员工持股计划买入 - 2022年12月19日收盘买入2,926,146股，占当时总股本1.22%，金额52,547,730元，均价17.958元/股[3] 员工持股计划股数变化 - 2023年5月25日权益分派后增至3,803,990股[4] 员工持股计划锁定期 - 2022年12月19日至2023年12月18日[4] 员工持股计划出售 - 2024年12月13日全部出售，数量3,803,990股，占目前总股本1.11%[5]

公司信息 - 证券代码为300729，简称为乐歌股份[1] - 债券代码为123072，简称为乐歌转债[1] - 公司成立于2002年03月26日[3] - 公司住所为浙江省宁波市鄞州区经济开发区启航南路588号[3] 近期动态 - 2024年11月8日、12月3日分别召开董事会和股东大会[2] - 完成工商登记变更并取得《营业执照》[2] - 变更后注册资本为341308620元[3]

公司投资评级 - 报告给予乐歌股份"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 乐歌股份是智能家居领域的龙头企业，前瞻性布局海外仓业务，通过智能家居和海外仓双轮驱动，实现品牌和渠道的协同发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 乐歌股份基本情况 - 乐歌股份成立于2002年，主营以线性驱动为核心的健康办公及智能家居产品，拥有国内自主品牌"乐歌"和海外自主品牌"Flexispot" [16] - 公司在全球部署19个公共海外仓，总仓储面积约62.11万平方米，已服务926家跨境电商企业 [16] 2. 线性驱动业务 - 线性驱动行业拥有超过50亿美元的市场空间，主要应用于健康办公、智能家居、医疗器械等领域 [35] - 公司在线性驱动健康消费产品领域精耕细作多年，主要核心部件均为自研自产，年产能超200万套，处于全球领先地位 [2] - 公司销售渠道多元化，包括境内外、线上线下，独立站流量在主要竞争对手中排名第一 [2] 3. 海外仓业务 - 跨境电商物流行业依托于跨境电商快速发展，预计2025年跨境物流行业规模有望超3.6万亿元 [100] - 公司拥有超过10年海外仓经验，全球拥有19个海外仓，总面积达62.11万平方米，规模效应带来物流成本降低 [2] 4. 盈利预测与估值 - 预计24-26年公司营收分别为55.48/65.79/76.79亿元，同比+42%/19%/17% [2] - 预计24-26年归母净利润分别为4.13/4.97/5.75亿元，同比-35%/+20%/+16% [2] - 乐歌股份24-26年PE分别为14/12/10，低于可比公司平均值，具备估值优势 [2]

乐歌转债回售情况 - 债券代码为123072[1,5,7] - 回售价格为100.412元/张（含息税）[5,6] - 申报期为2024年12月3日至2024年12月9日[5,6,7] - 有效申报数量为0张，回售金额为0元（含息税）[5,7] 其他情况 - 2024年12月2 - 9日多次披露回售相关公告[4] - 回售业务已办理完毕，不影响现金流等[7] - 未回售转债继续在深交所交易[8] - 备查文件为《证券回售结果通知书》[9]

股价与转股价格 - 2024年10月21 - 31日，连续九日收盘价低于转股价格70%（24.35元/股）[4] - 2024年11月1 - 29日，连续二十一日收盘价低于转股价格70%（23.26元/股）[4] - 自2024年11月1日起，“乐歌转债”转股价格由34.78元/股调为33.23元/股[4] 转债情况 - “乐歌转债”有条件回售条款生效[4] - 2024年12月3 - 9日暂停转股，12月10日恢复[5] - “乐歌转债”转股起止时间为2021年4月27日至2026年10月20日[5]

回售信息 - 回售价格为100.412元/张（含息税）[3] - 回售条件满足日为2024年11月29日[3] - 回售申报期为2024年12月3 - 9日[3] - 发行人资金到账日为2024年12月12日[3] - 回售款划拨日为2024年12月13日[3] - 投资者回售款到账日为2024年12月16日[3] 股价情况 - 2024年10月21 - 31日，连续九日收盘价低于24.35元/股[4] - 2024年11月1 - 29日，连续二十一日收盘价低于23.26元/股[4] 利率与税收 - “乐歌转债”第5个计息年度票面利率为3.50%[7] - 个人和基金债券持有人回售实际可得100.330元/张[8]

回售信息 - 回售价格为100.412元/张（含息税）[3] - 回售条件满足日为2024年11月29日[3] - 回售申报期为2024年12月3日至12月9日[3] - 发行人资金到账日为2024年12月12日[3] - 回售款划拨日为2024年12月13日[3] - 投资者回售款到账日为2024年12月16日[3] 股价情况 - 2024年10月21 - 31日，连续九日收盘价低于24.35元/股[4] - 2024年11月1 - 29日，连续二十一日收盘价低于23.26元/股[4] 利率与税收 - “乐歌转债”第5个计息年度票面利率为3.50%[7] - 个人和基金债券持有人回售实际可得100.330元/张[8]

回售信息 - 回售价格为100.412元/张（含息税）[3] - 回售条件满足日为2024年11月29日[3] - 回售申报期为2024年12月3 - 9日[3] - 发行人资金到账日为2024年12月12日[3] - 回售款划拨日为2024年12月13日[3] - 投资者回售款到账日为2024年12月16日[3] 股价情况 - 2024年10月21 - 31日，连续九日收盘价低于24.35元/股[4] - 2024年11月1 - 29日，连续二十一日收盘价低于23.26元/股[4] 利率与税收 - “乐歌转债”第5个计息年度票面利率为3.50%[7] - 个人和基金债券持有人回售实际可得100.330元/张[8]

回售信息 - 回售价格为100.412元/张（含息税）[3] - 回售条件满足日为2024年11月29日[3] - 回售申报期为2024年12月3日至12月9日[3] 时间节点 - 发行人资金到账日为2024年12月12日[3] - 回售款划拨日为2024年12月13日[3] - 投资者回售款到账日为2024年12月16日[3] 股价情况 - 2024年10 - 11月多日收盘价低于当期转股价格70%[4] 利率与税收 - “乐歌转债”第5个计息年度票面利率为3.50%[7] - 个人等债券持有人回售实际可得100.330元/张[8]

股东大会信息 - 2024年12月3日14:00召开，现场与网络投票结合[4] - 322人参加，代表168,286,412股，占比49.3062%[5] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本等议案》，同意167,943,324股，占比99.7961%[7] - 《关于部分募投项目相关议案》，同意167,697,644股，占比99.6501%[8]