财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入1.37亿元，较上年同期减少21.03%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为 - 1737.18万元，较上年同期减少1418.10%[4] - 营业利润本期 - 1889.37万元，较上年同期减少1404.65%[8] - 净利润本期 - 1736.36万元，较上年同期减少1966.32%[8] - 营业总收入本期为137,304,928.23元，上期为173,861,840.76元，同比下降约20.91%[16] - 营业总成本本期为160,038,072.37元，上期为175,468,496.50元，同比下降约8.79%[16] - 净利润本期为 - 17,363,634.83元，上期为930,369.68元，同比由盈转亏[17] - 基本每股收益本期为 - 0.0262元，上期为0.002元，同比下降约1410%[18] 财务数据关键指标变化 - 费用与收益 - 销售费用本期492.47万元，较上年同期减少36.48%[7] - 投资收益本期27.44万元，较上年同期增加320.94%[7] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为 - 1812.71万元，较上年同期减少147.55%[4] - 投资活动产生的现金流量净额本期 - 4949.77万元，较上年同期减少396.39%[8] - 筹资活动产生的现金流量净额本期 - 8.39万元，较上年同期增加82.62%[8] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 18,127,108.54元，上期为38,125,387.65元，同比由正转负[18] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 49,497,726.38元，上期为 - 9,971,577.18元，亏损扩大[18][19] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 83,930.87元，上期为 - 482,897.70元，亏损减少[19] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 67,757,869.37元，上期为27,663,114.76元，同比由正转负[19] - 期末现金及现金等价物余额本期为174,689,287.33元，上期为315,640,485.48元，同比下降约44.65%[19] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为92146[10] - 股东王从起合计持有公司股份4,103,000股，占公司股份总数的0.62%[11] - 股东徐广岐合计持有公司股份2,441,000股，占公司股份总数的0.37%[11] 公司决策 - 公司于2025年3月31日召开相关会议审议通过2025年度向特定对象发行A股股票方案等议案[12] 资产负债情况 - 期末货币资金为177,793,104.67元，期初为246,042,337.64元[13] - 期末交易性金融资产为40,401,866.00元，期初无此项[13] - 期末流动资产合计1,341,927,663.71元，期初为1,341,820,981.24元[13] - 期末非流动资产合计1,089,058,029.18元，期初为1,103,578,770.05元[14] - 期末资产总计2,430,985,692.89元，期初为2,445,399,751.29元[14] - 期末负债合计840,842,497.16元，期初为838,789,492.11元[14] - 期末所有者权益合计1,590,143,195.73元，期初为1,606,610,259.18元[15] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[20]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 华力创通2024年业绩短暂承压，主要因部分项目产品交付推迟、卫星应用产品毛利率下降及研发费用增加，但经营活动现金流稳健、在手合同充足，看好未来发展 [1][2] - 公司董事会审议通过增发预案，拟募资不超4.5亿元用于多个项目，若实施将加快产品布局、解决高低轨融合问题，为卫通研发奠定基础 [3] - 卫星通信发展趋势向好，高轨天通星座应用发展、低轨卫星互联网组网加速，公司掌握关键核心技术、构建产业格局，有望受益 [4] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.16、0.34、0.57亿元，2025年4月18日收盘价对应PE为712、335、198倍 [4] 相关目录总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入5.47亿元，同比减少22.93%，归母净利 - 1.43亿元 [1] - 2024年毛利率29.60%，同比 - 4.42pct，研发费用0.88亿元，同比增长18.16%，研发费用率16.11%，较2023年提高5.61pct [2] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为7.72、9.77、11.81亿元，增长率分别为41.2%、26.5%、20.9%；归母净利润分别为0.16、0.34、0.57亿元，增长率分别为111.1%、112.6%、69.5% [4][6] 业务布局 - 董事会于2025年3月审议通过增发预案，拟募资不超4.5亿元用于“基于抗辐照模组的星载计算处理设备研制及产业化项目”等三个项目 [3] 行业趋势 - 高轨天通星座处于应用持续发展阶段，截至2024年底，支持直连天通卫星功能的手机终端达25款，累计销量超1600万台 [4] - 低轨卫星互联网处于组网加速阶段，千帆星座已发射五批共90颗组网卫星，国网星座已发射两批共19颗组网卫星，4月还成功发射四颗卫星互联网技术试验卫星 [4] 财务指标预测 - 成长能力方面，2025 - 2027年营业收入增长率分别为41.23%、26.48%、20.94%，净利润增长率分别为111.13%、112.61%、69.55% [11] - 盈利能力方面，2025 - 2027年毛利率分别为38.43%、38.86%、39.49%，净利润率分别为2.06%、3.46%、4.85% [11] - 偿债能力方面，2025 - 2027年流动比率分别为2.03、1.86、1.78，速动比率分别为1.32、1.19、1.10 [11] - 经营效率方面，2025 - 2027年应收账款周转天数分别为205.08、200.92、200.95天，存货周转天数分别为348.44、210.54、211.08天 [11] - 每股指标方面，2025 - 2027年每股收益分别为0.02、0.05、0.09元，每股净资产分别为2.43、2.48、2.56元 [11] - 估值分析方面，2025 - 2027年PE分别为712、335、198倍，PB分别为7.0、6.9、6.7倍 [6][11]

文章核心观点 2025年4月18日华力创通发布2024年年度报告，介绍了机构投资者持股情况及公募基金、外资基金持股变化 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月17日，113个机构投资者持有华力创通A股股份，合计持股2919.88万股，占总股本4.41% [1] - 前十大机构投资者包括香港中央结算有限公司等，合计持股比例3.71%，较上一季度下跌0.30个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一期持股增加的公募基金1个，为国泰中证军工ETF，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金2个，为南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF，持股减少占比0.27% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金109个，包括富国中证军工指数A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金2个，为天弘中证500指数增强A、天弘中证1000增强策略ETF [2] 外资基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的外资基金1个，为香港中央结算有限公司，持股减少占比小幅下跌 [2]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行48458149股A股，每股6.81元，募集资金总额329999994.69元，净额323886496.43元[1] - 截至2024年12月31日，公司募集资金总额32388.65万元，实际使用28375.87万元，尚未使用4507.88万元[21][33] 资金投入与使用 - 截至2023年12月31日，累计投入募投项目16760.54万元，补充流动资金8388.65万元，未使用7239.46万元[4] - 2024年度直接投入募投项目3226.68万元，截至2024年12月31日累计投入19987.22万元[5] - 截至2024年12月31日，累计补充流动资金8388.65万元，未使用4012.78万元[5] - 截至2024年12月31日，以募集资金置换自筹预先投入2535.90万元[16] - 2022年10月26日，同意用2290.61万元募集资金置换预先投入自筹资金[16][33] - 2022年12月7日，同意用基本户等支付人员费用并以募集资金等额置换[17][33] 项目进展 - 2024年7月30日，将“北斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目”预定可使用日期延至2024年12月31日[13] - “北斗+5G融合终端基带芯片研发及产业化项目”截至期末投资进度为69.96%，预计2025年7月达到预定可使用状态[32] - “北斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目”截至期末投资进度为101.93%，于2024年12月达到预定可使用状态[32] - “补充流动资金项目”截至期末投资进度为100.00%[32] 资金利息与管理 - 2024年度募集资金专户利息收入68.72万元，扣除手续费0.08万元，账户注销转出利息收入8.42万元[9] - 截至2024年12月31日，公司利息收入503.86万元，已扣除手续费0.33万元[33] - 公司拟使用不超8000万元闲置募集资金和不超10000万元闲置自有资金进行现金管理[19] - 截至2024年12月31日，公司未使用募集资金购买理财产品[20] 资金节余处理 - “北斗机载终端及地面数据系统研发及产业化项目”节余2.34万元拟永久补充流动资金[18][21][33] - “北斗+5G融合终端基带芯片研发及产业化项目”未使用募集资金4505.54万元，将继续用于该项目[21][33] 变更情况 - 2024年度累计变更用途的募集资金总额比例为0.00%[32]

关联交易预计 - 2025年度公司预计关联交易总金额不超1100万元[2] 上一年度关联交易情况 - 2024年向江苏方元销售卫星产品实际1797036.28元，占比0.33%[4] - 2024年向华天信通采购卫星产品实际4013205.81元，占比0.45%[4] - 2024年向杭州城芯科技采购卫星产品实际0元，占比0%[4] 关联方财务数据 - 截至2024年底，江苏方元总资产144149362.09元，净利润5048421.03元[6] - 截至2024年底，华天信通总资产60307937.37元，净利润5156373.69元[10] 股权信息 - 苏州荣通参股华天信通20%股权[10] 决策相关 - 2025年4月16日相关会议审议通过预计2025年关联交易议案[14][15] - 监事会认为2025年度关联交易预计符合公司利益[17] - 保荐机构认为2025年度关联交易预计符合法规[18]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入54,689.62万元，主营业务收入54,563.82万元[7] - 2024年营业总收入为546,896,241.02元，同比下降22.93%[27] - 2024年营业总成本为669,673,324.59元，同比下降6.11%[27] - 2024年净利润为 - 142,178,015.77元，同比下降869.74%[28] - 2024年基本每股收益为 - 0.22元，同比下降833.33%[29] 资产负债 - 2024年末公司资产总计24.45亿元，期初23.88亿元，增长2.39%[22] - 2024年末流动资产合计13.42亿元，期初14.38亿元，下降6.64%[22] - 2024年末非流动资产合计11.04亿元，期初9.50亿元，增长16.19%[22] - 2024年末负债合计8.39亿元，期初6.39亿元，增长31.28%[23] - 2024年末所有者权益合计16.07亿元，期初17.49亿元，下降8.17%[23] 现金流 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为927,103,194.08元，同比增长约20.78%[33] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为274,548,544.10元，同比增长约152.34%[34] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 264,022,131.13元，亏损扩大约16.93%[34] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 56,583,895.57元，由盈转亏[34] 审计信息 - 审计报告签署日期为2025年04月16日[2] - 审计机构为致同会计师事务所（特殊普通合伙）[2] - 审计报告文号为致同审字（2025）第110A012935号[2] - 注册会计师为任一优、白晶[2] - 审计意见类型为标准的无保留意见[2] 股本变动 - 2010年1月7日公司在深交所上市，公开发行1700万股，发行后总股本为6700万股[54] - 2020年变更后的总股本为61421.71万股[54] - 2021年向特定对象增发4845.8149万股后，总股本变为66267.5236万股[54][55] 会计政策 - 财务报表按企业会计准则编制，以持续经营为基础列报，会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外以历史成本为计量基础[59][60][61] - 会计期间为每年1月1日至12月31日[64] - 营业周期为12个月[65] - 公司及境内外子公司以人民币为记账本位币[66] 资产核算 - 公司存货分为原材料、在产品等，按实际成本计价[124] - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量[126] - 长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业权益性投资[131] - 房屋及建筑物折旧年限20年，残值率5%，年折旧率4.75%[143] 金融工具 - 公司成为金融工具合同一方时确认金融资产或负债，满足条件时终止确认[80][81][82] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益三类[90] - 金融负债初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益、以摊余成本计量两类[92] 收入确认 - 公司在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入，合同含多项履约义务按单独售价相对比例分摊交易价格[185] - 销售商品业务在商品运送至客户且客户接受并签收时确认收入，附有销售退回条款的以累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额为限[192] - 技术开发业务在技术成果交付并经客户验收后确认收入[193] 政府补助 - 非货币性资产政府补助公允价值不能可靠取得时按名义金额1元计量[196] - 与资产相关政府补助确认为递延收益在相关资产使用期限内分期计入损益[196] - 与收益相关政府补助用于补偿已发生成本费用或损失的计入当期损益[197] - 与收益相关政府补助用于补偿以后期间成本费用或损失的计入递延收益[197] 所得税 - 所得税包括当期所得税和递延所得税[198] - 公司采用资产负债表债务法确认递延所得税[198] - 各项应纳税暂时性差异均确认相关递延所得税负债[198] - 公司以很可能取得的未来应纳税所得额为限确认递延所得税资产[199]

关联资金往来 - 2024年其他关联资金往来期初余额17389.06万元[2] - 2024年累计发生金额（不含利息）6060.20万元[2] - 2024年利息0.49万元[2] - 2024年偿还累计发生金额3509.12万元[2] - 2024年期末余额19940.63万元[2] 子公司往来 - 北京华力天星科技2024年期初余额821.53万元，累计262.22万元，期末1083.75万元[2] - 北京华力智飞科技2024年期初3989.20万元，累计3937.13万元，偿还2502.83万元，期末5423.50万元[2] 担保情况 - 截至2024年12月31日，为北京华力方元科技担保余额为0 [2] 会议批准 - 本表于2025年4月16日获第六届董事会第九次会议批准[3]

人员与业务数据 - 截至2024年末，致同所从业人员近六千，合伙人239名，注会1359名[1] - 2023年度致同所业务收入27.03亿元，审计收入22.05亿元[2] - 2023年年报上市公司审计客户257家，收费3.55亿元[2] 审计相关安排 - 2024年4月23日公司续聘致同所为2024年度审计机构[3] - 2025年3月10日审计委员会进行审前沟通[5] - 2025年4月16日审计委员会审阅2024年度报告[5][6]

财报与说明会安排 - 公司2024年年度报告及摘要于2025年4月18日刊登[1] - 2025年5月7日15:00 - 17:00举办2024年度网上业绩说明会[1] - 业绩说明会采用网络互动，网址为https://eseb.cn/1nmnD5brjOw [1] 参会人员与提问方式 - 副董事长兼总经理王伟等出席业绩说明会[2] - 投资者可于2025年5月7日前登录网址或扫码会前提问[2] 说明会回应 - 公司将在说明会上就关注问题在披露范围内回答[3]

业绩数据 - 2024年营业收入546,896,241.02元，较2023年减少22.93%[2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 142,963,933.66元，较2023年减少911.55%[2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额274,548,544.10元，较2023年增加152.34%[2] 财务指标 - 2024年末存货603,527,413.57元，较2023年末增加76.89%[7] - 2024年末应付账款423,045,344.44元，较2023年末增加74.24%[11] - 2024年末合同负债155,179,811.87元，较2023年末增加137.23%[11] 损益情况 - 2024年信用减值损失 - 18,295,478.22元，较2023年增加241.08%[15] - 2024年资产减值损失 - 27,463,061.94元，较2023年增加1647.01%[15] - 2024年营业外收入192,201.15元，较2023年增加319.54%[15] - 2024年净利润 - 142,178,015.77元，较2023年减少861.59%[15] 现金流量 - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为2.75亿美元，较2023年度增长152.34%[19] - 2024年度经营活动现金流入小计为9.63亿美元，较2023年度增长19.47%[19] - 2024年度经营活动现金流出小计为6.89亿美元，较2023年度减少1.25%[19] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额为 - 2.64亿美元，较2023年度减少16.93%[19] - 2024年度投资活动现金流入小计为5.77亿美元，较2023年度增长189.89%[19] - 2024年度投资活动现金流出小计为8.41亿美元，较2023年度增长97.93%[19] - 2024年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 0.57亿美元，较2023年度减少324.67%[19] - 2024年度筹资活动现金流入小计为0.34亿美元，较2023年度减少55.10%[19] - 2024年度筹资活动现金流出小计为0.91亿美元，较2023年度增长77.28%[19] - 2024年度现金及现金等价物净增加额为 - 0.46亿美元，较2023年度增长50.34%[19]