、新希望（跌0.65%）、温氏股份（跌0.52%） [2] 板块资金流向 - 当日养殖业板块整体呈现主力资金净流出1.06亿元，游资资金净流入1.51亿元，散户资金净流出4486.33万元 [2] - 正邦科技获得主力资金净流入最多，达6693.05万元，主力净占比18.02% [3] - 京基智农主力资金净流入2722.41万元，主力净占比7.54% [3] - 牧原股份虽股价下跌，但获得游资净流入7643.22万元，游资净占比5.83%，同时主力资金小幅净流入608.39万元 [3] - 晓鸣股份、益生股份、仙坛股份等也获得不同程度的主力资金净流入 [3]

新希望集团董事长分享企业出海成功经验 - 新希望集团董事长刘永好总结企业出海成功经验为“一高于、两尊重、三传播” [1][4] - “一高于”指在共建“一带一路”国家，公司给予员工的收入水平通常高于当地同类企业30%，以稳定团队 [1][4] - “两尊重”指企业出海需尊重当地的文化与法律 [1][4] - “三传播”指在海外运营中传播中国文化、中国制造以及中国的企业家精神 [1][4] 公司全球化战略与产业升级成果 - 通过践行上述出海策略，公司已在全球众多国家和地区成功建立工厂并取得成就 [1][4] - 公司的实践表明，传统农业领域通过应用新质生产力也能实现转型升级 [1][4] - 公司饲料生产已实现高度自动化，如今工厂采用大量机器人操作，与1984年建厂时的情况形成鲜明对比 [1][4] - 1984年厂房的建设成本仅为300元人民币/平方米，而现代工厂的格局已发生巨大变化 [1][4] 对企业家精神的倡导 - 企业家应勇立潮头，主动以优质的产品和服务在市场竞争中赢得优势 [3][4]

公司2025年11月生猪销售核心数据 - 2025年11月销售生猪156.75万头，环比下降6.98%，同比增长24.44% [1] - 生猪销售收入为18.12亿元，环比下降5.53%，同比下降11.61% [1] - 商品猪销售均价为11.54元/公斤，环比上涨2.30%，同比下降30.02% [1] 销售情况分析 - 生猪销量同比保持较高增长，但环比出现下滑 [1] - 销售收入同比与环比均下降，主要受销售价格同比大幅下降影响 [1] - 商品猪销售价格同比降幅达30.02%，公司解释主要受国内生猪市场行情变化影响 [1] 信息披露说明 - 披露内容仅包含公司生猪养殖与销售情况，不包含其他业务 [2] - 披露数据为月度销售情况，未经审计，与定期报告数据可能存在差异 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 生猪养殖行业能繁母猪去化趋势延续，散户大体重猪出栏压力短期偏大但正在释放，集团年前出栏压力较小，行业去化或加速，板块进入布局时点[4][5][13][14] - 宠物板块受益于消费升级与关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化[5][27] - 饲料板块国内市场受益于禽畜后周期，海外强劲需求对价格形成支撑[5][26] 根据相关目录分别进行总结 周观察：散户大体重猪短期出栏压力偏大，行业能繁去化延续 - **生猪价格低位运行**：截至2025年12月5日，全国生猪均价11.19元/公斤，周环比下跌0.08元/公斤，同比下跌4.40元/公斤[4][13] - **集团出栏压力较小**：牧原股份2025年商品猪出栏目标7200-7800万头，1-11月累计出栏7100万头，12月仅需出栏700万头即可完成目标上限；温氏股份目标3300-3500万头，1-11月累计出栏3189万头，12月仅需出栏300万头即可完成目标上限[4][13] - **散户出栏压力偏大且正在释放**：截至2025年12月4日，涌益样本生猪出栏均重129.82公斤/头，周环比增加0.60公斤/头；其中散户出栏均重高达146.08公斤/头，周环比增加0.91公斤/头，散户出栏占比提升至23.90%，周环比增加1.25个百分点[5][14] - **成本压力与情绪恐慌**：当前猪价难以覆盖散户130公斤以上体重段的增重成本，导致散户恐慌情绪转浓并加速出栏[5][14] - **二次育肥谨慎**：2025年11月20-30日行业二次育肥栏舍利用率为42.2%，环比下降8.5个百分点[5][14] - **能繁母猪持续去化**：涌益样本11月能繁母猪存栏环比下降0.14%，猪价低位运行带动行业持续去产能[5][14] 周观点：生猪养殖亏损去化或加速，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 - **生猪养殖亏损加深，去化有望加速**：生猪及仔猪均陷入亏损，仔猪价格跌破成本线，叠加农业农村部去产能调控政策、环保监管趋严及冬季非瘟高发等因素，行业主被动去化有望加速[26] - **饲料行业稳健增长**：2010-2024年，中国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，年复合增长率达4.86%；总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元，年复合增长率达6.94%[26] - **宠物市场高速增长**：2024年中国城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，预计2025-2027年市场规模增速保持在10%以上；预计2025年中国宠物食品市场规模突破600亿元人民币，2025-2028年年复合增长率达9.64%[27] - **投资建议**： - **生猪养殖**：推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物[5][26] - **饲料**：推荐海大集团、新希望[5][26] - **宠物**：推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][27] - **种业**：推荐大北农、登海种业、隆平高科[27] 本周市场表现（12.01-12.05）：农业跑输大盘1.86个百分点 - **指数表现**：本周（12月1日至5日）上证指数上涨0.37%，农业指数下跌1.49%，跑输大盘1.86个百分点[6][28] - **子板块表现**：动物保健板块领涨[6][28] - **个股表现**：好当家上涨16.15%、西王食品上涨10.26%、生物股份上涨9.66%领涨；申联生物下跌4.05%、天康生物下跌4.13%、正虹科技下跌4.15%等领跌[6][35] 本周价格跟踪（12.01-12.05） - **生猪**：12月5日全国外三元生猪均价11.20元/公斤，周环比上涨0.09%；仔猪均价19.26元/公斤，周环比上涨0.36%；自繁自养头均利润为-167.69元，周环比下降13.32%[38] - **白羽鸡**：鸡苗均价3.49元/羽，周环比上涨0.58%；毛鸡均价7.27元/公斤，周环比上涨1.11%[38][40] - **黄羽鸡**：中速鸡均价11.55元/公斤，周环比下跌1.70%[38][47] - **牛肉**：均价66.42元/公斤，周环比上涨0.05%[38][42] - **水产品**：草鱼价格16.19元/公斤，周环比上涨0.68%；鲈鱼价格19.50元/公斤，环比持平；对虾价格27.50元/公斤，周环比上涨10.00%[38][45] - **大宗农产品**：玉米期货结算价2297.00元/吨，周环比上涨2.50%；豆粕期货结算价2390.00元/吨，周环比下跌2.81%[38][49] - **糖**：NYBOT11号糖收盘价14.82美分/磅，周环比下跌2.56%；国内郑商所白糖收盘价5303.00元/吨，周环比下跌1.80%[38][51] 主要肉类进口量 - **猪肉进口**：2025年10月进口7.00万吨，同比下降21.1%[55] - **鸡肉进口**：2025年10月进口0.71万吨，同比下降72.1%[55] 饲料产量 - **全国产量**：2025年10月全国工业饲料总产量为2907万吨，环比下降4.2%[57]