舆情管理制度 - 制定舆情管理制度应对舆情影响[2] - 舆情分重大和一般两类[3] 管理架构 - 董事长任舆情管理领导小组组长[5] - 证券部及市场与销售管理部承担监控职责[7] 处置流程 - 一般舆情由相关负责人灵活处置[9] - 重大舆情由组长召集会议决策[9]

会议召开情况 - 2024年召开董事会9次，独立董事出席9次[3] - 2024年召开股东大会4次，独立董事出席4次[3] - 2024年召开2次独立董事专门会议[11] - 2024年提名委员会未召开会议[9] 议案审议情况 - 独立董事对多项议案发表同意意见[5][6] 其他情况 - 2024年现场工作时间23天次[7] - 2024年内部审计制度有效执行[9] - 2024年独立董事监督内部控制制度[15] - 2024年无提议等相关情况[16]

独立董事评估 - 公司董事会评估独立董事王燕涛、王欣兰、张晓晓独立性[1] - 三位独立董事符合法规对独立性的要求[1] 报告信息 - 报告日期为2025年4月8日[2]

会议情况 - 2024年召开董事会9次，独立董事亲自出席9次[3] - 2024年召开股东大会4次，独立董事出席全部4次[3] - 2024年现场工作时间共计17天次[6] 议案表决 - 2024年独立董事对多项议案发表同意意见[3][4][5] 委员会工作 - 主持薪酬与考核委员会会议，拟定2024年度董高薪酬计划获董事会通过[7] - 参与战略委员会会议，对公司多方面提供建议[8] 沟通监督 - 2024年与公司内部审计机构及会计师事务所积极沟通，监督内部控制制度[13] 其他情况 - 2024年无提议召开董事会、临时股东大会等情况[14]

股东持股 - 孙伟杰直接持股194,232,534股，占总股本18.97%[3] - 王坤晓直接持股133,103,189股，占总股本13.00%[3] - 刘贞峰直接持股109,353,535股，占总股本10.68%[3] 增持计划 - 控股股东6个月内拟增持5000 - 7000万元[2][5] - 增持无价格区间，自筹资金，集中竞价增持[2][5] - 增持期间及法定期限内不减持[6]

股份回购 - 2025年4月8日董事长提议回购部分A股[1][2] - 回购用于股权激励或员工持股计划[2] - 资金1.5 - 2.5亿元，自筹[2] 股份增持 - 2024年9月19日至2025年3月18日董事长增持67,700股，金额238.33万元[3] 后续计划 - 董事会将尽快制定回购方案并披露[7]

资金使用 - 2024年7月12日公司同意用不超8亿闲置募集资金补流[2] - 公司及子公司实际用8亿闲置募集资金补流[2] - 截至2025年4月1日公司提前归还8亿资金至专户[3]

增持计划 - 董事长、总裁、副总裁计划增持700 - 900万元[2][7] 增持情况 - 2024.9.19 - 2025.3.18增持203,600股，金额716.83万元[3][9] - 2023.7.13 - 2023.11.13增持310,600股，金额878.38万元[5] 持股变化 - 增持前合计持股876,849股，占比0.086%；后持股1,080,449股，占比0.106%[10]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：天然气行业、天然气压缩行业 - 公司：杰瑞股份、GE、西门子、英格索兰、Ariel、卡梅隆、西门子能源、阿特拉斯科普柯、贝克休斯、加拿大 Vinyoflex、加拿大 Masterflex、潍柴动力、中石油成飞集成 纪要提到的核心观点和论据 - **杰瑞天然气压缩业务前景广阔**：过去两年杰瑞在天然气压缩业务取得显著进展 未来将成为其最重要且弹性最大的高质量业务 引领公司进入全新发展阶段 定义为高壁垒人力密集型非标服务 设计能力决定订单获取 加工交付能力决定持续盈利 未来五年深度参与的天然气压缩市场年化规模预计达 539 - 705 亿元 主要驱动力来自能源安全和转型[3][4][5] - **全球天然气行业发展趋势向好**：储量集中在中东、俄罗斯、中亚 但中东产量与储量不匹配 提升空间大 俄乌冲突后欧洲供需格局剧变 北美与亚太表现亮眼 预计亚太 2025 年仍贡献主要增量 能源安全驱动下 中长期天然气投资对价格敏感度降低[3][9] - **中东地区能源转型带来机遇**：中东地区能源转型中天然气发电占比提升显著 沙特计划 2030 年实现 50%天然气发电 沙特公司上调 2030 年产量目标 Jafurah 气田项目投资规模预计达 1000 亿美元 杰瑞在中东获得压缩机组订单及增压站 EPC 项目[3][12] - **长输天然气管道运输端需求大**：全球在建长输天然气管道里程达 7.8 万公里 资本开支超 1900 亿美元 主要集中在亚太、南亚、中东及北非 每 150 公里需设增压站 每个增压站配置 3 台 20 兆瓦压缩机组 总体市场规模达 1560 亿元[3][14][15] - **天然气压缩机市场竞争格局**：全球市场呈现巨头盘踞格局 GE、西门子、英格索兰等通用巨头占据较大份额 Ariel 和卡梅隆等专业厂商也占据一定市场份额 国内天然气压缩机构仍处于起步阶段 单体规模较小[21] - **杰瑞公司发展成果显著**：2024 年实现天然气压缩产能三倍扩张 但预计 2025 - 2026 年仍供不应求 自制供应 27 个压缩单元 成功进入中东市场 获得大规模订单 2024 年巴黎增压站 EPC 项目获 22 亿元大单[27] - **杰瑞公司未来发展前景良好**：三大核心业务将形成协同效应 未来几年显现显著业绩增长潜力 2025 年预测估值约为 32 亿元 目前估值约为 11 倍 处于低估值区间 具备较高性价比[28][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **天然气压缩机特点**：属于工业用工艺用压缩机 与一般动力用空压机区别在于处理气体介质不同 需应对更恶劣、严苛工作条件 精密度要求更高 主要有往复式、离心式和螺杆式三种形式[8] - **储存端发展趋势**：发展相对较慢 但具有战略意义 中国储蓄库工作容量仅占全国消费量 5.8% 低于世界平均水平 中国及其他发展中国家将在中期内继续扩建储蓄库[16] - **天然气压缩机市场规模测算**：通过在建储存库数量和每个储存库配置的压缩机机组数量假设 年化规模大约在 20 - 30 亿元 开采端年化规模大约在 207 - 270 亿元 三个场景加总后年化规模大约在 539 - 705 亿元[17] - **天然气压缩机组成效非标性及高壁垒**：具有高度非标性 源于项目条件不同 设计高壁垒来自行业资质、标准理解、历史项目经验积累及客户入网考核 如 API 618 和 API 617 等标准要求严苛[18] - **天然气压缩机供应商商业模式**：关键点包括设计能力与运营效率 承包商由设计师、人力密集型团队及终端交付执行团队构成 经销商模式存在是因为主机制头厂专注制造研发 商务竞标、非标设计等环节授权给专业承销商承担[19][20] - **部分公司业务表现**：西门子能源 2024 年压缩机业务订单达 30 亿欧元 同比增长 42.5% 得益于中东大订单 阿特拉斯科普柯 2024 年在天然气和工业领域订单总额为 140 亿元人民币 贝克休斯 2023 年和 2024 年订单分别为 74 亿美元和 57 亿美元[22][23] - **成效商分布情况**：主要集中在中国、美国本土、加拿大、南美和东南亚等地区 美国本土企业聚焦国内市场 加拿大、南美及东南亚的一些厂商向全球多个地区拓展 业务规模普遍较小 一般波动在 10 亿元上下 加拿大 Vinyoflex 是最大的成效商之一[25] - **加拿大 Masterflex 公司业务**：是规模最大的专业承销商之一 2023 年工程系统（ES）业务收入达到 12.8 亿美元 得益于 2022 年收购艾斯兰 ES 业务主要集中在北美地区 过去两年快速增长 并形成协同效应[26]

公司调研基本信息 - 证券代码 002353，证券简称杰瑞股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，分两场进行，场次一 2025 年 2 月 10 日 14:30 - 17:00，场次二 2025 年 2 月 11 日 09:00 - 12:00，地点为公司总部大楼会议室，形式为现场调研参观 [2] - 参与机构包括高毅资产、CPE 源峰、太平基金等多家机构 [2] - 杰瑞股份参会人员有董事会秘书曲宁、投资者关系总监毛彩霞、证券事务代表宋翔 [2] 发电机组业务情况 - 公司多年前涉足发电业务，可提供燃气内燃发电机组、航改型燃气轮机发电机组及相关供电服务，在国内外已实现应用 [3] - 北美地区自主研制的 35MW 移动式燃气轮机发电机组开展设备销售和租赁业务，用于石油、天然气开发及其他非油气领域，具有单机功率大等多种优势，燃料适应性好 [3] - 公司还拥有 6MW 移动式燃气轮机发电机组等设备，可提供多种供电解决方案 [3] 海外业务整体情况 - 公司坚定执行国际化战略，业务遍布 70 多个国家和地区，主要包括中东、中亚、亚太、北美等地区，中东是业务布局最全和收入规模最大的海外市场 [4] - 2024 年半年度海外业务收入占比达 48.04%，海外市场毛利率继续提升 [4] - 公司推动各业务板块海外协同配合，聚焦全球战略客户取得新突破，提升产品市场占有率和认可度，推动本土化建设和运营 [4] 天然气设备海外拓展优势 - 公司坚持创新驱动，加强研发设计投入和团队能力建设，提升产品质量 [5] - 拥有 ASME 质量保证体系、美国石油学会 APIQ1、质量管理体系 IS09001 等管理体系资质，是进入高端市场的基础 [5] - 以客户为中心，搭建完善服务网络，提供强有力售后服务保障 [5] - 今年新建杰瑞天然气工业园并投入使用，将生产能力提升三倍，为优化产品结构等奠定基础 [6] 海外油气工程业务情况 - 公司在海外高端市场油气工程业务布局取得较大突破，成功实施科威特国家石油公司（KOC）JPF - 5 等多个重点项目，获业主高度评价，提升市场认可度 [7] - 2024 年陆续斩获中东、亚太等地国有石油公司重点项目订单，兼顾项目战略意义及回报，遴选优质项目推进可持续发展 [7] 重点项目情况 - ADNOC 井场数字化改造 EPC 项目：2024 年 11 月收到授标函，近期签署正式合同，涉及老旧井场智能化改造等工作，期限 42 个月，总金额预估 9.2 亿美元，业主方承诺最低合同额为总金额扣除暂定金额后的 50%，已开始执行 [8] - 巴林天然气增压站项目：2024 年 9 月与巴林国家石油公司签署 7 个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额 3.16 亿美元，已生效执行，包含 27 台压缩机单元，总工期 34 个月，建成后保障巴林天然气资源开发利用 [9] 现场参观情况 - 介绍园区地理位置、布局、功能规划 [11] - 参观杰瑞展厅、高端设备制造板块和天然气工业园，介绍企业文化、发展历程、整体业务布局，现场介绍多种设备及关键部件构成、功能，以及压裂作业流程和基本原理 [11]