投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括中欧基金、泰信基金、国联安等多家机构 [2][3] - 活动时间为2016 - 6 - 15、2016 - 6 - 16，地点在上海浦东新区 [4] - 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书陈忠恒 [4] 产品销售情况 - 一季度最高端料贝贝乳量增50%，高毛利率产品组合计增18 - 19%，4、5月份高端料增20% [4] - 一季度高档料占30%多，原因是小猪多 [5] - 中大猪料同比下降，大北农市场份额占比2%左右，1万头母猪猪场用外部料较多 [4][6] 市场与区域情况 - 猪价好时高档料使用意愿更高，养殖户用高档料与服务有关 [4] - 中大猪料下降一是猪少，二是散户退出多 [4] - 强制性退出和政府政策对猪供应有影响，西北、西南、东北散户回来多些，浙江等地较严 [4] - 16年增长态势较好区域是湖北、广东、江西、广西、河北、天津、山西 [4] - 东北1 - 4月份费用同比降30%，利润增30%，人员减少、分流，市场从散户为主转向增加规模户 [4] 金融业务情况 - 农富贷、农银贷是农信公司下面两个产品，1 - 4月份小贷公司有1.2亿贷款，7.6亿余额协助银行贷款 [5] - 银行间市场有20亿融资，董事会已通过 [5] 人员与利润情况 - 公司有1.15万销售人员，饲料产业9000多人，种业1000人，疫苗700 - 800人，农化600多人 [5] - 1 - 5月份人员减少增加利润4000 - 5000万，未来人员降幅有限，以替换为主 [5] - 15年多重因素致利润下滑，16年因素改善，5月份单月利润翻倍 [5] 互联网业务情况 - 当前控股农信60%，下半年吸引外部投资人 [5] - 猪交易至6月13日累计63亿，近30日18亿，总用户1.8万含买卖双方，6.13日单日成交2.3万头 [5] - 15全年猪联网用户间接给公司带来饲料销售增加利润3000多万 [5] 业务布局与目标 - 公司三大业务模块为畜牧科技（含饲料、种猪）、种植（种子、农化）、农信 [5] - 种猪约2.5万头母猪，15年亏损，4月单月盈利1千万左右 [5] - 未来参与养猪，自养2.5万头母猪，合作养猪年底估计达2 - 3万头母猪，子公司参股养猪 [6] - 500头商品猪以下仍能占总存栏的40%，前几年人员扩张因产能扩张和成立合资企业，高档料占比上升 [6]

饲料销售情况 - 1 - 3月前端料销量增长12 - 15%，4月单月增长20% [3] - 4月贝贝乳、宝宝壮等高端型主打品种销量增长60% [3] - 一季度大力推出功能性种猪料，前端料占比30%（不含预混料） [3] 养猪业务情况 - 自有种猪3万头，子公司重庆日泉目前260万头，年底预计达300万头规模 [3] - 未来5 - 10年计划服务规模1亿头，2000万头采取员工成立合作社养猪（公司持股49%，5年内达300万头）、离职继续养猪（公司参股或资金扶持）模式；8000万头采取子公司参股当地猪场、公司层面参股大公司、公司自养、农信互联互联网控制猪源模式 [3][4] - 2016年确定出栏自养部分50万头（30万头种猪、仔猪），外销40万头左右；子公司日泉出栏300万头，其余参控股养殖合作社/公司出栏规模不确定 [4] - 未来针对上千人（如1200人）采取充分股权激励 [4] 互联网业务情况 - 猪联网管理商品猪头数达1600万头，覆盖3600多家中等规模养猪企业 [4] - 以国家生猪市场（猪交所）为平台，从河南向10多个生猪调运大省拓展，累计交易额52亿元，最近每天交易额6000万 - 8000万元，近30天交易68万头，累计交易头数近250多万头，每天交易5万头以上 [4][5] - 盈利模式：交易收费（预计17年上半年，种猪、仔猪可能先收费，分区域每头收费不等）；售猪贷（以年化万五利息放贷款给猪贩子，账期10 - 20天，坏账率几乎为0，目前放了近2亿元）；竞价平台交易佣金（拟，将实际成交价格与市场均价价差的15% - 20%作为佣金收费） [5][6]

公司概况 - 证券代码为 002385，证券简称为大北农 [1] - 以创建世界一流农业科技企业为目标，为养殖户和种植户提供高端产品与服务，打造农业综合服务平台 [2] 战略调整举措 - 推动 1 万人猪业销售服务队伍下沉驻点猪场，提供深度技术服务 [3] - 推出猪联网、猪交易等产品，形成产业链服务闭环 [3] - 推动优质合作伙伴和员工转型创业养猪，加速产业链联盟扩张 [3] - 瞄准母猪料子市场 [3] 养猪大创业战略 - 因行业规模化和集中度提高，饲料企业毛利水平降低，公司提出“养猪大创业”战略，打造生猪产业生态链 [3] - 鼓励与多方组建新型养猪管理服务公司，通过多种模式做大做强 [3] - 构建“平台 + 公司 + 猪场”新型养猪模式，饲料等由农信商城集中提供，种猪等交易纳入猪交所，资金由农信金融提供方案 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002385，证券简称为大北农 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 1 月 12 日，地点在北京公司总部会议室 [2][3] - 参与单位包括富国基金、中欧基金等多家基金和证券机构，上市公司接待人员有董事、常务副总裁、农信互联公司总裁薛素文和副总裁、董事会秘书陈忠恒 [2][3] 公司发展机制 - 市值目标是成为行业内市值最高的上市公司之一 [4] - 业绩目标是高于行业的收入增长速度和竞争队友的盈利能力 [4] - 竞争力体现在市场推广与服务能力、研发与产品竞争力 [4] - 企业文化包括报国兴农、争创第一、共同发展 [4] - 激励机制是充分信任充分授权的组织平台和共同持股的财富升级机制 [4] - 创业者精神涵盖信仰、信心与信任，激情、舍得与创新 [4] 公司生态圈 - 大生态圈以猪联网为样板，向田联网、企联网、鱼联网、禽联网拓展，整合资源打造专业领域入口级产品，为农信云等导流或提供业务场景，构筑“数据 + 交易 + 金融”大生态圈 [4][5] - 小生态圈是以猪为核心的养殖互联网金融生态圈，通过猪联网开发规模猪场，拓宽获客渠道，构建金融闭环 [5] 2016 年农信互联发展规划 - 扩建农信王者之师 [5] - 以猪为主线，以猪联网为第一入口 [5] - 构筑“数据 + 交易 + 金融”大生态圈 [5] - 加速与大北农之间的融合发展 [5]

前端料业务 - 1 - 3月前端料销量增长12 - 15%，4月单月增长20% [3] - 4月贝贝乳、宝宝壮等高端型主打品种销量增长60% [3] - 一季度推出功能性种猪料，前端料占比30%（不含预混料） [4] 养猪业务 - 公司自有种猪3万头，子公司重庆日泉目前260万头，年底预计达300万头 [4] - 未来5 - 10年计划服务规模1亿头，2000万头有员工合作社养猪等模式，8000万头有子公司参股猪场等模式 [4] - 2016年自养出栏50万头（30万头种猪、仔猪），外销40万头左右，子公司日泉出栏300万头 [4] - 未来针对上千人（如1200人）采取股权激烈，合作猪场用大北农饲料拉动销售 [5] 互联网业务 - 猪联网管理商品猪头数1600万头，覆盖3600多家中等规模养猪企业 [5] - 猪交易以国家生猪市场为平台向10多个大省拓展，累计交易额52亿元，近30天交易68万头，累计近250多万头，每天交易5万头以上 [5] - 盈利模式：交易收费预计2017年上半年，种猪、仔猪可能先收费；售猪贷已放接近2亿元，坏账率几乎为0；竞价平台交易佣金拟针对特定对象，按价差15% - 20%收费 [5][6]

团队建设 - 农信互联有500多名员工，总部200多人，涵盖产品研发、互联网、金融服务，设立18个区域事业部 [3] 业务布局 - 公司与重庆科牧科技有限公司共同出资成立重庆农信生猪交易有限公司，运营国家生猪市场 [4] - 公司主要业务板块转变为畜牧科技产业（以猪为主）、生物饲料科技产业（微生态、动保）、水产科技产业三大产业 [4] - 公司在哈尔滨、武汉成立养猪公司，推动猪、饲料、互联网结合，加上机制突破、创业、外部持股促进饲料产业发展 [4][5] 业务数据 - 今年主要推广猪交易，近30日猪交易平台交易额达4.7亿元 [5]

公司经营模式转型 - 2015年度推动“优化转型中间商，直接服务种养殖户”转型战略并取得进展 [3][4] - 推广人员方面，加速推动市场推广服务人员驻点服务，重点服务中高端养殖户 [4] - 经销事业伙伴方面，整合、优化、提升经销商服务能力和水平，扶持潜力客户，推动向综合种养殖服务商转变 [4] - 猪场服务方面，加大种猪投入，通过自建、并购、合作做大做实种猪产业 [4] - 2015年开拓水产饲料，以福建诏安水产饲料基地为核心整合全国水产饲料，重建团队，引入新机制，取得进展 [4] - 2015年有水产基地8家，产能76.5万吨，全年累计销售水产饲料29.05万吨，同期增长70.29% [4] - 农业产业互联网方面，打造“三网一通”产品链，以猪为主线，打通猪管理、交易、金融服务，初步建成以猪场为核心的互联网养猪生态圈 [5] 员工激励措施 - 第三届董事会第八次会议通过《关于<公司员工持股计划（草案）>的议案》 [5] - 拟向约3000名符合条件员工分三批实施员工持股计划，5年内分配完毕，首批约1000人 [5] - 员工持股计划股票来源为控股股东邵根伙无偿赠与的9848万股股票，今年推进第一批1000人持股计划相关工作 [5] 公司经营计划 - 全面推动精细化管理，提升整体经营绩效 [6] - 将高端高档母猪料打造成2016年行业爆品 [6] - 重组饲料动保业务，激活组织活力 [6] - 推动“养猪大创业”战略，构筑以养猪户为核心的新型养猪生态圈 [6] - 实施智慧农业发展战略，推动行业互联网+农业转型升级 [6]

团队建设 - 农信互联有500多名员工，总部200多人，涵盖产品研发、互联网、金融服务 [3] - 公司设立18个区域事业部 [3] 业务布局 - 公司与政府共同出资成立重庆农信生猪交易有限公司，经营和运作国家生猪市场 [4] - 公司主要业务板块转变为畜牧科技产业（以猪为主）、生物饲料科技产业（微生态、动保）、水产科技产业三大产业 [4] - 公司在哈尔滨、武汉成立养猪公司，推动养猪、饲料、互联网结合，加上机制突破、创业、外部持股促进饲料产业发展 [4] 业务数据 - 近30日猪交易平台交易额达4.7亿元 [5] - 今年猪交所初步目标是促成1500万 - 2000万头猪交易 [5]

业务平台建设 - 初步建成“数据 + 电商 + 金融”三大核心业务平台，以“农信网”为互联网总入口，“智农通”APP 为移动端总入口，构成从 PC 到手机端的快乐生态圈，实现对农业全链条的平台服务 [2] - 以猪联网为核心的农业互联网运营平台促进公司战略转型，建立“平台 + 公司 + 猪场”新发展模式，企联网、田联网、鱼联网等入口级产品相继上线 [3] 猪交易情况 - 以河南为圆心向全国拓展，重点做大做实国家生猪市场 - 猪交所 - 累计完成线上生猪交易额 93 亿元，当前猪联网覆盖生猪头数超 1700 万头，猪交所累计交易额超 120 亿，买卖用户数量近 3 万人，近期日均成交额约 1 亿元 [3] 种业主推品种 - 水稻品种主要是华占系列，如天优华占、C 两优华占等，还有 C 两优 9 号、C 两优 396 等 - 玉米品种主要有农华 101、农华 032 等多个品种 [4] 人员变化情况 - 目前饲料板块 9000 多人，估计会有所降低，以市场淘汰为主，分流一部分去养猪，重点提升服务人员比例，预计维持在 9000 人上下，16 年方针是降费用、提效益 [4]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括富邦投信、华夏基金等多家机构 [2] - 时间为2016 - 11 - 02，地点在北京嘉里中心 [3] - 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书陈忠恒 [3] 降费增效成果 - 公司以“促效率、降费用”为指引，全面展开降费增效，尤其优化销售团队 [3] - 前三季度期间费用率合计19.3%（销售费用10.9%，管理费用7.7%，财务费用0.7%），同比下降0.1个百分点，销售费用下滑0.5个百分点 [3] 饲料业务情况 - 三季度核心产品大乳猪料系列同比增长15%以上，母猪配合料和母猪浓缩料同比增长25%以上，水产饲料同比增长34%以上 [3][4] - 主要产品上量和费用控制使公司利润快速增长 [4] 智慧农业进展 - 初步建成“数据 - 电商 - 金融”完整的智慧大北农生态圈，以智农网（智农通）为入口整合三大平台 [4] - 以猪联网为核心的农业互联网运营平台促进战略转型，建立“平台 + 公司 + 猪场”新模式 [4] - 猪联网覆盖生猪超1700万头，猪交所累计交易额超120亿，买卖用户近3万人，累计线上生猪交易额93亿，日均成交额约1亿 [4] 水产养殖布局 - 战略布局“互联网 + 水产”，打造“渔联网”，复制猪领域经验 [5] - 控股子公司农信互联联合收购厦门天丞并增资至5000万元，持股51%，拓展至渔联网，促进水产料经营转型 [5]