会议信息 - 会议通知于2025年7月2日发出，7月7日召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案表决 - 三项限制性股票激励计划授予数量和价格调整议案均3票同意通过[3][4][5] - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期符合归属条件议案通过[6] - 作废2021年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属的限制性股票议案通过[8] 数据相关 - 同意作废部分已授予但尚未归属的限制性股票共计16.3612万股[8] - 2024年年度权益分派于2025年6月20日实施完毕[3]

会议相关 - 2025年7月7日召开第四届董事会第十七次会议，7名董事全出席[2] 权益分派 - 2024年度权益分派每10股派5元（含税）转增4股，2025年6月20日实施完毕[3] 激励计划调整 - 2021 - 2023年限制性股票激励计划未归属数量和授予价格调整[3][4][5][7] 激励计划归属 - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期可归属363.8876万股，涉及553人[8] 激励计划作废 - 2021年限制性股票激励计划46人16.3612万股作废，27人离职，19人绩效B归属90%[10]

激励计划审议 - 2021年10月11日审议通过激励计划相关议案[2] - 2021年10月27日批准实施激励计划[5] - 2022年10月21日审议通过调整授予数量和价格及预留授予议案[6] - 2023年5月22日审议通过调整授予价格议案[6] - 2023年7月26日审议通过首次授予部分第一个归属期符合归属条件等议案[6] - 2024年1月4日审议通过预留授予部分第一个归属期符合归属条件等议案[7] - 2024年7月1日审议通过调整授予价格等议案[8] - 2025年7月7日审议通过调整授予数量和价格等议案[9] 权益分派 - 2024年年度权益分派方案为每10股派现5元含税并每10股转增4股[10] - 2025年6月20日2024年度权益分派实施完毕[10] 激励计划调整结果 - 首次授予未归属数量调至380.2488万股，预留授予调至53.1720万股[11][14] - 首次及预留授予限制性股票授予价格调至16.91元/股[12][14] 其他 - 授予价格和数量调整因权益分派，对财务和经营无实质影响[15] - 监事会同意调整激励计划授予数量和价格[16] - 律师认为调整已获必要批准授权，需履行信息披露程序[17] - 公告日期为2025年7月7日[20]

权益分派 - 2024年年度权益分派每10股派5元含税转增4股，2025年6月20日实施完毕[8] 激励计划调整 - 2025年7月7日审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予数量和价格[2][6] - 首次授予未归属数量调为1243.1328万股，原887.9520万股[9][10] - 预留授予未归属数量调为210万股，原150万股[9][10] - 授予价格调为17.25元/股，原24.65元/股[10] 其他 - 本次调整已获必要批准授权，尚需履行披露程序[14]

激励计划会议 - 2022年1月28日审议通过激励计划相关议案[13] - 2022年2月14日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2023年5月22日审议通过调整授予数量和价格等议案[16] 权益分派 - 2024年年度权益分派每10股派5元含税转增4股[20] - 2024年度权益分派于2025年6月20日实施完毕[20] 限制性股票 - 2022年激励计划调整前未归属207.20万股，价格24.17元/股[23] - 2022年激励计划调整后未归属290.08万股，价格16.91元/股[23] - 2024年5月16日通过2022年激励计划第二个归属期议案[17] - 2024年7月1日通过调整2022年激励计划授予价格议案[17] - 2025年5月21日通过2022年激励计划第三个归属期议案[17] - 2025年7月7日通过调整2023年激励计划授予数量和价格议案[19]

激励计划时间线 - 2021年10月11日审议通过激励计划相关议案[14] - 2021年10月27日股东大会审议通过激励计划相关议案[16] - 2021年10月28日首次授予限制性股票[17] - 2022年10月21日审议调整激励计划授予数量和价格等议案[18] - 2023年5月22日审议调整激励计划授予价格议案[18] - 2023年7月26日审议首次授予部分第一个归属期相关议案[18] - 2024年1月4日审议预留授予部分第一个归属期相关议案[19] 激励计划调整 - 首次授予部分未归属数量调为380.2488万股，预留授予部分调为53.1720万股[25] - 授予价格由24.17元/股调为16.91元/股[25] 权益分派 - 2024年年度权益分派每10股派5元（含税）转增4股，2025年6月20日实施完毕[22] 业绩情况 - 2024年公司净利润503,793,315.68元，较2021年同比增长118.76%[29][30] 归属情况 - 首次授予部分第三个归属期为2025年6月30日至2026年6月26日[26] - 可归属数量363.8876万股，占总股本0.4655%[30][32] - 符合归属条件激励对象553名[28] - 整体归属比例为29.9287%[33] 其他 - 27人因个人原因离职，19人2024年度个人绩效考评B，归属比例90%[30][35] - 作废46名激励对象16.3612万股[35]

激励计划 - 2023 - 2025年推进限制性股票激励计划相关议案审议[13][15][16][17] - 2023年激励计划调整后首次授予未归属1243.1328万股，原887.9520万股[22] - 2023年激励计划调整后预留授予未归属210万股，原150万股[22] - 2023年激励计划调整后授予价格17.25元/股，原24.65元/股[22] 权益分派 - 2024年权益分派每10股派5元含税转增4股，2025年6月20日实施完毕[19]

权益分派 - 2024年年度权益分派每10股派5元转增4股，2025年6月20日实施完毕[8][13] 激励计划调整 - 2022年限制性股票激励计划授予数量调至290.08万股，价格调至16.91元/股[10][11] 会议审议 - 2025年7月7日审议通过激励计划调整议案[7] 法律相关 - 国浩律师（杭州）事务所2025年7月7日出具法律意见书[15] - 调整已获现阶段必要批准授权，尚需履行披露程序[15]

公司表现 - 公司收到天津市商务局感谢信 高度认可其在"2025夏季达沃斯跨国企业领袖交流会"中打造的3D Mapping光影秀 [1] - 公司凭借专业技术支撑 精心创意设计和高效现场配合 为参会嘉宾带来独特视觉体验 为活动增添亮点 [1] - 公司技术团队仅用72小时完成从设备进场到正式展演的全流程工作 展现标准化施工流程与丰富项目经验 [11] - 公司使用3台T Pro系列工程投影机 在40米宽 9 5米高建筑立面呈现沉浸式巨幕 克服偏红墙体环境干扰 [4] 技术能力 - T Pro系列工程投影机具备超过30000流明亮度与卓越色彩表现力 能在偏红墙体环境下保持画面色彩饱满和细节清晰 [4] - 公司技术团队高效实现科技创意落地 使光影特效在建筑表面流转 吸引现场观众驻足惊叹并拍照打卡 [11][13] 行业影响 - 公司作为全球领先半导体激光光源技术企业 成功实践展现中国科技企业创新实力 [2] - 公司服务能力获国际级活动认可 为300余位世界500强企业代表和国际商协会机构嘉宾提供专业服务 [1][2] - 公司未来将继续发挥技术与创意优势 与更多城市及机构合作 为城市经济发展注入活力 [2]

报告核心观点 - 2025年一季度92家通信行业上市公司业绩稳中有升，盈利能力小幅提升，上半年光模块及卫星互联网行业市场表现优异 [5][16] - 建议关注光模块与卫星互联网投资机会，维持通信行业“推荐”评级 [5] 分组1：光模块及卫星互联网行业市场表现优异 - 2025年一季度92家通信行业上市公司合计实现营业收入6252.51亿元，同比增长2.62%；归母净利合计521.42亿元，同比增长7.12%；行业毛利率为27.08%，同比提升0.12个百分点；净利率为8.34%，同比提升0.35个百分点 [16] - 细分行业中，运营商、光通信、物联网、通信网络设备及器件和通信线缆及配套行业营业收入实现同比增长；运营商、光通信、物联网、卫星互联网和通信线缆及配套归母净利实现增长 [16] - 2025年1月2日 - 6月30日，申万通信指数上涨9.40%，在申万全行业中排行第5，同期沪深300指数上涨0.03%；通信各子行业中光模块及卫星互联网行业市场表现优异 [22] 分组2：高端光模块需求旺盛，中国企业市占率持续提升 - 光模块产业链上游为原材料和元器件，中游为不同类型光模块，下游为应用领域，受益于AI热潮带动，光模块产品需求旺盛 [27] - 全球人工智能市场增长带动AI服务器需求快速增长，大模型兴起和生成式人工智能应用带动光模块需求快速增长 [31] - 中美云厂商资本开支持续增长，有望带动AI服务器需求提升，进而带动全球光模块市场规模持续提升 [33] - 根据Lightcounting预测，2024 - 2029年光模块全球市场规模或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元；2024年中国光模块市场规模约606亿元，预计2025年将达670亿元 [35] - 2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，预计2029年800G和1.6T光模块整体市场规模将超160亿美元；2024年全球光模块TOP10榜单中中国厂商占7席 [38] - 高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升，个股关注中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、光迅科技 [38] 分组3：卫星互联网快速发展，行业规模有望持续提升 - 卫星互联网应用场景多元化，涵盖政府、国防、公共服务、行业及民用等领域，近年来卫星通信向广覆盖、大带宽、低时延方向发展 [45] - 2024年全球在轨航天器总数突破万颗，美国在轨航天器数量占全球总数的75.9%，中国占9.4%；卫星应用领域以通信广播为主 [51] - 2024年全球共发射航天器2873颗，美国发射2269颗居首，“星链”新增部署1982颗卫星；中国发射“千帆”“吉利”“云遥”等星座100余颗卫星 [53] - “猎鹰”和“长征”系列火箭推动全球航天发射活动增长，2024年发射次数分别占全球总任务的50.9%和18.6% [55] - 中国政府重视和支持卫星互联网产业发展，预计2025 - 2031年中国卫星互联网行业市场规模平稳上升，2031年将达593.37亿元，关注中国卫星、华测导航 [55]