公司定位与战略 - 公司定位为机器人软硬件基础设施提供商，不直接生产机器人本体，而是作为技术伙伴服务于所有机器人本体公司[11][12] - 公司愿景是成为机器人领域的“Wintel”，即提供出色的芯片和操作系统，类似于PC时代的Windows和Intel组合[15] - 核心竞争力在于技术积累的延续性，团队源自地平线机器人事业部，每代产品形成独特差异化，并提供软硬件立体化服务，客户数量逐年上涨[13][8] - 面对英伟达、华为等行业巨头，公司采取学习心态，聚焦于服务好自身客户和开发者[13][14] 产品与技术进展 - 公司技术基因源于2017年发布的中国首款嵌入式人工智能视觉芯片旭日1.0处理器，功耗仅1.5瓦，可实现大规模人脸识别和高清视频结构化处理[8] - 2024年推出旭日5智能计算芯片，已与科沃斯、云鲸智能等多家机器人企业合作，大规模应用于扫地、割草机器人等实用场景[8] - 2024年11月公布具身智能机器人大算力开发平台S600，计划于2026年第一季度正式发布，为机器人智能进化提供加速[9] - 公司于2024年5月完成1亿美元A轮融资，投资方包括高瓴创投、梅花创投、九合创投等机构[8] 行业发展与竞争格局 - 机器人行业仍处于探索期，技术路线尚未收敛，淘汰赛远未到来[5][21] - 行业容错空间较大，企业发展路径呈现分化，有的钻研前沿技术，有的聚焦to C领域，更多切入工业、医院等垂直场景[20] - 牌桌上的头部玩家在技术及人才积累方面已做得不错，有机会争取更多融资，但新入局玩家面临更严峻的竞争环境，需要更多资源支持[7][19] - 通用人形机器人的规模化落地应用仍需至少七年时间，量产与规模化应用是两个不同概念，后者需要更长时间的技术沉淀[5][24] 人才与市场环境 - 机器人行业存在高薪抢人争夺战，最顶尖人才被疯抢，这种现象从互联网时代延续至大模型和机器人时代[16] - 初创公司难以单纯依靠高薪吸引人才，核心是找到价值观与信仰同频的伙伴，共同成长的归属感是关键吸引力[17] - 招聘算法工程师时，更看重候选人学习新事物的能力、开放思维和价值观，而非静态的技术积累，因为算法迭代速度极快[18] - 中国在全球机器人竞争中的优势包括产业效率高、供应链完备、应用基数大以及人才储备充足，有望做得更好[6][25] 技术挑战与用户认知 - 当前机器人能力与用户期望存在差距，例如无法完成叠被子等复杂任务，这主要归因于软件问题，即算法和数据成熟度不足[22][23] - 技术进步肉眼可见，对比两年前机器人行走不稳，现在很多运动控制动作已做得不错，技术发展处于正常过渡期[22]

公司股价与成交表现 - 公司股价上涨3.31%，报112.5港元，成交额达4.37亿港元 [1] 近期重大订单中标 - 公司中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，中标金额为1.43亿元 [1] - 项目将采用公司最新款可自主换电的工业人形机器人Walker S2 [1] 年度订单总额与行业地位 - 公司Walker系列人形机器人2025年全年订单总金额已达到13亿元（不含特定其他型号机器人） [1] - 公司在全球人形机器人商业化落地进程中持续保持领先地位 [1] 年内重大订单里程碑 - 9月获得2.5亿元全球人形机器人最大采购合同 [1] - 10月中标1.26亿元订单 [1] - 11月先后获得1.59亿元、2.64亿元、1.43亿元订单，其中2.64亿元订单再度刷新全球人形机器人单笔订单金额纪录 [1] - 公司人形机器人商业化进程不断提速 [1] 生产能力与交付预期 - 公司工业人形机器人产能已达到每月300台 [1] - 预期全年交付量将超过500台 [1]

"这是全国首台履带式智能驱鸟机器人，它上面搭载了声波驱鸟装置，能发出20余种特定声波持续 且有效驱离鸟类，同时装有灭虫灯装置，能减少机场区域内昆虫数量，从食物链环节降低鸟类聚集风 险。"杭州机场飞行区中心驱鸟队队长冯开道表示，机器人从基站充电房出发，到巡视区域工作，充电 两小时可以来回巡视六公里的范围。 此外，该机器人还搭载了高清摄像系统，在土面区作业现场，机器人能够实时采集视频与鸟情数据 并同步回传，为驱鸟队提供准确、直观的决策依据，并且所有巡检数据均可存档回溯，为分析鸟类活 动、优化防控策略提供有力支持，真正实现"驱虫+驱鸟+监测"多功能一体化作业，自10月1日验证运行 以来，驱鸟机器人系统及设备可靠稳定。 "智能驱鸟机器人它每天可以增加3到4次跑道区域全覆盖的鸟群巡视和驱赶，不仅加密我们巡检的 频次也更全面地驱赶鸟类，保障飞行安全。"杭州机场飞行区中心监管室副经理蒋宇恒介绍道，机器人 通过自主导航、定时巡检方式，实现了指定区域的周期性驱鸟，同时期同区域鸟类活动频次降低30%， 显著提升了鸟击防范的效率和可靠性。 据悉，该机器人采用坚固耐用的履带式底盘设计，具备出色的地形适应性，可在草地、泥泞、积水 等多 ...

股价表现与交易动态 - 微创医疗早盘股价上涨4.53%，报11.3港元，成交额达8050.31万港元 [1] - 摩根大通于11月24日增持公司8906.04万股普通股，价值约9.3亿港元 [1] - 增持后摩根大通持股数量增至2.76亿股，好仓比例由9.79%上升至14.44% [1] 机构观点与业务前景 - 美银证券重申公司“买入”评级，认为其风险回报具吸引力 [1] - 公司拥有多元化的高价值耗材产品组合，手术机器人业务被预期为未来关键增长动力 [1] - 预计手术机器人业务到2034年将贡献公司总收入的19% [1] 公司治理与财务状况 - 股东上实集团可能为公司提供财务及业务支持，并着手改善公司治理架构 [1] - 公司正在化解流动性忧虑，并通过成本控制及处置非核心资产改善财务状况 [1] - 公司有望自2026年上半年起实现盈利 [1]

微创医疗(00853)早盘涨超4%，截至发稿，涨4.53%，报11.3港元，成交额8050.31万港元。 消息面上，根据香港联交所11月27日披露的文件，11月24日，摩根大通增持微创医疗8906.04万股普通 股股份，价值约9.3亿港元。增持后，摩根大通最新持股数目为2.76亿股股份，好仓比例由9.79%升至 14.44%。 美银证券此前发布研报称，重申微创医疗"买入"评级，因其风险回报具吸引力，公司拥有多元化的高价 值耗材产品组合，其中手术机器人业务将成为未来关键增长动力，该行预期手术机器人于2034年将贡献 19%总收入。另外，该行认为微创医疗股东上实集团可能会提供财务及业务支持，并会着手于公司的治 理架构。公司亦正在化解流动性忧虑，而且透过成本控管及处置非核心资产，有望自2026年上半年起实 现盈利。 ...

文章核心观点 - 2025年是具身智能机器人商业化的关键节点，头部厂商已获得亿元级订单，行业总市值突破3万亿元 [1] - 在OEM、供应链及科技巨头的协同推进下，机器替代人力的效率提升、供应链产能布局及多维技术赋能正加速产业升级 [1] - 2026年产业重点在于特斯拉Optimus的量产预期、国产整机厂的资本化加速以及数据和算力规模效应带来的根本性突破 [3][4] 2025年具身智能机器人产业实际进展 - 整机厂方面，多家头部厂商已获得超亿元订单，优必选累计订单超8亿元，智元机器人累计订单超5.2亿元，应用率先落地于科研教育、文化娱乐及数据采集工厂领域 [1] - 供应链方面，为配合特斯拉2026年量产计划，中国供应商正积极布局泰国等海外产能枢纽，覆盖丝杠、轻量化部件等核心环节 [2] - 科技巨头方面，分化成两类路径：一类如华为对标英伟达模式，聚焦芯片、算力、模型等基础设施建设；另一类如美团、京东基于自身业务场景渗透Physical AI，通过构建平台生态竞争 [2] 2026年具身智能机器人产业重点方向展望 - 特斯拉预计2026Q1发布Optimus V3，马斯克薪酬激励计划的达成目标包括累计100万台人形机器人的交付，短期量产目标波动属合理范畴，建议聚焦机器替代人力的实际进展 [3] - 国产链应重点关注整机厂，港股市场已成为“聚集地”，在“18C章”政策支持下，优必选、越疆等企业已登录港交所，具身智能产业有望迎来千亿元级别市值的整机厂标的 [3] - 具身智能模型的根本性突破取决于数据与算力的规模效应，Vision-Language-Action模型性能随数据规模提升而增强，视频生成模型对算力需求持续增强，率先拥有数据和算力资源的玩家将掌握话语权 [4] 行业板块规模与投资主线 - 截至2025年10月，基于100家企业样本，板块整体市值预计已超3万亿元，行业分布上机械、汽车、电子占据主导地位，公司市值占比分别为26%、22%、22% [7] - 板块变化体现三大主线：市值规模投资主线从“大市值→小市值→大市值”回归；产业进展催生小范围主题型投资；国产链崛起加速 [7]

据隆盛科技消息，近日，深圳叠动科技有限公司顺利完成新一轮增资扩股，隆盛科技再度加码战略投 资。此次增资后，公司合计持有叠动科技9.23%股权。公司表示，此次二次增资，是隆盛科技聚焦机器 人赛道、完善产业链布局、强化核心竞争力的关键举措。本次合作将助力双方打造核心产品与解决方 案、共建机器人智能生态。 ...

过去二十年，我们见证了iPhone为代表的智能手机如何改写产业格局、商业生态乃至人类生活方式。为 此，我们甚至创造了一个专有名词，iPhone时刻，指一种技术从长期的试验阶段，走向产品化并大规模 普及的历史瞬间。 而今，另一个行业正准备迎接这样的iPhone时刻，那便是人形机器人。 贝恩公司最近刚发布的《未来已来，智驱新程——全球人形机器人产业趋势洞察》中提到，人形机器人 将有可能成为推动未来全球经济和产业发展的全新引擎，该产业将在 2035 年达到 1.5 万亿元人民币规 模，部署量突破 1300 万台，成为足以比肩智能手机的新万亿级赛道。 换句话说，人形机器人的"iPhone 时刻"正在到来，并且很可能比我们想象得更快。 从工厂到客厅，人形机器人逐步找到自己的场景 目前，人形机器人正在不同的行业和应用场景渗透。 比如在工业领域，我们已经看到一些国内外制造类企业，比如汽车制造和物流企业，开始在工厂和园区 尝试使用人形机器人。它们承担的任务主要分两类：一类是要求一定泛化能力的任务，比如包裹分拣与 运送；另一类是简单的机械操作，比如装配和拧螺丝。 我们已经在一些海外案例中看到，单台机器人的投入产出比在早期测试阶 ...

华为推出首款AI陪伴机器人 - 华为终端BG董事长余承东宣布推出首款陪聊机器人"智能憨憨"，售价399元，于11月28日开售 [1] - 产品具备毛绒玩具外形，支持语音对话、触摸互动，并带有专属日记记忆系统，能记录用户的日常倾诉和悄悄话 [1] - 实体"智能憨憨"搭载华为小艺大模型和适配鸿蒙系统，设计了完整的宇宙观背景 [5] - 产品功能包括通过触摸、吹气触发反馈，摸摸额头给予不同表情反应，轻轻晃动会兴奋到发抖，并能根据用户作息提供晨起问候、睡前道晚安等节律同步服务 [5][6] AI陪伴硬件行业现状 - 2025年是AI陪伴硬件爆发之年，今年以来海内外共有超过20家陪伴类"AI+硬件"公司获得融资，单轮金额突破亿元的公司包括跃然创新、灵宇宙、维他动力、玄源科技、乐聚机器人等 [2] - 全球智能陪伴市场规模在2024年高达281.9亿美元（约合人民币2000亿元） [10] - 2025年AI陪伴类应用的日活人数比去年翻了一倍，越来越多用户主动寻求此类陪伴 [11] - 行业存在产品同质化问题，很多产品是玩具套个芯片，内置大模型的互动水平差距不大，IP对产品销量的影响更大 [3] - 行业数据存在较大水分，一些热门产品销量并没有对外宣称的那么大 [4] 技术发展与产品特性 - AI陪伴玩具通过拟人化表达、情绪共鸣、长期记忆和上下文理解建立情感连接 [11] - 大模型、多模态交互、语音合成、情绪识别等技术让"AI陪聊"首次拥有真正的"人味儿" [10] - 产品具备规模化潜力，一个训练好的大模型可同时服务成千上万用户，实体部分成本控制到位后能大批量出货 [11] - 相比传统消费电子产品，陪聊机器人附带的"情感价值+社交价值"使其具备更强粘性与复购可能，成为"长期陪伴+周期性服务/订阅/增值服务"的入口 [12] 行业影响与未来趋势 - 华为入场有助于将"AI玩具"概念以前所未有的强度和广度推向数以亿计的普通消费者，被经销商、零售渠道等B端客户视为被主流品牌验证过的潜力品类 [6][7] - 行业创业者认为华为加入是好事，会让更多人关注AI陪伴设备，加速整个行业发展 [7] - AI陪伴玩具的终极目标是实现"生命感"，目前最先进的开源方案尚不能满意，预计到2026年大模型技术在遗忘和个性化方面会有更大突破 [14][15] - 未来产品功能将从单一"语音/文本聊天+情绪识别"向多模态交互发展，乃至实现"具身智能"，真正进入家居、陪护场景，向"社会辅助机器人"发展 [15] - 随着老龄化加剧，针对空巢老人的"陪护+陪聊+情感支持+健康关怀"型机器人可能成为巨大增长方向 [15] - AI陪伴硬件可作为收集海量真实多模态用户交互数据的终端，这些数据可反哺模型与算法迭代，最终通向更高级的AGI和家庭机器人 [15]

人民财讯11月28日电，企查查APP显示，近日，优必选"一种人形机器人跌倒控制方法、装置、设备和 存储介质"专利获授权。企查查专利摘要显示，该申请涉及人形机器人技术领域，该申请通过实时监测 重心位置、运动速度和加速度，提高了跌倒预测的准确性。该方法能在高风险情况下迅速启动保护动 作，减少损伤风险，保护周围人员安全。它增强了机器人的适应性和自主性，提升了稳定性和安全性， 降低了维护成本，延长了使用寿命，从而增强了机器人的实用性和市场竞争力，拓宽了应用范围。 ...