机构调研市场概况 - 本周共有117家上市公司接待机构调研 [1] - 超七成被调研公司股价实现正收益 [1] - 涨幅居前的公司包括：超捷股份涨41.6%、广联航空涨32.44%、德明利涨24.97%、万向钱潮、信科移动-U、普利特、兆驰股份等涨超15%、钧达股份实现3日2板涨14.19% [1] - 热门调研标的中，仅领益智造接受百家以上机构调研，普利特、光庭信息、广电计量、诺德股份等4家公司接受超50家机构调研 [1] 领益智造：高溢价收购热管理公司 - 公司拟以8.75亿元人民币收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权，合计控制52.78%表决权并取得控制权 [2] - 交易评估溢价极高，以2025年9月30日为基准日，标的公司经审计的所有者权益为7127.02万元，采用收益法评估的股东全部权益价值为25.1亿元，增值率达3421.81%，溢价逾34倍 [2] - 标的公司立敏达主要产品包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管等热管理关键硬件，以及母线排和服务器机架等相关组件 [2] - 据多家媒体报道，立敏达为英伟达AVL/RVL认证的液冷供应商，为其提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热组件 [2] - 机构关注标的公司客户是否包含英伟达、Meta、谷歌等海外公司，公司表示其核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链伙伴、服务器代工厂、电源解决方案公司，但因保密协议未透露具体合作情况 [3] - 公司表示收购有助于丰富服务器板块产品矩阵，提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [3] - 公司在AI算力服务器领域已布局GPU散热模组、液冷散热模组、高性能GPU散热解决方案、Big MAC-多轴腔体散热模组、高功率服务器散热模组、远程服务器散热模组等产品，并致力于开发先进的企业级服务器电源解决方案 [3] 普利特：新材料在多领域取得突破 - 公司本周接受76家机构调研，在改性材料、LCP、钠离子电池和人形机器人等领域实现多点突破 [4] - 公司的改性PEEK、改性PPS、改性PA、热塑性弹性体等材料可用于人形机器人的关节、轴承、齿轮、骨骼支撑件、结构件、皮肤等部件 [4] - 公司正与国内外人形机器人行业头部客户进行紧密的业务对接和产品协同开发 [4] - 公司LCP产品已通过海外头部机器人公司认证，用于关节电机骨架等零部件，但尚未开始正式批量交付 [4] - 公司预计随着客户机器人产品推出及销量提升，新材料在人形机器人等新兴产业中的使用比例将提高，有望对业绩带来积极影响 [4] - 在商业航天领域，公司LCP纤维已于2025年4月进入国内某头部客户的低轨卫星供应链，主要应用在卫星柔性太阳翼中间核心层 [4] - 单个卫星柔性太阳翼所需LCP纤维价值量约为5000元人民币，随着市场需求扩大，公司LCP纤维订单预计将快速增长 [4] 光庭信息：聚焦超级软件工场与国际化 - 公司本周接受66家机构调研，战略定位为汽车软件行业的“数字建造师”，目标是构建AI worker生态，打造新生产方式 [5] - 公司将全面推行超级软件工场人机协同开发模式，预计人均效能将显著提升，并对营收保持稳定增长有信心 [5] - 机构关注的具体产品为超级软件工场，这是基于AI的汽车软件开发新范式，定位为“数字工程师”，专注需求、设计编码、测试、项目管理等全流程 [5] - 该产品的价值在于提供智能化开发新流程，助力客户快速迁移至新模式，同时通过LLM大模型技术构建AI智能体以降低开发者门槛 [5] - 公司国际化战略核心是在国内市场稳步增长基础上，将智能化汽车技术对外输出，方式包括支持国内主机厂出海以及向国外主机厂提供技术服务 [5] - 出海战略有助于缓解国内行业内卷导致的毛利率压力，同时国内业务基本面稳固可支撑整体营收韧性 [5]

员工持股计划处置完成 - 公司2022年员工持股计划所持有的公司股票已全部处置完毕 所持资产均为货币性资产 [1] - 该员工持股计划于2023年12月13日至2025年12月26日期间通过集中竞价交易方式累计处置45,975,000股公司股票 [1] - 处置的股份数量占公司目前总股本的0.63% [1] - 员工持股计划持股期间与《广东领益智造股份有限公司2022年员工持股计划（草案修订稿）》披露的存续期一致 [1]

公司担保计划 - 公司计划在2026年度为自身及控股子公司的融资等履约义务提供总额不超过400亿元人民币的担保 [1] - 公司全资子公司东莞领杰和东莞领益分别与建设银行签署合同，为2025年11月28日至2026年11月27日期间的债权提供最高额专利权质押担保，金额各为5000万元人民币，合计1亿元人民币 [1] - 截至公告日，公司实际对外担保余额为139.56亿元人民币，占公司2024年末净资产的70.46% [1]

担保额度 - 2026年度公司拟担保总额度不超400亿元[1] - 资产负债率≥70%和<70%的子公司审议通过额度各200亿[4] 本次担保 - 东莞领杰、领益为特定债权各提供5000万质押担保[2][3] - 本次被担保公司合计使用额度1亿元[4] 担保现状 - 截至披露日，实际担保余额139.55518亿元，占24年净资产70.46%[9] - 公司及子公司无逾期对外担保等不良情形[9]

证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2025-227 广东领益智造股份有限公司 关于 2022 年员工持股计划处置完毕暨终止的公告 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年员工持股计划（以 下简称"本员工持股计划"）所持有的公司股票已于近日通过集中竞价方式全部 处置完毕，根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及《广东领益 智造股份有限公司 2022 年员工持股计划（草案修订稿）》的相关规定，现将相 关情况公告如下： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本员工持股计划的基本情况 公司于 2022 年 8 月 25 日召开第五届董事会第二十二次会议、第五届监事会 第十五次会议，于 2022 年 9 月 15 日召开 2022 年第五次临时股东大会，审议通 过了《关于广东领益智造股份有限公司<2022 年员工持股计划（草案）>及其摘 要的议案》《关于广东领益智造股份有限公司<2022 年员工持股计划管理办法> 的议案》《关于提请股东 ...

二、本次交易进展情况 证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2025-225 广东领益智造股份有限公司 关于公司签订《股权收购协议》的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 28 日召 开第六届董事会第二十次会议审议通过了《关于公司签订<股权收购协议>的议 案》，同意公司全资子公司领益科技（深圳）有限公司以现金收购 Venture Equities Management, Inc.、宁波嘉隆工业有限公司、杭州协邦企业管理有限公司、宁波 隆俊企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有的浙江向隆机械有限公司（以下简 称"浙江向隆"）96.15%的股权，交易价格为 240,384.00 万元。具体内容详见公 司于 2025 年 10 月 30 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于公 司签订<股权收购协议>的公告》（公告编号：2025-175）。 近日，根据公司付款进度、标的公司董事会席位安排、财产权转移手续办理 情况、浙江向 ...

员工持股计划会议 - 2025年员工持股计划第一次持有人会议于12月26日召开，83人出席，代表份额占初始认购85.90%[2] - 会议审议通过设立管理委员会，由3名委员组成[3] - 选举段晓玲等3人为委员，段晓玲任主任，任期至持股计划结束[5] - 会议授权管理委员会办理相关事宜，授权至计划终止日[6][7]

交易概述 - 领益智造全资子公司领益科技（深圳）有限公司以现金24.04亿元收购浙江向隆机械有限公司96.15%的股权 [1] - 交易卖方为Venture Equities Management,Inc.、宁波嘉隆工业有限公司、杭州协邦企业管理有限公司、宁波隆俊企业管理合伙企业（有限合伙）四家实体 [1] 交易完成与整合情况 - 浙江向隆机械有限公司已成为领益智造的控股子公司 [1] - 浙江向隆机械有限公司已纳入领益智造合并报表范围 [1] - 控股地位的确立基于付款进度、董事会席位安排、财产权转移手续办理情况及公司章程等条件 [1]

市场行情 - 12月26日A股三大指数冲高回落，沪指涨0.1%报3963.68点，深成指涨0.54%报13603.89点，创业板指涨0.14%报3243.88点 [1] - 当日表现较好的板块是黄金概念、小金属概念和稀缺资源，而新型工业化、苹果概念和算力概念等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 12月26日共有19位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（11月26日-12月26日）共有681只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 12月26日当天有20只基金产品发布基金经理离职公告，涉及8名基金经理，离职原因包括：4位因工作变动离职（涉及8只产品），2位因个人原因离职（涉及8只产品），2位因产品到期离职（涉及4只产品） [3] - 12月26日当天有31只基金产品发布基金经理任职公告，涉及11名基金经理 [5] 基金经理详情 - 离职基金经理中，华富基金陈奇现任基金资产总规模为0.15亿元，其管理过的基金多为股票型和混合型，任职期间回报最高的产品是华富物联世界灵活配置混合A（001709），在6年又68天时间内获得176.89%的回报 [5] - 新任基金经理中，广发基金程琨现任基金资产总规模为39.58亿元，管理过的基金均为混合型，任职期间回报最高的产品是广发逆向策略混合A（000747），在11年又116天时间内获得247.91%的回报，其新任广发盛世精选混合A、广发盛世精选混合C的基金经理 [5] 基金公司调研活动 - 近一个月（11月26日-12月26日），博时基金和华夏基金参与公司调研的数量并列最多，各调研41家上市公司，南方基金和汇添富基金分别调研38家和32家 [6] - 从调研行业来看，基金公司对专用设备行业的上市公司调研次数最多，共有168次，其次是化学制品行业，调研了130次 [6] - 近一个月最受公募基金关注的个股是中科曙光和海光信息，均被117家基金管理公司调研，其次是长安汽车，被82家基金管理公司调研 [8] - 中科曙光属于专用计算机设备行业，主营业务为高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务 [8] - 最近一周（12月19日-12月26日），基金调研数量第一的公司是领益智造，共被40家基金机构调研，领益智造属于消费电子行业，主营业务为向全球客户提供全方位的智能制造服务与解决方案 [8] - 最近一周调研数量较多的还有普利特、诺德股份和灵鸽科技，分别被28家、23家和21家基金机构调研 [8]

收购交易核心条款 - 领益智造拟以8.75亿元自筹现金收购立敏达35%股权 [1] - 公司通过表决权委托取得张强持有的立敏达17.78%表决权 [1] - 交易完成后，公司将合计控制立敏达52.78%表决权并取得其控制权 [1] 业务布局与战略意义 - 此次收购有助于公司在AI服务器领域完善“散热+电源”的布局 [1] - 公司“消费电子+机器人+AI服务器”三大业务板块资源互补 [1] - AI服务器业务有望为公司打开远期增长空间 [1] 机构观点与财务预测 - 开源证券基于此次收购及业务前景，维持对公司“买入”评级 [1] - 开源证券上调了公司的盈利预测 [1]