塑料板块整体表现 - 7月29日塑料板块较上一交易日上涨0.47% [1] - 当日上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点 [1] - 板块内个股呈现分化走势 涨幅最高为横河精密19.10% 跌幅最大为唯科科技-7.78% [1][2] 领涨个股表现 - 横河精密收盘29.50元 成交量49.76万手 成交额13.42亿元 [1] - 神剑股份涨停10.03% 成交量161.51万手 成交额11.02亿元 [1] - 万凯新材上涨6.78%至15.11元 成交量29.96万手 成交额4.32亿元 [1] 资金流向情况 - 塑料板块主力资金净流出5.62亿元 [2] - 游资资金净流入4389.1万元 散户资金净流入5.19亿元 [2] - 神剑股份获主力净流入2.5亿元 占比22.67% [3] - 万凯新材主力净流入3659.98万元 占比8.46% [3] - 双象股份主力净流入3242.88万元 占比11.30% [3] 成交活跃个股 - 上纬新材成交21.81亿元 涨幅6.19% [1] - 南京景隆成交6.19亿元 涨幅2.42% [1] - 唯科科技成交6.78亿元 跌幅7.78% [2] - 双星新材成交1.56亿元 跌幅2.00% [2]

化工与石油板块指数表现 - 化工原料指数累计上涨4.45% [1] - 化工机械指数累计上涨2.16% [1] - 化学制药指数累计上涨0.94% [1] - 农药化肥指数累计上涨5.43% [1] - 石油加工指数累计上涨3.53% [1] - 石油开采指数累计下跌1.86% [1] - 石油贸易指数累计上涨1.20% [1] 国际原油价格变动 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价下降3.24%至65.16美元/桶 [1] - 洲际交易所Brent原油期货主力合约结算价下降1.21%至68.44美元/桶 [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五名：维生素D3上涨12.12%、电池级碳酸锂上涨11.62%、有机硅DMC上涨11.61%、生胶上涨9.76%、107胶上涨8.33% [1] - 跌幅前五名：阿特拉津下跌14.73%、丙烯酸甲酯下跌9.47%、盐酸下跌6.32%、裂解碳九下跌5.84%、叶酸下跌5.66% [1] 上市化企资本市场表现 - 涨幅前五名：上纬新材上涨97.37%、横河精密上涨64.42%、保利联合上涨52.73%、高争民爆上涨39.83%、苏博特上涨31.83% [2] - 跌幅前五名：先锋新材下跌11.67%、大东南下跌9.90%、奇得新材下跌9.61%、岳阳兴长下跌9.38%、青岛金王下跌8.50% [2]

公司基本情况 - 公司创立于2001年，2016年登陆创业板，拥有宁波、嘉兴和东莞三个制造基地 [2] - 智能家电业务为基石业务，2024年营收占比逾58%，公司通过绑定头部客户、优化产品结构提升毛利与抗周期能力 [2] - 汽车零部件板块是业务增长主要引擎，实行Tier1与Tier2业务模式同步推进战略 [2][3] Tier1业务 - 以以塑代钢、钢塑一体为技术核心，主推CCB钢塑一体横梁、全塑前端模块等产品 [3] - 已与上汽大众、比亚迪等头部车企建立稳定合作关系，新项目投产将提升产品市占率，研发投入开辟更多车载应用 [3] Tier2业务 - 以精密注塑为技术核心，聚焦多嵌件注塑铜牌、齿轮箱等精密注塑件产品 [3] - 与延锋、华为等头部零部件公司建立稳定合作关系，以平台化产品开发为业务增长动力 [3] - 依托技术优势拓展高扭矩车载传动执行器领域，2024年量产首款大扭矩摆门执行器 [3] 提问与交流 汽车板块精密注塑产品市场占比 - 主要面向国内市场销售，服务国内主流车企及零部件供应商，小部分通过下游客户供应链间接进入国际市场 [4] 汽车轻量化和智能驾舱增长点 汽车轻量化 - 开拓新主机厂客户，前期定点项目进入量产阶段 [5] - 拓展产品品类，开发并量产钢塑一体CCB横梁，提升客户端渗透率 [5] 智能座舱 - 开拓新零部件厂客户 [5] - 下游客户市场份额提升带动产品体量上涨 [5] PEEK材料产品 - 主要有应用在智能家电和汽车零部件领域的3D涡扇、齿轮等 [5] 无人机代工业务 - 公司目前没有无人机代工业务，业务重心围绕汽车精密注塑零部件、智能座舱组件等核心领域 [5]

股价情况 - 公司股票2025年7月24 - 25日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露事项及相关筹划等信息[5] 经营状况 - 近期生产经营及内外部环境未发生重大变化[4] 报告安排 - 预约于2025年8月29日披露《2025年半年度报告》[6]

行情回顾 - 市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，科创50指数午后涨超2% [1] - 半导体芯片股集体走强，阿石创涨停，寒武纪涨超10%，AI应用方向因赛集团、汉王科技等涨停 [1] - 雅江电站概念股集体调整，深水规院、华新水泥等多股跌停，个股涨跌互现，成交额1.82万亿 [1] 国产芯片 - 国产芯片概念大涨，海立股份、阿石创、张江高科等多股涨停，寒武纪涨12% [3] - 清华大学团队开发基于聚碲氧烷的新型EUV光刻胶，为半导体制造提供新材料策略 [3] - 全球光刻机市场规模预计2029年达378.1亿美元，2024-2034年CAGR为5.0%，2024年市场规模295.7亿美元 [4] - 国产光刻胶在i线产品占主导，KrF份额提升，ArF实现突破，当前国产化率20-25% [5] - Gartner预测全球光刻胶市场2028年达75亿美元，CAGR约8.7% [5] 算力与AI - 算力板块直真科技、延华智能、湖北广电等多股涨停，AI大模型汉王科技、新华传媒涨停 [6] - 2025世界人工智能大会将汇聚800+企业，发布50+AI终端、40+大模型、60+机器人及100+新品 [8] - OpenAI计划8月初发布GPT-5模型，含mini和nano版本 [6] - IDC预测中国安全智能体应用市场规模2028年达16亿美元，CAGR超230% [9] 机器人 - 机器人板块横河精密2连板，全筑股份、冠盛股份等涨停，上纬新材底部涨幅超700% [10] - 2025世界机器人大会8月举办，展览面积首次超5万平方米，主题聚焦智慧机器人 [10] - 人形机器人产业逻辑从主题投资转向落地，长周期成长性对标新能源汽车 [13] 其他热点 - 雅江电站概念股分化，医药、大消费局部活跃，雅江淘汰股跌幅居前 [13] - 碳酸锂期货主力合约盘中涨停，收盘涨超7%，带动锂电池板块 [16] - 历史新高股包括上纬新材（机器人，涨17.13%）、鸿日达（算力，涨13.38%）、汇成真空（光刻机，涨11.09%）等 [17]

医药医疗板块 - 易明医药连续2天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为西藏概念和矢学[3] - 康泰矢学首板涨停，涨幅20.03%，属于医疗器械领域[3] - 正川股份首板涨停，涨幅9.99%，主营药用玻璃[3] - 誉衡药业首板涨停，涨幅10.09%，属于医药行业[3] - 天目药业首板涨停，涨幅10.00%，属于中药领域[3] - 闽微医学涨幅15.72%，属于医疗器械[4] - 振东制药涨幅13.64%，涉及创新药和蚊产品[4] - 天智航-U涨幅13.62%，涉及骨科手术机器人[4] - 安杰思涨幅10.69%，属于医疗器械[4] - 三元基因涨幅10.53%，涉及创新药[4] - 山外山涨幅10.10%，属于医疗器械[4] 算力与AI板块 - 2025世界人工智能大会将展出华为昇腾384超节点真机[5] - 直真科技首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和华为概念[6] - 中电鑫龙首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和机器人[6] - 全筑股份首板涨停，涨幅10.08%，涉及算力和机器人[7] - 湖北广电首板涨停，涨幅10.04%，涉及算力和传媒[7] - 多伦科技首板涨停，涨幅9.95%，涉及算力和华为概念[7] - 竞业达首板涨停，涨幅10.00%，涉及算力和AI教育[7] - 环旭电子首板涨停，涨幅10.01%，涉及AI服务器[7] - OpenAI计划发布GPT-5及mini/nano版本[8] - 汉王科技首板涨停，涨幅10.02%，涉及AI和机器人[9] - 延华智能首板涨停，涨幅9.96%，涉及机器人和医疗[9] - 因赛集团首板涨停，涨幅19.99%，涉及传媒和AI[9] - 国源科技涨幅11.02%，涉及AI和农业[10] 机器人板块 - 深开鸿启动M-Robots开源项目，打造统一机器人操作系统[11] - 天安新材首板涨停，涨幅10.05%，涉及电子皮肤[12] - 冠盛股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及固态电池和机器人[12] - 横河精密涨幅17.31%，涉及机器人[12] - 涛涛车业涨幅14.36%，涉及机器人[12] - 大恒科技连续2天涨停，涨幅10.00%，涉及机器人和医疗[9] 工程机械与超级水电 - 国家投资1.2万亿超级水电项目开工[13][16] - 南方路机连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及工程机械和机器人[15] - 拓山重工连续3天涨停，涨幅10.01%，涉及工程机械和水利[15] - 铁拓机械涨幅14.98%，涉及工程机械[15] - 西宁特钢连续5天涨停，涨幅10.14%，涉及超级水电[17] - 西藏天路连续5天涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17][23] - 文科股份首板涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17] 旅游酒店板块 - 暑运期间全国铁路累计发送旅客3.41亿人次[19] - 西藏旅游连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及西藏和旅游[20][23] - 天府文旅首板涨停，涨幅10.04%，涉及旅游[20] 其他板块 - 彩虹集团连续3天涨停，涨幅9.99%，涉及电热蚊老[20] - 神驰机电4天2板，涨幅10.00%，涉及发电机线[20] - 新华传媒首板涨停，涨幅9.97%，涉及传媒[20] - 天普股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及汽车[20] - 新农股份首板涨停，涨幅10.00%，涉及农药[20] - 申通快递首板涨停，涨幅10.03%，涉及快递[20] - 通达创智首板涨停，涨幅10.01%，涉及婴童和体育产业[21] - 阿石创首板涨停，涨幅19.99%，涉及未言体材料[21] - 飞乐音响首板涨停，涨幅10.02%，涉及参股上海智能算力[21] - 齐翔腾达首板涨停，涨幅10.02%，涉及石油化工[21] - 天润科技涨幅22.94%，涉及地理信息数据[21] - 驰诚股份涨幅13.29%，涉及盾构机[21]

权益分派 - 2024年年度权益分派以222,254,200股为基数，每10股派1.35元，共派30,004,317元[2] - 以222,800,200股为基数，每10股派1.35元现金，深股通等每10股派1.215元[4][5] - 股权登记日为2025年6月11日，除权除息日为2025年6月12日[6] 股本变动 - 2025年5月30日48名激励对象归属54.6万股限制性股票，股本增至222,800,200股[3] 其他 - 除权除息后最低减持价格限制相应调整，董事会后续将调整限制性股票授予价格[11]

激励计划基本信息 - 激励计划首次授予激励对象为52人，授予价格为4.13元/股[3] - 激励计划有效期最长不超过60个月，首次授予限制性股票分三个归属期，归属比例分别为30%、30%、40%[3] - 以2023年净利润为基准，2024年净利润增长率不低于20.00%，2025年净利润增长率不低于50.00%[4] 时间节点 - 2024年4月26日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[6] - 2024年4月30日至5月9日，公司内部公示激励对象名单[6] - 2024年5月16日，股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2025年4月28日，董事会和监事会审议通过第一个归属期归属条件成就等议案[7] 本次归属情况 - 本次归属股票数量为54.60万股，归属人数为48人，上市流通日为2025年6月3日[2] - 首次授予的限制性股票第一个归属期为2025年5月16日至2026年5月15日，归属比例为获授总数的30%[10] 业绩情况 - 2024年净利润为38344692.11元，较2023年增长率为26.25%，高于20%，公司层面业绩考核达标[12] 人员情况 - 本激励计划首次授予部分52名激励对象中4名因离职，13.50万股限制性股票作废，其余48名个人层面可归属比例为100%[12] 资金与股本情况 - 截至2025年5月14日，公司收到48名激励对象出资款2254980元，其中546000元计入新增注册资本，1708980元计入资本公积[19] - 本次归属所募集资金全部用于补充公司流动资金[20] - 本次归属前公司总股本为222254200股，本次变动增加546000股，变动后总股本为222800200股[21] 其他 - 董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[18] - 本次归属不会对公司股权结构、控股股东和实际控制人、股权分布产生重大影响[22] - 本次归属后公司总股本增加，将影响和摊薄基本每股收益和净资产收益率，具体以年度审计报告为准[22] - 浙江六和律师事务所和深圳市他山企业管理咨询有限公司认为公司2024年限制性股票激励计划相关事项符合规定，不存在损害公司及全体股东利益情形[23][24]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][7] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利润同比增长12%，2025Q1同比增长38%，受益汽车智能化、轻量化趋势，汽车零部件业务有望快速增长，且公司凭借模具制造技术构建丰富客户群体，预计2025 - 2027年业绩向好，维持“买入”评级 [1][3][5] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司实现营业收入7.51亿元，同比增长10.83%；归母净利润3800万元，同比增长12.18%；扣非归母净利润3511万元，同比增长15.61% [1] - 2025Q1公司实现营业收入2.03亿元，同比增长22.04%；归母净利润1118万元，同比增长37.68%；扣非归母净利润932万元，同比增长59.81% [2] - 2024年销售毛利率22.08%，同比提升1.2pct；销售净利率5.2%，同比提升0.36pct；2025年一季度销售毛利率19.99%，同比下降0.26ct；销售净利率5.77%，同比提升0.91pct [2] - 2024年期间费用率约14.56%，同比增长0.29pct；2025Q1期间费用率约12.94%，同比下降2.34pct [2] 业务板块 - 2024年智能家电精密零组件4.50亿元（占比59.91%），同比增长7.17%；智能座舱精密组件8361万元（占比11.13%），同比增长73.01%；汽车轻量化内外饰件1.19亿元（占比15.96%），同比增长4.84%；金属零部件2607万元（占3.47%），同比下降11.32%；精密模具4814万元，同比增长7.85% [1] 行业趋势 - 智能化方面，2024年全球、中国乘用车智能座舱解决方案市场规模达3668、1290亿元，分别同比增长16%、22%；预计2025年全球、中国市场规模将达4296、1564亿元，分别同比增长17%、21% [3] - 轻量化方面，乘用车每减重10%，对新能源车动能效果提升6.3%，全塑尾门与传统钢制后尾门相比，平均减重高达20% - 30%，预计2027年底全球汽车尾门市场整体规模有望达到150亿美元 [3] 客户资源 - 智能家电领域与卡赫、SEB、松下、小米等合作；汽车智能座舱领域与华为、延锋安道拓、恺博等合作；汽车轻量化领域与上汽大通、上汽乘用车、吉利汽车、比亚迪等合作并量产 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入10.07、11.96、14.02亿元，同比增长34%、19%、17%；归母净利润约0.61、0.82、1.15亿元，同比增长59%、36%、39%，CAGR = 38%，对应PE 52、39、28倍 [5] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|751|1007|1196|1402| |(+/-) (%)|11%|34%|19%|17%| |归母净利润（百万元）|38|61|82|115| |(+/-) (%)|12%|59%|36%|39%| |每股收益(元)|0.17|0.27|0.37|0.52| |P/E|83|52|39|28| |P/B|5.6|5.1|4.5|3.9| |ROE|7%|10%|12%|15%|[12] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024 - 2027年相关财务指标进行了预测，如流动资产、营业成本、经营活动现金流等 [13]

公司股权激励计划核查意见 - 公司具备实施2024年限制性股票激励计划的主体资格，不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止情形 [1] - 预留授予日符合《上市公司股权激励管理办法》及《2024年限制性股票激励计划（草案）》的法定要求 [1] 激励对象资格 - 激励对象满足《公司法》《证券法》《公司章程》的任职资格，且12个月内无被监管机构处罚或市场禁入等负面记录 [2] - 激励对象范围涵盖公司及子公司核心员工，明确排除独立董事和监事，符合计划实施目的 [2] 法律合规性结论 - 监事会确认预留授予日及激励对象的主体资格合法有效，核查依据包括《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等监管文件 [1][2]