文章核心观点 4月23日午后A股窄幅震荡沪指翻红，云计算50ETF（516630）等表现活跃，新易盛业绩增长显著，高速光模块市场前景好有望带动公司业绩持续增长 [1] 市场表现 - 4月23日午后A股延续窄幅震荡态势，沪指再度翻红，主要宽基指数涨多跌少，汽车、机械设备等行业板块涨幅居前 [1] - 云计算50ETF（516630）盘中一度涨近2%，持仓股中新易盛午后一度涨超13% [1] 新易盛业绩 - 2024年公司实现营业收入86.47亿元，同比增长179.15%；实现归母净利润28.38亿元，同比增长312.26% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入40.52亿元，同比增长264.13%；实现归母净利润15.73亿元，同比增长384.54% [1] 光模块市场 - Lightcounting预测2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，预计2029年800G和1.6T光模块整体市场规模将超160亿美元 [1] - Coherent预测未来五年内800G和1.6T光模块有望成市场主流产品 [1] - 新易盛1.6T光模块已完成项目各项样品验证、进入小批量生产阶段，国金证券认为高速率光模块需求旺盛将带动公司业绩持续增长 [1] 云计算50ETF（516630） - 云计算50ETF（516630）的AI算力含量较高，标的指数成分股覆盖光模块&光器件等算力基建概念板块 [2] - 云计算指数（930851）的Deepseek概念股含量为42.9% [2]

文章核心观点 午后人工智能相关个股新易盛大涨带动人工智能AIETF（515070）拉升 新易盛业绩增长良好 新型光模块放量有望带动其业绩与盈利能力提升 人工智能AIETF跟踪相关指数 成分股聚集产业链上中游 还有相关联接基金产品 [1][2][3] 个股表现 - 午后新易盛大涨超10% 盘中最高涨幅超13% 持仓股科沃斯、中际旭创、光环新网、全志科技纷纷跟涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）午后快速拉升 盘中大涨超1.5% [1] 公司业绩 - 2024年新易盛实现毛利率44.72% 同比增长13.73pct 实现净利率32.82% 同比增长10.6pct [1] - 2025年一季度新易盛业绩增速超200% 业绩、毛利率、净利润率进一步得到提升 [1] 行业趋势 - LPO、AEC等新型光模块放量有望带动新易盛业绩与盈利能力提升 [1] - LightCounting预计英伟达2025年可能少量部署每通道200G的LPO方案 [1] - QY Research预计2029年全球LPO光模块市场规模将达6.8亿美元 [1] - 云服务提供商推动ASIC设计 AEC成为优选连接方法 有望拉动AEC需求增长 [1] ETF情况 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） 成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股 聚集人工智能产业链上中游 [2] - 人工智能AIETF（515070）权重股包括寒武纪 - U、海康威视等国内科技龙头 [2] 相关产品 - 相关产品有人工智能AIETF（515070）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [3]

文章核心观点 新易盛股价涨幅扩大，创业板人工智能ETF华宝持有该股票且有一定涨幅、成交额放量、近1月份额增加，推荐抢反弹买指数ETF [1] 新易盛情况 - 新易盛（300502）涨幅扩大至7.94% [1] 创业板人工智能ETF华宝情况 - 创业板人工智能ETF华宝(159363)持有新易盛股票8.35% [1] - 创业板人工智能ETF华宝当前涨幅为1.49%，最新价创5日新高 [1] - 创业板人工智能ETF华宝成交额2811.24万元，较昨日此时放量93.77% [1] - 创业板人工智能ETF华宝近1月份额增加1.17亿份 [1]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为864,683.11万元，光模块产品营业收入为859,903.86万元，占比99.45%[8] - 2024年营业总收入为86.47亿元，上年同期为30.98亿元[19] - 2024年营业总成本为53.42亿元，上年同期为22.94亿元[19] - 2024年营业利润为32.31亿元，上年同期为7.85亿元[19] - 2024年净利润为28.38亿元，上年同期为6.88亿元[19] 财务状况 - 2024年末公司流动资产合计89.25亿元，较上年年末43.35亿元增长106%[16] - 2024年末公司流动负债合计38.25亿元，较上年年末8.67亿元增长341%[16] - 2024年末公司应收账款为25.39亿元，较上年年末7.15亿元增长255%[16] - 2024年末公司存货为41.32亿元，较上年年末9.63亿元增长329%[16] - 2024年末公司固定资产为20.22亿元，较上年年末13.10亿元增长54%[16] 审计相关 - 审计报告编号为天健审〔2025〕3 - 252号[4] - 审计意见认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况、经营成果和现金流量[5] - 收入确认因可能存在管理层不恰当确认风险被列为关键审计事项[8] - 存货可变现净值因存货金额重大且确定涉及重大管理层判断被列为关键审计事项[10] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为69.92亿元，上年同期为30.37亿元[23] - 收到的税费返还本期为4.73亿元，上年同期为1.57亿元[23] - 经营活动现金流入小计本期为75.97亿元，上年同期为32.97亿元[23] - 经营活动现金流出小计本期为69.56亿元，上年同期为20.51亿元[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为6.41亿元，上年同期为12.46亿元[23] 所有者权益 - 2024年末公司所有者权益合计83.28亿元，较上年年末54.66亿元增长52%[16] - 本期实收资本减少111.2374万元[27] - 本期资本公积增加8394.222334万元[27] - 本期其他综合收益增加5124.302727万元[27] - 本期盈余公积增加38571.990837万元[27] 资产项目 - 货币资金期末合计1,600,269,103.70元，期初合计2,515,323,176.61元[125] - 应收账款账面余额期末为2,539,419,353.46元，期初为715,668,645.33元[127] - 存货期末账面余额4,475,329,792.41元，跌价准备343,262,548.07元，账面价值4,132,067,244.34元[135] - 固定资产中房屋及建筑物期末账面原值为759142688.08元，期初为657235524.83元[140] - 无形资产中土地使用权期末账面价值为16922262.44元，期初为17755743.08元[149] 负债项目 - 应付票据期末6.5046692512亿美元，期初3437.799919万美元[158] - 应付账款期末21.939025806亿美元，期初5.9817717818亿美元[158] - 应付职工薪酬期初7592.828602万美元，期末5061.3463165万美元[159] - 应交税费期末3.9997271553亿美元，期初6646.734901万美元[160] - 租赁负债期初数为20,881,409.36元，期末数为18,333,994.99元[183] 其他要点 - 公司将9家子公司纳入合并财务报表范围，如四川新易盛注册资本179,676.25万元人民币，持股比例100%[188][189] - 本期新增政府补助合计26,410,769.99元，其中与资产相关13,658,501.00元，与收益相关12,752,268.99元[191] - 公司面临信用、流动性及市场风险，管理层已审议批准风险管理政策[192] - 公司在资产负债表日评估金融工具信用风险是否显著增加，考虑多方面信息[194] - 公司信用风险主要来自货币资金和应收款项[199]

财务审计 - 审计公司对新易盛2024年12月31日财务报告内控有效性审计[2] - 董事会负责建立健全和评价内控有效性[3] - 审计公司发表审计意见并披露非财内控重大缺陷[4] 审计结论 - 内控有固有局限，推测未来有效性有风险[5] - 审计公司认为新易盛该日保持有效财务报告内控[6]

募集资金情况 - 2020年向特定对象发行股票31,226,336股，发行价52.84元/股，募资1,649,999,594.24元，净额1,631,762,592.47元[1] - 截至2024年12月31日，累计利息收入扣除手续费净额37,927,227.89元，以前年度使用1,540,033,506.94元，本年使用129,656,313.42元[2] - 2024年注销募集资金专户，转出余额587.09元至基本户[3][5][7] - 2024年度募集资金投入总额129,656,313.42元，累计投入1,669,689,820.36元[7] - 累计变更用途的募集资金总额为0，比例为0%[7] 项目投资情况 - 高速率光模块生产线项目截至期末投资进度102.84%，本年度实现效益2,151,464,884.07元[7] - 补充流动资金截至期末投资进度100.02%[7] 资金管理情况 - 公司可使用不超过3亿元闲置募集资金现金管理，2024年无此情况[11][12] - 2024年度未进行募集资金置换，未用闲置资金补充流动资金[10][13] 综合情况 - 截至2024年12月31日，募集资金全部使用完毕，无超募资金使用情况[14][15] - 2024年度募集资金投资项目未发生变更[19] - 公司募集资金存放、使用、管理及披露无违规情形[20] - 保荐机构对公司2024年度募集资金存放与使用情况无异议[23]

制度适用范围 - 适用于公司及纳入合并报表范围的全资、控股子公司[8] 舆情工作组织 - 董事长任舆情工作组组长，董事会秘书任副组长[10] - 证券部负责舆情信息采集、管理及上报[10] 舆情信息采集 - 采集范围涵盖多类型信息载体[9] 舆情处置 - 一般舆情由组长灵活处置[12] - 重大舆情工作组决策部署并控传播范围[13] 信息保密 - 内部人员对未公开重大信息负有保密义务[16] - 内幕信息知情人等不得擅自披露公司信息[16] 制度生效 - 经董事会审议通过之日生效[18]

市值管理策略 - 制订市值管理制度加强管理、规范行为、维护投资者权益[4] - 目的是使市场与内在价值趋同，实现公司和股东利益增长[5] - 原则包括合规性、科学性、系统性和常态化[6][7] 管理执行安排 - 由董事会领导，董事会秘书负责，证券部执行[9] - 董事会制定投资价值长期目标，董事长督促执行[9] - 董事会秘书监控指标，偏离时报告并调整策略[10][11] 提升价值方式 - 通过并购重组、股权激励等提升投资价值[14][15] 应对与说明 - 股价背离价值时采取措施维护市值稳定[21] - 在业绩说明会专项说明制度执行情况[21] 合规要求 - 相关人员不得从事操控信息披露等违规行为[23]

会议召开情况 - 2024年召开6次董事会会议和5次股东大会[4] - 2024年召开4次独立董事专门会议[7] 独立董事履职 - 独立董事应参加董事会5次，现场出席5次，出席股东大会5次[4] - 2024年主持7次审计委员会会议[5] - 多次对议案出具同意专项审核意见[7][8] - 参与审计部工作汇报，促进内审人员培训[9] - 2024年对公司进行多次现场检查[10] 公司决策审议 - 审议通过向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案[13] - 审议通过回购注销部分限制性股票的议案[13] - 审议公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案[14] - 审议通过调整2024年限制性股票激励计划首次及预留授予限制性股票授予价格的议案等[13] - 审议通过会计政策变更的议案[15] - 审议拟变更2024年度会计师事务所的公告[16] 人事相关 - 审议通过董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董事候选人的议案[16] - 审议通过聘任公司高级管理人员的议案[16] 关联交易 - 报告期内未发生应披露的关联交易事项[13]

会议召开情况 - 2024年召开6次董事会会议和5次股东大会[4] - 2024年召开4次独立董事专门会议[6] 独立董事履职 - 独立董事弋涛现场出席6次董事会、5次股东大会，无缺席和委托出席[4] - 弋涛对相关议案均出具同意的专项审核意见[6][7] - 弋涛参与审计部工作汇报，促进内部审计人员培训[8][9] - 2024年弋涛多次对公司进行现场检查[10] - 2025年4月22日，弋涛签字确认2024年度履职情况[18] 重大事项审议 - 2024年1月19日，审议通过向激励对象首次授予限制性股票的议案[13] - 2024年4月22日，审议通过回购注销部分限制性股票的议案[13] - 2024年5月30日，审议公司符合发行可转换公司债券条件的议案[14] - 2024年8月28日，审议通过调整授予价格等议案及会计政策变更议案[13][14] - 2024年10月24日，审议拟变更2024年度会计师事务所的公告[16] - 2024年11月12日，股东大会审议通过拟变更2024年度会计师事务所的公告[16] 其他事项 - 报告期内未发生应披露的关联交易事项[12] - 报告期内审议通过董事会换届选举及聘任高级管理人员的议案[16]