业绩总结 - 杰瑞股份2024年第一季度实现收入21.31亿元，同比下降6.52%[1] - 杰瑞股份24Q1毛利率为35.72%，销售净利率为17.99%，分别略低于和高于23Q1水平[1] - 杰瑞股份24Q1业绩略增，盈利能力稳定，营业收入和净利润呈现逐年增长趋势[3] 未来展望 - 公司合同负债增长，在手订单充沛，预测2024-2026年归母净利润分别为27.5、34.0、40.1亿元，每股收益分别为2.68、3.32、3.91元[2] 新产品和新技术研发 - 未提及 市场扩张和并购 - 未提及 其他新策略 - 本报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资者可能会损失本金[15] - 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或分担损失的承诺均为无效[16] - 未经公司授权，任何机构或个人不得复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容[17]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] - 6个月评级为买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 公司年报及一季报表现符合预期，长短期逻辑逐步兑现，持续看好公司业绩表现 [1] - 持续推进大海外市场战略，海外市场有望持续贡献增量；国内页岩勘探开发稳步推进，公司作为国内龙头有望受益 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023年营收139.12亿，同比+21.94%；归母净利润24.54亿，同比+9.33%；扣非归母净利润23.87亿元，同比+12.27% [1] - 2023Q4营收51.56亿，同比+20.02%，环比+54.57%；归母净利润8.90亿，同比+18.78%，环比+70.99% [1] - 2024Q1营收21.31亿，同比-6.52%；归母净利润3.75亿，同比+6.84%；扣非归母净利润3.60亿，同比+4.89% [1] 公司财务指标 - 2023年销售毛利率33.05%，同比-0.18pct；销售净利率17.92%，同比-2.13pct；扣非净利率17.16%，同比-1.47pct [1] - 2023年期间费用率为10.77%，同比+2.14pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为3.85%/3.31%/3.67%/-0.07%，同比分别-0.29/-0.35/+0.46/+2.33pct [1] 公司订单情况 - 2023年新签订单139.56亿元，同比+9.65%，年末存量订单75.49亿元，同比-11.17%，存量订单下滑主要系KOC JPF - 5油气工程项目年内确收约20亿元 [1] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为28.31/33.36/39.25亿元（YoY+15%/18%/18%，24 - 25前值为32.90/39.82亿元），对应PE分别为11.37/9.65/8.2x [2] 行业情况 - 2023年国内持续加大勘探开发力度，油气勘探开发投资约3900亿元，同比增加10% [2] 公司市场地位 - 公司在压裂设备、固井设备等领域已占据全国50%以上市场份额，年内保持在中石油电驱压裂招标项目中的全胜记录 [2] 公司海外市场优势 - 公司压裂产品丰富、具备先发优势，是目前唯一为北美页岩气压裂提供全套压裂车组的中国企业；北美压裂市场前景广阔，中东市场是公司重要战略市场且业务布局最全，高端装备在中东地区市占率逐年提升 [1] 财务数据 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|11,409.01|13,912.09|14,779.76|16,486.66|18,609.29|[3]| |增长率(%)|30.00|21.94|6.24|11.55|12.87|[3]| |EBITDA(百万元)|3,606.56|4,324.89|4,428.80|4,980.70|5,594.63|[3]| |归属母公司净利润(百万元)|2,244.95|2,454.38|2,831.26|3,335.67|3,924.55|[3]| |增长率(%)|41.54|9.33|15.36|17.82|17.65|[3]| |EPS(元/股)|2.19|2.40|2.77|3.26|3.83|[3]| |市盈率(P/E)|14.34|13.12|11.37|9.65|8.20|[3]| |市净率(P/B)|1.86|1.67|1.47|1.29|1.12|[3]| |市销率(P/S)|2.82|2.31|2.18|1.95|1.73|[3]| |EV/EBITDA|6.07|5.05|4.90|3.83|2.80|[3]|

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年一季度实现营收21.3亿元,同比减少6.5%;实现归母净利润3.8亿元,同比增长6.8% [1] - 单季度受部分项目交付周期影响,营收规模有所下滑 [1] 海外市场拓展情况 - 海外市场拓展顺利,订单充裕支撑全年发展 [1] - 公司聚焦重点国家和地区,持续推进海外市场战略 [1] - 在中东地区与沙特阿美、阿布扎比国家石油公司、科威特国家石油公司等建立长期稳定合作,高端装备市占率逐年提升 [1] - 在北美地区主推电驱压裂、涡轮压裂、发电机组等高端产品,首套电驱压裂成套设备订单已顺利交付 [1] - 2023年公司新签订单139.6亿元,同比增长9.7%;截至2023年末,公司在手订单为75.5亿元 [1] 盈利能力分析 - 2024Q1毛利率为35.7%,同比增加0.4个百分点 [1] - 净利率为18.0%,同比增加2.1个百分点 [1] - 期间费用率为13.5%,同比减少2.0个百分点 [1] 行业发展情况 - 油服行业景气向上,非常规油气开发凸显电驱优势 [1] - 根据标普全球,2024年全球石油需求仍将持续增长,全球上游勘探开发资本支出同比增长5.7% [1] - 预计2024年全球油田服务市场规模达3280亿美元,同比增长7.1% [1] - 国内仍将持续加大油气勘探开发力度,公司电驱压裂设备在非常规油气开发领域优势明显 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.3、37.5、42.4亿元,对应EPS分别为2.96、3.66、4.14元 [1] - 对应当前股价PE分别为11、9、8倍,未来三年归母净利润复合增速为20% [1] - 考虑公司电驱压裂设备技术领先以及海外业务持续突破,维持"买入"评级 [1]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩略超市场预期，营业总收入同比下降6.52%[1] - 归母净利润同比增长6.84%[1] - 扣非归母净利润同比增长4.89%[1] - 公司销售毛利率、销售净利率分别为35.7%、18.0%，同比分别变动-0.4pct、+2.1pct[1] 用户数据 - 海外新增订单占比约36.8%，同比高速增长，北美第二增长极落地可期[1] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测为27/33/37亿元，维持“买入”评级[2] - 杰瑞股份2026年预计营业总收入将达到196.82亿元，较2023年增长41.7%[3] - 公司预计2026年净利润为37.84亿元，同比增长52.3%[3] - 2026年每股净资产预计为28.33元，较2023年增长50.2%[3]

北京市天元律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 实施奋斗者 9 号员工持股计划的 法律意见 北京市天元律师事务所 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 实施奋斗者 9 号员工持股计划的 法律意见 京天股字（2024）第151号 致：烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受烟台杰瑞石油服务集团股份 有限公司（以下简称"公司"或"杰瑞股份"）委托，担任公司本次实施奋斗者 9 号员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"或"本计划"）的专项中国法律顾 问并出具法律意见。 本所及经办律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《律师事务所从事证券 法律业务管理办法》以及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关 于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《试点指导意见》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以 下简称"《自律监管指 ...

证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-038 关于增加 2023 年度股东大会临时提案暨会议补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 3 日在巨潮 资讯网披露了《关于召开 2023 年度股东大会的通知》（公告编号：2024-032），公司拟于 2024 年 5 月 7 日召开 2023 年度股东大会。 2024 年 4 月 25 日，公司收到控股股东、实际控制人孙伟杰先生、王坤晓先生、刘贞峰 先生递交的《关于增加烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 2023 年度股东大会临时提案的 函》，基于市场情况及业务需求急迫性，为提高决策效率、保障相关业务及时开展，孙伟杰 先生、王坤晓先生、刘贞峰先生提议将已经公司第六届董事会第十五次会议及第六届监事会 第十三次会议审议通过的《关于就公司及子公司销售业务为客户提供担保的议案》以临时提 案的方式提交公司 2023 年度股东大会审议。该提案主要内容如下： 1、提案名称：《关于就公司及子公司销售业务为客户提 ...

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为21.31亿元，同比下降6.52%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3.75亿元，同比增长6.84%[5] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，同比增长69.88%[5] - 公司2024年第一季度研发费用为7.95亿元[14] - 公司2024年第一季度信用减值损失为8.61亿元[14] - 公司2024年第一季度其他综合收益为-2.96亿元[14] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.37元[14] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为235.54亿元，较期初增加4.14%[13] - 公司非流动资产合计为52.16亿元，较期初增加1.91%[13] - 公司总资产为287.70亿元，较期初增加3.72%[13] - 公司负债合计为117.98亿元，较期初增加3.91%[13] - 公司2024年第一季度资产总计为325.56亿元[14,15] - 公司2024年第一季度负债总计为121.38亿元[14,15] - 公司2024年第一季度所有者权益总计为204.17亿元[15] 现金流情况 - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为27.25亿元[18] - 公司2024年第一季度收到的税费返还为1.02亿元[18] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为18.81亿元[18] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为2.81亿元[18] - 公司2024年第一季度支付的各项税费为3.46亿元[18] - 公司2024年第一季度取得借款收到的现金为13.37亿元[19] - 公司2024年第一季度偿还债务支付的现金为5.15亿元[19] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为50.33亿元[18] 其他财务数据 - 公司2024年第一季度预付款项较年初增加60.76%，主要是采购关键料件或工程设备支付预付款净增加[7] - 公司2024年第一季度应付票据较年初增加48.16%，主要是以承兑汇票结算应付账款增加[7] - 公司2024年第一季度财务费用较同期减少134.73%，主要是同期外币货币性项目产生的汇兑损失较高[8] - 公司2024年第一季度其他收益较同期增加198.67%，主要是本期享受的先进制造业加计抵减优惠较多[8] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金净额同比增加144.68%，主要是期初理财产品到期赎回较多[9] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加178.08%，主要是本期新增长期债务融资较多[9] - 公司2024年第一季度库存股较年初增加48.95%，主要是公司实施回购导致[7] 股东情况 - 公司普通股股东总数为32,695户,表决权恢复的优先股股东总数为0户[10] - 前10名股东中,前5名股东分别为孙伟杰(18.97%)、王坤晓(13.00%)、香港中央结算有限公司(12.57%)、刘贞峰(10.68%)、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(2.44%)[10] - 前10名无限售条件股东中,前5名股东分别为香港中央结算有限公司、孙伟杰、王坤晓、刘贞峰、富国天惠精选成长混合型证券投资基金[10] - 公司控股股东孙伟杰、王坤晓和刘贞峰三人签有协议,约定在公司经营管理和决策中保持一致意见[10] 股票回购 - 公司拟使用不低于1.5亿元且不超过2.5亿元的自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股社会公众股份,用于员工持股计划[12] - 截至2024年3月31日,公司通过回购专用账户累计回购公司股份275万股,占总股本的0.27%,成交金额8.13亿元[12]

北京市天元律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 实施事业合伙人 4 期员工持股计划的 法律意见 北京市天元律师事务所 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 实施事业合伙人 4 期员工持股计划的 法律意见 京天股字（2024）第152号 致：烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 证。 北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受烟台杰瑞石油服务集团股份 有限公司（以下简称"公司"或"杰瑞股份"）委托，担任公司本次实施事业合伙 人 4 期员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"或"本计划"）的专项中国法 律顾问并出具法律意见。 本所律师特作如下声明： 本所及经办律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《律师事务所从事证券 法律业务管理办法》以及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关 于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《试点指导意见》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 ...

一、审议并通过《2024 年第一季度报告》 证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-035 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 第六届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 4 月 25 日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公 司"）第六届监事会第十四次会议在公司五楼会议室以现场方式召开。会议通知 已于 2024 年 4 月 14 日通过专人送达、邮件方式送达给监事，会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。会议由监 事会主席史海宁先生召集并主持，全体监事经过审议，以记名投票方式审议通过 了： 2024 年 4 月 25 日 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司 2024 年第一季度报告的程序符 合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公 司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第一季度报告详见巨潮资讯网（http://www.cninfo ...

证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-034 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 第一季度报告已经公司董事会审计委员会审议通过。 第一季度报告详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 特此公告。 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司董事会 2024 年 4 月 25 日 2024 年 4 月 25 日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公 司"）第六届董事会第十六次会议在公司五楼会议室以现场方式召开。会议通知 已于 2024 年 4 月 14 日通过专人送达、邮件方式送达给董事、监事和高管，会议 应到董事 9 人，实到董事 9 人，监事、高管列席会议。会议召开符合《公司法》 及《公司章程》的规定。会议由公司董事长李慧涛先生召集并主持，全体董事经 过审议，以记名投票方式审议通过了： 一、 审议并通过《2024 年第一季度报告》 表决情况：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 公司的董事、监事、高级管理人员保证公司 2024 年第一季度报告内容真实、 准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并签署了书面确认 意见。 第六届董事会第十六次会议决 ...