股价表现与交易数据 - 9月23日盘中下跌2.03%至114.10元/股 成交额10.10亿元 换手率4.45% 总市值259.15亿元 [1] - 主力资金净流入196.47万元 特大单买入占比14.46%卖出占比10.22% 大单买入占比23.73%卖出占比27.77% [1] - 年内股价上涨58.69% 近5日涨0.62% 近20日跌4.12% 近60日涨19.05% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近9月4日净卖出4471.02万元 买入总额2.17亿元占比6.80% 卖出总额2.61亿元占比8.20% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.28亿元 同比增长62.49% [2] - 归母净利润1.73亿元 同比增长118.02% [2] 股东结构变化 - 股东户数5.03万户 较上期增加10.13% [2] - 人均流通股3823股 较上期减少9.19% [2] - 香港中央结算增持135.40万股至781.52万股 位列第二大流通股东 [3] - 财通价值动量混合A新进持股190.78万股 南方中证1000ETF新进持股152.41万股 [3] - 景顺长城科技创新混合A与宏利转型机遇股票A退出十大股东 [3] 公司基本概况 - 主营业务为光器件研发生产销售 收入占比98.02% [1] - 所属通信设备行业 涵盖芯片概念/半导体/IDC概念等板块 [2] - A股上市后累计派现8.27亿元 近三年累计派现4.08亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中股价上涨2.02%至118.54元/股 成交额4.23亿元 换手率1.88% 总市值269.24亿元 [1] - 主力资金净流入32.89万元 特大单买入占比8.72%卖出占比7.59% 大单买入占比21.70%卖出占比22.75% [1] - 年内股价累计上涨64.87% 近5日涨1.32% 近20日跌2.01% 近60日涨25.63% [1] 龙虎榜与股东结构 - 年内3次登上龙虎榜 最近9月4日净卖出4471.02万元 买入总额2.17亿元占比6.80% 卖出总额2.61亿元占比8.20% [1] - 股东户数5.03万户较上期增加10.13% 人均流通股3823股较上期减少9.19% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.28亿元同比增长62.49% 归母净利润1.73亿元同比增长118.02% [2] - 上市后累计派现8.27亿元 近三年累计分红4.08亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股781.52万股较上期增持135.40万股 [3] - 财通价值动量混合A新进持股190.78万股 南方中证1000ETF新进持股152.41万股 [3] - 景顺长城科技创新混合A与宏利转型机遇股票A退出十大股东 [3] 公司基本信息 - 主营业务为光器件研发生产销售 收入构成光器件产品98.02% 其他1.81% 光传感产品0.17% [1] - 所属通信设备行业 概念板块包括芯片概念 半导体 IDC概念等 [2] - 成立于2000年12月 2016年12月上市 注册地址为深圳市坪山区 [1]

光模块产品进展 - 800G光模块已有供货 [1] - 公司有序推动高速率光模块研发及转产 [1] 产能布局情况 - 越南工厂部分产线已启动生产 [1] 技术研发方向 - 持续开发适应市场需求的新技术与新产品 [1] - 密切关注行业动态以应对产品迭代加速趋势 [1]

活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 超3000名专业投顾参与模拟组合PK [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务、提升能力的舞台 并搭建优秀投顾与大众投资人的沟通桥梁 [1] - 投资能力评比分为股票模拟组、场内ETF模拟组和公募基金模拟配置组三个组别 在持仓比例、最大回撤率和调仓次数等方面均有限制 [5] 股票组表现 - 股票组榜首收益率接近200% 显示参赛选手在模拟交易中取得显著收益 [1] - 9月18日十大买入次数最多的个股包括卧龙电驱(sh600580)、先导智能(sz300450)、神州数码(sz000034)、三花智控(sz002050)、中际旭创(sz300308)等 [2] - 9月18日十大买入金额最高的个股包括三花智控(sz002050)、卧龙电驱(sh600580)、中际旭创(sz300308)、先导智能(sz300450)、芯原股份(sh688521)等 [3] ETF组表现 - 9月18日芯片概念ETF在ETF买入榜中霸榜 显示参赛选手对该板块的集中关注 [2] - ETF买入榜数据基于所有参赛选手当日买入ETF次数最多的10只ETF [4] 数据说明 - 十大买入个股/ETF榜综合所有参赛选手当日买入次数最多的10只股票/ETF [4] - 十大买入金额个股/ETF榜综合所有参赛选手当日买入金额前10名的股票/ETF [4] - 所有数据均为模拟交易数据 非实际交易情况 [5]

报告行业投资评级 - 维持通信行业"增持"评级 [5][81] 报告核心观点 - 通信行业2025年H1整体营收稳健增长、盈利提速 以91家公司为样本 整体实现营收17850.03亿元（同比+10.07%） 归母净利润1604.32亿元（同比+11.26%） 扣非后归母净利润1490.23亿元（同比+13.04%）[2][8] - 2025年Q2通信行业盈利增速进一步提升 实现营收9424.83亿元（同比+10.91%） 归母净利润986.82亿元（同比+12.33%） 扣非后归母净利润912.62亿元（同比+12.94%）[11] - 光模块、通信PCB、网络设备商、物联网模组板块综合表现突出 营收和归母净利润同比增速均位列行业前五[14][15][16] - AI算力产业链继续加速发展 海外云厂商资本开支高增 2025Q2合计实现950亿美元（同比+82.96% 环比+32.05%） 科技巨头持续上调投资指引[22] 分板块业绩总结 光模块及器件板块 - 2025H1营收479.88亿元（同比+64.88%） 归母净利润108.76亿元（同比+111.99%） 毛利率34.97%（同比+2.18pct）[31] - 2025Q2营收274.24亿元（同比+66.77%） 归母净利润65.36亿元（同比+114.10%） 毛利率35.26%（同比+0.61pct）[31] - 新易盛营收同比+282.64% 归母净利润同比+355.68%；中际旭创营收同比+36.95% 归母净利润同比+69.40%；天孚通信营收同比+57.84% 归母净利润同比+37.46%[31] 通信PCB&CLL板块 - 2025H1营收572.49亿元（同比+37.66%） 归母净利润80.58亿元（同比+80.79%） 毛利率24.47%（同比+2.74pct）[36] - 2025Q2营收309.29亿元（同比+39.44%） 归母净利润46.70亿元（同比+78.42%） 毛利率25.00%（同比+1.12pct）[36] - 沪电股份营收同比+56.59% 归母净利润同比+47.50%；深南电路营收同比+25.63% 归母净利润同比+37.75%[36] 网络设备商板块 - 2025H1营收5071.11亿元（同比+28.86%） 归母净利润191.84亿元（同比+19.57%） 毛利率21.95%（同比-2.90pct）[40] - 2025Q2营收2825.79亿元（同比+30.51%） 归母净利润109.37亿元（同比+26.95%） 毛利率20.75%（同比-3.03pct）[40] - 工业富联营收同比+35.58% 归母净利润同比+38.61%；锐捷网络营收同比+31.84% 归母净利润同比+194.00%[40] IDC板块 - 2025H1营收166.18亿元（同比-9.66%） 归母净利润21.26亿元（同比-27.61%） 毛利率31.18%（同比+0.24pct）[46] - 2025Q2营收89.03亿元（同比-11.78%） 归母净利润10.17亿元（同比-34.33%） 毛利率31.00%（同比-0.76pct）[46] - 奥飞数据已投入运营自建自营数据中心总机柜数超过57000个 储备约60MW数据中心项目[47][49] 基础电信运营商板块 - 2025H1营收10133.93亿元（同比+0.33%） 归母净利润1136.01亿元（同比+5.14%） 毛利率29.79%（同比+0.57pct）[54] - 2025Q2营收5117.71亿元（同比-0.12%） 归母净利润715.00亿元（同比+6.08%） 毛利率32.36%（同比+5.19pct）[54] - 中国移动数字化转型收入1569亿元（同比+6.6%）；中国电信产业数字化收入749亿元 AIDC收入同比+7.4%；中国联通算网数智收入454亿元 占比提升至26%[55][56][57] 其他重点板块 - 物联网模组及方案板块2025H1营收202.30亿元（同比+24.50%） 归母净利润11.57亿元（同比+25.52%）[66] - 光纤光缆板块2025H1营收655.27亿元（同比+14.53%） 归母净利润33.93亿元（同比-0.37%）[73] - 通信芯片板块2025H1营收30.58亿元（同比+7.34%） 归母净利润-2.70亿元（同比+18.94%）[61] 海外AI产业链动态 - 甲骨文未实现履约义务达4550亿美元（同比+359%） 预计2026财年云基础设施收入达180亿美元（较2025财年增长77%）[25][26] - 博通FY25Q3 AI收入52亿美元（环比+19%） FY25Q4 AI收入指引62亿美元（环比+19%）[27] - Marvell将2028年数据中心TAM预期从750亿美元提升至940亿美元[27]

行业概述 - 波分复用器是光纤通信系统中的关键光学组件 基于波分复用技术 允许在一根光纤中同时传输多个不同波长的光信号 提高传输容量并降低通信成本 [3] - 主要产品类型包括粗波分复用和密波分复用 两者都通过光复用器将不同波长光信号汇聚至单根光纤传输 在接收端通过光解复用器分解信号 [4] 市场规模 - 2024年全球波分复用器行业市场规模达48.5亿美元 预计2029年将增长至66亿美元 [1][8] - 2024年中国波分复用器行业市场规模达16.70亿元 同比增长7.8% [9] - 中国固定互联网宽带接入业务收入从2019年1855亿元增长至2024年2763亿元 [6] - 2024年中国数据中心行业市场规模达2773亿元 同比增长15.2% [7] 产业链结构 - 上游包括光学材料 光学元件 光纤器件等原材料和核心组件供应 [6] - 中游为波分复用器生产制造环节 通过精密制造工艺生产产品 [6] - 下游应用领域包括电信网络 数据中心和城域网等场景 [6] 竞争格局 - 中国市场主要由华为 中兴通讯等国内企业主导 国际巨头Ciena和Cisco在高端市场仍具影响力 [9] - 中兴通讯2025年上半年营业收入715.5亿元 同比增长14.5% 归母净利润50.6亿元 同比下降11.77% [10] - 太辰光2024年光器件产品营业收入13.21亿元 同比增长59.06% 2025年上半年该业务收入8.12亿元 同比增长63.94% [11] 驱动因素 - 互联网普及 云计算发展和流媒体服务盛行导致全球数据流量爆炸式增长 [1][8] - 5G 物联网等新技术发展推动电信网络对带宽和容量需求持续增长 [6] - 国家政策支持新基建建设 包括《"十四五"数字经济发展规划》和"东数西算"工程 [9] 技术发展趋势 - 波分复用技术朝着更高密度和更大容量方向发展 以在同一根光纤中传输更多波长通道 [13] - 通过先进制程工艺 低功耗芯片和智能节能技术降低能耗和成本 [14] - 应用场景从电信领域拓展至工业自动化 智能交通和智能家居等新兴市场 [15] 相关企业 - 上市企业包括中兴通讯 长芯博创 长飞光纤光缆 太辰光 光库科技 烽火通信 盛科通信 中国移动 中国电信和中国联通 [1] - 非上市企业包括深圳纤亿通科技 深圳市飞速创新技术 深圳科菲光技术等公司 [2]

财务表现 - 上半年归母净利润1.73亿元同比+118.0% [1] - 25Q2单季度归母净利润0.94亿元同比+96.8%环比+18.4% [1] - 外销收入达6.81亿元同比增长71.19% [1] 业务发展 - 全球AI算力需求爆发式增长推动公司需求快速提升 [1] - 通过国内+海外双线并举方式积极扩产 [1] - 新产能逐步释放为未来业绩增长提供坚实保障 [1] 产品与技术 - 通过子公司特思路布局MT插芯自主研发与生产 [1] - 自研MT插芯制造的MPO连接器已实现规模化产销 [1] - 持续推进更多规格MT插芯认证工作 [1] 盈利能力 - 核心元件自给自足保障供应链安全并直接提升产品毛利率 [1]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.24%至115.00元/股 成交额达11.92亿元 换手率5.53% 总市值261.20亿元 [1] 公司主营业务构成 - 光器件产品占比98.02% 其他业务占比1.81% 光传感产品占比0.17% [1] - 公司专注于光器件的研发、生产和销售 成立于2000年12月 2016年12月上市 [1] 机构持仓情况 - 中欧瑾添混合A基金二季度持有7700股 占基金净值比例0.29% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约4.41万元 最新规模2.52亿元 [2] 基金业绩表现 - 中欧瑾添混合A今年以来收益4.82% 近一年收益12.58% 成立以来亏损7.93% [2] - 基金经理王申任职期间最佳回报55.62% 最差回报-10.47% 赵宇澄任职期间最佳回报12.84% 最差回报7.13% [2]

F5G概念板块市场表现 - 截至9月11日收盘 F5G概念板块整体上涨5.10% 位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内35只个股上涨 其中金信诺以20%涨幅涨停 华工科技和剑桥科技同样涨停 [1] - 中际旭创 太辰光 仕佳光子涨幅居前 分别上涨14.28% 11.97% 9.69% [1] 资金流动情况 - F5G概念板块单日获主力资金净流入51.05亿元 [2] - 23只个股获主力资金净流入 其中10只净流入超亿元 [2] - 中际旭创主力资金净流入17.34亿元居首 剑桥科技和华工科技分别净流入7.34亿元和5.72亿元 [2] 个股资金流入特征 - 金信诺主力资金净流入比率达24.56% 为板块最高 剑桥科技和菲菱科思比率分别为18.90%和12.42% [3] - 长芯博创主力资金净流入4.65亿元 净流入比率为11.20% [2][3] - 仕佳光子主力资金净流入3.69亿元 净流入比率为11.07% [3] 板块相对表现 - 共封装光学(CPO)板块以6.64%涨幅领先 铜缆高速连接和AI PC板块分别上涨5.89%和5.20% [2] - F5G概念板块表现优于6G概念(4.44%)和光刻机概念(4.47%) [2] - 乳业 足球概念 赛马概念板块出现小幅下跌 跌幅分别为0.11% 0.10%和0.07% [2]

投资顾问评选活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 超3000名专业投顾参与模拟组合PK[1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务和提升能力的舞台 并搭建优秀投顾与大众投资人的沟通桥梁[1] - 活动设立股票模拟组、场内ETF模拟组和公募基金模拟配置组三个组别 在持仓比例、最大回撤率和调仓次数等方面均有限制[4] 股票组交易数据表现 - 股票组榜首收益率超过150% 显示部分投顾模拟交易策略表现突出[1] - 9月11日股票组十大买入次数最多个股包括胜宏科技(sz300476)、新易盛(sz300502)、三维通信(sz002115)等 主要集中在科技和通信行业[1] - 同日十大买入金额最高个股为新易盛(sz300502)、胜宏科技(sz300476)、天孚通信(sz300394)等 与买入次数榜单高度重叠但排序不同[2][3] - 两个榜单均显示投资顾问集中关注科技板块 特别是通信设备、光模块及电子制造领域[1][2][3] 数据说明与行业特征 - 榜单数据来源于所有参赛选手的模拟交易 买入次数榜统计交易频次最高的标的 买入金额榜统计交易规模最大的标的[4] - 数据均为模拟交易结果非实际交易情况 主要反映投资顾问群体的配置倾向和行业偏好[4] - 科技行业特别是通信设备细分领域成为投顾重点关注方向 前十榜单中相关标的占比超过80%[1][2][3]