公司财务信息披露 - 公司通过互动平台回应投资者关于全年营收指标的询问 表示相关信息需关注公司年度报告 [1]

行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，伴随技术持续迭代，国内外人形机器人落地应用有望加速，建议关注核心产业链 [5] 周度行情回顾总结 - **市场表现**：2026年1月25日至1月30日，人形机器人概念指数下跌5.69%，相较沪深300指数跑输5.78个百分点；年初至今累计上涨3.44%，相较沪深300指数跑赢1.79个百分点 [2][11] - **个股表现**：同期A股人形机器人指数相关个股中，中微半导周涨幅最大，为+36.57%；昊志机电周跌幅最大，为-22.44% [2][15] 周度热点回顾总结 - **政策端**： - 民政部印发指导意见，提出广泛应用人形机器人等前沿技术，研制高性能智能养老服务机器人 [18] - 吉林省政府工作报告将“具身智能”列为2026年重点推进的产业方向 [19] - 广东省政府工作报告提出要做大做强智能机器人等新兴产业，并大力发展具身智能等未来产业 [20] - **产品技术迭代**： - 宇树宣布开源面向通用人形机器人操作的视觉-语言-动作大模型UnifoLM-VLA-0 [21] - Figure AI发布新一代人形机器人Helix 02，首次实现单一神经网络对机器人全身的自主控制，并完成了持续4分钟的自主复杂任务 [21] - 银河通用机器人成为2026年央视春晚指定具身大模型机器人 [22] - 银河通用发布首款工业级具身智能重载机器人Galbot S1，双臂最大负载达50公斤；其2025年机器人Galbot G1累计出货量已突破1200台 [23] - 众擎机器人与穿越者达成合作，启动人形机器人宇航员探索计划 [23] - **投融资**： - 浙江人形机器人创新中心完成4.5亿元人民币Pre-A轮融资，累计募资达22亿元人民币 [24] - 智元机器人灵巧手业务拆分成立的临界点公司连续完成两轮融资 [25] - 山东未来机器人股份有限公司完成数亿元人民币B轮融资 [26] - **重点公司公告**： - 步科股份预计2025年净利润为6800万元至8000万元，同比增长39.08%至63.63%，机器人业务营收大幅提升 [26] - 绿的谐波预计2025年净利润为1.15亿元至1.30亿元，同比增长104.74%至131.45%，具身智能机器人业务规模同比实现大幅增长 [27] - 长安汽车在互动平台表示，力争在2028年实现人形机器人量产 [28] - 理想汽车高管确认公司已切入人形机器人研发 [28]

公司业绩预告披露 - 公司于2026年1月24日披露了《2025年度业绩预告》[1] - 具体业绩数据需查阅公司披露的相关公告内容[1]

公司股价与交易表现 - 2025年2月2日，昊志机电股价上涨5.13%，报收58.42元/股，成交额达9.47亿元，换手率为6.91%，公司总市值为180.07亿元 [1] 公司基本信息 - 广州市昊志机电股份有限公司成立于2006年12月14日，于2016年3月9日上市，公司位于广东省广州市黄埔区禾丰路68号 [1] - 公司主营业务涉及中高端数控机床、机器人等高端装备核心功能部件的研发设计、生产制造、销售与维修服务，其主营业务收入100.00%来自通用设备制造 [1] 主要机构股东动态 - 易方达基金旗下的易方达国证机器人产业ETF（159530）位列昊志机电十大流通股东 [2] - 该ETF在2024年第三季度增持昊志机电537.28万股，截至当时持有股数为640.35万股，占公司流通股的比例为2.66% [2] - 基于测算，该ETF在2025年2月2日因昊志机电股价上涨浮盈约1825万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达国证机器人产业ETF（159530）成立于2024年1月10日，最新规模为152.67亿元 [2] - 该基金自成立以来收益率为56.26%，近一年收益率为29.46%，但今年以来收益率为-1.38% [2] - 该基金由基金经理李树建和李栩共同管理 [2] - 李树建累计任职时间2年148天，现任基金资产总规模238.49亿元，其任职期间最佳基金回报为134.02%，最差基金回报为-6.49% [2] - 李栩累计任职时间3年70天，现任基金资产总规模332.66亿元，其任职期间最佳基金回报为179.73%，最差基金回报为-3.6% [2]

A股市场行情 - 1月30日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.96%报4117.95点，深成指跌0.66%报14205.89点，创业板指涨1.27%报3346.36点 [1] - 当日表现较好的板块是光通信模块、CPO概念和算力概念，表现较差的板块是黄金概念、小金属概念和稀缺资源 [1] 基金经理变动 - 1月30日共有30位基金经理发生任职变动，近30天（12月31日-1月30日）共有567只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 1月30日有44只基金产品发布基金经理离职公告，涉及10名基金经理，离职原因包括：4位因个人原因离职（涉及18只产品），1位因产品到期离职（涉及2只产品），5位因工作变动离职（涉及24只产品） [3] - 1月30日有50只基金产品发布基金经理任职公告，涉及23名新上任的基金经理 [5] 基金经理业绩亮点 - 华商基金艾定飞现任基金资产总规模为12.01亿元，其管理过的基金多为股票型和指数型基金，任职期间回报最高的产品是华商电子行业量化股票发起式A（007685），在任职的6年又137天时间内获得151.11%的回报 [4] - 鹏扬基金张勋现任基金资产总规模为87.43亿元，其管理过的基金多为混合型和股票型基金，任职期间回报最高的产品是鹏扬数字经济先锋混合A（012456），在任职的1年又156天时间内获得152.18%的回报，张勋新任鹏扬科技先锋混合A、鹏扬科技先锋混合C的基金经理 [5] 基金公司调研活动（近一个月） - 近一个月（12月31日-1月30日），博时基金和华夏基金参与公司调研的数量最多，各调研了47家上市公司，南方基金和富国基金紧随其后，各调研了38家上市公司 [6] - 从调研行业来看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有224次，其次是汽车零部件行业，调研了175次，医疗器械行业以162次位居第三 [6][7] - 从个股调研情况看，最近1个月最受公募基金关注的是金属制品行业的大金重工，共有67家基金管理公司参与调研，其次是超捷股份和海天瑞声，各接受57家基金管理公司的调研 [7][9] 基金公司调研活动（最近一周） - 最近一周（1月23日-1月30日），基金调研数量第一的公司是机械设备行业的昊志机电，共被22家基金机构调研 [8] - 最近一周被调研数量较多的股票还包括蜂助手（21家）、沃尔核材（18家）和海利得（17家） [8][9]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 商业航天产业在2026年迎来质变，从主题炒作转向由底层运力驱动的宏大叙事，将成为贯穿全年的投资主线[3][8][9] - 商业航天的重要性体现在对稀缺低轨空间资源的“圈地运动”、国家战略安全与下一代数字生态的枢纽作用、以及开发月球战略矿产资源的价值[3][10][11][12] - 2026年行业将迎来技术闭环、订单释放、地缘博弈与资本溢价的多重共振，国内外均有密集且影响深远的催化剂[3][9][13][15][16] 根据相关目录分别进行总结 1. 为什么国内商业航天产业已经迎来了质变 - 产业质变逻辑在于运力瓶颈实现从0到1的飞跃，核心痛点“星多箭少”被突破[3][8] - 2025年12月3日朱雀三号遥一成功入轨，标志着国产商业火箭具备了成熟的大规模入轨实力，拆除了行业发展的物理围墙[3][8] - 2026年行业将迎来技术闭环、订单释放与资本溢价的多重共振，长征十号甲、朱雀三号遥二等可回收火箭进入密集首飞期[3][9] - SpaceX星舰V3计划于2026年第一季度试飞，迫使中国商业航天进入“加速追赶”的战略快车道[3][9] 2. 如何理解商业航天的重要性 - 商业航天是关乎空间主权与资源份额的“圈地运动”，受国际电信联盟“先到先得”准则限制，近地轨道与频谱资源正被星链等超大规模星座迅速挤占，加速提升发射通量是捍卫中国空间生存权的底线[3][10] - 商业航天已演变为地月态势感知与天基防御体系的核心底座，并通过“基建-通道-应用”三角闭环，支撑未来6G通信与全息世界的全域智能生态[3][11] - 月球蕴藏的战略资源价值巨大，月壤中富集储量逾百万吨的氦-3，这种清洁核聚变燃料及超导计算关键材料在地球年产量仅约1公斤，月球估算存量至少有100万吨，足以改写全球能源格局[3][12] - 根据测算，月球矿产资源总价值巨大，仅氦-3一项，按价格上限1500亿美元/吨计算，估算总价值达190.5万亿美元[14] 3. 商业航天后续有哪些值得关注的催化 3.1. 国内：政策与资本端红利加速释放 - 政策端已将商业航天提升至与半导体同等的战略高度[3] - 2026年第二季度有望迎来蓝箭航天、中科宇航等箭企在IPO通道上的“特事特办”[3][13] - 2026年第三季度，SpaceX若成功登陆资本市场，其万亿美元级的估值锚点将直接拉升全球产业链的估值天花板[3][13] 3.2. 国外：政策脉络清晰，规划时间线紧凑 - 美国政策已完成从法律确权到实物部署的全面跨越，2020年行政令实质性地挑战了传统国际空间法，确立美国公民与商业机构对所采集太空资源的绝对所有权[3][15] - 2025年末签署的《确保美国太空优势》行政令，锁定2028年载人登月及2030年建立“永久前哨站”的时间表，并明确提出在月球部署核反应堆以支撑资源开发[3][16] - 2026年4月Artemis II载人绕月任务的执行，将正式开启月球前哨站与月面核反应堆的基建序幕[3][17] 4. 投资建议 - 报告建议关注SpaceX相关标的、火箭端、卫星端、以及太空算力/太空光伏四大赛道[3] - **SpaceX及海外共振赛道**：包括迈为股份、安徽合力、宇晶股份、信维通信、奥特维、西部材料、再升科技、通宇通讯等[3][18] - **火箭端**：关注航天动力、超捷股份、飞沃科技、国机精工、航天宏图、航天机电、航天工程、斯瑞新材、昊志机电等[3][19][20] - **卫星端**：关注中国卫星、臻镭科技、*ST铖昌、航天电子、烽火通信、西测测试、陕西华达、复旦微电等[3][20][21] - **太空算力与太空光伏**： - 太空算力：关注顺灏股份等[3][22] - 太空光伏设备：关注晶盛机电、高测股份、捷佳伟创、连城数控、宇晶股份、双良节能、拉普拉斯等[3][22] - 太空光伏产品：关注云南锗业、中来股份、乾照光电、东方日升、钧达股份、明阳智能、上海港湾、琏升科技、天合光能、晶科能源、蓝思科技、凯盛科技等[3][22]

北京商报讯（记者 魏蔚）1月28日，在市十六届人大四次会议期间，市人大代表、二十一世纪空间技术应用股份有限公司董事长吴双建议，激发数字消费新 动能，协同推进国际消费中心城市和全球数字经济标杆城市建设。 建议提到四个方面，深化数字消费场景创新与产业联动，强化对数字内容及服务企业的专项支持，大力推动数字消费供给端的提质升级，激发数字消费新动 能，助力国际消费中心城市建设。构建多元化资金支持体系，激发数字消费领域投资动能，激发数字内容及服务市场主体活力，构建数字消费良好产业生 态。引导有数字资源的企业开放优势资源，搭建青年人才实践与创业平台，提升青年人才归属感与获得感，激发青年创新活力，释放数字消费潜力。积极推 动数字消费基础设施与城市公共服务场景深度融合，提升数字消费便利性，激发数字消费活力。 FAST IE 4.97 2 CARTY 0 R The 0 11 1 美国人民政治协商会议 4 / 3 / 991 The Base ...

昊志机电近日在电话会议上表示，目前，公司在商业航天领域已有相关产品实现商业化应用，并已形成 小幅盈利。公司自主研发的加工中心电主轴与五轴转台产品，可应用于航天领域各类关键零部件的精密 加工，如发动机叶片、机翼及机身结构件等。在客户方面，除了与蓝箭形成合作外，公司也正与行业内 多家潜在客户保持技术交流与商务沟通，积极推进潜在合作机会，客户拓展工作正在有序推进中。截至 2025年9月30日，公司在机器人、商业航天领域的相关业务合计占主营业务收入约1%，敬请广大投资者 谨慎决策，注意投资风险。 ...

公司2025年业绩驱动因素 - 2025年度公司PCB专用加工设备及多类主轴产品销售收入同比大幅提升 [1] - 业绩增长主要受益于AI算力基础设施和消费电子升级带来的PCB市场需求增长 [1] - 业绩增长同时受益于国产替代加速和技术创新的推动 [1] 公司2025年盈利能力与经营状况 - 在规模效应带动下，相关产品毛利率有所提高 [1] - 公司整体经营能力增强 [1] - 推动2025年归属于上市公司股东的净利润实现较大幅度增长 [1] 公司产能与订单交付情况 - 当前订单规模显著攀升 [1] - 为保障交付能力并支撑后续增长，公司已提前开展产能规划和资源配置工作 [1] - 公司同步规划建立PCB相关生产专线，以提升交付保障能力并为后续业务发展预留产能空间 [1] - 目前公司整体生产组织和交付节奏运行平稳，相关订单正按计划稳步交付中 [1]

格隆汇1月27日丨昊志机电(300503.SZ)近日接受特定对象调研时表示，公司与蓝箭航天已在相关产品和 服务方面开展合作。部分合作项目正按照双方既定安排有序推进，公司将根据客户的实际需求和项目进 度，合理组织生产与交付。 ...