提名委员会组成 - 成员由3名董事组成，2名为独立董事[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] 任期与履职 - 任期与董事会一致，届满可连选连任[6] - 人数不足需增补，未达人数暂停职权[4] 职责与流程 - 负责拟定选择标准和程序，进行遴选等[6] - 董事、总经理选择需多环节[8] 会议相关 - 按需不定期开会，提前三天通知[11] - 三分之二以上委员出席方可举行，决议过半通过[11] - 会议记录保存不少于十年[12]

行业整体趋势 - 锂电池行业正迎来坚实的“反转周期”，历经两年价格磨底与产能出清后，在中美欧政策支撑下，核心材料价格快速反弹，产能利用率大幅提升 [1] - 行业库存周期已实现关键切换，从“被动去库”转向“主动补库”，预计2026年迎来明确的供需拐点，定价权向头部企业倾斜 [8] - 2026年全球动储总需求预计达到2482GWh，同比增长26%，增长势头明确且可持续 [5] 需求驱动因素 - 储能需求超预期爆发是核心引擎，AI数据中心正成为不可忽视的新势力，其功耗波动问题需配置大型锂电池储能 [2] - 全球AI数据中心对储能的需求预计从2024年的16.5GWh跃升至2030年的209.4GWh，增长超过十倍 [2] - 政策面形成全球共振：中国现货市场改革与补贴政策提升效益，美国延长储能税收抵免至2036年引发“抢装潮”，欧洲大储项目加速推进 [2] - 2025年全球储能电池出货量预计同比大增70%至551GWh，2026年增速维持在40%的高位 [5] - 2026年全球电动车销量预计达2485万辆，同比增长17% [5] 供给与市场格局 - 中游材料厂商经历多年价格战后资金压力巨大，扩产意愿和能力不足，资本开支明显缩减，形成“需求高增”与“供给谨慎”的剪刀差 [8] - 负极材料行业合计有效产能从2023年的219.8万吨预计增长至2026年的495.9万吨 [9] - 行业产能利用率自2025年下半年起显著改善，龙头企业已率先实现满产满销 [1][8] 关键材料价格与盈利 - 电解液环节的六氟磷酸锂散单价格已从底部4.5万元/吨飙升至10万元/吨，预计2026年长协均价将跟进至8万元左右 [8] - 磷酸铁锂高端产品供不应求，龙头企业已开始挺价，加工费有望迎来千元级的上涨 [8] - 隔膜价格磨底多年，低价订单低于成本线，涨价一触即发；负极材料已对小客户成功提价，盈利底部确认 [8] 区域市场展望 - 中国储能出货量预计从2023年的77GWh增长至2030年的475GWh，但市场份额从38%降至29% [7] - 美国储能出货量预计从2024年的79GWh增长至2030年的252GWh [7] - 欧洲储能出货量预计从2023年的31GWh增长至2030年的312GWh，增速在2025年达到86% [7] - 其他地区增长最为强劲，出货量预计从2023年的36GWh跃升至2030年的580GWh，市场份额从18%提升至36% [7]

减持情况 - 2025年8月1日披露减持预披露，齐仲辉和孙跃杰拟减持不超240,000股和200,000股[2] - 2025年8月22日至11月21日减持期限届满[3] - 齐仲辉减持18万股，均价78.83元，比例0.0693%[3] - 孙跃杰减持16万股，均价79.97元，比例0.0616%[5] 持股变化 - 减持前齐仲辉合计持股960,000股占0.3697%，后780,000股占0.3004%[6] - 减持前孙跃杰合计持股800,000股占0.3081%，后640,000股占0.2464%[6]

公司股份变动 - 公司董事齐仲辉和监事孙跃杰合计减持公司股份34万股，占公司总股份比例为0.1309% [1] - 本次减持计划期限已届满 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为：锂离子电池负极材料占比91.57%，碳素制品占比4.81%，其他业务占比3.62% [1] - 截至发稿，公司市值为224亿元 [1]

新能源ETF市场表现 - 新能源ETF基金（516850）在2025年11月19日上涨0.83% [1] - 其持仓股容百科技上涨超过7%，尚太科技上涨超过6%，川能动力上涨超过5% [1] 碳酸锂价格动态 - 碳酸锂期货主力合约于2025年11月19日突破100000元/吨，为2024年6月以来首次 [1] - 当日价格日内涨幅接近6% [1] 碳酸锂产业链核心观点 - 行业核心机会在于需求端而非供给端 [1] - 供给端因前期价格下跌导致资本开支收缩，企业扩产态度谨慎，难有大幅增量 [1] - 需求端爆发具有非线性特点，预计明年储能领域需求将增长至与动力电池相当的数量级 [1] - 储能领域潜在增速足以支撑整个碳酸锂需求的高增长 [1] 新能源ETF产品概况 - 新能源ETF基金（516850）及其联接基金（017571/017572）聚焦新能源赛道 [2] - 产品重点布局电池、光伏、电力板块 [2] - 其跟踪指数中"反内卷"权重含量高达45.18% [2]

授信与担保计划概述 - 公司及子公司2025年度拟向金融机构申请总额不超过人民币50亿元综合授信额度 [3] - 授信额度将用于贸易融资、流动资金贷款、项目固贷、融资租赁等多种业务 [3] - 授信额度为预计金额，实际融资金额将视运营资金需求而定，额度可循环滚动使用 [4] 具体担保进展 - 公司全资子公司香港尚太与澳门国际银行签署贷款合同，获得人民币1亿元贷款额度，期限12个月 [5] - 公司为上述贷款提供连带责任保证担保，担保方式为内保外贷 [5][6] - 本次担保后，公司对子公司的担保余额约为61,791.30万元人民币 [2] 担保详情与累计情况 - 保证范围为授信额度内主债权本金、利息及相关实现债权费用，保证期间为借款期限届满后三年 [6] - 公司经审议的担保额度总金额为50亿元人民币，当前担保余额占2024年末经审计净资产的13.45% [7] - 公司所有担保均为对全资子公司及孙公司提供，无逾期或涉及诉讼的担保情况 [7]

资金获取 - 公司2025年度拟申请不超50亿元综合授信额度[4] - 香港尚太获1亿元贷款额度，期限12个月[6] 公司架构 - 香港尚太成立于2025年10月6日，注册资本1万港币[8] - 公司持有香港尚太100%股权[8] - 香港尚太经营范围为石油焦等国际进出口贸易[10] 担保情况 - 公司为香港尚太1亿元贷款提供连带责任保证[6] - 公司经审议通过的为子公司担保额度为50亿元[12] - 本次担保后担保余额为6.17913亿元，占2024年末净资产13.45%[12] - 公司及子公司无逾期担保情况[12]

宏观经济数据 - 中国10月CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [1] - 10月扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，创2024年3月以来最高 [1] - PPI环比由平转涨0.1%，为年内首次上涨，同比降幅继续收窄 [1] 新能源汽车产销数据 - 10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [2] - 1至10月新能源汽车产销累计完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [2] 产业链供需与价格趋势 - 产业链价格处于底部，价格企稳回升，部分环节如碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液需求强劲，供给偏紧，价格进入上升阶段 [2] - 产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化 [2] - 本周碳酸锂报价8.52万元/吨，较上周上涨6.0%；氢氧化锂报价7.65万元/吨，较上周上涨1.3% [7] - 本周六氟磷酸锂报价15.15万元/吨，价格较上周上涨24.7%；磷酸铁锂正极报价3.53万元/吨，较上周上涨1.4% [7] 行业指数与公司表现 - 本周锂电池指数上涨5.57%，新能源汽车指数下跌1.11%，充电桩指数下跌2.44% [5] - 本周华盛锂电、海科新源、石大胜华、芳源股份、永太科技股价表现靠前，分别上涨79.6%、71.4%、43.4%、34.6%、33.9% [5] - 本周欣旺达、可川科技、东方精工、晶瑞电材、嘉元科技股价表现靠后，分别下跌12.1%、11.5%、9.9%、8.9%、8.6% [5] 投资策略与看好方向 - 维持新能源汽车行业“推荐”评级，看好机器人、固态电池、电池材料α品种、液冷等方向 [3] - 主材方向关注宁德时代、尚太科技、湖南裕能等公司 [4] - 新方向关注机器人（浙江荣泰）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境、飞荣达、捷邦科技）、固态电池（深圳新星、豪鹏科技、纳科诺尔、利元亨） [4] 行业动态 - 公安部公开征求对《机动车运行安全技术条件》国家标准的意见 [7] - 首个具备“万辆级”产能的电动垂直起降飞行汽车工厂在广州进入试产阶段 [7]

行业核心观点与评级 - 国信证券发布金属行业2026年投资策略，维持新能源汽车行业“推荐”评级 [1][3] - 需求旺盛，继续看好产业链优质企业，产业链价格处于底部，价格企稳回升 [2] - 政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复 [3] 新能源汽车产销数据 - 10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [1][2] - 1-10月新能源汽车产销累计完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [1][2] 产业链供需与价格分析 - 供给端电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策不断发力 [2] - 产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化 [2] - 部分环节如碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液需求强劲，供给偏紧，价格进入上升阶段 [2] - 本周碳酸锂报价8.52万元/吨，较上周上涨6.0%；六氟磷酸锂报价15.15万元/吨，较上周上涨24.7% [7] 投资策略与看好方向 - 继续优选有望贡献超额收益方向，看好机器人阿尔法品种、固态电池、电池材料α品种、液冷等方向 [3] - 主材方向涉及公司包括宁德时代、尚太科技、湖南裕能等 [4] - 新方向涉及机器人（浙江荣泰）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境、飞荣达、捷邦科技）、固态电池（深圳新星、豪鹏科技、纳科诺尔、利元亨） [4] 近期市场行情 - 本周锂电池指数上涨5.57%，储能指数上涨0.51%，充电桩指数下跌2.44% [5] - 公司层面，华盛锂电、海科新源、石大胜华本周分别上涨79.6%、71.4%、43.4% [5] 其他行业动态 - 公安部公开征求对《机动车运行安全技术条件》国家标准的意见 [7] - 首个具备“万辆级”产能的电动垂直起降飞行汽车工厂在广州进入试产阶段 [7]

电池制造与产能扩张 - 瑞浦兰钧完成H股配售，以每股13.35港元配售6000万股，募资净额约7.94亿港元用于补充流动资金及支持业务发展 [4][5][6] - 宁德时代与长安汽车、深蓝汽车合资的时代长安一期扩能项目在四川宜宾投产，使宁德时代在宜宾的产能从180GWh提升至210GWh，全部建成后总产能将达300GWh [11] - 派能科技在安徽合肥肥西县签约落地2GWh储能电池及集成项目，总投资10亿元，并加速海外市场扩张，澳洲子公司于悉尼开业 [9] - 贵州兆科能源有限公司年产2GWh大圆柱锂电池项目落成，投资2.5亿元，产品覆盖两轮电动车、储能、电动工具及军用领域 [10] - 楚能新能源通过收购威马黄冈工厂正式跨界造车，快速获得新能源汽车生产“双资质” [12][13] 电池技术进展与产品发布 - 宁德时代董事曾毓群宣布第五代磷酸铁锂电池已开始量产，在能量密度及循环寿命上实现新突破 [7] - 亿纬锂能董事长刘金成指出动力电池未来发展两大核心课题：深挖全生命周期价值和突破极寒地区技术瓶颈 [30] - 特斯拉上海超级工厂第500万个电池包下线，其电池系统设计寿命超过车辆使用周期，安全冗余设计远超行业常规要求数倍 [38] - 沧州中孚新能源材料有限公司专注于凝胶聚合物电解质膜研发，其产品可提升电芯能量密度与热安全 [39][40] 产业链上游材料投资 - 尚太科技拟在山西投资约40.7亿元人民币，建设年产20万吨锂离子电池负极材料项目 [15] - 溧阳天目先导计划投资50亿元，在准格尔旗分期建设年产5万吨硅碳负极材料生产基地，达产后预计产值100亿元 [17] - 协鑫集团与四川仁寿县政府签约年产15万吨锂电池正极材料项目，计划于2025年年底动工 [18][19] - 赣锋锂业阿根廷PPGS锂盐湖项目一期获颁环境影响评估报告，计划于2026年上半年提交大型招商引资制度申请 [16] 战略合作与供应链关系 - 海博思创与宁德时代签订十年战略合作协议，约定2026年至2028年期间采购电量累计不低于200GWh [8] - 海科新源与昆仑新材签署战略协议，约定2026年至2028年期间供应电解液溶剂预计59.62万吨 [20] - 广汽集团与宁德时代签署全面战略合作协议，共同推进新能源产业新业务布局 [32] - 阿维塔科技与海尔集团旗下卡泰驰控股签署协议，联合打造百万级旗舰车型，在定制化及车家互联等领域合作 [35] - 海目星与中创新航合作多年，供应激光模切机、电芯装配线等多种锂电池工艺设备 [26] 资本市场动态与企业运营 - 中鼎智能再度向港交所提交上市申请，2024年营收17.98亿元，净利润8862.6万元，主要客户包括宁德时代、比亚迪等 [24] - 深圳中基启动北交所IPO辅导，2024年营收7.54亿元，净利润2888.05万元，专注于锂电池生产中后段自动化设备 [25] - 小鹏汽车因AI和机器人产品发布超预期，股价单日暴涨15.11%，总市值达2022亿港元，超越吉利汽车 [34] - 特斯拉股东批准马斯克最高价值可达1万亿美元的薪酬计划，其持股有望在未来10年内提升至25%或更高 [36] - 李斌卸任蔚来电池科技（安徽）有限公司董事长，变更为董事，正值公司冲刺第四季度盈利目标的关键时期 [33] 回收技术与循环经济 - 安徽净源环境工程有限公司电池梯次分解再利用中心项目落地安徽六安，建成后可年处理40万吨废旧动力电池 [28] - 韩国蔚山科学技术大学开发出新回收技术，能从废旧电池中回收95%以上的镍和钴，且纯度超过99% [29] 市场数据与需求表现 - 湖南裕能前三季度磷酸盐正极材料销量78.49万吨，较上年同期增长64.86%，高端系列新产品出货占比快速提高 [22]