活动基本信息 - 公司将于10月30日举办第七届“全国医院投资者接待日”活动 [1] - 活动主题为“智领新程” [1] - 投资者可在10月19日17时前报名参加 不限是否为股东 [1] - 活动内容为投资者深入各地医院 与CEO、院长、学科带头人面对面交流 [1] 活动目的与意义 - 活动意在呈现各医院一线运营状况 让投资者了解公司在人工智能、新技术、新服务等领域的新进展 [1] - 该活动是公司长期坚持的与投资者“零距离”活动 自2019年起每年10月30日举办 已成功举办六届 [2] - 活动为海内外投资者创造“深入一线、接触一线、了解一线”的长期通道 [2] - 活动有效加深了投资者对行业和公司的了解 并收获了很多有价值的建议 [2] 行业背景与公司战略 - 眼科医疗具有“坡长雪厚”的根本特征 [2] - 公司以数字眼科为目标 通过AI赋能、智慧医院、组织变革等手段 实现高效能与高质量双提升 [2] - 全民手机化致使用眼强度不断攀升 [2] - 公司今年将活动主题定位为“智领新程” 目的是让投资者看到新技术、新服务、新变革以及AI赋能的新进展 为“十五五”期间再上新台阶奠定基础 [3] 投资者关系管理 - 活动报名为“零门槛” 不限持股数量、不限机构个人 [3] - 往届活动中 多位投资者被聘为“医德医风监督员” 向医院提出建议 [3] - 公司上市十六年来始终高度重视投资者关系建设 多次荣获投资者关系相关奖项 [3] - 公司自上市以来连年现金分红 累计分红总额71.20亿元 已达IPO募集资金的8倍 [3]

公司战略与前景 - 公司认为外部环境存在诸多不确定性但潜在需求不断增长具有确定性 [1] - 公司将通过提升技术、服务和品牌以发展的确定性应对环境的不确定性 [1] - 未来将根据增长情况稳步提高分红力度并通过动态评估适时推出更多举措 [1]

公司股份质押事件 - 控股股东爱尔医疗投资集团有限公司进行股份质押 [1] - 本次质押股份数量为145,000,000股 [1]

股权质押 - 爱尔投资本次质押145,000,000股，占所持股份4.53%，占总股本1.55%[1] - 爱尔投资本次质押后质押股份占所持22.51%，占总股本7.73%[4] - 陈邦本次质押后质押股份占所持14.69%，占总股本2.27%[4] 持股情况 - 爱尔投资持股3,202,323,587股，比例34.34%[4] - 陈邦持股1,443,791,891股，比例15.48%[4] - 二者合计持股4,646,115,478股，比例49.82%[4] 风险情况 - 控股股东等质押股份无平仓或强制平仓风险，不影响公司经营治理[5]

板块整体表现 - 互联网医疗板块在10月17日整体下跌1.93%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内个股表现分化，领跌股为万马科技，下跌6.87% [2] 领涨个股表现 - 海峡创新涨幅最大，达19.96%，收盘价为5.83元，成交量为122.61万手，成交额为6.92亿元 [1] - 华邦健康涨幅为10.11%，收盘价为5.01元，成交量为156.22万手，成交额为7.77亿元 [1] - ST易联众、贵州百灵、益丰药房等个股亦录得上涨，涨幅分别为3.41%、1.85%和1.19% [1] 领跌个股表现 - 万马科技领跌板块，跌幅为6.87%，收盘价为46.65元，成交量为14.11万手，成交额为6.71亿元 [2] - 东华软件跌幅为5.88%，收盘价为9.93元，成交量为125.30万手，成交额为12.66亿元 [2] - 东方国信、天源迪科、新里程等个股跌幅居前，跌幅分别为5.64%、4.81%和4.49% [2] 板块资金流向 - 互联网医疗板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为18.75亿元 [2] - 游资资金净流入3.8亿元，散户资金净流入14.95亿元 [2] - 海峡创新获得主力资金净流入1.87亿元，主力净占比达26.94% [3] - 爱尔眼科和华邦健康分别获得主力资金净流入1.71亿元和1.71亿元，主力净占比分别为15.64%和21.99% [3]

医疗板块市场表现 - 10月17日医疗板块震荡走低，A股最大医疗ETF（512170）午后一度下探逾2%，实时成交超4.9亿元，该基金最新规模257.30亿元，在同类ETF中排名首位 [1] - 成份股中三博脑科跌逾6%居首，英科医疗和南微医学跌超4%，权重股药明康德跌超3% [1] - 医疗ETF下行区间场内再现溢价，显示买盘相对强势，此前5个交易日中有4日获净申购，金额合计超6.93亿元，多头信号明显 [1] 行业前景与细分领域 - 2025年医疗设备招投标景气度持续，县域医共体招标旺盛，采购规模保持高位，超声、CT、MRI等设备需求增长显著，政策红利推动基层医疗设备升级，高端化、智能化布局加速 [3] - 医药生物行业短期受政策扰动，但长期产业趋势未变，中国创新药企业在全球具备竞争力，CXO行业景气度复苏，业绩增长有望重塑信心 [3] - 高端医疗器械、CXO及生命科学上游产业链、创新药等细分方向值得关注 [3] 指数与成份股信息 - 医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数前十大权重股包括药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康龙化成、泰格医药、爱美客、新产业、惠泰医疗、鱼跃医疗 [3]

股价与交易表现 - 10月16日公司股价下跌1.26%，成交额为7.08亿元 [1] - 当日融资买入8027.37万元，融资偿还5111.52万元，融资净买入2915.85万元 [1] - 截至10月16日，公司融资融券余额合计23.76亿元，其中融资余额23.63亿元，占流通市值的2.04%，处于近一年30%分位水平低位 [1] - 10月16日融券卖出6.69万股，金额83.76万元，融券余量104.11万股，融券余额1303.48万元，超过近一年90%分位水平高位 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为眼科医疗服务，收入构成为屈光项目40.13%、视光服务项目23.64%、白内障项目15.48%、眼前段项目8.96%、眼后段项目6.82%、其他项目4.67%、其他补充0.30% [1] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为34.39万户，较上期减少1.00%，人均流通股23064股，较上期增加1.01% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入115.07亿元，同比增长9.12%，归母净利润20.51亿元，同比增长0.05% [2] 股东结构与分红情况 - 公司A股上市后累计派现71.20亿元，近三年累计派现36.00亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股1.93亿股，较上期减少1799.76万股 [3] - 华宝中证医疗ETF持股1.55亿股，较上期增加304.68万股，易方达创业板ETF持股1.08亿股，较上期减少214.63万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股8298.11万股，较上期增加661.66万股，易方达沪深300医药ETF持股7659.65万股，较上期减少603.49万股，中欧医疗健康混合A退出十大流通股东 [3]

文章核心观点 - 文章指控以爱尔眼科和华厦眼科为代表的眼科企业，通过向关联或合作的慈善基金会进行大额捐赠，构建“左手捐钱、右手收钱”的资金循环模式，善款最终回流至其子公司用于支付患者手术费用 [7][8] - 在此模式下，公司通过为患者提供“免费”手术，利用白内障手术纳入医保的政策，赚取医保基金报销与实际成本之间的差价，将慈善捐赠转化为经营收益，涉嫌套利 [9][28][29] - 该运作模式可能违反《慈善法》中关于不得指定捐赠人利害关系人为受益人的规定，并存在侵蚀医保基金的风险，行业内已有类似违规套取医保基金的案例 [10][31][32] 爱尔眼科的运作模式 - 2022年至2024年，爱尔眼科对外捐赠金额分别为1.88亿元、3.87亿元和2.17亿元，并承诺未来十年捐资200亿元用于公益事业 [5][6] - 湖南爱眼公益基金会作为爱尔眼科关联的非公募基金会，其收入主要来自爱尔眼科关联公司，例如2024年捐赠收入达2.52亿元，其中山南优视医疗器械有限公司单独贡献4600万元 [12] - 湖南爱眼公益基金会的善款主要通过“爱眼光明行”等项目，经由H基金会、四川省残疾人福利基金会、湖南省残疾人福利基金会、辽宁省慈善联合总会等渠道，最终支付给爱尔眼科遍布全国的多家子公司作为手术经费资助 [13][14][16][17] - 早在2022年，爱尔眼科就曾被曝光利用关联基金会将善款指定回流至自家医院，且类似操作在被曝光后仍持续进行 [11][12] 华厦眼科的运作模式 - 2022年至2024年，华厦眼科捐赠金额分别为6649.95万元、1.13亿元和7550.5万元 [5] - 华厦眼科通过子公司及合作基金会（如福建省惠泽慈善基金会）向厦门观音寺慈善基金会捐款，2019年至2024年捐款总额超过1.3亿元，这些资金名义上用于眼病患者救助 [19][20] - 厦门观音寺慈善基金会历年将大额资金定向支付给华厦眼科各地子公司，例如2023年向福州眼科医院等支付1300万元，2024年支付578万元 [21][22] - 华厦眼科的慈善资金链条还涉及H基金会、上海喜中慈善基金会、江苏省华侨公益基金会等多个机构，资金最终均流向华厦眼科关联方 [24][26] 慈善套利机制分析 - 据爱尔眼科前员工透露，每例白内障手术医保基金报销约1300余元，但手术成本远低于此，公司可赚取差价 [28] - 在“免费”手术基础上，医院会向患者推荐价格更高的非球面晶体等自费项目，实现“低转高”的利益转化，提升单客收入 [28] - 捐赠资金越多，免费手术量越大，公司通过医保报销获得的套利收益就越高，形成“慈善-手术-医保套利”的循环 [9][29] 行业监管与处罚案例 - 律师指出，若眼科医院通过捐赠资金回流至自家医院并利用医保报销获利的行为属实，将违反《慈善法》相关规定 [10] - 行业内存类似违规案例，如2024年报道的某民营医院借“复明工程”名义，在2017至2022年间共计骗取医保基金超3000余万元 [31] - 爱尔眼科与华厦眼科旗下多家医院曾因违规使用医保基金被处罚，例如浙江象山爱尔眼科医院因串换项目收费被罚13.15万元，佛山华厦眼科医院因违法使用医保基金被罚3.96万元 [33][34]

活动信息 - 公司定于2025年10月30日9:00 - 11:00举办第七届投资者接待日活动[2][3] - 参与医院为境内地级市及以上“爱尔”品牌医院[2] - 报名方式为扫描二维码，时间至2025年10月19日17:00止[3][4] 活动安排 - 活动内容为先参观后交流座谈，出席人员为医院管理层[4] - 参会投资者需带身份证原件，费用自理[4] 公司联系信息 - 联系电话0731 - 85136739，邮箱zhengquanbu@yeah.net，地址长沙天心区爱尔大厦北塔23楼证券部[4]

医疗健康指数整体表现 - 10月15日医疗健康指数报收6759.45点，单日上涨1.78% [1] - 指数成交总额为279.46亿元，换手率达到1.0% [1] - 指数成份股中40家上涨，9家下跌，华海药业以7.59%涨幅领涨，华大智造以2.93%跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 药明康德为指数第一大权重股，权重14.37%，股价上涨3.69%至99.46元，总市值2967.64亿元 [1] - 恒瑞医药为第二大权重股，权重11.45%，股价上涨3.31%至66.40元，总市值4407.10亿元 [1] - 迈瑞医疗权重8.07%，是十大权重股中唯一下跌个股，微跌0.08%至230.50元，总市值2794.68亿元 [1] - 其余权重股如联影医疗、片仔癀、爱尔眼科等当日股价均录得上涨，涨幅在0.16%至2.32%之间 [1] 市场资金流向分析 - 指数成份股整体主力资金净流入10.63亿元，而游资和散户资金分别净流出6.71亿元和3.92亿元 [1] - 华海药业主力资金净流入额最高，达1.63亿元，主力净占比9.68% [2] - 爱尔眼科、迈瑞医疗、百济神州主力资金净流入额分别为8154.90万元、7958.68万元和6755.86万元 [2] - 信立泰主力净流入6697.40万元，但其主力净占比最高，达14.68% [2]