板块整体表现 - 装修建材板块9月1日微涨0.01%，同期上证指数上涨0.46%，深证成指上涨1.05% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 科创新材领涨板块，收盘价17.19元，涨幅达17.42%，成交量14.25万手，成交额2.28亿元 [1] - 北京利尔涨幅9.96%，收盘价8.83元，成交量54.04万手，成交额4.69亿元 [1] - 亚士创能上涨3.11%，收盘价5.97元，成交量8.77万手，成交额5170.77万元 [1] 跟涨个股表现 - 友邦吊顶上涨2.85%，收盘价18.42元，成交量2.32万手，成交额4262.98万元 [1] - 濮耐股份上涨2.26%，收盘价6.34元，成交量58.23万手，成交额3.69亿元 [1] - 晶雪节能上涨2.25%，收盘价19.53元，成交量4.32万手，成交额8506.45万元 [1] 下跌个股表现 - 北新建材领跌1.61%，收盘价26.27元，成交量17.80万手，成交额4.69亿元 [2] - 三棵树下跌1.50%，收盘价47.93元，成交量5.54万手，成交额2.67亿元 [2] - 中铁装配下跌1.29%，收盘价17.57元，成交量6.21万手，成交额1.09亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出1.71亿元 [2] - 游资资金净流入6983.0万元 [2] - 散户资金净流入1.01亿元 [2]

核心财务表现 - 2025年H1实现营收32.20亿元 同比下降7.23% 归母净利4695.52万元 同比下降49.98% 扣非净利-1365.59万元 同比下降132.87% [1] - Q2实现营收18.25亿元 同比下降8.10% 环比增长30.83% 归母净利645.04万元 同比下降84.32% 环比下降84.07% 低于预期主因收入降幅较大及行业价格竞争持续 [1] - 综合毛利率24.68% 同比提升1.23个百分点 主因收入结构优化及降本增效成效显著 [2] 业务结构分析 - 防水卷材收入16.46亿元 同比下降9.79% 防水涂料收入8.73亿元 同比下降9.15% 施工业务收入5.57亿元 同比增长2.36% [2] - 材料销售毛利率28.17% 同比提升2.70个百分点 防水工程施工毛利率7.67% 同比下降6.11个百分点 [2] - Q2综合毛利率24.87% 同比提升1.42个百分点 环比提升0.44个百分点 [2] 费用与现金流状况 - 期间费用率18.06% 同比上升0.74个百分点 销售费用率8.23% 同比上升0.3个百分点 [2] - 财务费用同比下降49.56% 主因利息支出减少 归母净利率1.46% 同比下降1.25个百分点 [2] - 经营净现金流-5.61亿元 同比流出收窄61.39% 主因优化供应商付款方式减少采购现金支出 [2] 资产与减值情况 - 计提减值损失1.53亿元 同比多计提0.16亿元 应收账款净值43.6亿元 同比下降7.48% [2] - 资产负债率69.4% 同比上升5.5个百分点 [2] 战略布局与发展 - 出资2.4亿元设立总规模4.81亿元产业并购基金 投向前沿科技领域 推动产业创新与智能转型 [3] - 主动调整业务结构 收紧信用政策 加强客户风险前置管理 坚持民建优先战略把握家装存量更新需求 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025-2027年归母净利润预测至1.84亿元/3.30亿元/4.33亿元 下调幅度分别为27.65%/10.23%/4.31% [4] - 对应EPS为0.17元/0.30元/0.39元 给予2025年35倍PE估值 目标价上调至5.81元 [4]

投资评级 - 增持(维持) [2] 核心观点 - 2025年上半年营收32.20亿元同比下降7.23% 归母净利润0.47亿元同比下降49.98% [7][8] - 2025年第二季度营收18.25亿元同比下降8.10% 归母净利润0.06亿元同比下降84.32% [7][8] - 中期分红0.55亿元 股利支付率137% 股息率0.94% [7][8] - 预测2025-2027年归母净利润0.93/1.83/2.64亿元 同比增速112.09%/96.30%/44.03% [7][9] - 最新收盘价对应三年PE为63.18x/32.18x/22.35x [7][9] 财务表现 - 1H2025整体毛利率24.68% 同比提升1.23个百分点 [7][9] - 销售/管理/研发费用率分别为8.23%/4.98%/4.02% 同比+0.30/+0.61/+0.53个百分点 [7][9] - 资产及信用减值损失率4.74% 同比增加0.81个百分点 [7][9] - 归母净利率1.46% 同比下降1.25个百分点 [7][9] - 经营现金流-5.61亿元 同比改善8.70亿元 [7][9] - 收现比96.8% 同比提升4.3个百分点 付现比124.9% 同比下降20.7个百分点 [7][9] 业务分析 - 防水卷材收入16.46亿元同比下降9.79% 防水涂料收入8.73亿元同比下降9.15% 施工收入5.57亿元同比增长2.36% [7][9] - 毛利率提升主要源于高端市场开发 零售占比提升及原材料沥青成本下降2.18% [7][9] - 公司于6/17和7/2分别上调民建/工建产品价格 涂料类涨幅3%-13% 卷材类涨幅3%-7% [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入64.76/71.45/78.87亿元 增速-5.17%/10.34%/10.39% [6] - 预计2025-2027年EPS 0.08/0.17/0.24元 [6][7] - 预计2025-2027年ROE 2.25%/4.31%/6.02% [6]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][6] - 目标价5.81元人民币 [5][6][9] 核心观点 - 新开工面积降幅收窄 防水材料需求有望企稳 [1] - 行业价格竞争持续 收入同比降幅较大 [1][2] - 公司优化收入结构 毛利率同比改善 [2] - 应收账款规模收缩 现金流流出收窄 [3] - 设立产业并购基金 把握家装存量更新需求 [4] 财务表现 - 2025年H1营收32.20亿元 同比下降7.23% [1] - 归母净利润4695.52万元 同比下降49.98% [1] - 扣非净利-1365.59万元 同比下降132.87% [1] - Q2营收18.25亿元 环比增长30.83% [1] - Q2归母净利645.04万元 同比下降84.32% [1] - 综合毛利率24.68% 同比提升1.23个百分点 [2] - Q2毛利率24.87% 同比提升1.42个百分点 [2] - 期间费用率18.06% 同比上升0.74个百分点 [3] - 归母净利率1.46% 同比下降1.25个百分点 [3] - 经营净现金流-5.61亿元 同比收窄61.39% [3] 业务结构 - 防水卷材收入16.46亿元 同比下降9.79% [2] - 防水涂料收入8.73亿元 同比下降9.15% [2] - 施工业务收入5.57亿元 同比增长2.36% [2] - 防水材料销售毛利率28.17% 同比提升2.70个百分点 [2] - 防水工程施工毛利率7.67% 同比下降6.11个百分点 [2] 资产负债状况 - 资产负债率69.4% 同比上升5.5个百分点 [3] - 应收账款净值43.6亿元 同比下降7.48% [3] - 计提减值损失1.53亿元 同比多计提0.16亿元 [3] 战略发展 - 出资2.4亿元设立产业并购基金 总规模4.81亿元 [4] - 投资前沿科技领域 推动产业创新和智能转型 [4] - 坚持民建优先战略 把握老旧小区改造需求 [4] - 收紧信用政策 加强客户风险前置管理 [4] 盈利预测 - 下调2025-2027年归母净利润预测至1.84/3.30/4.33亿元 [5] - 对应EPS为0.17/0.30/0.39元 [5] - 给予2025年35倍PE估值 [5] - 可比公司2025年Wind一致PE均值34.5倍 [5][13] 行业比较 - 东方雨虹2025年PE 20.11倍 [13] - 坚朗五金2025年PE 42.07倍 [13] - 三棵树2025年PE 41.24倍 [13] - 科顺股份2025年PE 32.04倍 [12][13]

公司董事会会议 - 第四届第十六次董事会会议于2025年8月28日召开 [1] - 会议以现场和通讯方式在公司会议室举行 [1] - 审议《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] 营业收入构成 - 防水材料业务占比78.2% [1] - 防水工程施工业务占比17.31% [1] - 其他业务占比4.49% [1] - 数据统计期间为2025年1至6月份 [1]

公司治理变动 - 公司于2025年8月28日召开第四届董事会第十六次会议审议通过聘任致同为2025年度审计机构的议案 [1] - 审计机构将负责2025年度财务报告审计及内部控制审计等工作 聘期为一年 [1] - 该议案尚需提交股东大会审议通过后方可生效 [1]

证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-044 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 科顺防水科技股份有限公司 2025 年半年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 28 日召开第四届董事会第十六次会议，审议通过《关于〈2025 年 半年度利润分配方案〉的议案》。该议案尚需提交公司 2025 年第一 次临时股东大会审议批准。 二、利润分配方案的基本情况 三、现金分红方案合理性说明 公司 2025 年半年度利润分配方案（现金分红方案）符合《上市 公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《公司章 程》中关于利润分配及现金分红的相关规定，综合考虑了公司经营情 况、未来发展资金需求及投资者回报等因素，符合公司利润分配政策， 具备合法性、合规性和合理性。 四、备查文件 1、第四届董事会第十六次会议决议。 （一）本次利润分配方案的基本内容 1、本次 ...

科顺防水科技股份有限公司 章程 科顺防水科技股份有限公司 章程 目 录 | 第一章 | 总则 | | --- | --- | | 第二章 | 公司使命、愿景、价值观和经营范围 . | | 第三章 | 股份 . | | 第一节 | 股份发行 | | 第二节 | 股份增减和回购 | | 第三节 股份转让 . | | | 第四章 股东和股东会 . | | | 第一节 | 股东 . | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 | | 第三节 | 股东会的一般规定 . | | 第四节 | 股东会的召集 . | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | | 第六节 | 股东会的召开 . | | 第七节 股东会的表决和决议 | | | 第五章 董事会 | | | 第一节 | 董事 . | | 第二节 | 董事会 . | | 第三节 | 独立董事 | | 第四节 董事会专门委员会 | | | 第六章 高级管理人员 . | | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 . | | 第一节 财务会计制度 . | | | 第二节 | 内部审计 | | 第三节 会计师事务所的聘任 | | | 第八章 通知和公告 52 | | | 第 ...

科顺防水科技股份有限公司 信息披露暂缓与豁免管理制度 第一章 总则 第一条 为规范科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）的信息披露 暂缓与豁免行为，督促公司及相关信息披露义务人（以下简称"信息披露义务人"） 依法合规地履行信息披露义务，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国保 守国家秘密法》《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司 信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、行政法规和 规章及《科顺防水科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 公司及相关信息披露义务人暂缓、豁免披露临时报告，在定期报告、 临时报告中豁免披露中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所规定或者要求披 露的内容，适用本制度。 第三条 公司和其他信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时、公平地披 露信息，不得滥用暂缓或者豁免披露规避信息披露义务、误导投资者，不得实施内 幕交易、操纵市场等违法行为。 第四条 公司及相关信息披露义务人应当审慎确定信息披露暂缓、豁免事项， 履行内部审核程序后实施。 第二章 信息披露暂缓与豁免的适用与终止 ...

科顺防水科技股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）的行为， 保证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》） 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司股东会规则》等有 关法律法规及《科顺防水科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的规 定，结合公司实际情况，制定本规则。 第二条 公司应当严格按照法律、行政法规、公司章程及本规则的相关规定 召开股东会，保证股东能够依法行使权利。公司董事会应当切实履行职责，认真、 按时组织股东会。公司全体董事应当勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使 职权。 第三条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 第四条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开，发生下列 情形之一的，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会： （一）公司董事人数不足《公司法》规定人数或者公司章程所定人数的三分 之二时； （二）公司未弥补的亏损达股本总额三分之一时； （三）单独或者合计持有公司百分之 ...