交易相关 - 本次交易价格为4,667.51万元[7] - 本次交易采用收益法评估结果作为最终评估结论[21] - 本次交易定价市盈率及市净率倍数低于同行业可比公司交易案例均值，定价合理[39] - 本次交易业绩补偿期限为交易实施完毕后连续三个会计年度，盈利补偿以现金方式[83] 业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月，成品油零售业务收入分别为21,363.77万元、27,104.19万元和14,647.36万元[9] - 2023 - 2025年1 - 5月，便利店零售业务收入分别为304.81万元、397.11万元和202.35万元[9] - 2024年度成品油零售业务收入、成本和毛利同比增长26.87%、26.99%和25.98%[8][10] - 2025年1 - 5月成品油零售业务收入、成本、毛利同比增长19.79%、18.62%和28.72%[8][11] 用户数据 - 2024年海南省全年接待游客约9,720万人次，同比增长8%[10] - 2024年全国汽车销量3143.60万辆，增长率4.46%；新能源汽车销量1286.60万辆，增长率35.50%；燃油车销量1857.00万辆，增长率 -9.85%[16] - 2024年海南省民用汽车保有量213.05万辆，增长率7.33%；新能源汽车保有量41.50万辆，增长率41.59%；燃油车保有量171.55万辆，增长率1.39%；渗透率19.48%[16] 市场趋势 - 2024年成品油消费总量3.9亿吨，较2023年下降1.7%；2025年成品油全年需求3.82亿吨，同比下降1.9%；2026年成品油销量预测按1.5%下降[24] - 预计2030年海南省存量燃油车约180万辆[90] 财务指标 - 无风险利率选择十年期收益率为1.67%[27] - 期望市场风险溢价取值为6.76%[28] - 股权资本成本为9.31%[32] - 债权投资回报率为3.50%[32] - 加权平均资本成本为9.31%[32] 公司运营 - 报告期内，标的公司向中石化海南分公司采购金额占采购总额比例分别为99.72%、99.64%和99.46%[60] - 2024年交控石油成品油销售业务收入1008.92万元，占上市公司本次交易后主营业务收入46331.35万元的2.18%[51] - 2024年交控石油成品油销售业务毛利194.44万元，占上市公司本次交易后主营业务毛利5689.86万元的3.42%[51] 资产情况 - 2023 - 2025年5月各期末使用权资产账面价值分别为4437.95万元、8051.33万元、7827.68万元[93] - 2024年新增两项租赁业务致使用权资产增加3613.38万元[96] - 2025年1 - 5月计提折旧223.65万元致使用权资产较2024年末减少[98]

公司股价与交易表现 - 11月19日股价下跌5.15%，报收7.55元/股 [1] - 当日成交金额为2.07亿元，换手率为2.75% [1] - 公司总市值为74.66亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务涵盖房地产开发、交通基础设施投资建设、酒店业务和广告业务 [1] - 交通业是核心业务，占主营业务收入的54.57% [1] - 服务业和文旅业分别贡献21.11%和19.97%的收入 [1] - 房地产业务收入占比为4.35% [1] 主要流通股东变动 - 南方中证房地产ETF发起联接A为十大流通股东之一，三季度减持6.98万股 [2] - 减持后该基金持有1001.08万股，占流通股比例为1.02% [2] - 以当日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约410.44万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证房地产ETF发起联接A基金最新规模为2.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.74%，在同类4208只基金中排名3593 [2] - 近一年收益率为0.2%，在同类3956只基金中排名3852 [2] - 自2017年8月24日成立以来，该基金累计亏损38.84% [2]

股东情况 - 截至2025年11月10日，公司股东总户数为68812户 [2]

市场整体表现 - 铁路公路板块整体下跌0.59%，表现弱于上证指数（下跌0.46%）和深证成指（下跌0.11%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为福建高速（上涨3.13%），领跌股为重庆路桥（下跌2.78%）[1][2] 领涨个股表现 - 福建高速收盘价3.95元，涨幅3.13%，成交量为106.89万手，成交额达4.20亿元[1] - 富临远V收盘价11.10元，涨幅1.46%，成交量为27.02万手，成交额为3.07亿元[1] - 湖南投资收盘价6.01元，涨幅1.01%，成交量为12.86万手，成交额为7694.36万元[1] 领跌个股表现 - 重庆路桥收盘价6.29元，跌幅2.78%，成交量为28.40万手，成交额为1.80亿元[2] - 东莞控股收盘价11.62元，跌幅2.02%，成交量为9.09万手，成交额为1.06亿元[2] - 皖通高速收盘价15.00元，跌幅1.64%，成交量为9.08万手，成交额为1.36亿元[2] 板块资金流向 - 铁路公路板块主力资金净流出2.86亿元[2] - 游资资金净流入1.03亿元，散户资金净流入1.84亿元[2]

市场整体表现 - 截至午盘，上证指数上涨0.44%，深证成指上涨1.8%，创业板指上涨2.68% [3] - 沪深两市半日成交额达1.26万亿元，较上个交易日放量11亿元 [6] - 全市场超3800只个股上涨 [6] - 开盘时三大指数均小幅低开0.09% [16][17] 行业与板块表现 - 锂电产业链全线爆发，宁德时代涨超8%，华盛锂电等多股涨停 [4] - 化工、有色金属板块表现亮眼 [4] - 房地产板块震荡拉升，中国武夷冲击涨停，华夏幸福、三湘印象此前封板 [7] - 储能概念持续走强，龙洲股份、维科技术、沧州明珠等超10股涨停，受国家能源局发布促进新能源集成融合发展指导意见推动 [7] - 黄金概念走强，新安股份、盛屯矿业涨停 [8] - 锂电上游材料股延续强势，电解液方向领涨，孚日股份6连板，联泓新科涨停 [15] - 海南板块走强，海马汽车拉升封板，受海南自由贸易港全岛封关运作将于12月18日启动消息刺激 [13] - 油气股、银行股回调 [4] - 光伏玻璃、免税店、海南自贸概念开盘跌幅居前 [17] 商品与期货市场 - 多晶硅期货主力合约日内上涨3%，报53835元/吨 [11] - 国际金价大涨，带动贵金属板块走强 [17] 港股市场 - 恒生指数开盘下跌0.53%，恒生科技指数开盘下跌0.82% [18] - 恒生科技指数盘初下跌1%，腾讯音乐跌超10% [14] - 华润万象生活跌近8%，巨星传奇跌超13% [18] 宏观经济与政策 - 央行开展1900亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，当日有928亿元逆回购到期 [19] - 人民币对美元中间价报7.0865，较前一交易日调贬32个基点 [20]

市场表现 - 海南板块整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 海马汽车股价拉升并封涨停板 [1] - 海南矿业、海南高速、海峡股份等公司股价纷纷冲高 [1]

公司战略转型 - 公司开启“老树发新芽”式的战略转型，从传统道路业务转向数智交通新赛道 [3] - 公司定位从道路建设运营商升级为综合交通服务提供商，致力于构建大交通产业生态 [5][6] - 公司通过重组整合成为海南交通集团旗下核心上市平台，承担构建现代综合交通运输体系的重任 [5] 数智交通布局 - 公司参与国家级“车路云一体化”应用试点，在第五届消博会应用自动驾驶乘用车进行接驳保障 [2][3] - 公司布局的陵水海底智算中心于2025年2月启用，为智慧交通等领域提供算力服务，打造“交通+算力”融合生态 [4] - 数智交通以数据为核心驱动力，运用大数据、人工智能等技术提升交通效率、安全和管理水平 [4] 业务拓展与资产重组 - 公司2024年交通业务收入占比显著提升至67.07%，强化“投、融、建、管、养”全链条能力 [5] - 公司拟重组收购交控石化51%股权，切入能源业务，打通“路网-车流-能源补给-增值服务”全链条闭环 [5][6] - 通过交控石化成熟的加油站网络，公司可拓展新能源业务及零售、餐饮、文旅等非油业务，优化盈利结构 [6] 海南自贸港封关机遇 - 海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日启动，为公司带来政策、区位红利及基建需求爆发机遇 [7] - 封关运作后，马村港三期、G98环岛高速扩容等重大项目为公司公路代建、管养等业务打开广阔市场 [7] - 封关后的跨境物流和国际游客消费等“流量红利”，将为公司新注入的能源等业务业绩带来积极影响 [8]

板块表现 - 海南自贸区板块于11月11日出现部分回暖行情 [1] - 欣龙控股股价触及涨停 [1] - 海南瑞泽、洲际油气、神农种业、海南高速等公司股价跟随上涨 [1]

海南板块公司股价表现 - 欣龙控股、罗牛山、洲际油气、凯撒旅业股价下跌超过5% [1] - 海南机场、海南高速、海南瑞泽等公司股价亦走低 [1]

海南自贸区板块市场表现 - 海南自贸区板块于11月6日持续走弱 [1] - 海汽集团股价触及跌停 [1] - 罗牛山股价下跌超过8% [1] - 康芝药业、海南瑞泽、海南高速等公司股价均出现下挫 [1]