文章核心观点 淳厚信睿A基金业绩表现优秀，在收益和风控方面有良好表现，同时淳厚基金对飞龙股份进行调研，飞龙股份发展分两阶段，形成“汽车 + 泛工业”双轮驱动业务格局，2024 年营收和净利润增长，投资者就公司业务多方面进行提问并获解答 [1][2] 淳厚信睿A基金情况 - 基金为淳厚基金旗下混合型基金，2020 年 2 月 12 日成立，现任基金经理为薛莉丽和陈文，薛莉丽总管理规模 23.98 亿元 [1] - 截至 2025 年 3 月 27 日，近一年回报 27.80%，跑赢基金比较基准增长率（15.30%）和中证混合型基金指数回报（12.05%），在混合型基金中排名前 10% [1] - 截至 2025 年 3 月 27 日，近五年收益排名同类混合型基金前 5%，收益率为 130.31%，优于业绩基准（10.77%）和中证混合型基金指数回报（18.03%） [1] - 截至 2025 年 3 月 27 日，近三年基金最大回撤 29.80%，优于同类混合型基金平均水平，最大回撤修复天数 246 天，排名同类混合型基金前 20% [1] - 截至 2024 年 12 月 31 日，基金规模达 9.46 亿元，基金份额为 4.68 亿份 [1] - 根据 2024 年中期报告数据，机构持有人比例达 71.27%，半年间机构持有份额增长 9661.41 万份 [1] - 2024 年年报数据显示，5 只基金持有人持有规模达 3417.99 万元，当期持有占比 3.61%；2024 年三季报数据显示，1 只基金持有人持有规模达 1690.46 万元，当期持有占比 1.15% [1] - 2025 年 3 月 21 日，淳厚基金对上市公司飞龙股份进行了调研 [1] 飞龙股份公司情况 公司整体情况 - 始建于 1952 年，是致力于热管理系统方案解决的上市公司，发展分两阶段，2017 年前着力汽车热管理部件产品，2017 年至今开拓非车领域客户和市场，形成“汽车 + 泛工业”双轮驱动业务格局 [2] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，已批产国内外客户 200 余家，服务全球超 300 个工厂基地 [2] - 2024 年实现营业收入 47.23 亿元，同比增长 15.34%，实现归属于上市公司股东的净利润 3.30 亿元，同比增长 25.92% [2] 飞龙郑州情况 - 成立于 2012 年，现有员工 330 余人，资产总额 5 亿元，新能源热管理部件产品装配线超 20 条，注塑机超 20 台，具备年产 100 万只电子水泵、200 万只温控阀及 50 万只集成模块产品的生产能力 [2] 投资者互动问答 - 2024 年主营业务增长因巩固传统市场、加大新能源研发生产、开拓民营和海外市场，涡壳和新能源热管理产品销量增加 [2] - 目前发动机热管理部件产品中排气歧管和涡壳可用于燃油和混动汽车，预计近两年销量不会大幅下滑 [2] - 主要向海外供应排气歧管和涡壳，海外主要客户 50 多家，依托海外生产基地布局海外市场，海外营收增长具可持续性 [2] - 2024 年产品毛利率 21.57%，同比增长 0.63%，二季度受原材料影响、四季度因会计政策变更致毛利率环比下降 [2][3] - 预计今年电子水泵销量继续增加，集成模块起量，上汽、吉利等部分集成模块项目已量产 [3] - 新能源热管理产品规模效应显现，产品上量致毛利率上升 [3] - 民用领域电子水泵系列产品有 4 条产线，预计每年产能最高可达 120 万只 [3] - 2024 年民用领域收入由充电桩、服务器、储能及其他领域组成，今年服务器液冷领域或提升 [3] - 民用领域竞争优势为研发优势、客户群体优势、应用领域优势 [3]

资金使用额度 - 公司同意用不超3.2亿元暂时闲置募集资金和不超3亿元闲置自有资金现金管理，有效期12个月[1] 资金操作实例 - 2024年11月22日飞龙郑州用675万元闲置募集资金买协定存款后赎回，收回本金675万元，收益超10万元[3] - 2023 - 2024年飞龙芜湖和郑州多笔闲置募集资金买结构性存款或协定存款后赎回[5][6] - 2024年10月17日飞龙郑州2400万元闲置募集资金买结构性存款2025年4月17日未赎回[6] 当前存款情况 - 公司正在进行的结构性存款和协定存款合计26,000[9] - 2024 - 2025年公司在中国银行有多笔结构性存款，金额含2,600、2,400、3,900等[7] - 2024年11月公司在工商银行西峡支行有6,000结构性存款[7] - 2024年11月公司在郑州银行西峡支行有675协定存款[7] - 2023 - 2024年公司在工商银行西峡支行有4,000闲置自有资金结构性存款[8] - 2024年公司在多家银行有多笔结构性存款，涉及金额不等[8][9]

融资情况 - 飞龙股份向特定对象发行74,074,074股A股，募集资金总额779,999,999.22元，净额768,744,513.98元[2] - 新增股票于2023年10月16日在深交所上市[3] 人事变动 - 2024年5月9日，赵凯被选举为监事，王宇因工作调整离任监事[13] 合规情况 - 2024年8月23日，中金公司因未充分核查发行人关联方等情况，被深交所书面警示[11] - 2024年12月20日，中金公司因思尔芯科创板IPO保荐未勤勉尽责，受处罚[11] 资金使用 - 子公司用自有资金等支付募投项目款项并等额置换募集资金[12] 督导情况 - 持续督导期至2024年12月31日，公司规范运作，信息披露合规[3][14][17] - 保荐机构认为公司募集资金存放和使用合规[18]

保荐人情况 - 保荐人查询公司募集资金专户2次[3] - 保荐人现场检查公司1次[3] - 保荐人发表专项意见6次[4] - 保荐人向本所报告0次[4] - 保荐人对上市公司培训1次（2024年12月27日）[4] 资金使用 - 公司存在以自有资金等支付募投项目资金并以募集资金等额置换情况[5] 股东承诺 - 控股股东、实际控制人承诺未来十八个月内不减持股份并履行承诺[7] 监管处罚 - 2024年8月23日，中金公司收深交所书面警示[8][9] - 2024年12月20日，证监会责令中金公司改正，罚没800万[9] 整改情况 - 截至报告出具日，中金公司积极推进整改[9]

市场扩张 - 公司收到国际知名汽车零部件公司《项目定点协议》[2] - 成为该客户某项目新能源热管理部件产品电子油泵供应商[2] 业绩展望 - 生命周期内预计销售收入约1.6亿元[2] - 本项目对本年度业绩无影响，利于增加未来营收和效益[3] 战略意义 - 巩固公司在新能源热管理领域技术优势和市场地位[3] - 为国际化战略推进奠定基础，拓展全球业务版图[3] 风险提示 - 项目进展存在不确定性[4]

公司概况 - 公司始建于1952年，是致力于热管理系统方案解决的上市公司 [1] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地 [2] 发展阶段 - 2017年之前，着力汽车热管理部件产品研发、生产和销售，开拓海外业务，汽车水泵和涡壳获国家工信部认定的制造业单项冠军 [1][2] - 2017年至今，在汽车热管理领域基础上，重点开拓非车领域客户和市场，实现转型升级 [2] 民用领域业务 - 自2017年起，应用场景从汽车领域向充电桩液冷、5G基站等民用领域延伸，形成“汽车 + 泛工业”双轮驱动业务格局 [3] - 民用领域供货及建立联系的客户70多家，超100个项目正在进行，部分已量产 [3] 投资者互动问答 生产经营情况 - 2025年第一季度受国内外经济形势、关税等因素影响，生产经营有压力，但会努力完成目标 [4][5] - 2024年第四季度产品毛利率环比下降因会计政策变更，销售费用中运费及三包索赔调整至营业成本 [5] 原材料应对措施 - 密切关注原材料价格走势，实施集中、招标和多频次采购，制定采购计划，低价时建库存，通过海外销售合同约束、新材料试验应用应对价格波动风险 [5] 产品供应与客户 - 海外主要供应涡壳和排气歧管，主要客户有博格华纳等50多家 [5] - 民用领域主要客户有HP项目、小米汽车等70多家 [3][5] 产品应用领域 - 新能源热管理部件产品主要应用于水媒侧，如电子水泵、电子水阀等 [5] 服务器液冷项目 - 为服务器液冷领域客户供应电子水泵和温控阀系列产品，部分项目批量供货，热管理集成模块产品有项目在沟通 [5] - 服务器液冷领域着重关注客户需求与项目研发，以改进效率为指引提升产品适配性与竞争力 [6] 民用领域产品特点与产能 - 民用领域产品坚持独立开发，根据应用场景专项适配，确保寿命长、重量轻、可操作性强等特性 [6] - 民用领域电子水泵系列产品有4条产线，预计每年产能最高可达120万只 [6] 民用领域竞争优势 - 研发优势：在民用领域深耕近10年，有大量技术储备和研究成果，超100个项目在进行，部分已量产 [6] - 客户群体优势：供货及建立联系的客户超70家 [3][6] - 应用领域优势：产品应用于汽车、充电桩液冷等多个热管理相关领域 [6] 海外产能布局 - 2023年在泰国成立生产基地龙泰汽车部件（泰国）有限公司，待全线投产后，预计形成年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50万只机械水泵、100万只电子水泵的生产能力 [6]

资金使用额度 - 公司同意用不超3.2亿元暂时闲置募集资金和不超3亿元闲置自有资金现金管理，有效期12个月[1] 过往投资情况 - 2025年2月17日，飞龙郑州用2000万元、飞龙芜湖用2200万元闲置募集资金买中行西峡支行结构性存款[3] - 近日现金管理产品到期赎回，飞龙郑州收回本金2000万元，飞龙芜湖收回本金2200万元，合计收益7万余元[4] - 2023 - 2024年，飞龙芜湖、郑州在多家银行认购不同类型存款[5][6] 近期投资情况 - 2024 - 2025年，飞龙公司在多家银行进行多笔不同金额、期限的存款[7][8][9][10] 进行中投资金额 - 正在进行的中小计金额为2000[10] - 正在进行的中合计金额为26675[10]

公司基本信息 - 证券代码 002536，证券简称飞龙股份 [1] - 始建于 1952 年，是热管理系统方案解决的上市公司 [2] 投资者关系活动 - 活动类别包括特定对象调研、现场参观、电话会议 [1] - 上午电话会线上参与单位及人员众多，下午线下“全国投资人河南上市公司调研”活动有 40 余位机构及个人调研人员参与 [1][2] - 上市公司接待人员有副董事长兼总经理孙耀忠、副总经理兼董事会秘书谢国楼、子公司飞龙郑州总经理孙凯 [2] 公司发展阶段及业务情况 发展阶段 - 2017 年之前，着力汽车热管理部件产品研发、生产和销售，开拓海外业务，汽车水泵和涡壳为制造业单项冠军 [2] - 2017 年至今，在汽车热管理领域基础上，开拓非车领域客户和市场，形成“汽车 + 泛工业”双轮驱动业务格局 [2][3] 业务情况 - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，批产国内外客户 200 余家，服务全球超 300 个工厂基地 [2] - 民用领域供货及建立联系客户 70 多家，超 100 个项目进行中，部分已量产，应用场景从汽车延伸到多个民用领域 [3] 公司经营数据 - 2024 年实现营业收入 47.23 亿元，同比增长 15.34%，归属于上市公司股东的净利润 3.30 亿元，同比增长 25.92% [3] - 2024 年产品毛利率为 21.57%，同比增长 0.63% [4] 子公司飞龙郑州情况 - 成立于 2012 年，现有员工 330 余人，资产总额 5 亿元 [3] - 新能源热管理部件产品装配线超 20 条，注塑机超 20 台，年产 100 万只电子水泵、200 万只温控阀及 50 万只集成模块产品 [3] 投资者互动问题解答 业务增长原因 - 2024 年主营业务增长因巩固传统市场，加大新能源热管理部件研发生产，开拓民营和海外市场，涡壳和新能源热管理产品销量增加 [4] 传统业务压力 - 发动机热管理部件中排气歧管和涡壳可用于燃油和混动汽车，预计近两年销量不会大幅下滑 [4] 海外业务情况 - 主要供应排气歧管和涡壳，海外客户 50 多家，依托海外生产基地布局市场，拓展客户，向新能源热管理领域拓展，海外营收增长有可持续性 [4] 毛利率波动原因 - 2024 年二季度受原材料影响，营业成本增加，毛利率环比下降；四季度因会计政策变更，营业成本增加，毛利率环比下降 [4] 新能源产品销量 - 预计今年电子水泵销量增加，集成模块起量，上汽、吉利等客户部分集成模块项目已量产 [5] 新能源产品毛利率提升原因 - 新能源热管理产品规模效应显现，产品逐步上量，毛利率上升 [5] 民用领域产能 - 民用领域电子水泵系列产品有 4 条产线，预计每年产能最高可达 120 万只 [6] 民用领域收入情况 - 2024 年民用领域收入由充电桩、服务器、储能及其他领域组成，今年服务器液冷领域或提升 [6] 民用领域竞争优势 - 研发优势：深耕近 10 年，有大量技术储备和研究成果，超 100 个项目进行中，部分已量产 [6] - 客户群体优势：供货及建立联系客户超 70 家 [6] - 应用领域优势：产品应用于多个热管理相关领域 [6]

纪要涉及的公司 飞龙股份，主要客户包括博格华纳、盖维特、康明斯、奇瑞、理想、上汽、蓝图等，关联客户有三大运营商中的两家、南方电网、远景能源等 [3][7][8][12][19] 纪要提到的核心观点和论据 营收增长驱动因素 - 出口业务增长，自 2019 年起每年出口收入增加 3 - 5 亿元，涡轮增压器科技产品出口表现强劲，海外收入占比达 60%，主要客户有博格华纳、盖维特等，预计 2025 年海外收入继续增长 [3] - 新能源业务增长，2024 年收入占比达 12% - 13%（约 5.3 亿元），主要产品为电子水泵和温控阀，应用于纯电动和混合动力汽车，预计 2025 年有较大突破，且积极拓展非车端应用场景 [3] 传统主业应对市场压力措施 - 机械水泵因燃油车市场下滑采取风险控制，调整毛利率低的产品订单和市场策略，整体呈下滑趋势 - 排气歧管因在混动车型上应用，单个价格价值量高，可弥补机械水泵下滑影响，两类产品总体不显著下滑甚至略微稳定 - 发动机节能降排部件中的涡轮增压器科技产品近年来保持快速增长，预计未来 1 - 2 年仍会有一定程度增加 [5] 新能源业务布局及影响 - 布局电子水泵和温控阀，应用于纯电动汽车和混合动力汽车领域，2024 年收入约 5 亿多元，占比 12% - 13%，预计 2025 年有较大突破，还积极拓展非车端应用场景 [6] 海外市场表现及前景 - 海外收入占比达 60%左右，主要海外客户有博格华纳、盖维特等，预计 2025 年海外收入在 2024 年基础上继续增长，公司对未来海外市场持乐观态度，将深耕现有客户关系并开拓新国际合作机会 [7] 主要客户营收表现 - 博格华纳过去两年国内外市场整体营收出色，突破十亿元大关 - 盖瑞特营收相对较低，仅有两三亿元 - 康明斯 2024 年第三季度营收下滑，第四季度新项目使业绩回升，2025 年预计小幅增长，涡轮增压器壳体与 2024 年基本持平，发动机系统出口总体呈增长态势 [8] 毛利率波动原因 - 2024 年毛利率受原材料价格变动影响，一季度营收高毛利率高，二季度因高镍排气管和蜗壳材料价格上涨下滑，三季度原材料价格回落恢复，四季度因会计政策变更环比下降约两个百分点，按同样财务口径还原，真实可比毛利率与三季度相当 [10] 新能源等板块收入情况及展望 - 新能源、工业液冷及光伏系统冷却部件板块整体收入约 5.3 亿元，大部分来自汽车领域，汽车领域相关业务收入不到 9000 万元，2025 年车端和非车端新能源业务有较大发展空间，电子泵订单充足，温控模块产品将发力，非车端法拉帝等新产品将有所表现 [11] 2025 年新能源汽车领域突破及客户 - 电子泵、温控阀和小的集成模块预计有显著突破，温控模块月产量可能达一两万只，电子泵订单充足产能提升后预计显著增长，主要客户有奇瑞、理想、上汽和蓝图，需求量增加推动业务快速增长 [12] 产能情况 - 电子泵产能集中在芜湖飞龙，2023 - 2024 年瓶颈解决，目前产能基本满足订单需求 - 集成模块生产在郑州飞龙，已为主要客户理顺生产线，去年年底开始每月最小产量达 4000 只，2025 年订单状况满意，若明年订单继续快速增长需关注产能问题 [13] 新能源产品单价及毛利率趋势 - 单价在新能源汽车领域参考价值不大，毛利率与规模效应密切相关，随着新能源业务产品数量增加预计继续增长，但市场竞争激烈有一定影响，可通过挖潜降本增效和拓展非汽车端业务缓解压力 [14][15] 非核心业务营收情况及预期 - 2024 年非核心业务营收占比相对较小，充电桩和服务器业务占整体营收约 80%，充电桩营收略高于服务器，预计 2025 年服务器代扣营收超过充电桩，其他领域可能有变化，2024 年 11 月在芜湖剥离非车端和车端业务，计划成立新公司开发非车端业务，2025 年产品从电子泵扩展到阀类和集成模块 [17] 飞行汽车领域战略 - 独立成子公司负责飞行汽车业务，认为该领域有巨大发展空间，自 2009 年起步研发新能源热管理产品，2016 - 2017 年开始研发非车端新能源产品，已拥有超 70 家定点客户，计划 5 - 10 年将非车端业务做大，有可能超过汽车端业务，预计两三年内实现三至五亿营收压力不大 [18] 液冷技术市场看法 - 液冷技术市场伴随 AI 及基础设施建设需求爆发式增长，目前渗透率低，预计 2025 年达 50%以上渗透率，飞龙股份凭借早期研发优势形成国内最齐全电子启动平台，与通讯巨头合作建立广泛联系，关联客户达 30 家，具备显著成本控制优势，已绑定约 70 家定点客户，为市场提供良好发展机会 [19] 应对新能源汽车市场竞争措施 - 通过早期研发优势形成国内最齐全电子启动平台，与通讯巨头合作建立广泛客户群体，具备显著成本控制优势，已绑定约 70 家定点客户，开发新的项目，确保竞争力并为未来发展提供基础 [20] 非车端市场开发计划 - 未来投入大量精力在非车端市场开发，包括技术和产品各方面 [22] 新能源车端产能规划 - 目前拥有 14 条独立生产线，年产能可达 120 万只泵，计划在阀类和集成模块领域拓展，产品与泵类共用生产线，随着订单增加，预计 2025 年下半年进一步扩大产能 [23] 车端与非车端电子泵差异 - 车端电子泵与集成电子泵存在较大价格差异，技术要求侧重点不同，车端注重稳定性和安全性，非车端关注运营生命周期和使用寿命，单位价值和毛利率有显著差异，是公司大力发展非车端业务原因之一 [24] 2025 年经营目标 - 预计 2025 年经营压力较大，计划营收增长约五亿元，传统业务预计增长两亿元左右，新能源业务及车辆运营成本相关业务预计增长三亿元左右，盈利能力逐步提高，实现稳步发展 [25] 公司发展潜力 - 兼具价值和成长性，主营业务利润趋势稳定，在服务器需求带动下有良好成长逻辑，是优质标的，建议投资者重点关注 [26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 飞龙股份涉及充电桩业务、储能系统和服务器应用三个主要应用场景，细分市场发展情况对整体收入贡献较大，具体数据需进一步详细分析 [16]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为472,320.56万元[10] - 2024年末流动资产合计30.7921070017亿美元，同比增长2.6%[22] - 2024年末流动负债合计17.1808097097亿美元，同比下降2.2%[22] - 2024年末非流动资产合计22.4246472283亿美元，同比增长9%[22] - 2024年末非流动负债合计2.8266557797亿美元，同比增长186%[22] - 2024年末负债合计20.0074654894亿美元，同比增长7.8%[22] - 2024年末所有者权益合计33.2092887406亿美元，同比增长3.6%[22] - 2024年末资产总计53.21675423亿美元，同比增长5.1%[22] - 2024年度营业总收入47.23亿元，较2023年度增长15.34%[1] - 2024年度营业总成本44.09亿元，较2023年度增长14.31%[1] - 2024年度净利润3.27亿元，较2023年度增长35.67%[1] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额3.81亿元，较2023年度增长20.63%[2] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额 -2.04亿元，2023年度为 -4.47亿元[2] - 2024年度筹资活动产生的现金流量净额 -2.06亿元，2023年度为3.58亿元[2] - 2024年度基本每股收益0.5735元/股，2023年度为0.5042元/股[1] - 2024年度稀释每股收益0.5735元/股，2023年度为0.5042元/股[1] - 2024年度销售商品、提供劳务收到的现金43.77亿元，较2023年度增长5.24%[2] - 2024年末现金及现金等价物余额2.74亿元，较2023年末减少8.33%[2] - 2024年末资产总计50.12亿元，较2023年末增长6.36%[31] - 2024年末负债合计22.25亿元，较2023年末增长8.43%[31] - 2024年末所有者权益合计27.87亿元，较2023年末增长4.79%[31] - 2024年度营业收入42.41亿元，较2023年度增长16.26%[34] - 2024年度营业成本39.68亿元，较2023年度增长16.37%[34] - 2024年度营业利润3.45亿元，较2023年度增长281.50%[34] - 2024年度利润总额3.45亿元，较2023年度增长283.68%[34] - 2024年度净利润3.57亿元，较2023年度增长306.00%[34] - 2024年末货币资金4.07亿元，较2023年末增长8.76%[31] - 2024年末应收账款11.84亿元，较2023年末增长46.67%[31] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为39.46亿元，2023年为44.45亿元[37] - 2024年经营活动现金流入小计为42.67亿元，2023年为47.22亿元[37] - 2024年经营活动现金流出小计为38.01亿元，2023年为42.69亿元[37] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为4.66亿元，2023年为4.54亿元[37] - 2024年投资活动现金流入小计为4.03亿元，2023年为4545元[37] - 2024年投资活动现金流出小计为6.29亿元，2023年为6.55亿元[37] - 2024年筹资活动现金流入小计为2.52亿元，2023年为13.56亿元[37] - 2024年筹资活动现金流出小计为4.49亿元，2023年为10.87亿元[37] - 2024年所有者权益合计为27.87亿元，较年初增加1.27亿元[40] - 2024年未分配利润为4.11亿元，较年初增加0.91亿元[40] 审计相关 - 审计报告认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况、经营成果和现金流量[5] - 关键审计事项为收入确认[8] - 对收入确认实施六项审计程序[11] - 审计报告签字盖章日期为2025年3月18日[21] 企业合并与股权变动 - 2016年以2015年末总股本为基数，每10股派2元并转增20股，注册资本变为3.33807876亿元[44] - 2018年以总股本为基数，每10股派5元并转增5股，共计派现1.66903938亿元，转增1.66903938亿股，注册资本变为5.00711814亿元[45] - 2023年向特定投资者非公开发行7407.4074万股，每股10.53元，募集7.7999999922亿元，注册资本变为5.74785888亿元[46] 会计政策 - 公司存货发出采用移动加权平均法计价，采用永续盘存制，每年至少盘点一次[146] - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提跌价准备[148] - 投资性房地产房屋及建筑物折旧年限20年，残值率5%，年折旧率4.75%[177] - 固定资产房屋及建筑物折旧年限20年，残值率5%，年折旧率4.75%[182] - 固定资产机器设备折旧年限10年，残值率5%，年折旧率9.50%[182] - 固定资产运输设备折旧年限4年，残值率5%，年折旧率23.75%[182] - 固定资产其他设备折旧年限3年，残值率5%，年折旧率31.67%[182] - 无形资产土地使用权预计使用寿命40、50年[192] - 无形资产商标权预计使用寿命10年[192] - 无形资产软件预计使用寿命2年[192]