财务业绩 - 2025上半年营业总收入25.22亿元，同比增长48.54% [1] - 2025上半年扣非归母净利润8.56亿元，同比增长219.48% [1] - 2025Q2营业总收入13.09亿元，同比增长23%，环比增长7.99% [1] - 2025Q2扣非归母净利润4.72亿元，同比增长152.08%，环比增长23% [1] 行业景气度 - 2025H1氯化钾均价2943.20元/吨，同比上涨20.44%，环比上涨18.01% [2] - 2025Q2氯化钾价格反弹至3276元/吨，较年内低位上涨30.21% [2] - 2025H1氯化钾进口量628万吨，同比减少2.34% [2] - 2025Q2进口量273.40万吨，同比增长5.40%，环比下降22.90% [2] 生产与销售 - 2025上半年钾肥产量101.41万吨，销量104.54万吨 [2] - 2025Q2产量50.79万吨，环比增长0.3% [2] - 2025Q2销量51.71万吨，环比下降2.1% [2] 股权结构 - 汇能集团通过协议转让获得公司5%股份，成为第一大股东，持股比例14.05% [3] - 本次变动不改变公司无控股股东及无实际控制人状态 [3] 资源与成本 - 公司在老挝拥有263.3平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量超10亿吨 [4] - 2024-2028年老挝子公司企业所得税税率由35%降至20% [4] - 2024-2028年老挝子公司出口关税税率由7%降至1.5% [4] 产能扩张 - 当前拥有300万吨/年氯化钾选厂产能 [4] - 第二个100万吨/年项目处于矿建工程后期，3主斜井工程有序推进 [4] - 第三个100万吨/年项目进入机电安装环节，同步推进巷道加固工程 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为55.58亿元、94.90亿元、122.32亿元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为19.30亿元、34.75亿元、42.12亿元 [5] - 对应EPS分别为2.09元、3.76元、4.56元 [5] - 对应PE分别为15.83倍、8.79倍、7.25倍 [5]

市场指数表现 - 上证指数收盘3800点，单日下跌1.76%，近5日上涨5.75%，近1月上涨0.91% [1] - 深证综指收盘2394点，单日下跌1.91%，近5日上涨8.79%，近1月上涨1.33% [1] - 小盘指数近6个月涨幅13.04%，表现优于大盘指数（11.1%）和中盘指数（11.99%） [1] - 通信设备行业涨幅显著，近1个月上涨42.49%，近6个月累计上涨69.44% [1] - 化妆品行业跌幅居前，单日下跌4.73%，近6个月涨幅14.82% [1] 利率策略研究 - 10年国债利率月度择时模型更新，增加外部压力和资产比价因子，差异化权重设置 [12] - 新模型预测胜率提升，2019-2025年期间方向胜率达68%，2024年以来胜率74% [12] - 择时&杠杆策略年化超额收益达128bps，收益风险比优于长久期基准 [12] 酒店行业公司亚朵（ATAT.O） - 25Q2营收24.7亿元，同比增长37.4%，净利润4.25亿元，同比增长39.8% [13] - 零售业务GMV达11.44亿元，同比增长84.6%，线上销售占比超90% [15] - 上调全年零售收入指引至同比增长60%，新开酒店118家，维持全年500家开店目标 [13][15] 物流地产公司深圳国际（00152.HK） - 25H1营收66.70亿港元，同比增长0.9%，归母净利润4.90亿港元 [16] - 物流园业务收入7.85亿港元，同比增长5.4%，华南物流园转型预计贡献税后收益超156亿港元 [16] - 2025-2027年预测股息率8.3%/9.3%/10.6%，当前分红比例50% [3][16] 钢铁行业公司表现 - 宝钢股份25H1归母净利润48.79亿元，同比增长7.36%，吨钢毛利271元/吨，同比增长56.53% [20] - 久立特材25H1归母净利润8.28亿元，同比增长28.48%，复合管业务收入20.5亿元，同比增长219% [20] - 华菱钢铁25H1归母净利润17.48亿元，同比增长31.31%，吨钢毛利474元/吨，同比增长33.48% [23] 特钢与电池材料公司 - 中信特钢25H1归母净利润27.98亿元，同比增长2.67%，高端产品销量同比增长13.2% [24] - 珠海冠宇25H1营收61.0亿元，同比增长14.0%，消费电池销量增长，钢壳电池实现量产 [26] - 动储业务子公司浙江冠宇营收9.7亿元，同比增长139.8%，无人机电池营收增长200% [26] 快递物流行业 - 圆通速递25Q2业务量80.84亿件，同比增长21.84%，单票成本0.59元，同比下降0.07元 [30] - 中通快递25Q2业务量98.47亿件，同比增长16.5%，单票利润0.21元，同比下降0.12元 [31] 银行与金融服务业 - 杭州银行25H1归母净利润116.6亿元，同比增长16.7%，拨备覆盖率521%，年化ROE 19.0% [33][35] - 成都银行25H1归母净利润66.2亿元，同比增长7.3%，贷款增速18.0%，对公信贷占比超90% [37][39] 科技与材料公司 - 税友股份25H1营收9.22亿元，同比增长13.25%，AI产品回款收入占比达26.59% [42] - 雅克科技25H1营收42.93亿元，同比增长32%，LNG保温材料营收11.65亿元，同比增长62% [45][46] - 东材科技25H1营收24.31亿元，同比增长15%，高速电子树脂受益AI算力需求爆发 [47][48] 消费与纺织服装公司 - 比音勒芬25Q2营收8.2亿元，同比增长22.3%，电商渠道营收同比增长71.8%，毛利率77.9% [52] - 诺邦股份25H1利润同比增长48%，盈利弹性显著 [53]

公司治理变动 - 董事长郭柏春被银川市人民检察院采取强制措施 无法履行职务 [1][8][10] - 董事会推举董事刘冰燕代行董事长及法定代表人职务 表决通过8票同意 [8][11][12] - 除郭柏春外其他董事及高级管理人员均保证半年度报告真实准确完整 [1][16] 股权结构变化 - 中农集团向汇能集团协议转让46,202,560股无限售流通股 占公司总股本比例未披露 [3] - 汇能集团持股增至129,851,837股 占总股本14.05% 成为第一大股东 [3] - 标的股份表决权受限至2026年5月26日 自2026年5月27日起恢复完整权利 [3] 财务报告情况 - 2025年半年度报告经董事会审议通过 表决结果8票同意 [13][14] - 公司不进行利润分配 不派现不送股不以公积金转增股本 [2] - 郭柏春未签署半年度报告书面确认意见 无法保证报告真实性 [1][17] 会议及公告信息 - 第八届董事会第二十二次会议以通讯方式召开 应出席9人实到8人 [10] - 会议通知于2025年8月16日发出 会议于8月26日举行 [10] - 相关公告刊登于《证券时报》等指定媒体及巨潮资讯网 [11][13]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入约25.22亿元 同比增长48.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约8.55亿元 同比增长216.64% [1] - 基本每股收益0.9358元 同比增长220.7% [1] 行业发展动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业呈现爆发态势 [1] - 宠物智能设备领域创新活跃 出现具备通讯功能的宠物智能手机产品 [1] - 宠物经济相关上市公司股价普遍上涨 行业景气度持续提升 [1]

公司治理 - 2025年8月26日召开八届二十二董事会，审议通过半年度报告议案[2] - 董事长郭柏春被检察院采取强制措施，无法出席董事会[2] - 郭柏春未签署半年度报告确认意见，无法保证报告真实准确完整[2]

公司人事变动 - 2025年8月26日召开董事会会议，审议推举董事代行董事长等职务议案[1] - 董事长郭柏春被检察院采取强制措施，由刘冰燕代行职务[1] - 公告于2025年8月27日发布[3]

亚钾国际投资（广州）股份有限公司 2025 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：万元 非经营性资金占用 资金占用方名 称 占用方与上 市公司的关 联关系 上市公司核 算的会计科 目 2025 年期初 占用资金余 额 2025 年半年度 占用累计发生 金额（不含利 息） 2025 年半年 度占用资金的 利息（如有） 2025 年半年 度偿还累计 发生金额 2025 年半年 度期末占用 资金余额 占用形 成原因 占用性质 控股股东、实际控制 人及其附属企业 小计 前控股股东、实际控 制人及其附属企业 小计 其他关联方及其附 属企业 小计 | 总计 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 其他关联资金往来 | 资金往来方名 称 | 往来方与上 市公司的关 联关系 | 上市公司核 算的会计科 目 | 2025 年期初 往来资金余 额 | 2025 年半年度 往来累计发生 金额（不含利 | 2025 年半年 度往来资金的 利息（如有） | 2025 年半 ...

会议信息 - 亚钾国际第八届董事会第二十二次会议8月16日邮件通知，8月26日通讯召开[1] - 会议应出席董事9人，实出席8人，董事长郭柏春被采取强制措施未出席[1] 人事安排 - 推举董事刘冰燕代行董事长、法定代表人职务[2] - 推举代行职务议案8票同意通过[3] 报告审议 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》议案[4] - 《2025年半年度报告及其摘要》议案8票同意通过[6]

公司治理变动 - 公司董事长兼法定代表人郭柏春被银川市人民检察院采取强制措施无法履行职务 [1] - 董事会推举董事刘冰燕代行董事长及法定代表人职务以保证公司工作顺利开展 [1] - 本次董事会会议应出席董事9人实际出席8人表决结果8票同意0票反对0票弃权 [1][2] 财务信息披露 - 董事会审议通过2025年半年度报告及其摘要 [2] - 半年度报告全文刊载于巨潮资讯网摘要同步发布于四大证券报及巨潮资讯网 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入25.22亿元 同比增长48.54% [2] - 2025年上半年净利润8.55亿元 同比增长216.64% [2] 利润分配 - 公司未派发现金红利 [2] - 不送红股 [2] - 不以公积金转增股本 [2]