报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [3] - 当前价格为19.16元,合理价值为26.73元 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2023年3季度业绩大幅增长,营收754.2亿元(同比增长16.6%),归母净利润64.08亿元(同比增长241.5%) [1] - 扣非后归母净利润64.6亿元(同比增长233.3%) [1] - 资产负债率降至54.86%,较2季度末下降4.1个百分点 [1] 生猪业务 - 前3季度销售生猪2156.2万头(同比增长17.7%) [1] - 单3季度销售生猪718.8万头(同比增长9.9%),销售均价19.48元/公斤,估算头均盈利680-700元/头,养殖成本约13.8-14.0元/公斤 [1] - 公司持续降本增效,养殖效率领先行业,未来成本仍有下降空间 [1] - 公司持续优化种群结构,生产性生物资产余额48.49亿元,环比增长1.2% [1] 肉鸡业务 - 前3季度销售肉鸡8.71亿只(同比增长1.0%) [1] - 单3季度销售肉鸡3.23亿只(同比增长4.73%),销售均价13.14元/公斤,估算单羽利润2.5-2.7元/羽,养殖成本约12元/公斤 [1] - 公司肉鸡生产保持历史高位,成本控制能力领先行业,受益饲料成本下行实现较好盈利 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS分别为1.57元、1.91元、2.55元 [3] - 维持合理价值26.73元/股的观点,对应2024年PE估值17倍,维持"买入"评级 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收753.84亿元,同比增长16.53%;实现归母净利润64.08亿元,同比扭亏 [1] - 公司猪鸡养殖业务实现较好盈利,生猪养殖业务实现盈利约46亿元,肉鸡业务实现盈利约7亿元 [1] - 公司养殖成本呈现逐季下降趋势,随着生产指标和管理的优化,成本有望持续下降 [1] - 公司产能稳步增加,资产负债率有所下降,经营状况向好 [1] - 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/121/112亿元,维持"买入"评级 [1] 财务数据总结 - 营业收入: - 2022年实现营业收入83,725百万元,同比增长28.88% [3] - 预计2023-2026年营业收入将分别为89,921/108,629/120,539/130,866百万元,保持较快增长 [3] - 净利润: - 2022年实现归母净利润5,289百万元,同比下降139.46% [3] - 预计2023-2026年归母净利润将分别为-6,390/10,312/12,154/11,200百万元,2024年实现扭亏 [3] - 每股收益: - 2022年每股收益为0.807元,预计2023-2026年将分别为-0.961/1.550/1.827/1.683元 [3] - 资产负债率: - 2022年末资产负债率为56.25%,2023年末上升至61.41%,2024年末下降至51.42% [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收753.84亿元,同比增长16.53%;实现归母净利润64.08亿元,同比扭亏 [1] - 公司猪鸡养殖业务实现较好盈利,生猪养殖业务实现盈利约46亿元,肉鸡业务实现盈利约7亿元 [1] - 公司养殖成本呈现逐季下降趋势,随着生产指标和管理的优化,成本有望持续下降 [1] - 公司产能稳步增加,资产负债率有所下降,经营状况向好 [1] - 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/121/112亿元,同比扭亏/增长18%/下降8% [1] 财务数据总结 - 营业收入: - 2024E: 1086.29亿元,同比增长20.81% [3] - 2025E: 1205.39亿元,同比增长10.96% [3] - 2026E: 1308.66亿元,同比增长8.57% [3] - 归母净利润: - 2024E: 103.12亿元 [3] - 2025E: 121.54亿元,同比增长17.86% [3] - 2026E: 112亿元,同比下降7.85% [3] - 每股收益: - 2024E: 1.55元 [3] - 2025E: 1.83元 [3] - 2026E: 1.68元 [3] - 资产负债率: - 2022年末: 56.25% [3] - 2023年末: 61.41% [3] - 2024E年末: 51.42% [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司生猪出栏稳步增长,成本持续下降优势显著,预计2024Q4猪价仍相对高位运行,公司业绩有望持续高兑现 [2] - 公司肉鸡销量和成本均保持稳健,经营性净现金流大幅增长,现金流充裕高分红彰显公司投资价值 [3] 公司财务数据总结 - 2024年1-3季度公司营收754.19亿元,同比增长16.56%;归母净利润64.08亿元,同比增长241.47% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为127.47/115.77/94.42亿元,对应EPS为1.92/1.74/1.42元,当前股价对应PE为10.0/11.0/13.5倍 [4] - 2024年1-3季度公司生猪出栏2156.2万头,同比增长17.66%;生猪养殖完全成本14.6元/公斤以内,预计年底降至13.6元/公斤以内 [2] - 2024年1-3季度公司肉鸡销量8.7亿只,同比增长1.03%;肉鸡完全成本12.4元/公斤以内,2024Q3降至12元/公斤以内 [3] - 2024年1-3季度公司经营性净现金流127.9亿元,同比增长126.7%;资产负债率54.86%,同比下降5.45个百分点 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现归母净利润64.1亿元,扣非后归母净利润64.6亿元,同比均扭亏为盈[1] - 公司生猪养殖综合成本逐季下降,2024年第三季度生猪业务利润预计46-47亿元[1] - 公司肉鸡养殖完全成本稳定在6元/斤以内,2024年第三季度肉鸡业务利润预计7-8亿元[1] - 公司2024-2026年生猪出栏量和肉鸡出栏量有望持续增长,预计归母净利润将保持增长[2] - 公司近期实施回购和分红政策,彰显公司信心[1] 财务指标总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为112561百万元、122783百万元、125248百万元,同比增长25.2%、9.1%、2.0%[2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为10257百万元、15446百万元、12951百万元,同比增长260.5%、50.6%、-16.2%[2] - 2024-2026年毛利率预计分别为17.0%、18.6%、15.2%[2] - 2024-2026年ROE预计分别为23.8%、26.4%、18.1%[2] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.54元、2.32元、1.95元[2] - 2024-2026年P/E预计分别为12.43、8.25、9.84[2] - 2024-2026年P/B预计分别为2.96、2.18、1.78[2]

温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 公告编号：2024-114 | | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | 温氏食品集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司法》、《公司章程》的有关规定，温氏食品集团 股份有限公司（以下简称"公司"、"温氏股份"）第四届董事会 第三十次会议决定于 2024 年 11 月 7 日（星期四）召开 2024 年第 二次临时股东大会，现通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）会议届次：温氏食品集团股份有限公司 2024 年第二 次临时股东大会。 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：会议召集程序符合有关法 律、法规、规范性文件和公司章程的规定。 （四）会议召开时间： 1、现场会议时间：2024 年 11 月 7 日下午 15:00。 2、网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为： 1 温氏食品集团股份有限公司 2024 ...

财务业绩 - 公司2024年前三季度营业收入为753.84亿元，同比增长16.53%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为64.08亿元，同比增长241.47%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为127.90亿元，同比增长126.74%[2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.9664元，同比增长239.59%[2] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.9218元，同比增长233.15%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为64.60亿元，同比增长233.30%[2] - 公司2024年第三季度实现营业利润6,774,447,011.40元，同比下降4,477,249,617.33元[14] - 公司2024年第三季度实现净利润6,635,975,028.81元，其中归属于母公司股东的净利润为6,408,382,568.10元[14] - 公司2024年第三季度实现其他综合收益190,863.30元，归属于母公司所有者的其他综合收益为191,777.50元[14] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.9664元，稀释每股收益为0.9218元[14] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为12,790,028,085.39元，同比增加7,149,120,299.48元[15] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5,746,659,104.38元，同比减少3,021,668,733.04元[15] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6,109,411,797.35元，同比减少3,457,296,317.06元[16] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为73,715,216,546.13元，同比增加10,810,914,308.08元[15] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为55,038,037,481.51元，同比增加3,958,328,166.17元[15] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为5,538,035,669.62元，同比减少364,888,983.48元[15] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为934.22亿元，较上年度末增长0.57%[2] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为392.79亿元，较上年度末增长18.81%[2] - 公司资产总计为821.42亿元，较期初下降2.56%[17][18][19] - 公司流动资产合计为161.70亿元，较期初下降7.18%[17] - 公司非流动资产合计为659.72亿元，较期初下降1.36%[17][18] - 公司负债总计为325.91亿元，较期初下降7.07%[17][18][19] - 公司其他权益工具投资为12.78亿元，较期初下降7.19%[17][18] 股东情况 - 公司普通股股东总数为76,251，前10名股东持股情况如下：温鹏程持股3.91%、严居然持股2.70%、梁焕珍持股2.58%、温均生持股2.52%、黎沃灿持股2.36%、温小琼持股2.33%、温志芬持股2.29%、中国工商银行股份有限公司持股2.25%[7] - 公司无表决权恢复的优先股股东[7] - 公司前10名无限售条件股东持股情况如下：黎沃灿持有157,222,482股、中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持有149,839,901股、黄伯昌持有130,531,199股等[8] - 公司实际控制人为温志芬、温鹏程、温均生、温小琼、梁焕珍等家族成员[8] 财务数据 - 公司货币资金为36.79亿元、拆出资金为37.64亿元、交易性金融资产为22.72亿元[10] - 公司存货为193.10亿元[10] - 公司固定资产为330.44亿元、在建工程为46.68亿元、使用权资产为75.57亿元[10] - 公司油气资产为48.49亿元、无形资产为14.51亿元、商誉为1.59亿元[10] - 营业收入为75,383,596,388.47元，同比增长16.5%[13] - 营业成本为63,074,959,019.96元，同比下降2.1%[13] - 管理费用为3,651,387,619.69元，同比增长13.1%[13] - 研发费用为462,547,002.32元，同比增加15.7%[13] - 财务费用为744,302,862.03元，同比下降23.5%[13] - 投资收益为115,147,125.09元，同比下降78.8%[13] - 公允价值变动损失为236,039,780.19元[13] - 资产总计为93,421,657,763.03元，较上年末增加0.6%[11][12] - 负债总计为51,247,261,407.87元，较上年末下降10.2%[11][12] - 归属于母公司所有者权益为39,278,944,051.15元，较上年末增加18.8%[11][12] 其他 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是肉猪销量增加、价格上升导致现金流入增加[6] - 公司2024年前三季度投资活动和筹资活动产生的现金流量净额均有较大幅度的负增长，主要是购买理财产品和偿还融资借款导致现金流出增加[6] - 公司2024年第三季度报告未经审计[23]

业绩总结 - 2024年前三季度归母净利润64.083825681亿元[3] - 截至2024年9月30日，合并报表累计可供分配利润187.6911650648亿元[3] - 截至2024年9月30日，母公司累计可供分配利润287.5644720117亿元[3] 利润分配 - 以66.32604293亿股测算，每10股派现1.5元（含税）[3][4] - 合计派现9.9489064395亿元（含税）[4] - 利润分配预案经董事会、监事会通过，待股东大会审议[6][7][8]

温氏食品集团股份有限公司 第四届监事会第二十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 公告编号：2024-110 | | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | 二、审议通过了《关于公司 2024 年前三季度利润分配预案 的议案》 温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事 会第二十五次会议于 2024 年 10 月 16 日以书面和电话的形式通 知公司全体监事，会议于 2024 年 10 月 22 日 11:15 在总部 20 楼 会议室现场召开。应出席会议的监事有 5 人，实际出席会议的监 事有 5 人。会议由公司监事会主席温均生先生主持。本次会议的 召集、召开和表决程序符合法律、法规和《公司法》、《公司章程》 的有关规定。经与会监事认真审议，会议以记名投票表决的方式 通过了如下议案： 经审核，监事会认为：2024 年前三季度利润分配预案是根据 公司的财务状况、经营成果和现金流量的实际情况制定，履行了 必 ...

温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 | 公告编号：2024-113 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | | 温氏食品集团股份有限公司 关于公司变更注册资本及修改公司章程的公告 温氏食品集团股份有限公司董事会 2024年10月22日 根据《公司法》等法律法规的规定，拟对《公司章程》相关条 款进行修订，具体修订前后情况如下： | 条款 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | --- | | 第五条 | 公司注册资本为人民币 6,652,030,936 元。 | 公司注册资本为人民币 6,653,912,797 元。 | | 第二十条 | 公司股份总数为 6,652,030,936 股，均为人 | 公司股份总数为 6,653,912,797 股，均为人 | | | 民币普通股。 | 民币普通股。 | 1 温氏食品集团股份有限公司 除上述修订条款外，《公司章程》其他条款保持不变，变更后 公司章程有关条款以市场监督管理部门核定为准。 此事项尚需提交公司 2024 年第二次临时股东大会审议。 特此公告 ...