销量表现 - 2024年1-4月吉利银河销量突破35.6万辆，月均8.9万辆 [1] - 截至4月30日累计销量超93万辆，预计本月达成百万销量里程碑 [1] - 2024年全年销量达49.4万辆，同比增长80%，占公司总销量22.7% [1] - 银河E5上市后月均销量达1.5万辆 [2] - 星耀8上市首周销量1349辆 [1] 品牌发展 - 银河品牌从2023年3月成立到百万销量预计仅用25个月 [1] - 2024年8月银河E5发布成为品牌转折点 [2] - 2024年10月收编几何品牌，首款车型星愿交付量突破20万辆 [2] - 2024年3月收编翼真汽车，完善产品谱系 [2] - 未来将独立为银河事业部，与极氪科技事业部并列 [1] 产品策略 - 主要车型直接对标比亚迪主力车型，如银河E5对标元Plus [2] - 星耀8以11.58万元起售价对比比亚迪汉DM-i的16.58万元 [3] - 采用"价格屠夫"策略，中大型混动轿车价格下探至紧凑型区间 [3] - 通过越级配置和更低价格抢占市场份额 [2] - 2024年将推出2款轿车和2款SUV，包括定位高端的银河M9 [3] 渠道建设 - 已建成渠道997家，在建176家，总规模突破1000家 [3] - 实施渠道分网策略，分为银河A网和银河星网 [3] - 未来将拓展二线至五线市场销售渠道 [3] - 坚持传统燃油和新能源渠道分离策略 [3]

21世纪经济报道记者 赵云帆 上海报道 5月21日，比亚迪（002594.SZ）A股突破并收于"400元/股"大关，其盘中最高触及404.0元/股，时隔一个 月后再次突破历史新高。 与此同时，同股同权的港股比亚迪股份（01211.HK）股价近日亦以不断刷新历史新高，截至5月21日收 盘，日内涨幅高达4.05%，报462.6港元/股。 更"疯狂"的是，在港币因美元联系汇率制度导致兑人民币走弱的背景下，比亚迪股份对比亚迪A股的 H/A溢价率不降反升，根据测算，目前溢价率已经来到了6.4%左右。 市场普遍认为，在继2024年超越通用集团成为全球第五大汽车集团之后，比亚迪今年已经在原先"霸 榜"国内新能源车市场的基础上，成功验证了其出海实验的大获成功。 特别地——作为曾经新能源车代表的特斯拉，由于牵扯政治带来品牌负面影响，今年4月在欧洲各地销 量屡屡出现滑铁卢。与此同时，比亚迪凭借其性价比，本地产能投放以及中欧汽车全面合作转入正轨， 开启了对特斯拉压倒式的反超。 数据显示，今年4月，比亚迪在包括英国、法国、德国、葡萄牙、西班牙、丹麦六个国家的汽车销量全 部超过特斯拉。 更有意思的是，在英国和意大利两大"豪车"制造业重 ...

根据此前发布的招股书内容，宁德时代登陆港股的意图主要是扩张海外市场，九成资金将用于匈牙利建 厂，提升本地化供应能力。过去的一年，宁德时代海外市场业务占比约30.3% ，且毛利率高于国内市 场。 投产后的匈牙利基地预计将为大众、宝马、奔驰等欧洲车企提供配套服务，覆盖欧洲主要市场。与此同 时，在国内市场，德国车企已经与宁德时代深入绑定。 2025年，在国内市场占有率仅剩24.7%的合资车企，发起了强势的反攻，拥抱本土化，依托国内供应链 用中国方式造车。随着宁德时代在全球产能的扩张，合资车企或许将最先享受到规模效应带来的红利。 没有惊喜的上市 上市首日，宁德时代股价高开，开盘价为296港元/股，较发行价263港元/股，上涨12.55%。 H股价格与A股相差不大，（A/H）比价大概是0.91。"这说明了A股和H股投资者对于宁德时代的预期基 本一致。"一位金融行业从业者说道。 在上市之前，宁德时代宣布其发售价已厘定为每股263港元，即以招股价上限定价，也就是所谓的"平 价"发行。这种发行吸引了诸如KIA这样的主权基金机构投资者，在宁德时代的招股书中，KIA已承诺投 资5亿美元，是IPO中最大的基石投资者之一。 宁德时代 ...

新能源车行业整体表现 - 2025年一季度全球新能源车（BEV、PHEV、氢燃料电池车）合计销量达402万辆，年增39% [2] - 新能源车占一季度全球汽车销售比例为18.4% [2] - 2025年全年新能源车预估销量为1947万辆，年增19.6% [6] 纯电动车（BEV）市场格局 - 比亚迪以15.4%市占率保持BEV销量第一，特斯拉以12.6%居第二 [3][5] - 吉利排名第三（市占率6.9%），旗下星愿、银河E5及熊猫mini推动销量年增443% [5] - 小鹏凭借平价车型Mona M03贡献近半数销量，位列第六 [5] - 小米以单一车型首次上榜即排名第八 [5] - 大众排名第五（市占率4.0%），销量年增41%，西欧市场增长抵消中国下滑 [5] - BMW排名第七（市占率3.3%），依赖欧洲市场弥补中国表现不佳 [5] - 现代排名第十（市占率2.4%），美国及欧洲市场带动增长 [6] 插电混合式电动车（PHEV）市场格局 - 比亚迪以38.7%市占率居PHEV市场首位 [3][6] - 理想排名第二（市占率6.7%），吉利排名第三（市占率5.9%），银河车系推动销量季增61%、年增158% [3][6] - 问界排名第七（市占率3.2%），销量年减47%，因华为多品牌策略削弱其独特性 [6] - 深蓝、领克跌出前十，领克销量年降25% [6]

5月21日，"宁王"冲上微博热搜，起因是其今日股价大涨且成交金额位列A股第一。 消息面上，宁德时代于昨日在港交所上市，股价昨日收涨16.43%，今日又延续大涨，盘中涨超12%。 截至收盘，宁德时代H股较A股小幅溢价，其A股报274.08元/股，港股报337.40港元，这一情况在港股较为罕见。 据上海证券报报道，业内人士分析，宁德时代H股发行吸引了大量外资配置，而且宁德时代H股上市有较大概率被纳入恒生指数及港股通名单，有望吸引 更多被动资金配置。随着境外投资者对港股市场的支持力度增加，港股流动性情况也在持续改善。在南向资金持续进入港股及中概股回归背景下，港股市 场生态已发生深刻改变。宁德时代的H股股价超过A股，反映了市场对港股流动性的信心提高。 中泰国际策略分析师颜招骏认为，此前宁德时代港股发行价定为263港元/股，较A股仅折价6.5%，远低于此前赴港上市企业的折价幅度。"宁德时代港股 获机构'疯抢'，机构认购总额超500亿美元，剔除基石认购部分，已经超额认购30倍。这种'供不应求'的局面，在上市首日直接转化为流动性溢价。"他认 为，这一案例或许预示着，未来龙头企业赴港上市将更强调"价值对标"而非"折价融资"。 ...

比亚迪港股溢价情况 - 比亚迪港股盘中一度上涨4 4%创历史新高 [1] - 比亚迪H股较深圳上市的A股溢价达5 78%创纪录 [1]

宁德时代市场表现 - 宁德时代A股上午上涨4 38% 股价报274 52元/股 创本轮反弹新高 [1] - 宁德时代A股成交额达91 8亿元 居A股第一 [1] - 宁德时代H股上午上涨11 56% 报341 6港元/股 [1] 比亚迪市场表现 - 比亚迪A股上午上涨1 52% 报400 81元/股 盘中最高触及404元创历史新高 [1] - 比亚迪港股上午上涨2 83% 报457 2港元/股 [1] 锂电产业链表现 - 宁德时代与比亚迪带动锂电产业链活跃 [1] - 电池 石墨电极 能源金属 汽车整车等板块走强 [1]

业绩表现 - 2025年第一季度实现总营业收入1703亿元，同比增长36.35% [1][2] - 净利润达91.55亿元，同比增长100.38% [1][2] - 扣非净利润81.72亿元，同比增长117.80% [2] - 基本每股收益3.12元/股，同比增长98.73% [2] - 加权平均净资产收益率4.37%，同比提升1.13个百分点 [2] 销量增长 - 一季度新能源汽车销量100.08万辆，同比增长59.81% [3][5] - 纯电动车销量41.64万辆，同比增长38.74% [6][5] - 插混车销量56.97万辆，同比增长75.68% [6][5] - 商用车销量1.47万辆，同比增长688.53% [5] - 海外销量20.61万辆，同比增长110.51%，占总销量20.59% [13] 战略布局 - 全球首家全面转向新能源生产的车企 [6] - 坚持"插混+纯电"双技术路线 [6] - 形成比亚迪、方程豹、腾势、仰望多品牌梯度布局 [7] - 2025年销量目标550万辆，其中海外目标80万辆 [13] - 已建成泰国、乌兹别克斯坦工厂，巴西、匈牙利工厂即将投产 [14] 技术创新 - 一季度研发投入142.23亿元，超同期净利润51亿元 [9][10] - 累计研发投入超1900亿元 [9] - 发布"天神之眼"驾驶辅助系统及超级e平台技术 [6] - 全球唯一掌握电池、电机、电控及车规级半导体全产业链技术 [11] - 刀片电池和电池车身一体化技术解决行业难题 [12] 海外扩张 - 新能源汽车进入全球112个国家和地区 [13] - 8艘滚装船已有4艘投入运营 [14] - 欧洲总部落户匈牙利，承担三大核心职能 [14] - 匈牙利成为欧洲战略支点，具备成熟产业配套 [14] - 自有运输力量增强和海外工厂落地将推动海外销量提升 [14]

每经记者｜李星 每经实习编辑｜余婷婷 在近期发布的A股上市整车企业2025年第一季度业绩报告中，比亚迪（002594.SZ）以超91亿元的净利润登顶榜首。 图片来源：比亚迪公告 销量高增长 助盈利大增 销量的快速增长，是比亚迪今年第一季度优异业绩表现的关键所在。官方数据显示，今年一季度，比亚迪累计销售新能源汽车约100.08万辆，同比增长 59.81%，仅用了3个月时间，就完成了不少合资车企全年的销量目标。 | | | | 产量 | | | | | 销量 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 本月 | 去年同期 | 本年累计 | 去年累计 | 累计同比 | 本月 | 去年同期 | 本年累计 | 去年累计 | 累计同比 | | 新能源汽车 | 395. 091 | 296. 253 | 1. 057. 079 | 612, 315 | 72. 64% | 377, 420 | 302. 459 | 1,000,804 | 626, 263 | 59. 81% | | -乘用车 | 38 ...

市场指数表现 - 上证指数早盘收报3393 49点 涨0 39% [1] - 深证成指早盘收报10303 99点 涨0 53% [1] - 创业板指早盘收报2068 65点 涨0 99% [1] - 沪深300早盘收报3924 65点 涨0 68% [1] - 科创50早盘收报998 79点 涨0 11% [1] - 中证500早盘收报5758 59点 涨0 20% [1] - 中证1000早盘收报6136 49点 跌0 15% [1] 主要指数成交数据 - 上证指数成交额2939亿 年初至今涨幅1 25% [2] - 深证成指成交额4572亿 年初至今跌幅1 06% [2] - 北证50成交额279亿 年初至今涨幅43 87% [2] - 万得全A成交额7789亿 年初至今涨幅2 79% [2] - 创业板指成交额2065亿 年初至今跌幅3 41% [2] - 沪深300成交额1332亿 年初至今跌幅0 26% [2] - 中证1000成交额1490亿 年初至今涨幅3 00% [2] - 中证2000成交额2524亿 年初至今涨幅9 91% [2] - 万得微盘股指数成交额200亿 年初至今涨幅24 79% [2]