沪士电子股份有限公司关于新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目的公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-074 沪士电子股份有限公司 关于新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本项目建设期长，由于市场本身具有不确定因素，如果未来市场需求增 长低于预期，或业务市场推广进展、产品价格波动等与公司预期产生较大偏差， 本项目的实施也可能存在变更、延期、中止或终止的风险，同时也有可能存在 本项目全部实施后达不到预期效益的风险。 ● 其他：本项目总投资额、预期收益等数据均为预估数值，并不代表公司对未来 业绩的预测，亦不构成对投资者的业绩承诺；本项目不会对公司 2024 年经营业绩 产生重大影响。 一、概述 公司于 2021 年 2 月 1 日召开的第六届董事会第二十四次会议审议通过《关于 投资新建应用于半导体芯片测试及下一代高频高速通讯领域的高层高密度互连积 层板研发与制造项目的议案》，决议在昆山青淞厂投资新建应用于半导体芯片测试 1 ● 项目名称：人工智能芯片配套高端印制电路板 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为35.87亿元，同比增长54.67%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为18.48亿元，同比增长93.94%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为18.60亿元，同比增长8.13%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.3695元，同比增长52.88%[1] - 2024年前三季度营业收入为90.11亿元，同比增长48.15%，主要系订单良好，销售同比增加[5] - 2024年前三季度营业成本为57.80亿元，同比增加36.87%，主要系营业收入同比增加，营业成本相应增加[5] - 2024年前三季度研发费用为5.77亿元，同比增加51.57%，主要系研发投入同比增加[5] - 2024年前三季度财务费用为-9.09亿元，同比增加60.82%，主要系汇兑收益同比增加，利息收支净额同比增加[5] - 2024年前三季度所得税费用为2.62亿元，同比增加56.61%，主要系利润总额增加，应交所得税相应增加[5] - 公司2024年第三季度营业收入达90.11亿元，同比增长48.2%[9] - 公司2024年前三季度净利润为18.30亿元，同比增长95.1%[9] - 公司2024年前三季度研发费用为5.77亿元，占营业收入的6.4%[9] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为15.41亿元[9] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日总资产为191.08亿元，较上年度末增长19.16%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为109.51亿元，较上年度末增长11.92%[1] - 公司2024年9月30日货币资金余额为25.26亿元，较年初增加20.4%[8] - 公司2024年9月30日应收账款余额为29.74亿元，较年初增加10.7%[8] - 公司2024年9月30日存货余额为26.91亿元，较年初增加53.8%[8] - 公司2024年9月30日资产总额为191.08亿元，较年初增加19.2%[8] - 公司2024年9月30日负债总额为81.14亿元，较年初增加30.9%[8] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为109.94亿元，较年初增加11.8%[8] 其他收益 - 公司2024年前三季度收到的政府补助为3,839.66万元[2] - 公司2024年前三季度应收账款实际收回而转回的减值准备为1,169.64万元[2] - 公司2024年前三季度处置交易性金融资产取得的投资收益为90.85万元[2] 股东情况 - 公司前十大股东中BIGGERING(BVI) HOLDINGS CO.,LTD.持股比例为19.41%，WUS GROUP HOLDINGS CO., LTD.持股比例为11.94%[6] - 公司前十大无限售条件股东中BIGGERING(BVI) HOLDINGS CO.,LTD.持有371,799,937股，WUS GROUP HOLDINGS CO., LTD.持有228,711,023股[6] - 公司前十大股东中BIGGERING(BVI) HOLDINGS CO.,LTD.和HAPPY UNION INVESTMENT LIMITED为一致行动人，公司未知其他股东之间是否存在关联关系[6] - 公司2020年股票期权激励计划第二个行权期共有559名激励对象自主行权9,063,252份股票期权[7] - 公司2020年股票期权激励计划第一个行权期共有567名激励对象自主行权9,639,440股[7] 现金流情况 - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为87.86亿元，同比增长36.1%[10] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为6.41亿元，同比增长95.0%[10] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为53.28亿元，同比增长49.8%[10] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为15.95亿元，同比增长49.7%[10] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为18.60亿元，同比增长8.1%[10] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为13.10亿元，同比增长149.2%[10] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为36.16亿元，同比增长5.2%[10] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为27.50亿元，同比下降5.9%[10] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为10.54亿元，同比增长203.8%[10] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为4.29亿元，同比下降14.6%[10]

审计机构改聘 - 公司拟改聘立信为2024年度审计机构，原审计机构为普华永道中天[3] - 2024年10月23日董事会和监事会审议通过改聘议案，将提交2024年第三次临时股东大会审议[4] - 改聘原因是保持审计工作独立性、公允性、客观性，综合考虑业务和审计需要[18] 立信情况 - 截至2023年末，立信合伙人278名、注册会计师2,533名、从业人员总数10,730名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师693名[5] - 2023年度业务收入总额50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[5] - 2023年为671家上市公司提供年报审计服务，审计收费8.32亿元，同行业上市公司审计客户83家[5] - 截至2023年末，已提取职业风险基金1.66亿元，购买职业保险累计赔偿限额12.50亿元[6] 其他 - 公司2023年度财务报告和内控审计服务费用为209.51万元[15] - 普华永道中天已连续7年为公司提供审计服务，对2023年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[16] - 普华永道中天对更换会计师事务所无异议，前后任将做好沟通配合[19]

沪士电子股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 沪士电子股份有限公司关于为全资子公司提供担保的进展公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-075 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）全资子公司沪士国际有限公司（下 称"沪士国际"）最近一期财务报表资产负债率超过70%，特此提醒投资者充分关 注担保风险。 一、担保情况概述 公司于2024年3月24日、2024年4月29日分别召开第七届董事会第二十七次会 议、第七届监事会第十九次会议、2023年度股东大会审议通过《关于向相关金融 机构申请综合授信额度并为子公司提供担保的议案》，同意公司在有效期限内， 为合并报表范围内从事印制电路板生产制造和销售的子公司以及以贸易、投资为 主的子公司沪士国际、WUS INTERNATIONAL INVESTMENT SINGAPORE PTE.LTD.提 供总额折合不超过人民币20亿元的担保，其中对资产负债率低于70%的上述子公 司的担保额度为折合不超过人民币10亿元，对资产负债率不低 ...

沪士电子股份有限公司 第七届监事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 沪士电子股份有限公司第七届监事会第二十六次会议决议公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-071 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 经审核，监事会认为：本次改聘公司2024年度审计机构的原因充分、恰当， 已履行程序符合相关规定，不存在损害公司和全体股东特别是中小股东利益的情 1 沪士电子股份有限公司第七届监事会第二十六次会议决议公告 一、监事会会议召开情况 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）监事会于2024年10月13日以通讯方 式发出召开公司第七届监事会第二十六次会议通知。会议于2024年10月23日在公 司会议室以现场表决方式召开，会议应到监事3人，实到监事3人，公司董事会秘 书李明贵先生、财务总监朱碧霞女士列席了本次会议。公司监事会主席郭秀銮女 士主持本次会议。本次会议的通知、召开以及参会监事人数均符合《中华人民共 和国公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通 ...

沪士电子股份有限公司第七届董事会第三十四次会议决议公告 本项议案已获公司第七届董事会审计委员会一致通过。 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-070 沪士电子股份有限公司 第七届董事会第三十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）董事会于2024年10月13日以通讯方 式发出召开公司第七届董事会第三十四次会议通知。会议于2024年10月23日在公 司会议室以现场结合通讯表决的方式召开，会议应到董事9人，实到董事9人，其 中陈梅芳女士、高启全先生、林明彦先生、吴传林先生、王永翠女士以通讯表决 方式参加，公司监事和高级管理人员列席了会议。公司董事长陈梅芳女士主持本 次会议。本次会议的通知、召开以及参会董事人数均符合《中华人民共和国公司 法》等有关法律法规及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了如下决议： 1、审议通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》。 表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 《公司 2 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司三季报业绩预告高速增长,主要受益于下游高性能服务器、人工智能计算场景爆发性增长,对PCB需求增加 [3] - 公司产品结构持续优化,高性能服务器+交换机陆续出货,包括基于PCIe6.0的下一代通用服务器产品、支持224Gbps速率的交换机产品、OAM/UBB2.0产品、GPU类产品等 [3] - 公司汽车板业务方面,毫米波雷达、HDI自动驾驶辅助、智能座舱域控制器等新兴产品市场持续成长 [3] - 公司拟筹划股权激励计划,彰显业绩增长信心 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业总收入分别为116.53、150.27、173.47亿元,同比增速分别为30.37%、28.95%、15.44% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为23.56、32.36、38.01亿元,同比增速分别为54.79%、37.32%、17.47% [4] - 2024-2026年PE分别为35X、26X、22X [4] 风险提示 - 无 [3]

股票期权激励计划行权情况 - 本次符合行权条件激励对象551名，可行权股票期权9,002,073份，行权价格14.34元/份[2] - 2020年度股票期权激励计划分三期行权，第三个行权期等待期2024年10月15日届满[2] - 本次可行权期限为2024年10月16日至2025年10月15日[2] 股票期权调整情况 - 2021年8月12日，行权价格由16.85元/股调整为15.14元/股，期权数量由29,992,000份调整为32,991,200份[8] - 2022年8月22日，行权价格由15.14元/股调整为14.99元/股[9] - 2023年4月，注销数量从273,240份调整到253,865份，行权价格从14.99元/股调整到14.84元/股[16] - 2024年，行权价格从14.84元/股调整到14.34元/股[23] 股票期权注销情况 - 2021年8月，12名离职人员359,700份股票期权注销[8] - 2022年8月，36名离职人员1,756,700份股票期权注销[9] - 2022年9月，注销股票期权2,599,615份[12][13] - 2023年3月，注销股票期权273,240份[14] - 2023年9月，注销股票期权136,488份[19] - 2023年10月，注销第一个行权期届满未行权的88,000份股票期权[20] - 2024年4月1日，53,130份股票期权注销事宜办理完成[22] - 2024年9月26日，38,937份股票期权注销事宜办理完成[26][27] 业绩考核与行权比例 - 2022年第一个行权期公司层面业绩考核目标实现情况为90.70%，行权比例为80%[11] - 2023年9月第二个行权期公司层面业绩考核目标实现情况为100%[17] - 2024年第三个行权期公司层面业绩考核目标实现情况为100%[24] - 以2019年度净利润为基础，2023年度净利润增长率为25.42%，当期待行权部分实际行权比例为100%[30] 股本与流通股变化 - 若可行权股票全部行权，公司股本将增加9,002,073股，行权前总股本1,915,361,464股，行权后总股本1,924,363,537股[39] - 行权前限售条件流通股/非流通股1,214,966股，占比0.06%，行权后为1,665,746股，占比0.09%[39] - 行权前无限售条件流通股1,914,146,498股，占比99.94%，行权后为1,922,697,791股，占比99.91%[39] 激励对象考核情况 - 549名激励对象个人层面绩效考核达标，第三个行权期可行权股票期权数量为8,975,010份[31] - 2名激励对象因个人层面绩效考核未完全达标，第三个行权期可行权股票期权数量为27,063份[31] - 6名激励对象因个人层面绩效考核未达标，第三个行权期不可行权[31] 其他 - 本次自主行权事项已获深圳证券交易所审核通过，并完成相关登记申报工作[3] - 公司自主行权承办券商为东莞证券股份有限公司[41]

激励计划时间线 - 2024年8月21日召开会议审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2024年8月23日至9月1日公示激励对象[3][4] - 2024年9月3日监事会核查，9月4日会议通过审核意见[3][4] - 2024年9月10日临时股东大会批准激励计划并授权董事会[4] - 2024年9月27日召开会议调整激励对象名单及数量并授予股票期权[5] - 授予股票期权登记完成时间为2024年10月14日[17] 激励计划数据 - 授予日为2024年9月27日，授予数量2999.80万份，授予人数625人，行权价格20.22元[6] - 激励计划有效期最长不超过48个月，等待期分别为24个月和36个月[6][8] - 激励计划授予的股票期权涉及股票数量约占公告时公司股本总额191529.4964万股的1.57%[13] 行权条件 - 第一个行权期公司层面100%可行权需2024 - 2025年度加权平均净资产收益率均不低于15%且不低于同行业对标公司同期80分位，80%需均不低于15%[10] - 第二个行权期100%可行权需2026年度加权平均净资产收益率不低于15%且不低于同行业对标公司同期80分位，80%需不低于15%[10] - 第一个行权期行权比例50%，时间为授予日起24个月后首个交易日至36个月内最后交易日[11] - 第二个行权期行权比例50%，时间为授予日起36个月后首个交易日至48个月内最后交易日[11] - 激励对象个人层面考核结果S = 100时可行权系数100%，60＜S＜100时可行权系数为(S - 60)/40%，S≤60时不可行权[12] 调整情况 - 激励对象总人数最初为626人，后调整为625人，1名激励对象因离职被调整[15] - 授予的股票期权总数最初为3000万份，后调整为2999.80万份[15] 其他信息 - 期权简称：沪电JLC2[17] - 期权代码：037464[17] - 本次激励计划实施后不会导致公司股权分布不符合上市条件[14] - 本次激励计划有利于促进公司战略目标达成和持续发展[17]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6][7] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q3归母净利润同比增加48%-59%,扣非归母净利润同比增加55%-66% [6] - 2024年三季报业绩符合预期 [6] 股权激励 - 2024年发布普惠股权激励,考核加权平均ROE [6] - 激励对象625名,股票期权数量2,999.80万份,行权价格20.22元/份 [6] - 2024年度、2025年度加权平均净资产收益率均不低于15%,且不低于同行业80分位 [6] - 2019-2023年加权平均ROE为16%-27% [6] 业务表现 - 通讯板收入高增75%,投资5.1亿元技改HDI产线 [6] - AI应用加速400Gbps及更高速度数据中心交换机和AI服务器产品换代,带动大尺寸、高层数、高阶HDI以及高频高速PCB需求 [6] - 2024H1AI服务器和HPC相关产品占比从2023年21.13%增长至31.48% [6] - 新兴汽车板营收占比提升至34%,各类新兴汽车板占比从2022年21.45%增至2024年33.69% [7] 产能扩张 - 订单饱和,增加高端PCB及泰国工厂产能 [7] - 2024年初投资5.1亿元实施高密高速互连PCB生产线技改项目 [7] - 2023年初向沪利微电增资7.76亿元,扩充汽车高阶HDI产能 [7] - 2023年收购胜伟策电子80%股权,预计2025年达到126万平米设计产能 [7] - 2024H1泰国工厂建设及公司改扩建工程投入5.82亿元,预期2024Q4试生产 [7] 盈利预测 - 上调2024-2026年归母净利润预测至25/29/32亿元 [7] - 2025年PE预测27X [7] 风险提示 - AI PCB需求不及预期 - 扩产不及预期 - 汽车订单增速不及预期 [7]