核心观点 - 公司举行2025年半年度网上业绩说明会 管理层与投资者就液冷业务、订单情况、特高压项目及合作进展进行交流 [1][2] 液冷业务 - 产品覆盖服务器液冷板及流体连接部件等数据中心关键部件 但未披露具体市场份额 [2] - 2025年上半年包含数据中心热管理及储能热管理的高功率密度装置热管理业务收入达1.37亿元 占总营收32.78% [2] - 未来将利用液冷先发优势 聚焦技术创新与工艺改良 并加大海外市场投入 [2] 订单情况 - 截至2025年6月30日 在手订单金额约11.39亿元 [2] - 特高压相关订单较上年同期大幅增长 海外取得沙特"中南""中西"两条高压直流输电项目订单 总金额超5亿元 [2] - 大功率电力电子热管理产品收入同比增长239.39% 主要依赖特高压直流输电工程交付提升 [2] 项目与合作进展 - 沙特直流输电项目正按工程整体建设规划及客户进度要求有序推进 [2] - 与国外合作方在储能及数据中心等领域开展产品供应与技术合作 [2] - 已与部分客户签订长期框架协议 根据客户差异动态调整液冷产品供应策略 [2] 信息披露 - 本次交流未出现未公开重大信息泄露 [2] - 投资者需关注公司未来定期报告以获取更多业绩信息 [2]

业务收入与占比 - 高功率密度装置热管理业务板块（含数据中心热管理、储能热管理）2025年上半年收入1.37亿元，占总收入32.78% [2] - 大功率电力电子热管理产品收入同比增长239.39% [3] 订单情况 - 截至2025年6月30日，公司在手订单金额约11.39亿元 [3] - 2025年上半年特高压相关订单较上年同期大幅增长 [3] - 沙特高压直流输电项目订单总金额超5亿元（含"中南""中西"两条线路） [3] 技术产品与市场 - 液冷服务器产品涵盖液冷板、流体连接部件、CDU、TANK、换热单元等关键部件 [2] - 液冷技术渗透率提升受AI算力需求爆发及数据中心PUE政策管控推动 [2] - 产品已应用于亚洲、欧洲、美洲、中东等全球多地区，覆盖大功率电力电子及数据中心领域 [3][4] 客户与合作 - 已与部分头部客户签订长期框架协议 [4] - 客户液冷产品采购占比因行业、场景及技术路线差异呈现差异化特征 [4] - 沙特直流输电项目正按建设规划及合同要求有序推进 [4]

公司产品布局 - 公司产品涵盖服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不同换热形式的CDU、多尺寸和不同功率的TANK、泵和换热单元等 [2] - 公司目前未生产电子氟化液产品 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司电子氟化液产线运营情况及产能规划 [2]

存储芯片与MCU领域 - 公司是国内存储芯片和MCU芯片双龙头企业[1] - 已与多家头部具身智能企业开展合作布局人形机器人领域[1] - 业务覆盖光模块技术领域[1] 消费电子与散热技术 - 公司为台湾客户送样服务器液冷板等散热产品[1] - 业务涉及毫米波雷达、机器人及智能穿戴设备领域[1] - 散热技术同时应用于液冷服务器场景[1] 液冷技术与业绩表现 - 公司上半年净利润同比增长超5倍[1] - 动力电池散热液冷板业务增长显著贡献业绩[1] - 业务覆盖数据中心液冷服务器、汽车热管理及第三代半导体领域[1] - 与华为存在业务合作关系[1]

重要的消息有哪些 1．近日，财政部有关负责同志就标普国际信用评级公司维持我主权信用评级和展望不变有关问题接受了记者采访。 记者问：8月7日，标普国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变，请问财政部对此有何看法？ 答：很高兴看到标普作出维持中国主权信用评级和展望稳定的决定，标普报告对中国经济增长韧性和债务管控成效高度认可，体现了对中国经济向好前景 的信心。 2025年上半年，中国政府积极应对急剧变化的外部环境，打好政策"组合拳"，保障经济运行稳中有进，主要经济指标表现好于预期，新质生产力积极发 展，民生兜底保障进一步加强，中国经济展现强大活力和韧性。上半年，中国经济增速达到5.3%，比去年全年提高0.3个百分点。日前，国际货币基金组 织将2025年中国经济增长率预期值提高至4.8%，较4月的预期上调0.8个百分点。 下半年，中国宏观政策将持续发力、适时加力，同时保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内 国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现"十四五"圆满收官。 6．海关总署发布数据显示，7月当月，我国货物贸易进出口总 ...

宏观经济与政策 - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 认可中国经济增长韧性和债务管控成效[2][3] - 2025年上半年中国经济增速达5.3% 较去年全年提高0.3个百分点[3] - 国际货币基金组织将2025年中国经济增长预期上调0.8个百分点至4.8%[3] - 七部门推动脑机接口产业发展 目标2027年关键技术突破并建立产业体系 产品在工业制造等领域加快应用[4] - 央行开展7000亿元3个月期逆回购操作以保持银行体系流动性充裕[4] - 7月末中国黄金储备7396万盎司 环比增加6万盎司 为连续第9个月增持[5] - 7月货物贸易进出口总值3.91万亿元 同比增长6.7% 增速创年内新高[5] - 前7个月货物贸易进出口总值25.7万亿元 同比增长3.5%[5] - 英国央行宣布降息25个基点至4.00%[6] 行业动态与机会 - 脑机接口产业将打造2至3个产业发展集聚区 开拓新场景和新业态[4] - 南北船重组加速推进 行业景气改善支撑成长[18] - 建筑板块选股围绕红利主线和"建筑+"主线 高分红低估值个股具备配置价值[19] - 政策鼓励并购重组与转型升级 部分企业加速布局新能源和智能制造等新业态[19] 公司业务与表现 - 中马传动澄清新能源汽车减速器不涉及机器人业务[8] - 淳中科技业务不涉及液冷服务器生产制造 仅参与测试环节[9] - 硕贝德向台湾客户送样服务器液冷板等散热产品 目前正在测试中[10] - 福日电子子公司为服务机器人产品提供JDM/OEM服务 营收占比不足1%[11] - 上纬新材上半年归母净利润2990.04万元 同比下降32.91%[12] - 中芯国际第二季度销售收入22.09亿美元 环比下降1.7%[13] - 中国移动上半年净利润842.4亿元 同比增长5%[14] - 东芯股份澄清上海砺算芯片产品不应用于大模型算力集群[15] - 华熙生物控股股东拟2亿至3亿元增持公司股份[16] - 长城军工股票交易风险极大[7]

主权信用评级 - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变 财政部对此表示认可 认为体现了对中国经济向好前景的信心[2][3] - 2025年上半年中国经济增速达5 3% 比去年全年提高0 3个百分点 国际货币基金组织将2025年中国经济增长预期上调至4 8% 较4月预期提高0 8个百分点[3] - 下半年中国宏观政策将持续发力 保持连续性稳定性 增强灵活性预见性 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期[3] 脑机接口产业 - 七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 目标到2027年关键技术取得突破 建立先进技术体系、产业体系和标准体系[4] - 计划打造2至3个产业发展集聚区 开拓新场景、新模式、新业态 产品在工业制造、医疗健康、生活消费等领域加快应用[4] 国际贸易与关税 - 美国总统特朗普签署行政令 以进口俄罗斯石油为由 对印度加征25%额外关税 中方反对滥施关税的立场一贯明确[4] 央行操作与数据 - 中国人民银行开展7000亿元买断式逆回购操作 期限为3个月(91天)[4] - 中国7月末黄金储备报7396万盎司 环比增加6万盎司 为连续第9个月增持[5] 贸易数据 - 7月中国货物贸易进出口总值3 91万亿元 同比增长6 7% 增速比6月加快1 5个百分点 创年内新高[5] - 前7个月货物贸易进出口总值25 7万亿元 同比增长3 5% 增速较上半年加快0 6个百分点[5] 教育政策 - 免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班适龄儿童 包括公办、民办、城市和乡村幼儿园[5] 英国央行政策 - 英国中央银行英格兰银行宣布降息25个基点 下调基准利率至4 00%[6] 公司动态 - 长城军工股票交易风险极大[7] - 中马传动澄清所生产的新能源汽车减速器不涉及机器人业务[8] - 淳中科技业务不涉及液冷服务器生产制造 仅参与测试环节[9] - 硕贝德向台湾客户送样服务器液冷板等散热产品 目前正在测试中[10] - 福日电子子公司为服务机器人产品提供JDM/OEM服务 营收占比不足1%[11] - 上纬新材上半年归母净利润2990 04万元 同比下降32 91%[12] - 中芯国际第二季度销售收入22 09亿美元 环比下降1 7%[13] - 中国移动上半年净利润842 4亿元 同比增长5%[14] - 东芯股份澄清上海砺算的相关芯片产品不应用于大模型算力集群等相关场景[15] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨1 23% 市盈率20 01倍 主力资金净流入38 2万元[17] - 游戏ETF(159869)近五日涨4 65% 市盈率46 20倍 主力资金净流入5228 9万元[17] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨0 84% 主力资金净流出691 9万元[17] - 云计算50ETF(516630)近五日涨0 31% 市盈率115 29倍 主力资金净流出90 1万元[18]