硅光技术概述与市场前景 - 硅光技术是光通信与半导体领域的交叉技术，通过将光子学器件与硅基半导体工艺融合，实现高速率、低功耗、高集成度的光信号处理与传输 [1] - 市场需求从增量需求转向爆发式需求，人工智能推动带宽需求指数级上升，预计200G/通道链路将在2026-2027年成为主流，为800G、1600G收发器规模化应用铺路 [1] - 该技术为数据中心、电信网络带来性能革新，并在人工智能、自动驾驶、量子计算等新兴场景中展现出不可替代的应用潜力 [1] 硅光产业链结构 - 产业链形成上游基础支撑、中游制造核心、下游应用拓展的完整链路 [3] - 上游环节包括高质量硅基材料、先进光刻设备及专业电子设计自动化软件，是技术研发基石 [3] - 中游芯片制造与封装测试环节直接决定芯片性能、量产良率与成本控制能力 [3] - 下游系统集成商将硅光芯片与其他电子元件结合，开发光通信模块等终端产品 [3] 主要市场参与者 - 全球参与者包括垂直整合企业、初创设计公司、学术研究机构、晶圆代工厂及设备供应商 [4] - 垂直整合参与者包括Innolight、思科、Marvell、Broadcom等企业 [4] - 晶圆代工厂包括Tower Semiconductor、GlobalFoundries、Intel、台积电等 [4] 中国硅光技术突破 - 国家信息光电子创新中心发布全国产化12寸硅光全流程套件，实现从设计、制造、测试到封装工艺的全流程标准化 [5] - 该技术成果性能已达到量产要求，正支撑龙头企业进行高速硅光芯片的试产 [5] - 硅光芯片传输速率更高、功耗更低，可绕开对EUV光刻机的依赖，实现芯片领域换道超车 [5] 重点公司分析：新易盛 - 公司核心优势集中在高速率光模块领域，是国内少数能批量交付800G光模块的企业之一 [7] - 2025年上半年实现营业总收入104.37亿元，同比增长282.96%；归母净利润39.42亿元，同比增长355.68% [8][9] - 积极布局LPO与CPO等下一代低功耗、高集成度技术，应对AI集群高带宽需求 [7] 重点公司分析：中际旭创 - 公司在硅光模块领域具有先发优势，2020年推出业内首个800G可插拔光模块，2023年全球首发1.6T光模块 [10] - 2025年上半年实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40% [10] - 正积极推进800G等高端光模块的产能扩张，将4.46亿元募集资金转用于新建铜陵旭创高端光模块产业园三期项目 [10] 重点公司分析：天孚通信 - 公司聚焦硅光产业链中游的光器件环节，产品覆盖有源与无源器件 [11] - 2025年上半年实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；归母净利润8.99亿元，同比增长37.46% [11][12] - 产品结构呈现数据中心强、电信市场稳的特点，光通信元器件产量同比增加38.38%，销量同比增长15.80% [12] 重点公司分析：亨通光电 - 公司凭借光棒-光纤-光缆-光器件的全产业链布局保持竞争优势 [13][14] - 2025年上半年实现营业收入320.49亿元，同比增长20.42%；归母净利润16.13亿元，同比增长0.24% [13][14] - 自主研发的G.654.E大有效面积光纤已应用于全国近20个国家级算力枢纽节点，并启动AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目 [14] 重点公司分析：仕佳光子 - 公司主营业务覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、激光器芯片等多类产品 [16] - 2025年上半年实现营业收入9.93亿元，同比增长121.12%；归母净利润2.17亿元，同比增长1712.00% [17] - 光芯片和器件产品收入69999.16万元，同比大幅增长190.92%；境外收入45161.11万元，同比激增323.59% [17] 行业技术挑战 - 面临技术多样性与标准化缺失挑战，不同客户采用独特技术路径，增加产业化难度 [19] - 可靠性与寿命是重要挑战，光互联系统对平均无故障时间要求极高，需通过严苛可靠性测试 [20] - 国内硅光产业已越过技术验证临界点，进入量产攻坚与市场拓展的关键阶段 [20]

资料来源：新易盛公告 10月9日，新易盛（300502）公告实控人、董事长高光荣拟转让1143.07万股，占总股本1.15%的转让计 划已完成认购，16家机构成为受让方。此次转让定价328元/股，较9月30日收盘价365.77元折让约10%， 合计套现37.49亿元；若按收盘价计算，对应市值达41.81亿元。 交易完成后，高光荣持股比例从7.39%降至6.24%，退居第二大股东，总经理黄晓雷（持股7.13%）将成 为第一大股东。高光荣承诺转让完成后12个月内不通过二级市场减持，受让方股份则锁定6个月。 从新易盛股价上看，公司近期股价较2025年4月的低点46.56元累计涨幅超600%，高光荣此举绝对算得 上是"高位"减持。 从历史脉络看，高光荣的减持并非首次。2022年10月至2023年7月，他通过大宗交易、集中竞价等方式 累计减持1099.49万股，套现超5.79亿元；其一致行动人韩玉兰也曾在2022年9月减持1175.46万股，套现 2.52亿元，近乎清仓。 更值得关注的是，2023年3月至4月，高光荣通过家族信托等账户违规转让1.42%股份，导致公司年报信 披虚假，最终被证监会没收违法所得949.86万 ...

融资余额总体情况 - 沪深京三市融资余额达24291.95亿元，续创历史新高 [2] - 10月9日单日融资净买入额超过508亿元，创近1年新高，在A股历史中录得次高纪录 [2] - 单日融资净买入额峰值纪录为2024年10月8日的1075亿元 [2] 融资资金青睐行业 - 电子、电力设备、通信等科技行业是今年以来融资净买入的热门板块 [2] 融资资金青睐个股 - 光模块龙头新易盛年内获融资净买入超过100亿元，并连续5个月被融资客持续加仓，该股年内涨幅达327.06% [2] - AI-PCB龙头胜宏科技年内获融资净买入超过100亿元，并连续5个月被融资客持续加仓，该股年内涨幅达580.97% [2]

公司并购与股权交易 - 捷强装备收购山东碳寻新材料有限公司51%股权事项已完成交割，山东碳寻将纳入公司合并报表范围[1] - TCL科技通过控股子公司完成对乐金显示（中国）有限公司80%股权及乐金显示（广州）有限公司100%股权的收购，最终收购金额为110.88亿元[34] - 重庆港间接控股股东重庆物流集团有限公司拟吸收合并公司控股股东重庆港务物流集团有限公司，吸收合并完成后公司控股股东将变更为重庆物流集团[9] 业务拓展与合同订单 - 远东股份9月收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计为17.69亿元[3] - 天邑股份签订与中移物联网有限公司的代工生产框架合同，含税金额上限为2350.08万元[16] - 东杰智能签订总金额达5000万元的钢铁行业智能仓储合同，占公司2024年度经审计营业收入的6.19%[31] - 双良节能中标空冷系统EPC项目，中标金额达4.19亿元，约占公司2024年度经审计营业收入的3.21%[36] - 金固股份与九号科技有限公司签署战略合作框架协议，将围绕轻质高强度材料的应用展开合作[18] - 赛力斯下属子公司与北京火山引擎科技有限公司签署具身智能业务合作框架协议，共同推进AI在移动智能体领域的产业化应用[32] 产品获批与研发进展 - 通化东宝产品甘精胰岛素注射液获得缅甸联邦共和国政府卫生部核准签发的上市许可[1] - 九强生物取得四项《医疗器械注册证》，新产品包括尿转铁蛋白、纤维连接蛋白（两项）和铜测定试剂盒[26] - 华东医药全资子公司研发的1类生物新药注射用HDM2017获国家药监局批准开展针对晚期恶性实体瘤的临床试验[32] - 华安鑫创收到岚图汽车科技股份有限公司的项目定点通知，获得其某项目双联屏显示总成产品的开发与供货资格[54] 业绩预告与财务数据 - ST诺泰预计第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为1.3亿元至1.4亿元，同比增长5.62%至13.74%[7] - 金力永磁预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元至5.5亿元，同比增长157%至179%[28] - 保利发展9月实现签约金额205.31亿元，同比减少1.84%；1-9月实现签约金额2017.31亿元，同比减少16.53%[4] - 新集能源1-9月累计发电量110.31亿千瓦时，同比大幅增长28.21%；上网电量103.80亿千瓦时，同比增长27.90%[11] - 鹏鼎控股9月合并营业收入为42.61亿元，较去年同期增加6.21%[58] - 招商蛇口9月实现签约销售金额166.98亿元；1-9月累计实现签约销售金额1407.06亿元[55] 月度经营数据 - 北部湾港9月完成货物吞吐量3016.12万吨，同比增长9.00%；其中集装箱吞吐量达84.25万标准箱，同比增长12.07%[21] - 珠海港三季度码头业务货物吞吐量1477.96万吨，同比下降5.44%；本年累计货物吞吐量4174.85万吨，同比增长1.25%[27] - 晓鸣股份9月销售鸡产品2161.79万羽，销售收入6615.15万元，环比变动分别为0.13%、-17.21%[14] - 天邦食品9月份销售商品猪61.27万头，销售收入6.34亿元，销售均价13.69元/公斤[20] - 唐人神9月销售生猪41.09万头，销售收入为6.39亿元[23] - 大北农9月控股公司生猪销售数量为37.37万头，销售收入5.41亿元[24] - 牧原股份9月销售商品猪557.3万头，商品猪销售收入90.66亿元[51] 股东增减持与股份变动 - 新光光电实际控制人、董事拟增持公司股份，增持金额不低于500万元且不超过1000万元[2] - 华贸物流控股股东的全资子公司计划增持公司股份，累计增持金额不低于6450万元、不超过1.29亿元[29] - 瑞纳智能两名股东拟合计减持不超过1.18%公司股份[38] - 宝地矿业六名特定股东拟合计减持不超5.45%公司股份[40] - 麒盛科技控股股东等拟合计减持不超过3.09%公司股份[45] - 侨银股份控股股东等拟合计减持不超过6%公司股份[49] - 华旺科技股东拟减持不超过1.1%公司股份[53] - 新易盛股东询价转让价格确定为328元/股，最终由16家机构获配1143.07万股[42] 资产交易与投资 - 药明康德通过大宗交易出售所持药明合联3030万股股票，约占其总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元[47] - 采纳股份使用9000万元闲置自有资金购买浦发银行结构性存款，预计年化收益率区间为0.70%-1.85%[27] 政府补助与监管事项 - 中再资环全资子公司收到政府补助533万元，为与收益相关的补助，将计入当期损益，该补助金额占公司2024年度经审计归母净利润的23.72%[14] - 陕西能源控股子公司因安全违规行为被责令停产整顿5日，并处以94万元罚款[21] - 韶能股份收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，对股权收购案不实施进一步审查[57] 资本运作与上市计划 - 阳光电源已向香港联交所递交发行H股并在主板上市的申请[44] - 赣锋锂业正推进储能板块战略投资人引进，但尚未形成实质性协议，公司已具备固态电池商业化能力[59] 管理层变动 - 京东方A副董事长高文宝因个人原因辞职，辞职后将不再担任公司及控股子公司任何职务[5] - 大商股份董事长兼CEO陈德力因个人原因申请辞去一切职务[12] - 辽港股份非执行董事王柱因工作变动原因提前离任[13]

全球算力需求前景 - 华为报告预测至2035年全球算力总量将激增10万倍，AI存储需求增长500倍[1][2] - 通信网络连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体，实现从移动互联网到智能体互联网的跃迁[2] - 2025年全球AI算力市场规模将达1.2万亿美元，中国占比38%，智能驾驶、工业AI、医疗影像三大场景贡献62%的算力消耗[2] 中国光模块行业竞争格局 - 中国厂商已主导全球光模块中游市场，中际旭创、新易盛市占率跻身全球前三[1][5] - 中际旭创全球市占率稳固在25%-30%区间，在800G放量及1.6T起量的过渡期形成明显交付优势[3] - 头部厂商通过高端产品迭代、海外产能布局与差异化技术路线构建先发优势[3] 主要公司业绩与技术优势 - 中际旭创2025年上半年营收147.89亿元同比增长36.95%，净利润39.95亿元同比增长69.4%，毛利率39.96%[3] - 新易盛2025年上半年营收104.37亿元同比增长282.64%，净利润39.42亿元同比增长355.68%，光模块毛利率达47.48%[4] - 天孚通信2025年上半年营收24.56亿元同比增长57.8%，光有源器件业务增长91%，作为英伟达CPO光引擎独家供应商深度绑定AI算力龙头供应链[4] 光模块技术发展趋势 - 技术沿速率迭代-材料创新-封装突破路径加速演进，800G批量交付方兴未艾，1.6T已迎来规模化前夜[1][6] - 2024年800G光模块出货量同比增长超300%，头部企业已实现1.6T产品批量交付，预计2025年下半年起1.6T产品将逐渐起量[6][7] - CPO技术预计在2026年实现商用，LPO方案使800G模块功耗较传统方案降低30%-50%[9] 技术创新与成本优化 - 华为发布全球首个单波速率1.6T硅光模块，体积缩减70%，功耗降低40%[6] - 天孚通信通过核心器件自研实现封装成本降低30%[4] - 华工正源展出突破3.2T光模块的核心技术产品单波400G光引擎，首次采用国产硅光芯片流片平台[9]

资料来源：新易盛官网 编者按：ESG年报解读为搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专 栏。 参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，搜狐财经迭代完善各行 业ESG测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司环境资 源、社会责任及公司管治进行了评价。 本文为"新易盛"篇。 出品 | 搜狐财经 研究员 | 张子豪 10月9日，新易盛公告实控人、董事长高光荣拟转让1143.07万股，占总股本1.15%的转让计划已完成认 购，16家机构成为受让方。此次转让定价328元/股，较9月30日收盘价365.77元折让约10%，合计套现 37.49亿元；若按收盘价计算，对应市值达41.81亿元。 资料来源：新易盛公告 交易完成后，高光荣持股比例从7.39%降至6.24%，退居第二大股东，总经理黄晓雷（持股7.13%）将成 为第一大股东。高光荣承诺转让完成后12个月内不通过二级市场减持，受让方股份则锁定6个月。 从新易盛股价上看，公司近期股价较2025年4月的低点46.56元累计涨幅超600%，高光荣此举绝对算得 上是"高位"减持 ...

图 片系AI生成 10月9日晚，光模块龙头新易盛（300502.SZ）披露询价转让结果：实控人高光荣以328元/股的价格，通 过询价转让向机构投资者出售1143.07万股（占总股本1.15%），套现37.49亿元。 此次询价转让价格下限不低于发送认购邀请书之日（2025年9月30日，含当日）前20个交易日股票交易 均价的70%，此间新易盛股价一度逼近400元大关，正值历史性的顶点，本次机构认购倍数2.6倍，初步 已有16家机构高位接盘，引发市场热议。 这意味着"易中天"三巨头进入全面减持周期，高光荣单次套现规模就已超过中际旭创、天孚通信年内减 持总额之和。而此前2022年至2023年期间，他通过二级市场累计减持1099.49万股，套现约5.79亿元。水 面以下，2023年3月15日至4月11日期间，高光荣还通过家族信托2号账户及个人华泰证券账户，违规转 让了1.42%的股票。今年2月被证监会以"涉嫌违反限制性规定转让股票"罚没3149.86万元。 过去一个月中，在戴维斯双击下暴涨超过30倍的CPO板块初步显露放量下跌的态势，这场由实控人领衔 的减持热潮或将加剧板块资金的博弈趋势。 去年"暗度陈仓"卖飞，今年高 ...

10月9日，新易盛发布公告称，根据询价申购情况，公司控股股东及实际控制人之一高光荣本次转让的 价格初步确定为328.00元/股。 根据公告，高光荣此次拟转让其持有的1143.07万股，占新易盛总股本的1.15%。照此计算，高光荣此次 转让套现金额将高达37.49亿元。 本次询价转让为非公开转让，拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为16家机构投资者。根据约 定，受让方此次受让的股份在6个月内不得转让。同时，高光荣也承诺在未来12个月内不通过二级市场 方式减持公司股份。 值得一提的是，高光荣此次减持恰处新易盛股价的历史高位。数据显示，新易盛股价已从去年年初的不 足50元一路涨至今年9月初的401.10元，累计涨幅超七倍。截至10日发稿，新易盛最新报362.58元/股， 总市值为3603亿元。 而股价强劲表现的背后，离不开公司业绩的爆发式增长。 受益于全球AI算力需求爆发对光模块行业的强劲拉动。2024全年，新易盛实现营收86.47亿元，同比飙 升179.15%。净利润同比大增312.26%。 进入2025年，这一高增长态势进一步延续。今年上半年，新易盛营收已超越去年全年达104.37亿元，同 比增长282.6 ...

市场表现 - 10月10日早盘A股主要指数回调，AI方向概念领跌，润泽科技、昆仑万维、北京君正等个股跌幅均超过5% [1] - 截至9点43分，5G通信ETF（515050）和创业板人工智能ETF（159381）盘中分别下挫2.70%和2.81% [1] - 兴业证券策略团队认为短期市场震荡回调是为积蓄向上动能，国庆假期后是风险偏好抬升的传统躁动窗口，市场胜率明显提升 [1] 行业策略观点 - 历史数据显示国庆假期后成长风格占优，结构上以TMT、先进制造、出口链为代表的科技和高端制造板块胜率更高 [1] - 国盛金工团队分析指出，5G通信ETF（515050）跟踪的指数是“硬科技”纯度极高的5G主题指数 [2] - 该指数在通信与电子两大核心赛道合计占比79.4%，其中通信权重44%锁定5G网络基建红利，电子权重35%向上游PCB和消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”闭环 [2] 相关ETF产品细节 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近100亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局创业板人工智能主业公司，光模块CPO权重占比高达51.8% [2] - 创业板人工智能ETF前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），其场内综合费率为0.20%，位居同类最低 [2]

市场整体融资情况 - 截至10月9日，全市场融资余额为2.43万亿元，较前一交易日增加508.05亿元 [1] - 沪市融资余额为12332.50亿元，较前一交易日增加246.32亿元 [1] - 深市融资余额为11884.32亿元，较前一交易日增加260.78亿元 [1] - 北交所融资余额为75.13亿元，较前一交易日增加9570.25万元 [1] 融资净买入个股概况 - 10月9日共有2571只个股获融资净买入，其中1008只净买入金额在千万元以上 [1] - 104只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 融资净买入金额居首的个股为中兴通讯，净买入14.49亿元 [1] - 新易盛和北方稀土融资净买入额紧随其后，分别为13.30亿元和11.74亿元 [1] 融资净买入集中的行业分布 - 融资客净买入超亿元的个股中，电子行业最为集中，有32只个股上榜 [1] - 电力设备行业有16只个股上榜，有色金属行业有13只个股上榜 [1] - 从板块分布看，主板有67只个股，创业板有22只，科创板有15只 [1] 重点个股融资净买入详情 - 中兴通讯融资净买入14.49亿元，当日股价上涨9.51% [2] - 新易盛融资净买入13.30亿元，当日股价下跌4.00% [2] - 北方稀土融资净买入11.74亿元，当日股价涨停上涨10.00% [2] - 赛力斯融资净买入8.44亿元，寒武纪-U融资净买入7.95亿元 [2] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的融资余额占流通市值比例算术平均值为3.98% [2] - 捷佳伟创融资余额占流通市值比例最高，达8.08%，融资余额为25.24亿元 [2] - 鼎捷数智、东方财富、北京君正的融资余额占比分别为7.79%、7.74%、7.67% [2] 各行业代表性个股融资情况 - 有色金属行业：紫金矿业融资净买入7.14亿元，盛和资源融资净买入3.20亿元 [2][3] - 非银金融行业：中信证券融资净买入7.32亿元，东方财富融资净买入6.26亿元 [2] - 汽车行业：赛力斯融资净买入8.44亿元，比亚迪融资净买入4.08亿元 [2] - 计算机行业：海康威视融资净买入6.85亿元，中科曙光融资净买入5.62亿元 [2]