行业情况 - 国家能源安全战略驱动下，我国将大力提升油气勘探开发力度，推动油气增储上产，不断提升油气资源供应的质量和安全保障能力[5] - 国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，明确坚持把保障国家能源安全放在首位，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势[5] - 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出优化油气消费结构，加快页岩油（气）、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发[5] 公司业务情况 - 公司与伊拉克中部石油公司等相关合作方完成曼苏里亚气田开发合同的初步签署，预估储量高达4.5万亿立方英尺[6] - 公司海外业务收入占比不断提升，截至2023年末已达46.85%，正在积极推进海外本土化建设[7][8] - 公司天然气压缩机设备可广泛应用于地下储气库注气和采气、天然气外输增压等领域，在新疆某储气库成功投产运行[9] - 公司环保设备包括热相分离成套设备、圆盘式及带式干化设备等，主要应用于油泥处理、污泥减量化、土壤修复等领域[10] 财务管理 - 公司可开展规模不超过30亿元人民币或等值外币的外汇套期保值业务，以应对汇率波动风险[11][12] - 公司以"应收尽收"为基本原则，多措并举加大应收账款回款力度，回款情况将逐步改善[13] 其他 - 公司参会人员包括董事会秘书、投资者关系总监、证券事务代表等[4] - 公司组织了4场次的现场调研参观活动，介绍了公司的企业文化、发展历程和整体业务布局[4][14][15]

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-044 公司首次回购股份的时间、回购股份价格及集中竞价交易的委托时段符合《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条、第十八条的相关规定。 1、公司未在下列期间回购公司股份： 关于回购股份情况进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要提示： 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"或"杰瑞股份"）于 2024 年 1 月 30 日召开第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于 2024 年度回购股份方案的议 案》。公司拟使用不低于人民币 15,000 万元（含）且不超过人民币 25,000 万元的自有资金 以集中竞价交易方式回购公司部分 A 股社会公众股份，用于员工持股计划，回购价格不超过 40.00 元/股，实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 6 个月内。具体情况 详见公司披露于巨潮资讯网的《回购报告书》（第 2024-010 号公告）。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—— ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 杰瑞集团与伊拉克中部石油公司初步签署开发生产合同，将共同开发曼苏里亚天然气田，此合作是“一带一路”框架下中国民企参与全球能源开发的里程碑，提升杰瑞在中东品牌影响力，助力海外业务拓展 [3][4] - 中东是杰瑞海外关键市场，2023 年中国与 OPEC 互为重要战略合作伙伴，中国油服装备在中东屡获订单，杰瑞自 2021 年获科威特大订单后完善中东布局，2023 年中东收入约 15 亿元，份额不足 1%，预计 2024 年收入增长 40%左右 [5] - 2023 年杰瑞装备业务毛利率维持 40%+，收入占比 37%，对净利润贡献最大，压裂设备获海外客户认可，随着装备和 EPC 服务出海订单兑现，整体毛利率和净利率将提高 [6] - 公司是机械板块出海低估值、高成长确定性优质标的，维持 2024 - 2026 年归母净利润 27/33/37 亿元，当前市值对应估值 12/10/9 倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|11409|13912|14419|17126|19682| |同比（%）|30.00|21.94|3.64|18.77|14.93| |归母净利润（百万元）|2245|2454|2725|3290|3707| |同比（%）|41.54|9.33|11.02|20.72|12.68| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.19|2.40|2.66|3.21|3.62| |P/E（现价 & 最新摊薄）|15.00|13.72|12.36|10.24|9.08|[2] 市场数据 - 收盘价 32.89 元，一年最低/最高价 23.04/34.60 元，市净率 1.72 倍，流通 A 股市值 22807.09 百万元，总市值 33674.62 百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产 19.15 元，资产负债率 37.29%，总股本 1023.86 百万股，流通 A 股 693.44 百万股 [8] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产|22618|26758|31533|36854| |非流动资产|9159|9032|8880|8701| |资产总计|31777|35790|40413|45555| |流动负债|9698|11107|12360|13697| |非流动负债|1931|1931|1931|1931| |负债合计|11629|13038|14290|15628| |归属母公司股东权益|19321|21876|25185|28912| |少数股东权益|827|876|938|1015| |所有者权益合计|20148|22752|26123|29927| |负债和股东权益|31777|35790|40413|45555|[10] 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|13912|14419|17126|19682| |营业成本 (含金融类)|9314|9624|11428|13194| |税金及附加|76|87|99|115| |销售费用|536|548|651|748| |管理费用|461|476|565|650| |研发费用|511|519|599|689| |财务费用|(9)|144|171|197| |加: 其他收益|68|75|93|99| |投资净收益|140|171|206|235| |公允价值变动|(10)|0|0|0| |减值损失|(290)|(43)|(28)|(28)| |资产处置收益|1|0|0|0| |营业利润|2932|3225|3883|4397| |营业外净收支|(2)|18|12|9| |利润总额|2930|3242|3895|4406| |减: 所得税|436|468|544|622| |净利润|2493|2774|3351|3784| |减: 少数股东损益|39|49|62|77| |归属母公司净利润|2454|2725|3290|3707| |每股收益 - 最新股本摊薄 (元)|2.40|2.66|3.21|3.62| |EBIT|2817|3290|3876|4386| |EBITDA|3453|3773|4382|4914| |毛利率 (%)|33.05|33.26|33.27|32.97| |归母净利率 (%)|17.64|18.90|19.21|18.83| |收入增长率 (%)|21.94|3.64|18.77|14.93| |归母净利润增长率 (%)|9.33|11.02|20.72|12.68|[10] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1049|4762|2447|3050| |投资活动现金流|(1206)|(164)|(134)|(103)| |筹资活动现金流|1237|(366)|(196)|(196)| |现金净增加额|1103|4231|2117|2751| |折旧和摊销|636|482|506|528| |资本开支|(1709)|(297)|(302)|(304)| |营运资本变动|(2196)|1455|(1416)|(1242)|[11] 重要财务与估值指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股净资产 (元)|18.87|21.37|24.60|28.24| |最新发行在外股份（百万股）|1024|1024|1024|1024| |ROIC(%)|10.84|11.23|11.89|11.91| |ROE - 摊薄 (%)|12.70|12.46|13.06|12.82| |资产负债率 (%)|36.60|36.43|35.36|34.31| |P/E（现价 & 最新股本摊薄）|13.72|12.36|10.24|9.08| |P/B（现价）|1.74|1.54|1.34|1.16|[11]

证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-043 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 关于初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同的自愿性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、合同签署概况 近日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）与 Petro Iraq for Oilfield Development Co., Ltd（伊拉克油田开发有限公司，以下简称"Petro Iraq"）， 统称"承包商"，就 Mansuriya Contract Area 项目（曼苏里亚合同区块项目，以下简称 "曼苏里亚项目"或"本项目"）与 Midland Oil Company of Iraq（伊拉克中部石油公司， 以下简称"MdOC"）初步签署开发生产合同。 公司与 MdOC 及 Petro Iraq 之间不存在关联关系，本合同签署不涉及关联交易。 二、交易对手方介绍 特别提示： 1. 目前各方已完成合同的初步签署，但需获得伊拉克共和国部长会议审批通过后方可 最终签署，并得到 MdOC 书面通知后生效； 2. 作为中国企业 ...

一、担保审议情况概述 为推进子公司设备销售业务开展，保障公司现金流的安全，结合业务市场及公司的实际 情况，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 1 日分别 召开第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第十三次会议，审议通过了《关于为客户购 买公司设备提供担保的议案》，同意全资子公司烟台杰瑞石油装备技术有限公司（以下简称 "杰瑞装备"或"保证人"）为陕西胜利高原石油工程技术服务股份有限公司（以下简称"胜 利高原"或"债务人"）向昆仑银行股份有限公司西安分行（以下简称"昆仑银行西安分行" 或"债权人"）申请借款提供保证担保，担保最高额为 2,000 万元。具体情况详见公司披露 于巨潮资讯网的 2024-018、2024-019、2024-028 号公告。 二、对外担保进展情况 近日，公司收到杰瑞装备与昆仑银行西安分行签署的《保证合同》，为了保证昆仑银行 西安分行与胜利高原签订的《固定资产贷款合同》（以下简称"主合同"）项下债权的实现， 杰瑞装备向昆仑银行西安分行提供 2,000 万元保证担保，担保方式为保证人在各自的保证 份额内向胜利高原提供连带责任保证。 三、保证合同的主要 ...

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业总收入21.31亿元，同比减少6.52%[3] - 2024年Q1净利率有所回升，达到17.99%，同比提升2.08%，主要得益于期间费用率控制良好[3] - 公司中标2023年中石油全部压裂设备带量集中采购项目，海外市场订单充足，业绩再创新高[4] - 预计公司2024年-2026年EPS分别为2.96元、3.61元和4.32元，维持“买入”评级[5] 未来展望 - 十四五增储上产将加速推进，非常规油气开采需求持续增加，公司作为压裂设备龙头将充分受益[3] - 公司计划回购股份并推进员工持股计划，彰显公司充足信心[4] - 2026年预计营业总收入将达到23620百万元，较2023年增长70.2%[10] - 2026年预计净利润为4490百万元，较2023年增长80.1%[10] - 2026年预计每股收益为4.32元，较2023年增长80%[10] - 2026年预计市盈率为7.28，较2023年下降38.1%[10] - 2026年预计总资产周转率为0.48，较2023年增长9.1%[10] 风险提示 - 风险提示包括国际油价大幅下跌和公司产业部分转型失败[7] - 国际油价下跌可能导致油气行业设备和服务需求减弱，影响油田服务行业的景气度[7] - 公司转型向新能源科技型企业存在转型不达预期或失败的风险，尤其在新领域项目建设阶段[8]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 活动时间为2024年5月14日，分四场，分别是10:00 - 12:10、13:30 - 16:00、15:30 - 17:30、18:30 - 20:30 [5] - 活动地点为公司总部大楼会议室，形式为现场调研参观 [5] - 参与机构包括上海勤远私募、上海顶天投资、中新融创资管等多家机构 [2][3][4] - 杰瑞股份参会人员有董事会秘书、投资者关系总监、证券事务代表等 [5] 公司业务情况 海外业务 - 业务遍布70多个国家和地区，2023年末海外业务收入占比达46.85% [6] - 未来加强海外重点市场资源投入，深耕油气领域，开发新业务新领域 [6] 北美地区业务 - 北美是重点战略市场，受益于原油价格和市场需求，高端装备市场前景好 [6] - 2023年签署首套电驱压裂成套车组订单，实现第二套燃气轮机发电机组销售交付 [6] - 2024年第一季度完成首套电驱压裂成套车组订单中压裂主设备交付，预计二季度完成全部交付 [6] 中东市场业务 - 中东是重点战略市场且业务布局最全，与多家战略客户建立长期合作关系 [6] - 高端装备市场占有率逐年提升，拟向中东公司增资1.2亿美元新建生产及办公基地 [6][7] 维修改造及配件业务 - 业务涉及多个高端装备领域，2023年度业务板块合计营业收入占比超19%，较上年度增长约12% [7] 天然气压缩机设备业务 - 压缩机组包括往复式、离心式、螺杆式等，可应用于多个领域，国内外均有业务布局 [7] 锂电池回收业务 - 2023年推出锂电池资源化回收成套装备解决方案，签订多套设备销售合同并逐步交付 [7] - 今年陆续获取新订单，电池粉回收纯度和回收率均达98% [7] 现场参观内容 - 介绍园区地理位置、布局、功能规划 [8] - 参观杰瑞展厅和高端设备制造板块，介绍企业文化、业务布局、设备及关键部件等 [8]

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-040 网络投票时间：（1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 7 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；（2）通过深圳证券交易所互 联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 7 日上午 9:15 至 2024 年 5 月 7 日下 午 15:00 的任意时间。 2、召开地点：山东省烟台市莱山区杰瑞路 5 号公司会议室。 3、召开方式：现场投票表决和网络投票表决相结合。 4、会议召集人：公司董事会。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、召开时间： 现场会议时间：2024 年 5 月 7 日 下午 14:00 开始 5、会议主持人：公司董事长李慧涛先生。 6、本次会议的召集、召开符合《公司法》等法律法规和 ...

山东鑫福来源律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 2023 年度股东大会的 法律意见书 地址：烟台市莱山区观海路 119 号 2 楼 邮编：264003 山东鑫福来源律师事务所 关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 山东鑫福来源律师事务所（以下简称本所）接受烟台杰瑞石油服务 集团股份有限公司（以下简称公司）委托，指派本所高强律师、滕晓峰律 师（以下简称本所律师）出席公司于 2024 年 5 月 7 日召开的 2023 年度股 东大会，并根据公司的委托，就公司本次股东大会相关事宜进行律师见证， 出具法律意见。 依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《上市公司股东大会规则》、《上 市公司治理准则》、《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》 （以下简称"《深交所网络投票实施细则》"）等我国现行法律、行政法 规、部门规章、规范性文件（以下简称法律、法规）的规定以及《烟台杰 瑞石油服务集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《烟台 杰瑞石油服务集团股 ...

证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2024-039 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 关于回购股份情况进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要提示： 公司首次回购股份的时间、回购股份价格及集中竞价交易的委托时段符合《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条、第十八条的相关规定。 1、公司未在下列期间回购公司股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或 者在决策过程中，至依法披露之日内； （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 2、公司以集中竞价交易方式回购股份符合下列要求： 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"或"杰瑞股份"）于 2024 年 1 月 30 日召开第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于 2024 年度回购股份方案的议 案》。公司拟使用不低于人民币 15,000 万元（含）且不超过人民币 25,000 万元的自有资金 以集中竞价交易方式回购公司部分 A 股社会公众股份，用于员工持股计划，回购价格不超过 40.0 ...