会议信息 - 公司第七届董事会第六次会议通知于2025年8月8日微信送达，8月13日通讯表决召开[2] - 应参加表决董事9人，实际参加9人[2] 会议决议 - 会议以9票同意，0票反对，0票弃权审议通过《关于＜2025年半年度报告＞的议案》[3] 报告详情 - 《2025年半年度报告》具体内容详见巨潮资讯网[3] 备查文件 - 包括公司第七届董事会第六次会议决议和第七届董事会审计委员会第七次会议决议[4]

收入和利润表现 - 营业收入为21.29亿元人民币，同比增长24.45%[17][25] - 报告期内公司营业收入为212,907.17万元，同比增长24.45%[38] - 营业收入21.29亿元人民币，同比增长24.45%[41] - 公司2025年半年度营业总收入为21.33亿元，同比增长24.4%[130] - 营业收入同比增长42.5%，从12.62亿元增至17.98亿元[133] - 归属于上市公司股东的净利润为2.01亿元人民币，同比增长357.71%[17][25] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为20,066.24万元，同比增长357.71%[38] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为2.01亿元，去年同期净亏损为7786.30万元[131] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1166.89万元人民币，同比增长113.84%[17] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,166.89万元，同比增长113.84%[38] - 公司2025年半年度净利润为2.11亿元，去年同期净亏损为7028.56万元[130] - 公司2025年半年度营业利润为2.26亿元，去年同期营业亏损为5216.37万元[130] - 营业利润扭亏为盈，从亏损1.07亿元转为盈利5663.55万元[133] - 净利润扭亏为盈，从亏损1.05亿元转为盈利5599.07万元[133] - 基本每股收益为0.07元/股，同比增长333.33%[17] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.07元，去年同期为-0.03元[131] - 加权平均净资产收益率为2.51%，同比增长5.28个百分点[17] 成本和费用 - 营业成本13.56亿元人民币，同比增长31.52%，增速高于收入[41] - 营业成本同比增长55.0%，从7.82亿元增至12.12亿元[133] - 财务费用1.31亿元人民币，同比大幅增长90.22%，主要因重整后恢复计提利息及新增留债收益摊销2678万元[41] - 公司2025年半年度财务费用为1.31亿元，同比增长90.2%[130] - 财务费用同比激增161.6%，从3815.68万元增至9983.28万元，主要因利息费用增长102.0%至1.27亿元[133] - 2025年上半年物流仓储费用支出为2,467.99万元，物流运输费用支出为4,194.52万元[32] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为3.50亿元人民币，同比增长26.84%[17] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为35,002.89万元，同比增长26.84%[39] - 经营活动产生的现金流量净额3.50亿元人民币，同比增长26.84%[41] - 经营活动产生的现金流量净额增长26.8%，从2.76亿元增至3.50亿元[134] - 经营活动产生的现金流量净额为4.52亿元，同比增长17.4%[138] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长23.5%，从26.37亿元增至32.56亿元[134] - 经营活动现金流出总额为39.75亿元，同比激增161.8%[138] - 购买商品、接受劳务支付的现金为17.11亿元，同比增长89.8%[138] - 支付其他与经营活动有关的现金为19.84亿元，同比大幅增加485.2%[138] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.63亿元人民币，同比大幅下降189.54%，主要因门店改造及贷款发放增加[41] - 投资活动产生的现金流量净额为负16.27亿元，主要因购建长期资产支付1.44亿元[135] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.65亿元，主要由于购建固定资产等支付1.20亿元及投资支付4.51亿元[138] - 筹资活动产生的现金流量净额为负25.40亿元，主要用于偿还债务7094.57万元和分配股利及偿付利息1.02亿元[135] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.64亿元，其中分配股利利润等支付0.92亿元[138] - 期末现金及现金等价物余额为9.36亿元，较期初减少6664.34万元[135] - 公司期末现金及现金等价物余额为6.15亿元，较期初减少27.77亿元[138] 业务线表现 - 批发零售业主营业务收入15.45亿元人民币，占营收72.56%，同比增长45.31%[42] - 超市业务收入13.70亿元人民币，占营收64.34%，同比增长56.37%[42] - 百货业务收入1.28亿元人民币，占营收6.01%，同比下降13.64%[42] 地区表现 - 湖南省主营业务收入15.44亿元人民币，占营收72.54%，同比大幅增长62.62%[42] - 超市业态在湖南省拥有23家门店，建筑面积18.99万平方米；百货业态在湖南省拥有26家门店，建筑面积158.95万平方米[26] 资产和负债状况 - 本报告期末总资产为220.37亿元人民币，较上年度末下降0.42%[17] - 公司总资产为220.37亿元，较期初的221.29亿元略有下降[126] - 货币资金为9.9975亿元，占总资产比例4.54%，较年初下降0.12个百分点[46] - 货币资金期末余额为10.00亿元，较期初的10.30亿元减少2.9%[125] - 存货从3.25亿元降至2.80亿元，减少13.8%[125] - 投资性房地产为137.0485亿元，占总资产比例62.19%，较年初增加0.24个百分点[46] - 投资性房地产余额为137.05亿元，与期初基本持平[126] - 合同负债为7.2353亿元，占总资产比例3.28%，较年初增加0.53个百分点[46] - 合同负债从6.08亿元增至7.24亿元，增长19.1%[126] - 公司期末合同负债为5.64亿元，较期初增长15.4%[129] - 长期借款为62.3574亿元，占总资产比例28.30%，较年初下降0.22个百分点[46] - 短期借款为0，长期借款为62.36亿元，较期初的63.11亿元减少1.2%[126][127] - 公司期末负债总额为270.16亿元，较期初减少7.1%[129] - 公司期末其他应付款为148.87亿元，较期初减少12.4%[129] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为81.53亿元人民币，较上年度末增长3.61%[17] - 归属于母公司所有者权益合计为81.53亿元，较期初的78.69亿元增长3.6%[127] - 公司期末所有者权益总额为96.11亿元，较期初增长1.5%[129] - 未分配利润为负29.23亿元，较期初的负31.24亿元有所改善[127] - 报告期末资产负债率为61.38%，较年初下降1.48个百分点[47] - 受限资产总额为174.9077亿元，其中投资性房地产抵押134.9765亿元[53] 运营效率指标 - 应收账款周转率为42.83次/半年，较上年同期增加26.60次[48] - 存货周转率为4.48次/半年，较上年同期增加1.82次[48] - 总资产周转率为0.10次/半年，较上年同期增加0.03次[48] 门店和资产运营 - 报告期末公司经营门店共55家，其中超市23家，百货（含购物中心）32家[24] - 报告期末公司经营百货门店32家和超市门店23家，总经营面积约213.15万平方米[26] - 报告期内关闭4家门店，建筑面积共计3.78万平方米[30] - 2025年上半年公司仓库面积共计19.15万平方米，其中自有仓库面积为18.31万平方米[32] - 营业收入排名前十的门店中，梅溪湖广场店建筑面积最大，为360,207平方米[27] 子公司表现 - 湘潭新天地步步高商业有限公司总资产15.61亿元，净资产1.06亿元，营业收入3352.55万元，净利润2413.90万元[61] - 岳阳高乐商业管理有限公司总资产12.63亿元，净资产6.48亿元，营业收入1.40亿元，净利润2395.81万元[61] - 郴州步步高投资有限责任公司总资产9.54亿元，净资产8.57亿元，营业收入7244.90万元，净利润1571.61万元[61] - 湘潭华隆步步高商业管理有限公司总资产16.07亿元，净资产5.36亿元，营业收入1.24亿元，净利润1498.01万元[61] - 长沙步步高星城天地商业管理有限公司净资产为负33.35亿元，净亏损1062.71万元[61] - 长沙梅溪步步高商业管理有限责任公司营业收入1.05亿元，净利润227.54万元[61] - 报告期内新设立衡阳和张家界两家子公司，注销三家子公司，均无重大影响[61] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目中债务重组损益为1.74亿元人民币，主要源于以股抵债清偿债务产生的重整收益[21] - 投资收益1.77亿元人民币，占利润总额75.60%，主要来自不可持续的重整收益[44] 资本运作和股东情况 - 2025年8月4日，公司20名财务投资人持有的561,491,238股限售股份解除限售，占公司总股本的20.88%[106] - 限售股份解除后，公司无限售条件流通股由1,513,380,881股增加至2,074,872,119股[106] - 公司总股本保持不变，为2,688,699,689股[106][110] - 报告期内公司限售股因独立董事增持增加2,175股，期末限售股为1,175,318,808股[110] - 报告期末普通股股东总数为88,471户[114] - 最大股东步步高商业连锁股份有限公司破产企业财产处置专用账户持股266,216,386股，占总股本9.90%[114] - 股东步步高投资集团股份有限公司持股193,297,635股，占总股本7.19%，其中186,483,695股处于质押状态[114] - 股东北京物美博雅春芽科技发展中心持股163,636,363股，占总股本6.09%[114] - 股东四川发展证券投资基金管理有限公司旗下基金持股137,123,684股，占总股本5.10%[114] - 股东深圳市吉富启瑞投资合伙企业旗下基金持股134,166,114股，占总股本4.99%[114] - 股东白兔有你文化科技合伙企业持股104,859,288股，占总股本3.90%[114] - 高管鲍宇辉本期增持股份2,900股，期末持股数为2,900股[116] - 股东步步高投资集团股份有限公司报告期内减持65,578,061股[114] - 股东步步高投资集团股份有限公司所持199,251,438股股份自2023年3月14日起不享有表决权[115] 关联交易 - 湘潭金启商业市场关联交易金额为208.68万元，占同类交易额比例为2.12%[84] - 湖南步高中煌商业关联交易金额为31.10万元，占同类交易额比例为0.32%[84] - 湖南步高中煌商业另一关联交易金额为6.40万元，占同类交易额比例为0.06%[84] - 长沙市岳麓区枫林三路物业关联交易金额为410.47万元，占同类交易额比例为4.17%[84] - 长沙富格商业梅溪湖商业街关联交易金额为49.54万元，占同类交易额比例为0.50%[84] - 步步高置业梅溪湖商业地下停车场关联交易金额为9.81万元，占同类交易额比例为0.10%[84] - 长沙富厚商业梅溪湖商业地下停车场关联交易金额为61.72万元，占同类交易额比例为0.63%[84] - 长沙富格商业梅溪湖商业地下停车场另一关联交易金额为198.97万元，占同类交易额比例为2.02%[84] - 长沙富格商业梅溪湖商业街部分物业关联交易金额为11.33万元，占同类交易额比例为0.11%[84] - 步步高置业长沙梅溪商业地面区域关联交易金额为232.22万元，占同类交易额比例为2.36%[84] - 长沙富格商业物业管理有限公司写字楼部分租金收入为493.62万元，占同类交易金额的5.01%[85] - 步步高置业有限责任公司九华商业街地下停车场租金收入为48.00万元，占同类交易金额的0.49%[85] - 长沙星尚置业发展有限公司星城天地公寓租金收入为24.29万元，占同类交易金额的0.25%[85] - 成都白兔有你文化传播有限公司采购商品金额为509.15万元，占同类交易金额的0.38%[85] - 湖南聚宝金昊生物科技有限公司采购商品金额为170.32万元，占同类交易金额的0.13%[85] - 湘潭弘茂湘莲产业发展有限公司采购商品金额为47.59万元，占同类交易金额的0.04%[85] - 湖南步步高物业管理有限公司长沙分公司接受劳务金额为126.24万元，占同类交易金额的1.28%[85] - 湘潭金启商业物业管理有限公司接受劳务金额为59.64万元，占同类交易金额的0.61%[85] - 湖南梅溪欢乐城文旅经营有限公司出售商品金额为0.31万元，占同类交易金额的0.00%[85] - 长沙富格商业物业管理有限公司代收代付租金金额为12.46万元，占同类交易金额的0.13%[85] - 公司与关联方代收代付租金及水电费等日常关联交易总额为3,018.6万元[86] - 湖南步步高物业管理有限公司代收代付水电费金额为162.27万元，占同类交易总额的5.49%[86] - 长沙梅溪新能源汽车交易展示中心代收代付水电费金额为38.29万元，占同类交易总额的1.30%[86] - 长沙富格商业物业管理有限公司代收代付水电费金额为15.76万元，占同类交易总额的0.53%[86] - 长沙富厚商业物业管理有限公司代收代付水电费金额为51.35万元，占同类交易总额的1.74%[86] - 步步高置业有限责任公司代收代付水电费金额为1.70万元，占同类交易总额的0.06%[86] - 关联债权往来中，对多点(深圳)数字科技有限公司的预付款期末余额为800万元[90] - 关联债权往来中，对长沙七鲜信息技术有限公司的销售商品款期末余额为475.03万元[90] - 关联债权往来中，对湖南十八洞山泉水有限公司的新增应收账款为15.74万元[90] - 应付关联方债务期末余额合计为1532.91万元，其中应付租金占比最高，主要来自步步高置业有限责任公司（532.43万元）和长沙富格商业物业管理有限公司（645.07万元）[91] - 本期新增应付关联方债务金额为2143.79万元，其中应付租金新增1783.01万元，占本期新增总额的83.2%[91] - 本期归还关联方债务金额为686.34万元，其中采购商品相关的债务归还204.92万元，占归还总额的29.9%[91] - 关联担保总额为13.77亿元，由步步高投资集团提供，担保期限从2024年7月1日至2033年12月21日[96] 承诺事项 - 部分股东承诺自2024年04月25日起36个月内不转让或处置标的股票[74] - 部分股东承诺自2024年04月25日起24个月内不转让或处置标的股票[74] - 部分股东承诺自2024年04月25日起12个月内不转让或处置标的股票[74] - 控股股东及实际控制人于2007年10月28日作出避免同业竞争及股份锁定承诺[75] - 报告期内所有承诺股东均遵守了所作承诺[74][75] - 承诺事项均按时履行，无超期未履行完毕情况[75] 风险因素 - 公司面临消费需求波动风险，消费者支出意愿减弱，储蓄意识增强[63] - 公司面临市场竞争加剧风险，市场占有率及盈利能力存在下降风险[64] - 公司品牌信誉受损，消费者信任度下降，市场份额受影响[65] 诉讼和或有事项 - 公司作为被告且一审判决后一方上诉未经二审判决的案件标的额共计3,129.98万元[81] - 上述案件中对方主张的违约金或损失赔偿金为77.94万元，占标的额的2.5%[81] - 公司作为被告且未经一审判决的案件标的额共计1,358.34万元[81] - 上述未一审案件中对方主张的违约金或损失赔偿金为957.81万元，占标的额的70.5%[81] 其他重要事项 - 报告期投资额为4.5144亿元，上年同期为0元[54] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况[76] - 公司报告期内无违规对外担保情况[77] - 公司半年度财务报告未经审计[78] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[80] - 公司报告期内不存在委托理财[104] - 公司报告期内不存在其他重大合同[105] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[82] - 公司报告期内未发生资产或股权收购、出售以及共同对外

交易概况 - 2025年8月14日发生大宗交易，成交1000万股，成交额4620万元，占当日总成交额的8.33% [1] - 成交价格4.62元，较市场收盘价4.75元折价2.74% [1] 交易细节 - 买方营业部为中信证券股份有限公司北京总部证券营业部 [2] - 卖方营业部为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 证券代码002251，证券简称步步高 [2]

免税店概念股表现 - A股免税店概念股8月13日表现亮眼 武商集团上涨7.19% 华扬联众上涨2.46% 友好集团、广百股份、东百集团、友阿股份、中百集团等涨幅居前 [1] - 今年以来岭南控股股价累计上涨31.88% 凯撒旅业、步步高等涨超两成 [1] 政策利好 - 财政部等9部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》 中央财政首次对个人消费贷款进行贴息 [1] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费及5万元及以上重点领域消费 年贴息比例为1个百分点 约为当前商业银行个人消费贷款利率水平的1/3 政策实施期为1年 [1] - 政策旨在通过财政贴息降低居民消费信贷成本 激发消费潜力 提振消费、扩大内需 [1] 广深市内免税店开业 - 深圳首家市内免税店位于福田区深业上城购物中心一层 预计8月底开业 营业面积近3000平方米 由中免集团、深圳免税集团、深业集团联合打造 [2] - 采用"免税+有税""进口+国产""线下+线上"经营模式 涵盖国潮精品、科技电子等深圳"特产" 消费者可在出境前60天提前选购商品 [2] - 广州首家市内免税店位于天河区广州友谊国金店一楼 由中免集团、广百股份、岭南控股和白云机场联合打造 汇聚进口国际品牌与本土特色品牌 [2] 行业影响 - 广深两家市内免税店开业有望为免税行业带来新增长点 促进城市商圈繁荣 [2] - 随着政策逐步落地 消费金融与免税行业或迎来新一轮增长周期 [2]

交易概况 - 8月13日步步高发生大宗交易成交量1000万股成交额4730万元占当日总成交额6.68% [1] - 成交价格4.73元较市场收盘价4.86元折价2.67% [1] 交易细节 - 买方营业部为中信建投证券股份有限公司北京东城分公司 [2] - 卖方营业部为中信证券股份有限公司湖南分公司 [2] - 证券代码002251证券简称步步高 [2]

拼多多租楼办公策略评价 - 小霸王和步步高创始人段永平评价拼多多租楼办公策略"绝对省老钱了" [1]

板块表现 - 地摊经济板块当日上涨0.49% 跑输上证指数（涨0.96%）和深证成指（涨0.59%）[1] - 板块内10只个股上涨 涨幅最高为国恩股份（涨6.53%） 浙江东日（涨3.67%）和千里科技（涨3.10%）紧随其后[1] - 板块内9只个股下跌 跌幅最大为茂业商业（跌0.87%） 小商品城（跌0.75%）和汇嘉时代（跌0.65%）[2] 个股交易情况 - 国恩股份成交额3.30亿元 成交量9.00万手 为涨幅最大个股[1] - 千里科技成交量82.61万手 为板块最高 成交额7.19亿元[1] - 步步高成交量116.00万手 为板块最高 成交额5.48亿元[1] - 小商品城虽下跌0.75% 但成交额达7.51亿元 为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.46亿元 游资资金净流入593.24万元 散户资金净流入1.40亿元[2] - 千里科技主力净流入2963.12万元（占比4.12%） 但游资净流出4224.14万元（占比-5.87%）[3] - 鹏辉能源主力净流入2646.20万元（占比7.30%） 游资和散户均呈净流出状态[3] - 步步高主力净流入1773.77万元（占比3.24%） 游资净流入558.22万元（占比1.02%）[3] - 合百集团主力净流入1267.18万元（占比11.61%） 为主力净占比最高个股[3]

市场整体表现 - 沪指8月4日上涨0.66% [1] - 申万行业中26个行业上涨 国防军工和机械设备涨幅居前分别为3.06%和1.93% [1] - 商贸零售和石油石化跌幅居前分别为0.46%和0.36% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流入6949.86万元 [1] - 11个行业主力资金净流入 国防军工净流入43.66亿元 机械设备净流入32.65亿元 [1] - 20个行业主力资金净流出 计算机行业净流出24.79亿元 医药生物净流出16.85亿元 [1] 商贸零售行业表现 - 行业整体下跌0.46% 主力资金净流出8.53亿元 [2] - 行业98只个股中44只上涨 47只下跌 2只跌停 [2] - 36只个股资金净流入 6只净流入超千万元 [2] 商贸零售个股资金流入 - 若羽臣净流入1440.18万元 [2][5] - 深赛格净流入1384.76万元 [2][5] - 武商集团净流入1261.19万元 [2][5] 商贸零售个股资金流出 - 步步高净流出2.63亿元 [2] - 小商品城净流出2.04亿元 [2] - 孩子王净流出1.48亿元 [2] - 18只个股净流出超千万元 [2] 其他资金流出显著个股 - 友阿股份净流出3351.36万元 [2] - 跨境通净流出2571.99万元 [2] - 居然智家净流出2146.55万元 [2] 资金流入居前个股 - 王府井净流入234.49万元 [5] - 中国中免净流入671.33万元 [5] - 永辉超市净流入800.44万元 [5] 涨幅显著个股 - ST通葡上涨2.94% [5] - 吉峰科技上涨1.53% [5] - 中兴商业上涨1.00% [5]

免税店概念板块市场表现 - 截至8月4日收盘免税店概念板块下跌0.34%位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内15只个股上涨涨幅居前的包括凯撒旅业上涨2.50%武商集团上涨1.51%海汽集团上涨1.00%[1] - 跌幅居前个股包括步步高下跌5.70%南宁百货下跌3.27%居然智家下跌2.65%[1][2] 资金流向分析 - 免税店概念板块整体获主力资金净流出3.28亿元[2] - 17只个股遭主力资金净流出其中8只净流出超千万元[2] - 步步高主力资金净流出2.63亿元居首友阿股份净流出3351.36万元居然智家净流出2146.55万元海南发展净流出2028.02万元[2] - 主力资金净流入居前个股包括上港集团净流入3132.89万元凯撒旅业净流入2074.27万元春秋航空净流入1267.06万元[2][3] 个股交易特征 - 凯撒旅业换手率达11.09%伴随股价上涨2.50%和主力资金净流入2074.27万元[1][2][3] - 步步高换手率为8.87%股价下跌5.70%同时主力资金净流出2.63亿元[1][2] - 中国中免股价微涨0.06%换手率0.71%主力资金净流入671.33万元[3]

市场整体表现 - 沪指8月4日上涨0.66% 申万行业中有26个行业上涨 国防军工和机械设备涨幅居前 分别为3.06%和1.93% 商贸零售和石油石化跌幅居前 分别为0.46%和0.36% [1] - 两市主力资金全天净流入6949.86万元 11个行业主力资金净流入 国防军工净流入43.66亿元 机械设备净流入32.65亿元 [1] - 20个行业主力资金净流出 计算机行业净流出24.79亿元 医药生物行业净流出16.85亿元 非银金融、社会服务、建筑装饰等行业净流出较多 [1] 商贸零售行业表现 - 商贸零售行业下跌0.46% 位居跌幅榜首位 全天主力资金净流出8.53亿元 [1][2] - 行业98只个股中44只上涨 47只下跌 2只跌停 36只个股资金净流入 6只净流入超千万元 [2] - 资金净流入前三为若羽臣1440.18万元、深赛格1384.76万元、武商集团1261.19万元 [2][5] 商贸零售个股资金流向 - 资金净流出超千万元个股18只 净流出前三为步步高2.63亿元、小商品城2.04亿元、孩子王1.48亿元 [2] - 净流出较多个股包括友阿股份3351.36万元、跨境通2571.99万元、居然智家2146.55万元 [2] - 净流入较多个股包括中国中免671.33万元、焦点科技765.62万元、永辉超市800.44万元 [4][5]