零售股市场表现 - A股市场零售股集体拉升，茂业商业直线涨停，大连友谊涨超9%，红旗连锁、国芳集团、步步高、南宁百货、广百股份、中兴商业等跟涨 [1] - 政治局会议释放政策信号，提出要有效释放内需潜力，成为零售股上涨的催化剂 [1] 个股涨幅及市值数据 - 茂业商业涨幅10.10%，总市值75.51亿，年初至今涨幅-0.23% [2] - 大连友谊涨幅9.14%，总市值40.42亿，年初至今涨幅73.39% [2] - 红旗连锁涨幅5.43%，总市值84.46亿，年初至今涨幅7.18% [2] - 国芳集团涨幅3.83%，总市值74.06亿，年初至今涨幅90.53% [2] - 南宁百货涨幅3.57%，总市值37.96亿，年初至今涨幅-3.60% [2] - 孩子王涨幅3.07%，总市值178亿，年初至今涨幅24.42% [2] - 广百股份涨幅2.16%，总市值46.47亿，年初至今涨幅-5.80% [2] - 中兴商业涨幅2.15%，总市值33.40亿，年初至今涨幅17.16% [2] - 步步高涨幅2.11%，总市值143亿，年初至今涨幅34.68% [2] 技术面信号 - MACD金叉信号形成，显示部分零售股短期涨势强劲 [2]

金融科技合作 - 渣打集团与阿里巴巴集团签署战略合作备忘录 依托阿里云人工智能技术加速金融与AI融合 [2][5] 基金动态 - 超百家基金公司年内累计申购旗下产品5400次 权益类基金净申购金额突破25亿元 [2] - 方正富邦基金自购旗下权益类基金不少于2500万元 承诺持有期不低于1年 [21] 农业政策 - 农业农村部将推进产销区域合作 加强协作帮扶促消费 包括专项工作、定点帮扶机制和社会力量动员 [4] 医疗与科技 - 江苏省拟定脑机接口医疗服务价格 非侵入式适配费966元/次 侵入式置入费6600元/次 取出费3200元/次 [4] - 国家医保局召开创新药械座谈会 聚焦创新药研发难点与发展方向 [5] 人工智能标准 - 中国人工智能产业发展联盟将启动大模型一体机性能标准研制 计划8月1日召开框架研讨会 [4] 光通信行业 - 800G光模块需求激增 高盛预测2025年销量1990万单位(上调10%) 市场规模127.3亿美元(同比+60%) 2026年销量3350万单位(上调58%) 市场规模193.7亿美元(同比+52%) [7] - LightCounting预测2025年全球以太网光模块市场规模增速50% 未来五年CAGR 15%-18% [7] - 国内CPO供应商集中在产业链上游 加速全球化产能布局 [7] 人形机器人 - 特斯拉计划2026年量产Optimus人形机器人 目标5年内年产100万台 [9] - 国家人形机器人创新中心设立300万元开放基金 资助平台技术、具身智能等四大领域研究 [9] - 道氏技术与能斯达、芯培森合作研发人形机器人电子肌肉、皮肤及关节材料 [18] 公司业绩 - 仕佳光子上半年营收9.93亿元(同比+121.12%) 净利润2.17亿元(同比+1712%) 1.6T光模块相关产品进入验证或批量出货阶段 [13] - 光智科技上半年营收10.19亿元(同比+78.20%) 净利润2399.88万元 [13] 产品与授权 - 万通智控获深明奥思Fellow 1芯片板卡具身智能领域5年独家授权 [14] - 智翔金泰斯乐韦米单抗注射液获儿童狂犬病被动免疫临床试验批准 [15] 并购与投资 - *ST海华拟4300万元收购巴州鲁新鼎盛燃气100%股权 [16][17] 公募调研 - 上周128家公募机构调研104家A股公司539次 TMT板块最受关注 计算机(83次)、电子(53次)居前 [20] 基金表现 - 主动权益类基金年内平均收益率13.74% 超九成正收益 近60只收益率超60% 长城医药产业精选(120.89%)等3只翻倍 [22] - 当前48只权益类基金在发 39只即将发行 多位知名基金经理推出新产品 [22]

免税店概念板块表现 - 免税店概念板块上涨4.46%，位居概念板块涨幅第3位 [1] - 板块内32股上涨，海南机场、海南发展、海南高速等涨停，西藏珠峰、王府井、珠免集团等涨幅居前，分别上涨7.45%、5.27%、4.06% [1] - 海南自贸区概念以9.11%的涨幅位居榜首，赛马概念以4.67%的涨幅紧随其后 [2] 资金流向 - 免税店概念板块获主力资金净流入24.84亿元，其中24股获主力资金净流入，7股主力资金净流入超亿元 [2] - 中国中免主力资金净流入8.16亿元，位居榜首，步步高、凯撒旅业、海南发展分别净流入3.66亿元、2.82亿元、2.04亿元 [2] - 凯撒旅业、步步高、海南高速主力资金净流入率居前，分别为43.37%、33.06%、23.14% [3] 个股表现 - 中国中免涨停，换手率3.66%，主力资金净流入8.16亿元，净流入率16.55% [3] - 步步高涨停，换手率14.34%，主力资金净流入3.66亿元，净流入率33.06% [3] - 凯撒旅业涨停，换手率9.71%，主力资金净流入2.82亿元，净流入率43.37% [3] - 海南发展涨停，换手率13.86%，主力资金净流入2.04亿元，净流入率16.32% [3] - 海南机场涨停，换手率3.25%，主力资金净流入1.73亿元，净流入率14.39% [3] - 海南高速涨停，换手率9.80%，主力资金净流入1.60亿元，净流入率23.14% [3] - 王府井上涨5.27%，换手率7.75%，主力资金净流入9252.63万元，净流入率7.22% [4] - 西藏珠峰上涨7.45%，换手率12.83%，主力资金净流入6419.44万元，净流入率4.39% [4] 其他相关个股 - 海南橡胶涨停，换手率4.63%，主力资金净流入9514.60万元，净流入率8.94% [4] - 上港集团上涨0.35%，换手率0.20%，主力资金净流入4319.48万元，净流入率16.19% [4] - 招商蛇口上涨2.34%，换手率1.20%，主力资金净流入4112.91万元，净流入率4.44% [4] - 日照港上涨2.42%，换手率1.68%，主力资金净流入3286.10万元，净流入率19.07% [4] - *ST椰岛上涨5.06%，换手率3.59%，主力资金净流入2096.76万元，净流入率19.99% [4]

股价表现 - 截至2025年7月24日收盘 公司股价报收于5 31元 上涨9 94% [1] - 换手率14 34% 成交量217 02万手 成交金额11 07亿元 [1] - 主力资金净流入3 41亿元 占比成交额30 86% [1] - 超大单净流入3 75亿元 占比成交额34 01% [1] - 大单净流出3482 97万元 占比成交额3 15% [1] - 中单净流出15604 07万元 占比成交额14 13% [1] - 小单净流出18460 89万元 占比成交额16 72% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入11 55亿元 同比增长24 10% [1] - 归属净利润1 19亿元 同比增长488 44% [1] - 扣非净利润4246 90万元 同比增长399 70% [1] - 流动比率0 503 速动比率0 436 资产负债率62 10% [1] 公司基本信息 - 公司全称为步步高商业连锁股份有限公司 成立于2003年 位于湘潭市 [1] - 主营业务为装卸搬运和仓储业 [1] - 注册资本268869 9689万人民币 实缴资本86390 3951万人民币 [1] - 法定代表人为王填 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资企业140家 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息191条 专利信息3条 [2] - 行政许可166个 [2]

政策驱动海南板块爆发 - 7月24日A股市场海南自贸区、海南板块集体大涨，康芝药业、神农种业20CM涨停，海南机场、海德股份等近20只个股涨停 [1] - 免税店概念股同步走强，中国中免、海南机场、凯撒旅游、步步高等涨停 [2][3] - 政策红利密集释放是上涨主因，包括《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》出台及2025年12月18日全岛封关时间敲定 [4][5] 海南自贸港政策核心内容 - 跨境资产管理试点支持境外投资者投资海南金融机构发行的理财产品、资管产品等，涉及账户开立、资金划转等具体安排 [4][5] - 封关后实行"一线放开、二线管住"政策，货物"零关税"范围从1900个税目扩至6600个，贸易管理更宽松 [5][6] - 封关不改变人员、物品进出海南现行管理规则，强调扩大开放而非封闭 [5] 免税店行业直接受益 - "零关税"政策直接利好免税店，商品价格优势增强且覆盖品类扩大，预计吸引更多岛内外消费者 [7] - 2024年海南离岛免税购物金额达309.4亿元，购物人数568.3万人次，历史累计金额突破2530亿元 [7] - 封关后旅游业发展将带来新客源，但进口商品价格普降可能削弱免税品价格优势 [8] 个股表现数据 - 康芝药业现价7.56元（+20%），神农种业5.47元（+19.96%），海南机场4.14元（+10.11%） [2] - 中国中免现价70.84元（+10%），海汽集团23.73元（+10.01%），海南发展11.65元（+10.01%） [3] - 凯撒旅业涨幅9.98%，步步高涨9.94%，西藏珠峰涨7.45% [3]

行业转型与调改 - 零售商进入集体"练内功"阶段 永辉超市 步步高等对门店进行大量调改与升级 [1] - 胖东来模式成为学习标杆 永辉超市上半年完成93家门店调改 累计达124家 南京江宁万达店为第100家胖东来模式调改店 [4] - 行业学习对象多元化 包括山姆会员商店 COSTCO 奥乐齐等 一家山姆会员商店销售额相当于10家传统大卖场 [4] 企业业绩分化 - 步步高2025年上半年净利润1.8亿～2.2亿元 同比大增331.18%～382.55% 主因重整收益确认及门店优化 [5] - 永辉超市同期预亏2.4亿元 主因战略转型阵痛 涉及124家门店调改 关闭227家亏损门店 产生租赁赔偿等成本 供应链改革汰换大量供应商 [6] 供应链竞争升级 - 新业态加速涌现 联华富德 中百集团 物美超市等布局折扣店 物美改造北京6家门店为"物美超值"折扣店 [9] - 会员店强化供应链优势 大润发M会员店引进秘鲁蓝莓等源头直采商品 缩短供应链提升价格竞争力 [9] - 即时零售成新战场 大润发已在20省开通"次日达" 行业从"次日达"向"半小时达"提速 [10][11]

行业转型与门店调改 - 2025年上半年零售行业集体转向内部优化和门店调改 永辉超市、步步高等企业对麾下门店进行大量调改与升级 [1] - 胖东来的经营理念被广泛学习 永辉超市上半年完成大量调改店 6月13日第100家胖东来模式调改店开业 [3][4] - 零售业学习之风盛行 企业学习山姆会员商店、COSTCO等 一家山姆会员商店销售额相当于10家传统大卖场 [4] 企业业绩表现 - 步步高2025年上半年净利润1.8亿元～2.2亿元 同比增长331.18%～382.55% 主要因重整收益和经营策略优化 [5] - 永辉超市2025年上半年预计亏损2.4亿元 因战略转型和门店调改 上半年调改开业93家门店 关闭227家长期亏损门店 [6] - 永辉超市进行商品供应链改革 完成大量供应商和商品升级汰换 建立"品质零售"商品心智 [6] 供应链竞争升级 - 零售业态多样化 会员店和折扣店供应链战火升级 上半年供应链大战尤为明显 [8] - 多家企业布局折扣店 联华富德、中百集团、物美超市等推出折扣店新品牌 注重品质和低价 [8] - 山姆会员商店、大润发M会员店加速扩店和拓展全球供应链 源头直采缩短供应链路提升价格优势 [8] 即时零售趋势 - 即时零售需求增长 零售商需加速商品配送速度 从"次日达"提速到"半小时"达 [9] - 大润发在全国20个省开通"次日达"服务 外卖补贴大战显示速度竞争加剧 [9] - 传统零售商面临挑战 需打造特色商品同时提升配送速度以应对即时零售渠道竞争 [9]

A股零售板块盘初表现 - 零售板块在盘初呈现上涨趋势 [1] - 国芳集团和国光连锁股价封板涨停 [1] - 小商品城、步步高、中百集团、东百集团等公司股价跟涨 [1]

公司股权变动 - 公司拟向控股股东苏州步步高投资发展有限公司发行A股股票，发行数量不超过3338.57万股，不超过发行前公司总股本的30% [1] - 发行完成后，步步高投资持有公司股份比例将增至34.26%，仍为公司控股股东 [1] - 本次发行不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [1] 发行审批流程 - 本次发行尚需公司股东大会审议通过并对认购对象免于发出要约进行批准 [1] - 需上交所审核通过及中国证监会作出同意注册决定等有关监管部门批准后方可实施 [1]

零售板块业绩表现 - A股零售板块23家上市公司发布2025年中报业绩预告 其中14家预计上半年净利润同比增长 [1] - 步步高预计净利润同比增长382.55% 为14家公司中最高增幅 公司通过优化门店布局和提升运营效率等措施提升盈利能力 [1] - 新疆汇嘉时代预计上半年净利润同比增加55.25%到74.65% 公司通过调整商品结构 升级门店场景和完善供应链体系实现业绩增长 [3] 零售行业发展趋势 - 传统零售企业围绕门店调改 供应链重构和自有品牌建设推动经营质量全面升级 带动营收规模增长 [1] - 消费行业呈现结构性分化特征 企业需实施差异化战略 针对下沉市场开发高质价比产品 在高端市场培育国产品牌 [2] - 企业正积极融合潮玩IP 谷子经济 AI科技和首发经济等创新实践推动业绩提升 [3] 零售企业发展战略 - 企业需充分利用AI技术赋能产品创新 通过大数据分析精准捕捉消费趋势 优化研发流程 实现成本优化与品质升级 [2] - 构建智能化全渠道运营体系 基于用户行为数据分析实现精准选品和动态库存管理 满足年轻消费群体多元化需求 [2] - 建议企业在产品研发 即时零售和消费场景创新等层面加大投入 构建竞争优势 [3] - 零售企业需精准定位消费群体 挖掘细分市场需求 协同优化线下和线上销售渠道 [3] 零售企业核心竞争力 - 产品力和服务力是消费企业长期竞争力的核心 [4] - 对外重视品牌和渠道建设 增强消费者黏性 带动收入提升 [4] - 对内增强供应链弹性和效率 通过大数据支持精细化运营实现提质增效 [4]