委员会构成 - 战略与 ESG 委员会由四名董事组成，至少一名独立董事[8] - 委员由董事长等提名[8] - 设主任委员一名，由董事长担任[9] 会议规定 - 例会每年至少召开一次[18] - 会前三日提供资料，可豁免通知期[19] - 三分之二以上委员出席方可举行[17] - 决议须全体委员过半数通过[17] 其他 - 保存会议资料至少十年[19] - 细则由董事会制订修改和解释[23][24]

会议决策 - 2026年1月14日召开第五届董事会第十一次会议[3] - 审议通过三项议案，含董事会战略委员会更名及细则修订[3] 章程修订 - 《公司章程》修订后设战略与ESG等专门委员会[3] - 提名、薪酬与考核委员会独立董事占多数并任召集人[3] 委员会职责 - 战略与ESG委员会研究公司发展与ESG战略并提建议[4][5] - 审阅相关披露文件，监督ESG治理并提供决策咨询[5] 后续安排 - 修订《公司章程》需提交股东会审议[5] - 治理制度全文见巨潮资讯网[6]

审计委员会构成 - 成员由三名非公司高级管理人员的董事组成，独立董事过半数并担任召集人[8] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或三分之一以上董事提名，董事会选举产生[9] - 任期与同届董事会一致，届满连选可连任[9] 审计委员会职责 - 每年至少召开一次无管理层参加的与外部审计机构单独沟通会议[13] - 督导内部审计部门至少每半年对重大事件和资金往来情况检查一次[14] - 根据内部审计报告对公司内部控制有效性出具书面评估意见并报告董事会[15] - 审阅公司财务报告，对真实性、完整性和准确性提意见[15] - 关注公司财务报告重大会计和审计问题[15] - 关注是否存在财务报告相关欺诈、舞弊及重大错报可能性[15] - 定期（至少每年）向董事会提交受聘外部审计机构履职情况评估报告[18] 审计委员会会议 - 每季度至少召开一次，两名及以上成员提议或召集人认为必要可开临时会议[23] - 公司不迟于会议召开前三日提供资料，全体委员同意可豁免通知期，资料保存十年[23][24] - 会议由三分之二以上委员出席方可举行，向董事会提审议意见须全体委员过半数通过[24] - 成员连续两次未亲自且不委托出席会议，其余委员建议董事会撤换[25] - 表决方式为举手或投票，临时会议可通讯表决，表决后签名确认[26] - 必要时可邀请外部审计机构代表等列席并提供信息[28] - 会议记录记载日期、地点、议程等，载明独立董事意见并签字确认[26][29] - 通过的审议意见书面提交董事会[27] 决议执行与细则规定 - 须经董事会批准的决议交审计监察部执行[29] - 细则由董事会制订修改，自审议通过施行，解释权归董事会[31][32]

会议信息 - 公司第五届董事会第十一次会议于2026年1月14日召开[3] - 应出席董事12名，实际出席12名[3] 议案表决 - 《关于董事会战略委员会更名并修订工作细则的议案》等多议案表决全票通过[4][5][7][8][9] 后续安排 - 公司将召开股东会审议《关于修订<公司章程>的议案》，具体另行公告[9]

募投项目结项 - 公司同意12个募投项目结项[3] - 截至2025年12月31日，12个募投项目均建设完成[7] 项目投资与产出 - 温氏股份猪业生物安全升级改造项目原投资29597.20万元，拟投募集资金17194.11万元，升级15个子公司猪场设施[8] - 北票温氏康宝肉类食品有限公司年100万头生猪屠宰项目投资30000.00万元，拟投募集资金22000.00万元，年屠宰能力100万头[8] - 宾阳温氏畜牧有限公司高效养殖小区项目投资23215.43万元，拟投募集资金18500.00万元，年出栏肉鸡2060万只[8] 资金投入与节余 - 温氏股份猪业生物安全升级改造项目累计投入16023.94万元，应付未付1053.12万元，节余117.05万元[12] - 北票温氏康宝肉类食品有限公司年100万头生猪屠宰项目累计投入14902.04万元，节余7097.96万元[12] - 宾阳温氏畜牧有限公司高效养殖小区项目累计投入17734.23万元，节余765.77万元[14] - 可转债募集资金计划投资108050.00万元，累计投入93004.90万元，应付未付110.76万元，节余14934.34万元[14] 节余资金处理 - 承接大华农首次公开发行节余募集资金117.05万元及利息用于补充流动资金[20] - 可转债节余募集资金14934.34万元存放专用账户，按规划和需求安排使用[20]

董事会会议 - 公司于2026年1月14日召开第五届董事会第十一次会议[3] 委员会调整 - 会议审议通过调整公司第五届董事会专门委员会委员议案[3] - 战略与ESG委员会委员确定[3] - 审计委员会委员确定[3] - 调整后各专门委员会委员任期与第五届董事会任期一致[3] 审计委员会特点 - 调整后的审计委员会独立董事占半数以上且主任为独立董事[6] - 审计委员会主任陆正华是会计专业人士[6]

公司股价与交易情况 - 1月14日公司股票收盘价为16.89元人民币，当日上涨0.48% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为18.5万股，成交金额为248.83万元人民币 [1] - 该笔大宗交易成交价为13.45元，较当日收盘价折价20.37% [1] - 该笔大宗交易的买卖双方营业部均为中国中金财富证券有限公司云浮新兴东堤北路证券营业部 [1] 近期市场资金动向 - 近3个月内公司股票累计发生16笔大宗交易，合计成交金额为8401.87万元人民币 [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌0.12% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出1.75亿元人民币 [1]

2025年生猪市场回顾与特征 - 2025年全年生猪均价约13.80元/公斤，整体呈现震荡下行走势，显著低于2024年水平 [1] - 猪价从年初约16元/公斤高位震荡回落，10月下旬一度跌破11元/公斤，触及近几年低位，自10月起自繁自养模式陷入亏损 [2] - 市场呈现“前稳后跌、旺季不旺”的特征，形成“跌价易、涨价难”的局面 [2] 市场供需分析 - 供给端：能繁母猪存栏量持续高企，行业生产效率提升导致生猪出栏体重攀升，猪肉实际供应量超出市场预期 [2] - 需求端：传统消费旺季提振效应减弱，猪肉消费占比下滑，禽肉、牛羊肉等分流需求，家庭和餐饮采购趋谨慎 [2] 期货市场表现 - 2025年上半年生猪期货主力合约提前反映下跌预期，期货价格持续贴水现货；7月中下旬受政策调控指引短期显著上涨，随后快速下跌回归基本面驱动 [3] - 2025年生猪期货总成交量达1799.3万手，日均成交量7.4万手，日均持仓量21.3万手，流动性稳步提升 [9] 行业竞争与成本变化 - 行业掀起“效率革命”，头部企业成本优势凸显：牧原股份完全养殖成本从年初约13元/公斤持续下降至10月的11.3元/公斤；温氏股份2025年1-11月肉猪养殖平均综合成本降至12.2～12.4元/公斤 [5] - 成本下降得益于产能利用率与生产效率提升，头部企业PSY指标已攀升至28以上 [5] - 饲料成本（玉米、豆粕约占60%）低位运行，龙头企业通过优化配方降低成本；智能化设备应用使防疫成本控制在0.2～0.3元/公斤，并降低人工与管理成本 [5] 行业结构演变 - 竞争焦点转向“降本增效+品质升级”，龙头企业凭借规模和技术优势摊薄刚性成本 [5] - 中小养殖户压力增大，生存空间被压缩，行业向规模化、集约化方向发展 [5] 2026年市场展望 - 上半年供应压力或依然存在，下半年有望迎来边际改善，价格或呈现前低后高态势 [6][7] - 受前期产能去化较慢影响，2026年上半年猪肉市场供应仍较为充足，叠加消费淡季，市场价格面临压力 [6] - 从近几个月产能去化趋势看，2026年下半年猪肉市场供应存在缩量预期，叠加消费季节性好转，或带动猪价上涨 [6] - 预计2026年生猪均价或在12～13元/公斤 [7] 产能与去化预期 - 截至2025年10月，能繁母猪存栏量达3990万头，超出正常保有量（3900万头），但再次跌至4000万头以下，产能去化有加速迹象 [6] - 预计行业持续亏损将促使养殖户加快淘汰低效产能，2026年二季度能繁母猪存栏量或降至3850万～3900万头 [6] 需求与政策环境 - 2026年生猪需求或继续疲软，“旺季不旺”或成常态，传统节日需求提振幅度较为有限 [6] - 政策端调控将继续成为市场关注重点，相关部门进行政策调控以推动猪价恢复至合理区间，预计调控政策将具有持续性 [7] 行业经营策略建议 - 对养殖户建议：持续防好疫病；做好增效降本；确保产能保持在合理水平；不赌行情，顺势出栏 [8] - 建议养殖主体主动运用期货和衍生品等风险管理工具，可利用期货进行原料成本套保和销售价格套保以锁定利润 [8] - 越来越多的中小养殖户通过“保险+期货”锁定饲料成本及生猪出栏价格，保障经营连续性和稳定性 [9]

政策背景与行业定位 - 2025年12月12日，三部门联合发布通知，要求地方商务主管部门加强与金融管理部门协同，推动金融资源支持提振和扩大消费[1] - 金融机构需依据已有政策制定实施细则并开展专项行动，以支持提振和扩大消费[1] - 消费作为拉动经济增长的重要引擎，其市场活力与长期发展潜力备受瞩目，消费主题基金聚焦消费行业优质资产，把握消费升级与行业复苏机遇[1] 中证主要消费指数概况 - 中证主要消费指数由中证指数有限公司编制，选取中证800指数样本股中属于主要消费行业的股票组成，反映沪深两市A股中主要消费类股票的整体表现[2] - 指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点[2] - 样本空间严格限定于中证800指数样本中的主要消费行业证券，覆盖食品饮料、农牧渔等核心消费赛道[2] - 指数设置10%的单个样本权重上限，并通过半年定期调整进行成分股优化[2] - 截至2026年1月12日，指数样本数量达38只，样本自由流通市值从36.47亿元到8,885.48亿元，平均自由流通市值604.14亿元[2] - 指数采用调整市值加权计算，兼顾成分股的规模与流动性特征[3] 指数行业与成分结构 - 指数行业分布高度集中于食品消费领域，食品饮料行业权重占比达67.62%，农林牧渔占比28.42%，两者合计覆盖超96%的权重[4] - 食品饮料与农林牧渔行业具备需求弹性低、业绩周期波动小的防御属性[4] - 食品饮料板块中的白酒、乳制品、调味品等细分领域具备消费升级驱动下的成长空间[4] - 中证主要消费指数前十大权重股分别为贵州茅台、伊利股份、五粮液、牧原股份、温氏股份、山西汾酒、泸州老窖、海天味业、东鹏饮料、海大集团[5] - 前十大权重股具体权重为：贵州茅台10.06%、伊利股份9.65%、五粮液9.51%、牧原股份9.39%、温氏股份6.25%、山西汾酒5.95%、泸州老窖5.94%、海天味业4.37%、东鹏饮料3.99%、海大集团3.08%[6] - 贵州茅台以10.06%的权重居首，自由流通市值达8,911.34亿元，前三大成分股合计权重超29%[6] 相关投资产品 - 博时中证主要消费ETF、广发中证主要消费ETF、嘉实中证主要消费ETF发起联接A等基金紧密跟踪中证主要消费指数[6] - 嘉实中证主要消费ETF发起联接A的基金经理刘珈吟在管16只基金，现任基金资产总规模2,257.46亿元，在管基金最佳任期回报率为155.76%[7]

文章核心观点 - 温氏股份在A股养殖企业ESG主动评级中获得AApi评级，其“生态养殖+责任赋能”的双轮驱动模式被视为行业可复制的发展样本 [1] - 在“双碳”目标、环保监管及消费升级背景下，ESG已成为企业高质量发展的“必答题”，公司深度响应国家战略，构建绿色循环生态 [1] - 公司通过技术创新解决特定区域环保难题，并聚焦食品安全与无抗养殖，将可持续发展作为核心战略 [2][3] ESG评级与行业地位 - 在纳入评级的23家A股养殖企业中，温氏股份凭借综合表现优异获得AApi评级 [1] - 公司以“生态养殖+责任赋能”的双轮驱动模式领跑行业，树立了可复制的发展样本 [1] - ESG已从企业发展的“加分项”升级为高质量发展的“必答题”，行业背景是“双碳”目标深化、环保监管趋严及消费市场品质化升级 [1] 绿色循环生态体系构建 - 公司深度响应国家“粮食安全”与“双碳”战略，以绿色养殖为基础构建生态闭环 [1] - 打通“养殖废弃物资源化—能源/肥料再生—反哺种养产业”的全链条循环 [1] - 构建多层次、区域适配的低碳循环体系，深耕“猪-肥/水-粮-饲”模式 [1] - 通过干清粪工艺和畜禽粪便立式发酵罐将新鲜猪粪转化为有机肥 [1] - 处理达标后的尾水经管网覆盖周边农田用于灌溉，实现农作物增产并全部反哺饲料生产，同时为农户抗旱保收提供保障 [1] - 该模式减少污染物排放，粪肥替代化肥降低农业面源污染，尾水回用缓解水资源压力，助力行业环保标准升级 [1] 区域化技术创新与效益 - 2024年，公司针对西南地区山地多、耕地少的条件，创新研发“猪-沼液/尾水-高产作物”资源化技术体系 [2] - 采用“厌氧+粗筛/沉淀+混合/过滤”三级处理工艺，结合水肥一体化精准施用技术，实现沼液无害化处理率达95%以上 [2] - 该技术已在云南及西南地区43个种猪场推广应用，年减少氮磷排放1200余吨，有效解决山地养殖粪污处理难题 [2] - 该项技术带来直接经济效益2337万元，并带动周边农户增收3490万元，成为南方地区具有推广价值的生态养殖解决方案 [2] 食品安全与无抗养殖实践 - 公司聚焦食品安全核心责任，通过标准化养殖和全链条质量管控保障民生供给 [2] - 坚持“动物健康是食品安全的基石”理念，通过科学饲养、精准营养管理和严格生物安全措施保障畜禽健康 [2] - 积极响应国家饲料无抗政策，持续推进无抗养殖实践，减少抗生素使用，提升食品安全水平 [2] - 公司养猪业已全面实现商品猪和种猪生产的饲料无抗和饮用水无抗 [3] - 2024年，公司旗下4个蛋鸡场已取得无抗鸡蛋产品认证，认证规模为390万羽，合计产量达5.61万吨 [3] - 4个肉鸡养殖单位获得无抗产品养殖生产基地认证，认证规模7300吨/年 [3] 可持续发展战略与管理 - 公司始终将可持续发展作为企业核心战略，以系统化思维构建绿色生产体系 [3] - 秉持“全生命周期管理”理念，将污染防治贯穿到生产经营各环节 [3] - 通过制度创新和技术革新双轮驱动，持续提升环境治理效能 [3]