公司产品与技术 - 公司拥有自主研发制造的燃气轮机发电机组、往复式内燃机发电组、储能设备、变频设备等电力装备 [1] - 公司已构建高度集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系 [1] - 产品可为石油天然气开发、调峰发电、应急发电、工业发电、数据中心等多种应用场景提供定制化电力支持方案 [1] 公司战略合作与供应链 - 为保障核心部件供应，公司在与西门子多年合作的基础上，近期与贝克休斯签署燃气轮机全球战略合作和规模订单协议 [1] 公司业务进展与订单 - 公司已正式斩获北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超1亿美元 [1] - 公司将集中力量尽快完成设备交付 [1]

重大业务突破 - 签署北美数据中心发电机组销售合同，合同金额超1亿美元 [3] - 标志着模块化、智能化发电解决方案成功进入北美高端电力市场，实现关键业务突破 [3] - 是公司在北美市场的战略升级，也是数据中心一体化能力建设的关键一步 [3] 业务能力与技术优势 - 发电设备满足数据中心、油气开发等领域对可靠性、响应速度、灵活性及稳定性的高标准要求 [4] - 成立全资子公司杰瑞敏电能源集团，整合电力板块资源以加速业务突破 [4] - 依托在燃气发电、智能控制与复杂系统集成领域多年的技术积累与工程实践，打造综合能源解决方案 [4] - 建立了覆盖研发设计、精密制造、全流程质量控制与全球供应链协同的完整管理体系 [4] - 发电设备在北美地区经反复验证，建立了高度的市场认可 [4] 产品体系与应用场景 - 拥有自主研发制造的燃气轮机发电机组、往复式内燃机发电组、储能设备、变频设备等电力装备 [4] - 构建了高度集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系，具备卓越的场景适应性与系统可扩展性 [4] - 可为石油天然气开发、调峰发电、应急发电、工业发电、数据中心等多种应用场景提供定制化电力支持方案 [4] 供应链保障与未来规划 - 在与西门子多年合作基础上，近期与贝克休斯签署燃气轮机全球战略合作和规模订单协议，进一步夯实供应链基础 [4] - 已正式斩获北美数据中心发电机组销售订单，公司将集中力量尽快完成设备交付 [4] - 未来将继续积极推动发电业务应用领域扩展及新订单获取，满足全球多样化能源需求 [4]

论坛与奖项概况 - 2025年金牛企业可持续发展论坛暨第三届国新杯·ESG金牛奖颁奖典礼于11月26日在江苏苏州举行 [1] - 论坛主题为“治善致远 绿动未来”，由中国证券报和中国国新控股有限责任公司主办，国新证券承办 [1] - ESG金牛奖旨在筛选资本市场ESG实践领跑者，激励企业投身可持续发展，评选遵循公开、公平、公正原则 [5] - 奖项设置包括ESG金牛奖百强、ESG卓越央企金牛奖等七大类别，采用分类评选、覆盖多元、避免重复原则 [5][6] 公司ESG表现与获奖 - 杰瑞股份荣获第三届ESG金牛奖“ESG金牛奖百强”奖项 [1][4] 环境表现（E） - 公司以创新为引领，推出电驱压裂、涡轮压裂装备及解决方案、天然气压缩机组等领先的油气装备 [4] - 在新能源再生循环领域推出锂电池资源化回收利用装备等解决方案 [4] 社会责任（S） - 公司及创始人团队在烟台市慈善总会设立“杰瑞扶危济困慈善基金”和“孙伟杰慈善公益基金” [4] - 携手烟台市红十字会建立“杰瑞疫情救助基金”，构建覆盖面广、响应快的公益平台 [4] 公司治理（G） - 公司不断优化研发管理流程，深度挖掘创新潜能，激发创新活力 [5] - 加强与国际化供应商的多元交流与合作，提升全球供应链韧性与响应效率，保障产品品质与供应链稳定 [5] - 构建稳健、透明、高效的治理体系，坚持规范运作，完善信披流程，强化投资者关系管理 [5] - 连续多年实施现金分红并不断提升分红比例，维护资本市场良好形象 [5] 奖项评选方法论 - 评审委员会借鉴中国国新ESG评价方法论与国资委研究中心课题成果 [6] - 从财务重要性与影响重要性两大维度出发，综合ESG风险事件评估、舆情评估及ESG披露质量进行系统评估 [6]

纪要涉及的公司与行业 * 纪要主要涉及上市公司**杰瑞股份**及其所在的**油气装备与服务（油服）行业**[1] * 同时深入分析了**天然气**和**燃气轮机**相关市场的发展前景[2] 核心观点与论据 公司业务支柱与增长逻辑 * 公司三大业务支柱为油气业务 收入占比约50% 天然气业务 收入占比约25% 以及燃气轮机业务 收入占比低但潜力大[4] * 油气业务作为基本盘 受全球石油公司资本开支周期影响 预计资本开支增加将带动油服装备需求增长 老旧油气田开发推动压裂设备等增压设备需求[4][6] * 天然气业务为增长主力 订单占比已接近50% 北美和中东大型液化天然气项目提供强劲增长预期 被视为公司主业外增速最快板块[2][4] * 燃气轮机业务为重要看点 北美缺电及数据中心需求推动增长 公司作为西门子 GE贝克休斯等巨头的OEM制造商 合作关系良好 预期高速增长[5][23] 行业趋势与市场环境 * 全球油气资本开支自2014年高峰4620亿美元回落后 自2020年1820亿美元持续增长 预计2024年约3000亿美元 但仍低于历史高峰[8] * 油气勘探开发难度增加 每发现1亿吨油气的勘探支出从2016年9亿美元飙升至2023年33亿美元[9][10] * 油服设备销售额表现强劲 预计2024年累计销售额超500亿美元 主要因非常规及深海油气开发对高精尖设备需求增加[11] * 行业产能持续出清 国际油服公司产能仅为2014年高点的一半或60% 导致设备和服务价格上涨 推动行业ROE提升[6][14][16] * 中东市场增量明显 国内油服公司受益于海外龙头订单溢出效应 来自中东的订单快速增长[17][18] 公司财务状况与业绩预期 * 公司上半年EPC营收同比增长88% 新接订单同比增长43% 过去十年复合增速超过斯伦贝谢等国际龙头[21] * 预计公司2025至2027年净利润分别为29 6亿元 38 2亿元和46 1亿元[3][24] * 预计2026年燃气轮机业务利润达4亿元 公司总体估值可达820亿人民币 较当前约535亿市值有50%以上增长空间[3][24] 其他重要内容 具体业务细节 * 压力设备前景广阔 电驱压力产品正逐步替代传统液驱产品[19] * 燃气轮机业务2025年预计收入约7000万美元 约合5亿元人民币 未来三年复合增长率可能达50%以上[22][23] * 公司在北美拥有6台35兆瓦和多台6兆瓦燃气轮机租赁发电机组 租赁收入增长强劲[22][23] 风险与机遇 * IEA报告指出 当前90%的行业资本开支用于弥补油田自然衰减 仅10%用于增产 若投资不足 到2035年北美产能可能收缩5%-10% 俄罗斯衰减20% 将导致供需缺口扩大[15] * 油价与资本开支关联性减弱 但油价回升对油服行业有积极影响 行业经历长周期产能出清后 终端需求恢复能推动价格和ROE提升[12][16]

指数及ETF表现 - 中证500质量成长指数截至2025年11月26日10:40上涨0.63% [1] - 指数成分股柳工上涨6.12%，巨星科技上涨5.45%，春风动力上涨4.71%，生益电子上涨4.57%，新泉股份上涨4.21% [1] - 500质量成长ETF(560500)上涨0.18% [1] - 中证500质量成长指数前十大权重股合计占比21.64% [2] 行业政策与趋势 - 工业和信息化部印发《高标准数字园区建设指南》，引导企业数字化改造，建设制造业数字化转型促进中心 [1] - 政策支持开展"人工智能+制造"应用探索，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署 [1] - 工业机器人10月产量同比增长17.9%，1-10月累计增长28.8% [2] - 人形机器人产业快速发展带来成长空间，国内政策发力及"反内卷"措施有望带动制造业盈利能力修复 [2] 市场前景与规模预测 - 中信建投证券预计具身智能远期市场规模超过万亿 [1] - 大模型带来的泛化能力是核心变量，有机会让多个应用规模化，打破机器人在场景落地的障碍 [1] 指数构成与样本特征 - 中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括华工科技(权重3.37%)、恺英网络(权重2.96%)、东吴证券(权重2.46%)等 [2]

本次募集资金基本情况 - 公司于2022年非公开发行A股69,098,949股，每股发行价36.18元，募集资金总额为2,499,999,974.82元 [1] - 扣除发行费用12,516,152.98元后，募集资金净额为2,487,483,821.84元，已于2022年6月23日到账 [1] 募集资金用途变更与延期 - 2024年1月，公司终止新能源智能压裂设备及核心部件产业化项目，将剩余募集资金用途变更为油气技术服务项目 [2] - 截至2023年11月30日，原募投项目募集资金余额为75,820.50万元，其中包含利息及理财收入1,981.65万元 [2] - 2025年6月，公司将数字化转型一期项目和油气技术服务项目的达到预定可使用状态日期延期至2027年12月31日 [3] 募集资金专项账户开立情况 - 2025年10月，公司及全资子公司杰瑞装备新开立募集资金专项账户 [4] - 公司及杰瑞装备与保荐机构国信证券及两家商业银行分别签订了《募集资金三方监管协议》 [4] - 截至目前，所有新开立的募集资金专项账户余额均为0.00元 [6] 专项账户具体信息与用途 - 公司在华夏银行莱山支行开立专户（账号12657000001007568），专项用于数字化转型一期项目 [7] - 公司在浙商银行烟台分行开立专户（账号4560000010120100217653），专项用于数字化转型一期项目 [8] - 子公司杰瑞装备在华夏银行莱山支行开立专户（账号12657000001007580），专项用于油气技术服务项目 [9] - 子公司杰瑞装备在浙商银行烟台分行开立专户（账号4560000010120100217788），专项用于油气技术服务项目 [10] 三方监管协议主要内容 - 协议方包括公司（或公司及子公司）、开户银行及保荐机构国信证券 [7][9][10] - 保荐机构有权指定人员对募集资金使用情况进行监督，并可进行现场调查和书面问询 [11] - 银行需按月向公司出具对账单并抄送保荐机构，且需及时通知大额支取情况 [12] - 协议自三方签署盖章之日起生效，至专户资金全部支出并销户后失效 [13]

募集资金情况 - 公司非公开发行69,098,949股，每股36.18元，募资24.99亿，净额24.87亿[1] - 截至2023年11月30日，原募投项目募资余额75,820.50万元[2] - 截至目前，四个募集资金专项账户余额均为0.00元[7] 项目与协议 - 数字化转型一期和油气技术服务项目延至2027年12月31日[3] - 2025年10月10日同意开立募集资金专项账户[5] - 与国信证券及2家银行签《募集资金三方监管协议》[5] 监管规定 - 丙方每半年对募集资金存放和使用检查一次[12] - 乙方按月出具对账单并抄送丙方[13] - 甲方支取超规定金额，乙方通知丙方[13] - 协议至专户资金支出完毕并销户失效[13]

指数与ETF表现 - 截至2025年11月24日09:49，国证石油天然气指数(399439)上涨0.03% [1] - 指数成分股中博迈科上涨5.58%，招商轮船上漲4.68%，中远海能上涨3.31%，惠博普上涨2.06%，洲际油气上涨1.94% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.26%，最新价报1.14元 [1] 行业观点与前景 - 华泰证券认为产油国"利重于量"诉求未改，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同达成 [1] - 叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢在南美供应增量集中释放、全球能源转型进一步提速之前仍有望得到支撑 [1] - 具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业或将具有配置机遇 [1] 指数构成信息 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油等，合计占比65.09% [2]

交易概述 - 公司全资子公司杰瑞能源服务有限公司及刘建垒与鄂尔多斯市安营新能源发展有限责任公司签署协议，出售其持有的光明能源有限公司100%股权 [2][3] - 本次股权转让不构成重大资产重组，亦不构成关联交易 [2][4] - 股权转让价格暂估为42,016.00万元人民币，最终交易金额将以标的公司2025年12月31日审计报告净资产金额为准 [3][8] 交易对方基本情况 - 交易对方为鄂尔多斯市安营新能源发展有限责任公司，成立于2024年11月22日，注册资本10万元人民币 [5] - 安营新能源由鄂尔多斯市万基投资集团有限责任公司100%控股，是为本次交易而专门收购的公司 [6] - 安营新能源及其控股股东万基集团均不属于失信被执行人 [6][16] 交易协议主要内容 - 交易采取分期付款方式，截至公告日，公司已收到第一期股权转让款15,000万元人民币 [9] - 实质交割日定为2025年12月31日，自该日起标的公司的管理权、控制权及收益风险转移至买方 [11] - 标的公司尚欠公司关联方特定合同款27,000.57万元人民币及借款30,000万卢布（约2,673万元人民币），买方承诺促使标的公司履行还款义务并对借款偿还承担连带责任保证 [11][12][14] 交易目的与影响 - 本次出售股权是基于公司经营发展需要，为确保运营合法合规所作出的决策 [16] - 交易完成后，光明能源将不再纳入公司合并报表范围 [16] - 交易所得款项将用于公司日常生产经营 [15]

石油ETF（561360）当日市场表现 - 11月21日开盘报1.185元，较前日下跌1.17% [1] - 其重仓股表现分化，中国海油跌0.34%，中国石油跌0.10%，中国石化持平，杰瑞股份跌1.55%，招商轮船涨0.33%，广汇能源跌0.39%，中远海能涨0.79%，恒力石化跌1.15%，招商南油跌0.31%，海油工程跌0.53% [1] 石油ETF（561360）产品概况与历史业绩 - 基金业绩比较基准为中证油气产业指数收益率 [1] - 基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金经理为苗梦羽 [1] - 基金成立于2023年10月23日，成立以来回报率为19.63% [1] - 基金近一个月回报率为7.61% [1]