指数整体表现 - 一带一路（399991）指数于11月28日报收2752.77点，当日上涨0.71% [1] - 指数总成交额为982.74亿元，换手率为0.58% [1] - 指数成份股中66家上涨，19家下跌，杰瑞股份以10.0%的涨幅领涨，中际旭创以1.81%的跌幅领跌 [1] 十大权重成份股详情 - 十大权重股中，中际旭创权重最高为4.03%，最新价514.50元，下跌1.81% [1] - 权重排名第二的为紫金矿业，权重3.30%，最新价28.58元，微跌0.07% [1] - 特变电工、新易盛权重均为3.08%，分别上涨1.96%和2.05% [1] - 中国石油权重3.15%，下跌1.02%，总市值达17844.55亿元 [1] 资金流向分析 - 指数成份股当日主力资金净流出合计1.73亿元 [3] - 游资资金净流入合计3803.68万元，散户资金净流入合计1.35亿元 [3] - 新易盛主力净流入6.32亿元，净占比4.41%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 天孚通信主力净流入4.25亿元，净占比达7.31% [3] - 金风科技主力净流入1.17亿元，净占比高达10.53% [3]

市场整体表现 - 沪指11月28日上涨0.34% [1] - 申万行业中有29个行业上涨，钢铁和农林牧渔行业涨幅居前，均为1.59% [1] - 银行和煤炭行业跌幅居前，分别为0.83%和0.14% [1] - 两市主力资金全天净流入108.40亿元，19个行业呈现主力资金净流入 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，达34.23亿元，行业日涨幅为1.30% [1] - 有色金属行业主力资金净流入30.51亿元，日涨幅为1.44% [1] - 医药生物行业主力资金净流出规模居首，全天净流出23.34亿元 [1] - 通信行业主力资金净流出13.11亿元，银行、传媒、非银金融等行业也有较多资金净流出 [1] 通信行业个股表现 - 通信行业整体上涨0.12%，所属124只个股中有86只上涨，2只涨停，36只下跌 [2] - 行业内有47只个股资金净流入，其中9只净流入资金超5000万元 [2] - 新易盛资金净流入居首，达6.27亿元，股价上涨2.05% [2] - 天孚通信和长芯博创资金净流入分别为4.33亿元和3.55亿元，股价分别上涨1.88%和7.22% [2] - 普天科技和通宇通讯涨停，资金分别净流入2.71亿元和0.97亿元 [2] 通信行业资金流出个股 - 通信行业资金净流出超亿元的个股有9只 [2] - 中际旭创资金净流出规模居首，达7.97亿元，股价下跌1.81% [2][4] - 中兴通讯资金净流出6.95亿元，股价下跌0.50% [2][4] - 永鼎股份资金净流出2.76亿元，股价下跌1.26% [2][4] - 实达集团股价跌幅最大，下跌8.30%，资金净流出1.36亿元 [4]

文章核心观点 - A股光通信龙头企业中际旭创与新易盛年内股价涨幅均超过300%，其强劲表现推动相关出海指数反弹，印证了中国光模块产业在全球市场的主导地位和高端制造业的升级路径 [1] 公司业绩表现 - 中际旭创2025年第三季度单季归母净利润31.37亿元，同比激增124.98% [1] - 中际旭创单季营收102.16亿元，同比增长56.83%；前三季度营收250.05亿元，同比增幅44.43% [2] - 新易盛前三季度归母净利润63.27亿元，同比增幅高达284.38% [1] - 新易盛前三季度营业总收入165.04亿元，基本每股收益达6.37元，经营活动现金流净额46.37亿元 [2] 增长驱动因素 - 中际旭创受益于800G及1.6T高端产品的持续放量，以及硅光光模块渗透率提升，1.6T光模块已实现量产及规模出货，产品量价齐升 [2] - 新易盛在高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等新技术研发取得多项突破，高速产品放量有望进一步提升毛利率 [3] - 新易盛以175%的营收增长率，从Lightcounting 2023年全球排名第七跃升至2024年第三，营收规模达12亿美元 [2] 全球化战略布局 - 中际旭创采用"技术绑定大客户+全球化产能布局"战略，八成营收来自海外，产品嵌入全球超90%顶级通信运营商及云服务巨头供应链 [3] - 中际旭创海外产能包括：泰国工厂月产能50万只高端模块，马来西亚基地月产能200万只800G模块，计划2026年投产的墨西哥基地 [3] - 新易盛构建"研发在国内、生产全球化、服务本地化"运营体系，泰国产能持续释放，新加坡、美国子公司专注区域市场拓展与技术服务 [4] - 新易盛成为英伟达等重要合作伙伴，并拿下亚马逊、谷歌等云服务巨头订单 [4] 行业整体格局 - 2024年中国光模块市场规模达606亿元，预计2025年将增至670亿元，高速率产品占比显著提升 [4] - 全球光模块厂商前十排名中，中国企业占据六席，形成"头部引领、梯队竞争"的良性产业格局 [4] 市场指数表现 - 新华TMT出海50指数本周涨幅8.05%，最近1年收益达74.03% [6] - 新华制造出海50指数本周涨幅6.57%，最近1年收益达68.93% [6] - 新华电新出海50指数本周涨幅6.52%，最近1年收益达84.92% [6] - 新华消费出海20指数本周涨幅2.03%，连涨5个交易日 [5][6]

板块整体表现 - 11月28日通信设备板块整体下跌0.1%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股涨幅显著，如通宇通讯涨停（9.99%），长芯博创上涨7.22%，美利信上涨6.33% [1] - 同时有多只个股跌幅较大，德科立领跌，跌幅达8.69%，实达集团下跌8.30%，万隆光电下跌6.80% [2] 个股价格与成交 - 涨幅居前的个股中，新易盛收盘价最高，为347.80元，成交额达143.37亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，中际旭创收盘价为514.50元，是板块内价格最高的股票之一，尽管当日下跌1.81%，其成交额高达167.51亿元 [2] - 部分低价股也出现大幅波动，如*ST天喻上涨2.03%，收盘价4.53元，实达集团下跌8.30%，收盘价5.08元 [1][2] 板块资金流向 - 通信设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为18.62亿元 [2] - 游资资金同样净流出，净流出7581.35万元，而散户资金则呈现净流入状态，净流入19.38亿元 [2] - 资金流向在个股间分化明显，新易盛主力资金净流入6.32亿元，净占比4.41%，但同时游资和散户资金分别净流出3.05亿元和3.28亿元 [3] 重点个股资金动向 - 多只上涨个股获得主力资金青睐，天孚通信主力净流入4.25亿元，净占比高达7.31% [3] - 通宇通讯在涨停的同时，主力净流入6309.39万元，净占比达到36.25%，但游资和散户资金均呈净流出 [3] - 部分个股如长飞光纤，主力资金净流入2717.01万元，但游资大幅净流出8022.21万元，散户资金净流入5305.20万元 [3]

AI算力产业链市场表现 - 11月28日AI算力产业链震荡剧烈，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌0.61%，5G通信ETF（515050）下跌0.35% [1] - 盘面上普天科技触及涨停，金信诺、长芯博创涨幅超过4% [1] 谷歌全栈布局与商业模式 - 谷歌密集推出Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，形成持续算力投入→训练基础大模型→支撑AI应用→tokens消耗快速增加→AI收入提升的商业闭环 [1] - 谷歌通过算力+模型+应用全栈布局的垂直整合优势形成强大竞争力，有望加速AI应用商业模式清晰化，提升市场对AI赛道的估值确定性 [1] 算力芯片与组网技术新需求 - 谷歌和阿里通过全栈能力布局打造专用能力更强的算力集群，商业闭环形成后进一步释放对TPU和AI Asic等算力芯片的新需求 [2] - 定制化算力集群对组网能力提出更高要求，谷歌TPU带来OCS新一代光互联方案，阿里磐久超节点增加ScaleUp组网需求，可能推动CPO/NPO等光互联新技术发展以缩短通信延时 [2] - 谷歌和阿里持续加大AI基础能力投入，乐观的资本开支预期将为相关光互联供应链带来实质性增量需求 [2] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块CPO权重占比超54%，覆盖国产软件及AI应用企业 [3] - 创业板人工智能ETF华夏前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率0.20%为同类最低 [3] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 5G通信ETF前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

创业板50指数及成分股表现 - 截至2025年11月28日13:05，创业板50指数上涨0.90% [1] - 成分股长盈精密上涨11.87%，江波龙上涨4.47%，信维通信上涨3.98%，新易盛上涨3.87%，迈瑞医疗上涨3.68% [1] - 创50ETF上涨0.92%，最新价报1.43元 [1] 全球晶圆代工及半导体产业前景 - 2025年全球晶圆代工营收预计达1994亿美元，同比增长超25% [1] - 2025至2030年年复合成长率将达14.3% [1] - 中美头部互联网厂商资本开支预计2025年达4306亿美元（同比增长65%），2026年达6020亿美元（同比增长40%） [1] - 资本开支增长支撑未来对算力芯片的需求 [1] 国产半导体产业链发展 - 国产GPU未来发展空间广阔，产业链国产化替代进程有望加速 [1] - 国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，预计将带动半导体设备和材料需求 [1] 创业板50指数及创50ETF构成 - 创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成 [2] - 指数反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现 [2] - 截至2025年10月31日，前十大权重股合计占比70.15% [2] - 前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺 [2] - 创50ETF设有场外联接基金，代码为A：018482、C：018483、I：023024 [3]

市场表现 - 截至2025年11月28日13:03，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.65% [1] - 指数成分股新易盛上涨4.17%，恒玄科技上涨4.13%，中科星图上涨3.44%，奇安信上涨3.22%，启明星辰上涨2.48% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.64%，最新价报2.06元 [1] 政策驱动因素 - 国家能源局综合司发布关于组织开展"人工智能+"能源试点工作的通知 [1] - 试点工作聚焦《实施意见》提出的八大类场景、37项重点任务、百余项具体应用 [1] - 旨在面向能源企业征集高价值应用场景需求，减少能源场景需求方与AI技术供给方间的信息壁垒 [1] 行业前景与产业链 - 当前世界正处于AI产业革命中，其影响深远，类比工业革命，需以长期视角和高视野观察 [2] - AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力等），市值仍有增长空间 [2] - AI大模型及应用应高度关注，AI算力大投入需大模型实现商业变现和闭环，建议关注核心大模型公司 [2] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，合计权重63.29% [3] - AI人工智能ETF(512930)提供场外联接基金，包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A/C/E类份额 [3]

融资买入整体情况 - 11月27日A股市场共有3735只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有325只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 中际旭创融资买入金额最高，达44.28亿元 [1] - 新易盛融资买入金额排名第二，为34.97亿元 [1] - 胜宏科技融资买入金额排名第三，为20.77亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 有4只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 积成电子融资买入额占比最高，达35.54% [1] - 通灵股份融资买入额占比排名第二，为31.53% [1] - 物产中大融资买入额占比排名第三，为30.87% [1] 融资净买入金额突出个股 - 当日有24只个股获得融资净买入金额超过1亿元 [1] - 胜宏科技融资净买入金额最高，为5.01亿元 [1] - 寒武纪-U融资净买入金额排名第二，为3.7亿元 [1] - 中兴通讯融资净买入金额排名第三，为2.86亿元 [1]

融资买入概况 - 2023年11月27日，A股市场共有3735只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有325只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 中际旭创融资买入金额最高，达44.28亿元 [1] - 新易盛融资买入金额排名第二，为34.97亿元 [1] - 胜宏科技融资买入金额排名第三，为20.77亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 当日有4只个股融资买入额占其总成交金额比重超过30% [1] - 积成电子该比重最高，为35.54% [1] - 通灵股份该比重排名第二，为31.53% [1] - 物产中大该比重排名第三，为30.87% [1] 融资净买入金额排名前列个股 - 当日有24只个股获得融资净买入超过1亿元 [1] - 胜宏科技融资净买入金额最高，为5.01亿元 [1] - 寒武纪-U融资净买入金额排名第二，为3.7亿元 [1] - 中兴通讯融资净买入金额排名第三，为2.86亿元 [1]

大宗交易详情 - 11月27日发生一笔大宗交易，成交量为1.98万股，成交金额为526.68万元，成交价格为266.00元，相对当日收盘价折价21.95% [2] - 该笔交易买方为五矿证券有限公司杭州中山北路证券营业部，卖方为金融街证券股份有限公司杭州富春路证券营业部 [2] - 近3个月内该股累计发生8笔大宗交易，合计成交金额为1.30亿元 [2] 近期市场表现 - 11月27日收盘价为340.80元，当日上涨2.92%，日换手率为7.13%，成交额为220.23亿元 [2] - 当日主力资金净流入1.17亿元，但近5日资金合计净流出5.07亿元，近5日股价累计上涨3.98% [2] 融资数据 - 公司最新融资余额为164.40亿元，近5日增加11.86亿元，增幅达7.78% [2]