公司近期重大负面事件 - 公司实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，于近日被中国证监会立案调查 [1] - 公司本身已于2024年11月因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，目前调查事项尚未完结 [1][2] - 实际控制人姜伟个人还面临来自华创证券的巨额诉讼，被追讨纾困资金及质押借款本息合计约17.61亿元 [5][6] 公司财务与内控问题 - 公司2023年度内部控制审计报告被出具否定意见，涉及销售费用计提滞后、财务报告内部控制失效等问题，导致公司股票于2024年5月6日起被实施其他风险警示，证券简称变更为“ST百灵” [1] - 公司2024年度财务报表被审计机构出具带强调事项段的保留意见审计报告，审计机构无法就某种苗药产品主要原材料可变现净值的确认，以及上年同期数中销售费用的确认和计量获取充分适当的审计证据 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入21.02亿元，同比下降24.28%；实现归属净利润0.57亿元，同比下降35.60% [6] 实际控制人回应与公司现状 - 实际控制人姜伟通过公司官方微信公众号发布公开信，表示将全力配合证监会调查，并称“实践中，经调查确无问题的情况亦非少数”，呼吁员工保持冷静、专注工作 [1][2] - 姜伟在公开信中提及，公司于2025年完成摘帽，但随后其个人遭到华创证券巨额起诉及证监会立案调查，感觉“矛头开始转向了我个人” [5] - 公司目前与控股子公司和仁堂药业的少数股东就持股比例存在争议，此事在2024年审计报告的强调事项段中被提及 [2] 与华创证券的纠纷详情 - 华创证券于2019年通过两期资产管理计划（纾困计划），以股份转让形式向姜伟等提供资金14亿元，获得公司1.61亿股股份（占总股本11.54%）；此外，还向姜伟提供了3.61亿元的股票质押借款 [6] - 上述纾困计划分别于2022年7月和2024年3月到期，股票质押于2024年8月到期，华创证券称多次敦促履约未果后，于2025年提起诉讼，追讨本金及相关收益、违约金等，总规模约17.61亿元 [6][7] - 华创证券的诉讼请求包括判令姜伟等偿还纾困计划本金14亿元并支付固定收益、违约金等，以及偿还股票质押融资本金3.61亿元并支付利息、违约金等 [7]

核心观点 - 华创证券与贵州百灵控股股东姜伟之间存在双向法律诉讼，核心争议涉及纾困计划本金14亿元、股票质押融资本金3.61亿元以及姜伟要求华创证券出售1.6亿股纾困股份并赔偿股票跌价损失 [1] 事件背景与各方立场 - 华创证券表示相关民事纠纷已进入司法审理程序，公司期待司法机关给出客观公正裁决，以确保企业正常经营 [1] - 华创证券母公司华创云信于今年8月中旬公告，华创证券因纾困计划及股票质押借贷纠纷起诉贵州百灵控股股东姜伟及其一致行动人姜勇、张锦芬等 [1] - 涉案金额包括纾困计划本金14亿元和股票质押融资本金3.61亿元及固定收益、违约金等相关费用 [1] - 近日，姜伟提起反诉，要求华创证券继续履约，将其所持贵州百灵1.6亿股纾困股份全部出售，并赔偿因其恶意举报等违法行为造成的股票跌价损失 [1]

事件核心观点 - 贵州百灵实控人姜伟与纾困方华创证券因2019年达成的纾困合作反目，双方各执一词并已对簿公堂，华创证券起诉追索纾困及质押本金合计17.61亿元及收益，姜伟则指控华创证券违反纾困承诺、意图夺取公司控制权 [2][3][6] 纾困合作背景与协议关键条款 - 2019年，贵州百灵实控人姜伟及一致行动人因负债高企、股票质押率偏高，引入华创证券作为纾困方，通过两期资产管理计划提供资金14亿元，获得贵州百灵1.61亿股股份，占总股本11.54%，同时华创证券还提供了3.61亿元的股票质押借款 [7] - 纾困协议明确华创证券不谋求对贵州百灵的控制权，纾困基金存续期3年，最多可延长至5年，并需在期间内通过二级市场等方式出售所持股份，姜伟拥有对纾困股份的优先回购权 [9][11] - 协议约定若姜伟未按要求的数量回购，未回购股票由华创证券负责减持，姜伟需支付违约金，同时为规范运作，监管要求纾困基金应以财务投资为主，不得谋求控制权，并有明确退出方案 [12] 双方争议焦点与诉讼 - 华创证券起诉姜伟等人，诉讼请求包括判令偿还纾困计划本金14亿元并支付固定收益、违约金等，以及偿还股票质押融资本金3.61亿元并支付利息、违约金 [14] - 华创证券称纾困基金未退出是因为姜伟既未按约定回购股票，也未按期支付纾困利息 [14] - 姜伟指控华创证券违反纾困承诺，未通过合规途径减持，反而通过派驻工作组、掌控公章财务章等行为逐步谋求控制权，并多次阻挠公司引入其他战略投资者 [12][17][26] - 作为纾困增信措施，姜伟等额外质押了0.78亿股贵州百灵股份，并提供价值约11.43亿元的房产、应收账款等，股票质押借款还额外抵质押了价值约2.63亿元的房产及基金份额 [14] 华创证券对贵州百灵的介入情况 - 2021年1月，华创证券以加强风险防范为由，委派“华创帮扶工作组”进驻贵州百灵，工作组成员分别担任公司董事、监事、常务副总经理、财务总监等关键职务 [17] - 工作组对公章使用和财务管理工作具有很大权威性，华创对其不同意的事项可通过拒绝盖章或支付等方式行使事实上的否决权，并控制了公司公章、财务章及财务U盾 [17][19] - 专家观点认为，华创证券派驻高管并掌控核心印章及岗位的行为，已明显超出“财务投资”或“风险监控”的合理边界，触及多项控制权特征 [28][29] 纾困股份处置与战略投资者引入 - 纾困期间贵州百灵股价曾高于其成本价30%以上，但华创证券并未减持，专家分析可能基于长期价值投资、产业协同、为控制权争夺铺垫或监管声誉约束等战略考量 [31] - 姜伟称华创证券多次“搅黄”贵州百灵引进战略投资者，包括与四川生物医药产业集团、山东信托以及上海金浦携某央企投资集团的合作，华创证券或被指直接参与谈判，或以举报财务问题导致合作终止及公司被“ST” [26][28] - 华创证券对此解释为“就重大投资决策提出专业意见，避免盲目投资产生不必要支出，防止上市公司流动性压力进一步加大” [28] 华创证券经营与风险状况 - 华创证券是贵州唯一区域性券商，2024年末总资产493.36亿元，同比增长9.59% [34] - 2025年上半年华创证券营业收入11.93亿元，同比下滑16.34%，归母净利润1.91亿元，同比增长11.05% [34] - 具体业务上，2025年上半年经纪、投行、资管业务收入均同比下滑，投资收益从2024年上半年的9.16亿元降至5.89亿元，同比缩水35.7% [36] - 2024年自营投资业务收入为11.22亿元，同比下降11%，但仍为公司第一大收入来源，占总营收39.37%，该业务明确包含上市公司纾困类项目 [36][37][39] - 截至2024年末，华创证券所投债券违约项目涉及本金4.98亿元，股票质押业务存量风险事件共6起，涉及违约本金合计7.2亿元，已累计计提减值准备0.92亿元 [39][42] - 因处置股权与非标资产面临折价与周期拉长，华创云信在2024年半年度计提各项资产减值准备合计1.43亿元 [39]

宏观政策 - 国务院专题学习强调新型城镇化是扩大内需和促进产业升级的重要载体，十五五时期发展空间仍很大[1] - 文旅部与民航局部署15项措施，包括提升国内旅游通达性、加密入境航线、规范低空旅游等[1] - 浙江发布政策加大人工智能券支持力度，支持打造低空产业先导区，计划新开国际航线5条以上及无人机航线100条以上[1] - 美联储12月降息25个基点的概率接近90%[1] - 美国政府准备加速推进机器人发展，考虑明年发布机器人技术行政命令[1] 资本市场 - 摩尔线程股票将于12月5日在科创板上市，沐曦股份IPO申购发行价104.66元，预计募资38.99亿元[2] - 摩根大通将中国股市评级从中性上调至增持，预计MSCI中国指数有19%上涨空间，看好AI应用加速[2] - 时创意、术锐机器人、纽氏达特三家硬科技企业启动A股IPO辅导[2] 行业动态 - 具身智能领域特斯拉Optimus人形机器人发布跑步视频，宇树H2与G2进行对抗格斗测试[4] - 商业航天领域朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨但回收试验失败[4] - 芯片领域亚马逊云部门推出AI芯片Trainium3，称可比英伟达GPU以更低成本更高效率提供算力[4] 公司要闻 - 飞天茅台售价降至1399元，跌破官方指导零售价[5] - 摩根大通对万科H股持有比例从4.72%增至5.23%，黑石集团持股从4.83%增至5.45%[5] - 贵州百灵实控人因涉嫌内幕交易等事项被立案[5] - 蓝思科技配合多家头部客户开发AI端侧硬件设备包括眼镜、手表、手环等[5] - 赛微电子全资子公司拟参与设立初芯微科技[5] - 中石科技拟收购中石讯冷51%股权完善液冷业务生态[5] - 格林达约8000万元参与认购沐曦股份首发战略配售股票[7] - 王府井拟使用不超15.2亿元闲置募资进行现金管理[7] - 中铝国际控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目[7] - 国际医学拟定增募资不超10.08亿元用于智慧康养等项目[7] - 博汇纸业拟17.01亿元投资化学木浆扩建项目[7] - 豫能控股及子公司获配65万千瓦风电项目建设指标[7] 股东增减持 - 山西汾酒第二大股东华创鑫睿已减持1.33%公司股份[6] - 美凯龙股东杭州灏月拟减持不超3%股份[6] - 佰维存储股东国家集成电路产业投资基金二期减持464.6万股[6] - 唯赛勃控股股东拟减持不超2.99%股份[6] - 腾景科技股东拟减持不超1.96%股份[6] - 天山铝业实控人拟合计减持不超1%股份[6] - 棒杰股份股东拟减持不超400万股[6] - 德尔股份戊戌15号基金拟减持不超2.98%股份[6] - 华凯易佰股东拟合计减持不超2.94%股份[6] - 安孚科技股东拟减持不超1%股份[6] - 志邦家居拟8000万元-1.1亿元回购股份[6] 风险提示 - 航天机电提示公司股价波动幅度与基本面存在较大偏离[7]

股东减持 - 德尔股份股东戊戌15号基金计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的2.98% [1] - 棒杰股份股东苏州青嵩计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的0.87% [1] - 华凯易佰股东周新华计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的2.91% [1] - 天山铝业实际控制人计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的1% [1] - 美凯龙股东杭州灏月计划减持公司股份，减持数量不超过1.31亿股 [1] - 安孚科技股东秦大乾计划减持公司股份，减持数量不超过257.82万股 [1] - 唯赛勃股东香港唯赛勃计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的2.99% [1] - 德龙激光董事长兼总经理赵裕兴已完成减持公司股份，累计减持比例为1.82% [1] - 坚朗五金股东白宝萍计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的0.86% [1] - 腾达科技股东腾众投资计划减持公司股份，减持比例不超过总股本的0.8% [1] - 国光连锁股东胡金根已减持公司股份677.2万股 [1] - 国博电子股东中电科国微已减持公司股份260.8万股 [1] - 世纪天鸿股东志鸿教育已累计减持公司股份，减持比例达3% [1] 公司重大事项 - 德固特决定终止筹划重大资产重组事项 [1] - 贵州百灵实际控制人姜伟收到中国证监会立案告知书 [1]

商业航天与高端制造 - 中国自主研制的可重复使用运载火箭朱雀三号首飞成功，将二级送入预定轨道，标志着商业航天取得新的里程碑进展，预测到2030年产业规模可达7-10万亿元 [2] - 富时中国A50指数季度调整纳入洛阳钼业、阳光电源，删除江苏银行、顺丰控股 [5] - 多家公司涉足高端制造领域，术锐机器人为微创腔镜手术机器人系统研发企业，纽氏达特为行星减速机生产制造商，启动A股IPO辅导 [6] - 空客公司因A320系列客机金属面板质量问题，下调今年飞机交付目标至约790架，比原定目标少30架 [12] - 嘉能可计划到2035年将铜年产量提高至约160万吨，以扭转产量连续四年下滑的局面，今年产量预计在85万至87.5万吨之间 [19] 宏观经济与政策 - 美国11月ADP就业数据显示私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，市场预期为增加1万个 [2] - 国务院总理李强指出新型城镇化是扩大内需和促进产业升级的重要载体，要深入实施城市更新行动，并与稳楼市等工作结合 [3] - 国务院原则同意《长三角国土空间规划（2023-2035年）》，支持上海发挥龙头作用，加强上海大都市圈与苏锡常等都市圈空间融合 [3] - 1—11月消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，1-10月服务贸易进出口总额65844.3亿元，同比增长7.5% [3] - 文化和旅游部与民航局印发行动方案，部署提升国内旅游通达性、加密入境航线、规范低空旅游等15项措施 [9] 资本市场与公司动态 - A股主要指数下跌，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.78%，创业板指跌1.12%，市场成交额1.68万亿元 [5] - 香港恒生指数跌1.28%，恒生科技指数跌1.58%，南向资金净买入近23亿港元，阿里巴巴连续15日获加仓，累计净买入超286亿港元 [5] - 四季度以来逾八成次新主动权益基金出现净值波动，大部分基金建仓节奏谨慎，净值波动幅度普遍控制在1%以内 [6] - 摩根大通将中国股市评级从“中性”上调至“增持”，预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间 [6] - 多家上市公司发布重要公告，包括摩尔线程科创板上市、国家大基金二期减持佰维存储464.6万股、中铝国际控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目等 [8] 科技创新与人工智能 - 理想汽车发布首款AI眼镜Livis，起售价1999元，国补后到手价1699元，成为首家进军AI眼镜领域的汽车厂商 [11] - 字节跳动旗下TikTok计划投入2000亿雷亚尔（约380亿美元）在巴西建设大型数据中心综合体 [11] - 英伟达CEO黄仁勋表示能源成为人工智能的下一个全球瓶颈，预测未来十年内小型核反应堆将广泛用于为AI系统供电 [11] - 特斯拉擎天柱团队公布机器人跑步视频，展示其以类人跑姿快速跑动 [12] - 人工智能初创公司Anthropic已聘请律师事务所为其IPO做准备工作，最早可能于2026年完成上市 [16] 债券与外汇市场 - 国内债券市场窄幅震荡，央行开展793亿元逆回购操作，净回笼1340亿元，银行间市场流动性稳中向宽 [17] - 美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌2.25个基点报3.486%，10年期美债收益率跌2.51个基点报4.063% [17] - 在岸人民币对美元收盘报7.0661，较上一交易日上涨51个基点，离岸人民币对美元升破7.06关口，双双刷新去年10月以来新高 [20] - 美元指数跌0.46%报98.87，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.38%，英镑兑美元涨1.04% [20] - 印度卢比对美元汇率历史性跌破90关键关口，最低触及90.32，续创历史新低 [20] 大宗商品与全球市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.33%报4234.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.39%报58.93美元/盎司 [18] - 美油主力合约收涨0.8%报59.11美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.54%报62.79美元/桶 [18] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜涨2.72%报11448.50美元/吨，盘中突破11500美元刷新历史高位，LME期锡涨4.38%报40750.00美元/吨 [18] - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.86%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.17% [15] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.07%，法国CAC40指数涨0.16%，英国富时100指数跌0.1% [15]

公司核心事件 - 公司实际控制人兼董事长姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，被中国证监会立案调查 [2][18] - 公司公告称，该立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响 [2][18] - 姜伟于12月3日晚间通过公司微信公众号发布致全体员工信，通报被立案调查一事，恳请员工坚守岗位、专注工作，并称坚信监管部门会客观公正查明事实 [3][4][19][20] 公司经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司营业收入为6.40亿元，同比上升1.11% [15][32] - 2025年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为497.98万元，同比大幅上升559.90% [15][32] - 2025年前三季度，公司营业收入为21.02亿元，同比下降24.28% [15][32] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为5681.44万元，同比下降35.60% [15][32] - 公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊等，在心脑血管、咳嗽、感冒、小儿类药品市场占有一定份额 [14][31] 实际控制人状况与历史纠纷 - 截至2025年第三季度末，姜伟持有公司2.45亿股，持股比例为17.55%，其所持全部股份已处于质押状态 [12][29] - 姜伟身家曾于2015年达到210亿元，位列胡润百富榜第92名，但2021年财富断崖式下跌至30亿元，排名第2122位，次年掉出榜单 [13][30] - 姜伟自愿不领取工资报酬 [11][28] - 2024年上半年，公司股票曾被实施ST处理，2025年完成摘帽 [4][20] - 2025年8月15日，华创云信公告其子公司华创证券起诉姜伟及其一致行动人，涉案金额合计高达17.61亿元，包括纾困计划本金14亿元和股票质押融资本金3.61亿元等 [7][24] - 该纠纷源于2019年华创证券通过资管计划向姜伟提供14亿元纾困资金，获得公司11.54%股权（对应1.61亿股），并另提供3.61亿元股票质押借款，质押标的为1.1亿股公司股票 [8][25] - 根据约定，纾困基金应在五年内出售所持股份，姜伟有优先回购权，但两期纾困计划分别于2022年7月和2024年3月到期，股票质押于2024年8月到期，姜伟方面未履行回购和还款义务 [8][25] - 姜伟方面已对华创证券提起反诉，要求其继续履约并出售所持1.6亿股纾困股份，并赔偿损失 [7][24] 公司股价表现 - 截至12月3日收盘，公司股价报收5.57元，2025年内累计涨幅超过44% [16][33]

贵州百灵实控人被立案调查 - 公司实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票被中国证监会立案 [1] - 监管行动聚焦于公司“关键少数”的行为 其行为直接影响市场信心和公司治理 [1] - 公司近年来业绩承压 此次立案可能进一步加剧经营不确定性 [1] 健友股份产品获美国FDA批准 - 公司收到美国食品药品监督管理局签发的丙泊酚乳状注射液的ANDA批准通知 产品近期将在美国上市销售 [2] - 该产品为手术镇静常用药 在美国市场空间广阔 有望为公司带来收入增长 [2] - 此次ANDA获批标志着公司制剂国际化取得重要突破 [2] 信立泰创新药获批临床试验 - 公司自主研发的创新小分子药物SAL0140片获国家药监局批准 可开展治疗慢性肾脏病的临床试验 [3] - SAL0140是公司具有自主知识产权的醛固酮合酶抑制剂 拟开发适应证包括未控制高血压、原发性醛固酮增多症、慢性肾脏病等 [3] - 该药物在核心管线中取得关键进展 覆盖多个重大慢病领域 市场潜力可观 若后续研发顺利将打开新的增长空间 [3] 君实生物股东权益变动 - 因H股股份出借 股东绿地金融投资控股集团有限公司及其一致行动人合计持股比例由5.0051%下降至4.7129% [4] - 持股比例变动后已低于5%的披露红线 此次变动主要是一项技术性操作 并非主动减持 [4] 思创医惠董事长变更 - 公司董事长许益冉为配合公司治理结构优化调整 申请辞去董事长、战略决策委员会主任委员及审计委员会成员等职务 并不再担任公司法定代表人 但仍继续担任公司董事 [5] - 魏乃绪被选举担任公司董事长 其现任浙江码尚科技股份有限公司董事长 并于2024年12月起任公司董事、总经理 [5] - 此次调整旨在厘清权责、强化公司治理 [5]

公司核心事件与监管调查 - 公司实际控制人姜伟于近日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票被立案 [1] - 公司本身已于2024年11月8日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，调查工作仍在进行中 [4] - 公司及实控人均表示立案调查系对个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，公司运营井然有序，发展态势稳健 [3][7] 财务数据与信息披露问题 - 公司2024年半年报中涉及上年同期的“净利润”、“扣非净利润”等关键数据出现异常预警 [5] - 公司2023年年报“分季度主要财务指标”中存在第一季度数据被重复计算问题，导致第二季度净利润指标与2023年半年报数据完全一致 [5] - 2023年前三季度销售费用率保持在36%左右，但第四季度销售费用率高达81.73%，存在明显异常，公司解释为调整销售模式，但调整在上半年已完成且前后季度费用率未发生显著变化 [5] - 贵州证监局对公司出具行政监管措施决定书，指出公司存在销售费用归属期间不准确等会计处理不符合企业会计准则规定，以及内部控制存在重大缺陷，导致多年财务数据披露不真实 [5] 公司股权与股东状况 - 截至2024年9月末，实控人姜伟直接持有公司股票2.45亿股，占总股本的17.55%，且所持股份均处于质押状态 [6] - 华创证券子公司华创证券有限责任公司已就纾困计划及股票质押纠纷案起诉姜伟及其一致行动人，案件已被法院受理 [6] - 华创证券于2019年通过资管计划以股份转让形式向姜伟等提供资金14亿元，持有公司1.61亿股股份（占总股本11.54%），并向姜伟提供股票质押借款3.61亿元，质押公司1.10亿股股份 [6] 公司经营与财务表现 - 公司是贵州省新医药产业骨干企业和全国最大的苗药研制生产企业，截至12月3日收盘，总市值为77.85亿元 [6] - 2024年前三季度，公司实现营业收入21.02亿元，归母净利润为5681.44万元 [6] - 2024年第三季度，公司营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为6.40亿元、497.98万元和736.42万元，均实现同比增长 [6] - 公司表示目前现金流没有问题，银行贷款总额有所下降，已通过优化销售模式、调整收付款管理流程等措施优化现金流 [7] 行业与市场环境 - 公司表示2025年业绩受两方面影响：一是公司4类药（感冒药、咳嗽药、咽喉用药、退热药）占比较高，2023年后行业需求回落，市场处于去库存阶段；二是消费环境疲软，包括购买能力不足、社会库存积压、医保制度调整等因素 [7]

贵州百灵实控人被立案调查 - 公司实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法及违反限制性规定转让股票，被中国证监会立案 [1] 健友股份产品获美国市场准入 - 公司收到美国食品药品监督管理局签发的丙泊酚乳状注射液ANDA批准通知，该产品近期将在美国上市销售 [2] - 丙泊酚乳状注射液是手术镇静常用药，在美国市场空间广阔，此次获批标志着公司制剂国际化取得重要突破 [2] 信立泰创新药研发进展 - 公司自主研发的创新小分子药物SAL0140片获国家药监局批准，可开展治疗慢性肾脏病的临床试验 [3] - SAL0140是一种具有自主知识产权的醛固酮合酶抑制剂，其拟开发适应症还包括未控制高血压和原发性醛固酮增多症 [3] - 该药物覆盖多个重大慢病领域，市场潜力可观，后续研发顺利将为公司打开新的增长空间 [3] 君实生物股东权益变动 - 因H股股份出借，股东绿地金融投资控股集团及其一致行动人合计持股比例由5.0051%下降至4.7129% [4] - 此次权益变动导致该股东持股比例低于5%的披露红线，主要是一项技术性操作，并非主动减持 [4] 思创医惠管理层变动 - 公司董事长许益冉为配合公司治理结构优化调整，申请辞去董事长、战略决策委员会主任委员及审计委员会成员等职务，并不再担任公司法定代表人 [5] - 许益冉辞职后仍继续担任公司董事，此次调整旨在厘清权责、强化治理 [5] - 公司选举魏乃绪担任董事长，其自2024年12月起任公司董事、总经理 [5]