股东大会股东情况 - 出席股东大会有表决权股东及代表1189名，代表股份1067056030股，占比24.6791％[4] - 现场出席股东及代表6名，代表股份1025416996股，占比23.7161％[4] - 网络投票股东1183人，代表股份41639034股，占比0.9630％[5] - 中小股东1184人参加，代表股份41639334股，占比0.9630％[5] 议案表决情况 - 《关于增加注册资本等议案》同意1060031626股，占比99.3417％[7] - 中小股东对该议案同意34614930股，占比83.1304％[9]

股东大会信息 - 公司第六届董事会于2024年8月21日决议召集本次股东大会，8月23日发出通知[4] - 本次股东大会现场会议于2024年9月10日14:30召开，网络投票时间为9月10日9:15 - 15:00[5] 出席情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共1189人，持有公司有表决权股份1067056030股，占公司股份总数的24.6791%[7] 议案表决 - 《关于增加注册资本暨修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，同意1060031626股，占出席会议所有股东所持有表决权股份总数的99.3417％[11]

担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产的100%，担保金额超公司最近一期经审计净资产的50%[1] - 公司为合并报表范围内子公司等提供担保额度总计不超160亿元，额度可循环使用[2] - 29家下属子公司为客户等提供融资担保额度合计不超24,050万元[3] - 公司担保合计协议金额232270.00，本期新增担保余额43446.11，实际担保余额73776.63[10] - 公司及控股子公司在不超160亿元担保额度内签署担保协议金额121.183679亿元，实际担保余额99.94735亿元[13] - 2024年8月13日至公告日，担保额度调剂合计调入3950万元，调出3950万元[27] - 截至2024年8月末，公司授权子公司为客户提供担保中尚未消除担保责任的对外逾期担保金额为336.61万元[28] - 截至2024年8月31日，29家下属子公司实际担保余额为3629.19万元[29] - 截至公告披露日，公司董事会/股东大会审议通过的公司及控股子公司的担保额度总额为1794658.35万元，占最近一期经审计净资产的222.00%[30] - 公司及控股子公司对外担保余额为1161323.15万元[30] - 公司及控股子公司对参股公司提供的担保余额为158220.46万元，占最近一期经审计净资产的19.57%[30] - 授权子公司为客户提供担保余额为3629.19万元，占最近一期经审计净资产的0.45%[30] - 对合并报表范围内单位的实际担保余额为999473.50万元，占最近一期经审计净资产的123.63%[30] - 截至公告披露日，公司对子公司担保累计逾期金额为0万元[30] - 截至公告披露日，子公司尚未消除担保责任的对外逾期担保金额为2382.49万元[30] 子公司财务数据 - 内蒙古华牧兴农种猪科技有限公司2023年末资产负债率72.52%，2024年1 - 6月营业收入1,849.30万元，净利润 - 1,405.00万元[15][21] - 清远大北农生物科技有限公司2023年末资产负债率71.50%，2024年1 - 6月资产负债率69.66%[15][21] - 沈阳英大科技发展有限公司2023年末资产负债率44.54%，2024年1 - 6月营业收入10,966.48万元，净利润542.17万元[15][21] - 北京大北农贸易有限责任公司2023年末资产负债率72.96%[15] - 江西泰和大北农饲料有限公司2023年末资产负债率71.85%，2024年1 - 6月营业收入32,098.13万元，净利润810.27万元[15][22] - 江西高安大北农饲料有限公司2023年末资产负债率67.86%，2024年1 - 6月资产负债率64.09%[15][22] - 梅州大北农生物科技有限公司2023年末资产负债率61.02%，2024年1 - 6月营业收入7,569.86万元，净利润 - 18.31万元[15][22] - 梁平大北农饲料科技有限责任公司2023年末资产负债率67.33%，2024年1 - 6月营业收入10,882.65万元，净利润306.30万元[15][22] - 辽宁盛得大北农牧业科技有限公司2023年末资产负债率74.31%[15] - 宁夏大北农科技实业有限公司2023年度资产负债率14.35%，营业收入98,673.00，净利润8,261.12，2024年1 - 6月营业收入28235.59，净利润1756.27，资产负债率11.76%[17][23] - 安徽昌农农牧食品有限公司2023年度资产负债率82.93%，营业收入99,054.67，净利润 - 21,401.13[17] - 哈尔滨大北农牧业科技有限公司2023年度资产负债率52.55%，营业收入123,037.08，净利润3,643.14，2024年1 - 6月营业收入50894.63，净利润1428.38，资产负债率53.35%[17][24] - 广州大北农农牧科技有限责任公司2023年度资产负债率59.12%，营业收入139,029.59，净利润2,324.58，2024年1 - 6月营业收入55686.07，净利润82.15，资产负债率62.48%[17][24] - 邛崃驰阳农牧科技有限公司2023年度营业收入66,020.93，净利润1,338.84[16] - 德阳驰阳饲料科技有限公司2023年度营业收入49,829.43，净利润846.00[16] - 齐齐哈尔大北农饲料有限公司2023年度资产负债率85.44%，营业收入5,386.07，净利润 - 127.07，2024年1 - 6月营业收入2950.21，净利润 - 58.58，资产负债率87.89%[17][23] - 绥化大北农农牧科技有限公司2023年度资产负债率83.46%，营业收入4,335.01，净利润 - 316.95[17] - 三明大北农农牧科技有限公司2023年度资产负债率30.07%，营业收入29,445.37，净利润940.86[17] - 郴州大北农饲料科技有限公司2023年度资产负债率33.91%，营业收入30,874.79，净利润268.33[16] - 2023年度江西泰和绿色巨农农牧食品有限公司资产负债率82.29%[18] - 2023年度北京科高大北农生物科技有限公司营业收入171,463.34万元，净利润 - 892.68万元[18] - 2023年度陕西正能农牧科技有限责任公司净资产49,472.62万元，净利润3,237.76万元，2024年1 - 6月营业收入64475.87，净利润2632.40，资产负债率54.92%[18][24] - 北京易富农商贸发展有限公司2024年1 - 6月营业收入242394.87，净利润 - 673.21，资产负债率88.15%[24] - 漳州大北农农牧科技有限公司2024年1 - 6月营业收入115331.21，净利润1948.78，资产负债率80.28%[24] - 四川驰阳农业开发有限公司2024年1 - 6月营业收入74802.13，净利润1354.96，资产负债率83.15%[25] - 兆丰华生物科技（南京）有限公司2024年1 - 6月营业收入16673.58，净利润 - 4595.98，资产负债率38.43%[25] - 河北大北农农牧食品有限公司2024年1 - 6月营业收入15468.53，净利润 - 3100.30，资产负债率107.16%[24]

证券代码：002385 证券简称：大北农 公告编号：2024-098 北京大北农科技集团股份有限公司 2024年8月份生猪销售情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、2024年8月份生猪销售情况 注：因四舍五入，以上数据可能存在尾差。 公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为 41.82 万头，1-8 月累计为 373.22 万 头；销售收入当月合计为 9.93 亿元，1-8 月累计为 66.07 亿元；公司控股及参股公司商 品肥猪当月均价为 20.13元/公斤。公司控股及参股公司销售情况如下： 1、2024 年 8 月控股公司生猪销售数量为 22.88 万头，销售收入 5.24 亿元。其中销 售数量环比增长-16.31%，同比增长-21.56%；销售收入环比增长-3.85%，同比增长 11.49%；商品肥猪出栏均重 127.44公斤，销售均价 20.23元/公斤。 2024 年 1-8 月，控股公司累计销售生猪 222.92 万头，同比增长-2.59%。累计销售收 入 37.21亿元，同比增长 2.70%。 2、2024 年 8 月参股 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"强烈推荐" [3][4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.89、8.17和10.55亿元,EPS为0.05、0.18和0.23元,PE为86、22和17倍 [3][4] 报告核心观点 饲料板块 - 饲料行业整体压力较大,公司饲料外销下滑8.92%,其中猪料下滑10.01%,反刍料下滑8.62% [2] - 公司饲料业务收入下滑20.52%,但毛利率提升0.56个百分点,预计上半年创利3.5-4亿元,同比下降22% [2] - 公司将持续调整销售渠道,优化费用管理以应对行业竞争环境 [2] 生猪养殖 - 公司生猪出栏小幅增长2.5%,总存栏量360万头,其中母猪33万头 [2] - 受益于养殖成本改善和猪价回暖,公司生猪养殖盈利能力明显改善,同比减亏近90% [2] - 7月以来猪价快速上涨后高位震荡,预计消费旺季支撑下猪价有望维持高位震荡,利好公司下半年生猪养殖盈利持续释放 [2] 种业发展 - 公司传统种业收入稳健增长,水稻种子销售收入增长25.28% [2] - 转基因种业方面,公司已获4个玉米形状和2个大豆性状的转基因生物安全证书,稳步推进中 [2] - 转基因种子有望带动公司种业市占率提升,并带来新的业绩增长点 [2]

股份回购计划 - 公司拟用8000 - 10000万元自有资金回购股份[1] - 回购股份价格不超8.32元/股[1] - 回购期限自2024年第二次临时股东大会通过方案起12个月内[1] 截至2024年8月31日回购情况 - 回购股份数量7508600股[4] - 回购股份占总股本0.17%[4] - 最高成交价5.15元/股[4] - 最低成交价3.94元/股[4] - 成交总金额32455472元（不含交易费用）[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 财务表现 - 2024H1公司实现收入131.0亿元，同比下滑16.4%，实现归母净利润-1.56亿元，同比减亏 [1] - 2024Q2公司实现收入63.9亿元，同比下降19.0%，归母净利润0.54亿元，同比扭亏为盈 [1] - 预计2024-2026年公司实现营业收入356.23亿元、399.71亿元、438.94亿元，同比增长6.7%、12.2%、9.8%，对应归母净利润1.77亿元、7.84亿元、10.24亿元 [2] 业务表现 - 饲料业务短期承压，2024H1饲料产品实现收入92.26亿元，同比下降20.5%，主要系市场饲料售价下降及能繁母猪存栏量下降影响 [1] - 种业产品实现3.0亿元收入，同比增长13.5%，种子销量1998万公斤，同比增长87.7% [1] - 生猪养殖业务持续稳健发展，2024H1生猪销售收入26.54亿元，同比下降3.5%，生猪出栏量284.82万头，同比增长2.5% [1] 投资建议 - 维持"买入"评级不变 [1] - 预计2024-2026年公司实现营业收入356.23亿元、399.71亿元、438.94亿元，同比增长6.7%、12.2%、9.8%，对应归母净利润1.77亿元、7.84亿元、10.24亿元 [2]

2024年上半年整体情况概览 - 营业收入130.95亿元，同比下降16.4% [1] - 归母净利润亏损1.56亿元，同比减亏近80% [1] - 第二季度实现盈利，生猪养殖板块也实现盈利 [1] 各业务板块情况 饲料板块 - 饲料外销253万吨，同比下降8.9% [1] - 猪料外销量200万吨，同比下降10%，营收71亿元，同比下降22% [1] - 反刍料销量近30万吨，同比下降8.6%，营收10亿元，同比下降约19% [1] 生猪养殖板块 - 生猪总出栏284.82万头（含参股），同比增长约2.5% [1] - 报告期末，公司总存栏360万头（含参股），其中基础母猪和后备母猪合计约33万头 [1] - 近期，育肥猪完全成本约14.6元/公斤 [1] - 全年出栏目标保持600万头左右 [1] 种业板块 - 种子销量近2000万公斤，同比增长约88% [1] - 种子销售收入约3亿元，同比增长13.5% [1] 其他事项 - 正邦相关事宜：公司对正邦科技的债权金额为5.77亿元 [1] - 定增相关事宜：募集资金总额近7亿元 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收-16.4%，归母净利同比大幅减亏；2024Q2营收-19.0%，归母净利同比扭亏为盈 [3] - 2024H1销售毛利率、净利率均有所上升，2024Q2毛利率、归母净利率同比提升 [3] - 生猪养殖盈利显著提升，种业快速发展 [3] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.48亿元、6.97亿元、9.83亿元，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2024年8月23日收盘价3.85元，流通股本33.13亿股，每股净资产1.85元，总股本43.24亿股 [1] 财务数据 整体业绩 - 2024H1实现营业收入130.9亿元，归母净利润 - 1.6亿元；2024Q2实现营业收入63.9亿元，归母净利润0.5亿元；24Q1/24Q2单季度收入同比 - 13.8%/-19.0%，归母净利润同比减亏/扭亏为盈 [3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为340.8亿元、367.47亿元、397.13亿元，收入增长率分别为2.07%、7.82%、8.07%；归母净利润分别为2.48亿元、6.97亿元、9.83亿元，净利润增长率分别为111.43%、180.55%、41.06% [5] 盈利能力 - 2024H1销售毛利率为13.1%（同比 + 4.4pcts），归母净利率显著提升，同比 + 3.8pcts至 - 1.2%；2024Q2毛利率为14.4%（同比 + 5.5pcts），归母净利率为0.8%，同比 + 6.8pcts [3] - 预计2024 - 2026年毛利率分别为15.7%、16.4%、16.8%；营业利润率分别为1.6%、4.0%、5.2%；净利润率分别为1.5%、3.8%、5.0% [6] 费用情况 - 2024H1期间费用率为14.4%，其中销售费用率4.3%（同比 + 0.5pcts），管理费用率5.7%（同比 + 0.8pcts），研发费用率2.4%（同比 + 0.3pcts）；2024Q2销售费用率4.0%（同比 + 0.2pcts），管理费用率5.6%（同比 + 0.4pcts），研发费用率2.6%（同比 + 0.4pcts） [3] - 预计2024 - 2026年销售费用率分别为4.0%、3.7%、3.5%；管理费用率分别为5.1%、4.9%、4.9%；财务费用率分别为1.1%、1.0%、0.9%；三费/营业收入分别为10.2%、9.6%、9.3% [6] 业务板块 - 饲料板块：2024H1贡献营收92.3亿元（同比 - 20.5%），占比70.5%，毛利率12.7%（同比 + 0.6pcts）；饲料销量为253.4万吨，同比 - 8.9%，其中猪饲料销量200.3万吨，同比 - 10.0%；反刍饲料销量29.7万吨，同比 - 8.6% [3] - 生猪养殖板块：2024H1贡献营收26.5亿元（同比 - 3.5%），占比20.3%，毛利率11.7%（同比 + 19.5pcts）；控股及参股公司生猪出栏284.8万头，同比 + 2.5%，其中控股公司出栏占比60.6%；报告期末，控股及参股公司生猪总存栏360.1万头，同比 + 10.4% [3] - 种业板块：2024H1贡献营收3.0亿元（同比 + 13.5%），合计占比2.3%；其中，水稻种子销售收入2.1亿元，同比 + 25.3%；玉米种子销售收入0.1亿元，同比 - 82.1% [3] 资产负债 - 预计2024 - 2026年资产总额分别为304.83亿元、323.85亿元、351.56亿元；负债总额分别为199.73亿元、207.12亿元、217.66亿元；资产负债率分别为65.5%、64.0%、61.9% [6] 现金流 - 预计2024 - 2026年经营活动产生现金流量分别为24.61亿元、34.31亿元、39.37亿元 [6] 估值指标 - 8月23日收盘价对应2024 - 2026年PE分别为67、24、17倍 [4] - 预计2024 - 2026年PB分别为2.00、1.90、1.75倍 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持大北农"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 24H1 公司饲料销量略下滑但毛利率提升,生猪生产指标不断改善 [3] - 公司种子推广网络遍及全国各主要生态区,看好公司转基因业务优势 [4] - 预计公司2024/25/26年EPS可达0.03/0.29/0.29元,认为公司转基因技术领先,国内转基因玉米商业化背景下公司种业有望成为公司新的业绩增长点 [5] 公司饲料业务 - 24H1公司饲料销量略下滑,销量为253.35万吨,同比下降8.92%,但公司在原材料采购、生产控制等方面持续优化,24H1公司饲料产品毛利率达12.67%,同比提升0.56pct [3] - 24H1公司的母猪生产成本、育肥的各项生产指标、期间费用均在不断改善中,其中公司生猪业务在24Q2实现了盈利 [3] 公司种子业务 - 24H1公司种子销量1998万公斤,同比增长87.74%,种子销售收入约3亿元,同比增长13.48% [4] - 公司玉米业务聚焦国内市场,已在东华北、黄淮海、西南三个区域形成较为成熟的研发育种团队,种子推广网络遍及全国各主要生态区 [4] - 公司4个玉米性状产品获得农业转基因生物安全证书,抗虫效果良好,耐草甘膦性状表现突出,转基因玉米种子商业化应用已开启 [4] 财务预测 - 预计公司2024/25/26年EPS可达0.03/0.29/0.29元 [5] - 认为公司转基因技术领先,国内转基因玉米商业化背景下公司种业有望成为公司新的业绩增长点 [5]