产业升级与转型 - 荆门石化年产60万吨环烷基特种油高压加氢项目首吊到位，标志着"油转特"项目进入新阶段，推动石油化工产业链高端化发展 [1] - 园区聚焦六大产业（石油化工、碳一化工、锂电池材料、生物医药、光固化剂、防水材料），通过链式整合和技术创新实现产业能级跃升 [1] - 采取"一企一策"盘活机制，累计让6家僵尸企业焕发新生，腾挪出数百亩低效用地，为优质项目开辟空间 [2] 产业链整合与集群发展 - 以荆门石化为龙头，引进28家下游企业（如玲珑轮胎、巨邦石化），构建从基础原料到高端新材料的完整生态 [2] - 以盈德气体煤制氢工业气体岛为核心，串联"气头—化工—新材料"碳一产业链，形成资源高效流转的闭环 [3] - 锂电池材料产业链实现全生命周期循环，涵盖上游锂盐（金泉新材料）、中游三元前驱体（格林美）、电解液（新宙邦）、下游电池生产（亿纬锂能）及回收（美华），预计总产值达200亿元 [3] - 园区内18家上市公司与90%中小企业实现上下游协同，年产值阶梯式增长 [3] 精准服务与价值链提升 - 构建"分企施策"服务机制，解决企业用工短缺、融资困难等问题，搭建产业链对接会等资源互通平台 [4] - 支持光固化产业链龙头企业固润科技投资15亿元扩建项目，预计新增35亿元产值，打造国内光固化材料重要生产基地 [4] - 防水材料产业链引进东方雨虹、科顺防水两家龙头，形成高端防水卷材和新型涂料特色产业链，预计年总产值突破20亿元 [5] 人才驱动与创新体系 - 建设化工安全技能培训基地和化工产业人才联盟，整合高校（如武汉工程大学）与龙头企业（亨迪药业、润都制药）资源，形成"产学研用"协同体系 [6] - 生物医药产业链覆盖解热镇痛药、抗肿瘤药等六大品类324个品种，研发生产全链条体系完善 [6]

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣 曾经的"防水茅"东方雨虹（002271.SZ）尚未走出业绩与股价的阵痛期，公司实际控制人李卫国试图大 手笔减持套现，缓解偿债压力。 7月3日晚，东方雨虹发布公告，公司控股股东、实际控制人李卫国拟在未来3个月内减持公司股份，减 持数量不超过4638.22万股股份。 李卫国此次拟减持，东方雨虹的股价处于低位。2023年10月，公司董秘张蓓朋友圈"喊冤叫屈"，称股价 下跌远远超出预期。如今的股价，较其在位时再跌了约50%。 东方雨虹的经营业绩依旧承压。继大幅下降后，今年一季度，公司营业收入下降，归母净利润1.92亿 元，同比下降44.68%。 而在2024年度，在调整之后，东方雨虹的分红率仍然高达3393.90%。 李卫国拟再减持解压 东方雨虹的实际控制人李卫国又要减持。 根据最新公告，李卫国计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内（自2025年7月24日至10月23 日），以大宗交易和/或集中竞价交易方式减持公司股份不超过4638.22万股（占公司总股本比例不超过 1.94%）。 如果以东方雨虹7月2日收盘价11.07元/股计算，李卫国或将套现5.13亿元。 李卫国此次减持 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 看好电子布、铜箔领域，推荐中材科技，关注铜冠铜箔等公司 [14] - 关注防水行业“反内卷”进展及提价，推荐相关防水和水泥龙头公司 [15] - 继续看好科达制造，其非洲基地发展良好且适应当地政策 [16] - 近期央地促消费政策不断，消费建材国补方向建议关注相关公司 [18][19] 根据相关目录分别进行总结 封面观点 一周一议 - 看好 PCB 上游电子布、铜箔领域，高阶铜箔预期差大，推荐中材科技等公司 [14] - 关注防水行业“反内卷”及提价，水泥板块去产能，推荐相关龙头公司 [15] - 看好科达制造，其非洲基地发展好且契合当地政策 [16] 周期联动 - 水泥本周均价 349 元/t，出货率 43.2%，库容比 65.7%；玻璃浮法均价涨，光伏玻璃价跌；混凝土搅拌站产能利用率 7.28%；玻纤价格持平；预计铝价、钢价偏强震荡；其他能源和原材料价格有涨跌 [17] 国补跟踪 - 组织新能源汽车下乡等促消费政策出台，消费建材国补建议关注相关公司 [18][19] 重要变动 - 中央强调治理企业低价竞争；防水龙头调价；三棵树中报预增 [7][22] 景气周判（0630 - 0704） - 水泥、浮法玻璃、光伏玻璃、碳纤维、消费建材开工端和施工端景气承压；AI 材料 - 特种玻纤高景气；传统玻纤略有承压；非洲建材、消费建材零售品种、民爆新疆和西藏地区景气向上 [21] 本周市场表现（0630 - 0704） - 建材指数表现 3.91%，玻璃制造、玻纤等子板块有不同涨跌幅，同期上证综指 0.69% [23] 本周建材价格变化 水泥（0630 - 0704） - 全国水泥价格环比回落 1.3%，部分地区有涨跌，需求疲软，库容比 65.69% [35] 浮法玻璃 + 光伏玻璃（0630 - 0704） - 浮法玻璃价格大稳小动，库存环比小降，产能利用率 82.09%；光伏玻璃成交一般，价格下滑，产能环比降 [46][54][57] 玻纤（0630 - 0704） - 无碱粗纱报价稳，电子布价格持平，5 月玻纤纱及制品出口量和金额同比降 [63][67] 碳纤维（0630 - 0704） - 市场价格稳定，供应增加，需求平淡 [69] 能源和原材料（0630 - 0704） - 京唐港动力末煤等能源和原材料价格有涨跌 [75][83][85] 塑料制品上游（0630 - 0704） - PPR 原材料价格持平，PE 指数下降 [95] 民爆 - 西部区域民爆行业景气突出，硝酸铵价格呈下降趋势 [97][98]

高分子防水卷材行业概述 - 高分子防水卷材是以合成橡胶、合成树脂或共混体为基料，加入化学助剂和填充剂制成的可卷曲片状防水材料，按基料可分为橡胶类、树脂类和共混类 [3] - 主要产品包括TPO、PVC、EPDM等，具有匀质性好、拉伸强度高、耐腐蚀性强、施工环保等优势，但原料依赖进口导致成本较高 [5][6] - 2024年中国高分子防水卷材市场规模达218.08亿元，占防水材料总量的11.16%，产量从2015年2.47亿平方米增长至2024年7.28亿平方米，年复合增长率12.76% [15][17][18] 行业发展历程与产业链 - 行业起步于20世纪70年代末，1980年从日本引进4条三元乙丙卷材生产线（每条产能100万平方米/年），2009年上海建成首条年产3000万平方米TPO卷材生产线 [7] - 产业链上游为沥青（2024年石油沥青产量3450.8万吨，同比降7.96%）、膜类材料等原材料；中游为生产制造；下游应用于房屋建筑、轨道交通、水利设施等领域 [10][12] - 2024年中国防水材料总产量达65.25亿平方米，同比增长12.1%，其中高分子卷材因绿色环保特性受政策支持加速替代传统沥青基产品 [14][18] 竞争格局与重点企业 - 市场集中度较低，主要企业包括东方雨虹（2024年防水卷材收入117.9亿元）、凯伦股份（12.62亿元）、科顺股份等上市公司，以及北新防水、卓宝科技等非上市企业 [21][22][23][25] - 东方雨虹业务覆盖防水材料全产业链，产品应用于鸟巢、港珠澳大桥等标志性工程；凯伦股份专注高分子材料差异化竞争，推广融合防水系统 [23][25] - 外资企业如卡高建材、金耐德等占据部分高端市场，中小本土企业因技术落后面临淘汰，行业集中度有望提升 [21] 未来发展趋势 - 环保化：推广TPO/HDPE等可回收材料，研发生物基聚氨酯，建立废旧卷材回收体系 [27] - 高性能化：通过纳米改性提升耐候性，开发自修复、阻燃等特种功能材料，适应核电等高端场景 [28] - 智能化：生产端应用AI优化工艺，产品嵌入传感器实时监测渗漏，结合AR辅助施工 [29] - 施工便捷化：发展预铺反粘、自粘型产品，模块化拼接技术可缩短工期30%以上 [30]

宏观经济背景与行业现状 - "内卷式"竞争的出现受经济周期变化、体制机制问题和技术发展规律综合影响[1][27] - 汽车行业展开60天账期革命并呼吁缩短返利兑现账期、简化返利政策[3] - 新能源头部企业取消夜班并削减部分产线产能至少1/3[4] - 头部猪企接相关部门要求去产能并控制出栏体重在120公斤左右[5] - 光伏玻璃企业计划集体减产30% 供应量从64GW降至45GW[6] - 水泥行业自查备案产能与实际产能差异[7] 价格战与涨价趋势 - 连锁零食品牌呼吁停止价格战并提高门店毛利率[12] - 工程涂料、防水材料行业多个核心品类涨价1%-13%[12] - 包装纸行业瓦楞纸、牛卡纸等短期内连续两次调价[13] 历史去产能经验与当前特点 - 2005年去产能第一阶段针对钢铁、水泥等行业淘汰炼铁4100万吨、炼钢1186万吨[18][19] - 2015年推动行业兼并重组如宝武集团成立并收购多家钢企[19] - 当前去产能涉及光伏、新能源汽车等新兴行业[21][22] - 企业展现自主能动性如头部车企取消夜班、零食品牌呼吁良性竞争[23] - 出口转内销成为重要抓手推动市场向高质量产品迈进[24] 专家分析与行业指标 - 产能利用率低于历史平均水平或毛利率下行+销售费用率上行表明内卷式竞争[32][33] - 光伏、钢铁等行业产能过剩因强投资政策、市场需求不足及房地产投资萎缩[41][42][43] - 光伏产业曾受政策刺激和高收益驱动导致盲目投资与高库存风险[44] 政策建议与未来方向 - 短期内推动消费品以旧换新扩围至出口转内销产品[35] - 长期需改善收入分配并推动国资上缴财政专项用于社保[36] - 制定行业标准规范市场行为并鼓励企业差异化竞争[37][38] - 分类施策引导供给侧并加大创新支持力度[39] - 减少行政干预与过度补贴 激活市场需求与市场联动机制[49] 投资与行业布局 - 产能过剩行业需自我提升或转行至朝阳产业[56] - 去产能初期行业股票普跌 后期头部企业股价翻倍[57] - 半导体、人工智能等朝阳行业存在套利机会[58] - "反内卷"或成"十五五"规划主线衔接国内大循环[59] - 发改委或牵头量化去产能目标 参考供给侧改革经验[61][62]

控股股东减持计划 - 控股股东李卫国计划减持不超过4638.22万股，占总股本比例不超过1.94% [1] - 按当前11元股价计算，此次减持将套现约5亿元 [1] - 减持资金主要用于偿还债务 [1] - 李卫国当前持股比例为22.22%，总价值约58亿元 [1] 股权质押情况 - 李卫国最新解除质押1850万股，占其所持股份3.49% [1] - 解除质押后仍有72.43%的股份处于质押状态 [1] - 未来一年内到期质押股份占其所持股份67.14%，融资余额15.48亿元 [1] - 未来半年内到期质押股份占46.96%，融资余额10.64亿元 [1] 历史减持与分红 - 2024年一季度李卫国曾减持套现6.52亿元，用于弥补股东损失 [2] - 公司2023年度分红10派6元，2024年中分红10派6元，2024年度分红10派9.25元 [3] - 李卫国及其一致行动人通过分红获得超11亿元 [3] 公司业绩表现 - 2008-2021年营收与利润每年保持两位数增长 [4] - 2019-2021年股价从13元涨至64元，市值突破千亿 [4] - 2021-2024年营收分别为319.23亿元、312.1亿元、328.2亿元和280.6亿元 [4] - 同期扣非净利润为38.67亿元、18.04亿元、18.41亿元和1.236亿元 [4] 股价变动 - 股价从2021年高点64元跌至当前11元，跌幅达80% [5]

公益活动概况 - 公司自2006年发起"服务百姓 拒绝渗漏"公益活动，已持续近20年，覆盖全国60多座城市，累计为上千个社区提供免费渗漏勘查服务近14万人次，为600余户特殊家庭免费解决渗漏难题[1][3][8] - 2025年活动在京、沪、川、黔、赣、闽等多省市全面展开，重点服务经济困难家庭、残障人士、独居老人及退役军人家庭等群体[1][10] - 活动从单点维修升级为集科普讲座、免费勘查、精准维修、数字化服务于一体的综合解决方案[5] 行业痛点与公司使命 - 建筑渗漏问题在雨季频发，导致墙体发霉、钢筋锈蚀甚至威胁建筑结构安全，是困扰居民生活的民生痛点[3] - 公司以"为人类为社会创造持久安全的环境"为使命，通过专业技术解决渗漏问题并普及防水知识[3][5] 服务模式与技术特点 - "雨虹"服务品牌涵盖防水维修、墙面刷新等六大板块，采用环保材料、持证上岗人员及标准化施工工艺，实现"材料环保可靠，人员持证上岗，全程标准施工，售后质保无忧"的全流程服务[5][7] - 数字化服务体系包括线上进度追踪、精确到0.1平方米的数字化工单、施工人员技能认证与考核，杜绝隐性消费[7] - 具体案例显示维修流程包含精准定位渗漏源、铺设防水卷材、淋雨试验等标准化工序[7] 社会影响与行业推动 - 活动推动防水知识普及和行业服务标准提升，同时向社区传递环保理念，倡导绿色建材理性消费[5][8] - 公司计划持续迭代升级公益行动，以专业服务和人文关怀赋能建筑耐久性与居民居住体验[10]

公司社会责任与文化建设 - 公司通过赞助北京女足（更名为北京东方雨虹女足）实现工匠精神与体育精神的融合 强调永不言弃的拼搏精神与公司"做苦工 挑重担"理念的共鸣 [1] - 2025年赞助江苏城市足球联赛 通过赛事赞助与体育场馆防水技术服务的双线布局 将体育精神融入企业基因 [3] - 连续19年开展"服务百姓 拒绝渗漏"公益活动 2025年覆盖全国60余座城市 累计为14万人次提供免费渗漏咨询 为600户特殊家庭提供免费维修 [5] 文化品牌建设 - 连续19年举办文化艺术节 从企业年会发展为涵盖文化庆典、技能比武、艺术展览、体育竞技的综合性文化盛会 [5][7] - 文化活动包含摄影书画比赛、技能比武等环节 强化"守正创新"文化基因 成为行业文化共识 [7][8] - 通过长期文化投入 使品牌名称（如"东方雨虹式防守"、"雨虹小哥"）成为行业和社会认知符号 [8] 行业影响力构建 - 将防水技术服务延伸至全球体育场馆建设项目 展示专业实力同时拓宽应用场景 [3] - 通过公益活动将建筑渗漏问题提升至民生高度 提出"修补生活裂缝"的理念 强化品牌社会价值 [5] - 文化品牌持续19年的运营 证明文化力可转化为企业竞争力 并为行业提供文化运营范本 [7][8]

公益活动发展历程 - 公司自2006年起持续开展"服务百姓 拒绝渗漏"公益活动，从单点维修升级为覆盖全国的数字化综合解决方案[1] - 活动形式包括社区维修服务、科普讲座、特殊群体帮扶等多元化服务模式[1][3] - 近20年累计覆盖全国千余社区，提供免费咨询14万人次，为600户特殊家庭完成免费维修[3] 专业技术与服务特色 - 采用"好产品+精施工"模式，标准化流程包含渗漏勘查、基层处理、防水卷材铺设等8道工序[3] - 使用明星产品水立顿防水材料，并通过淋雨试验严格验收质量[3] - 工程师团队提供免费渗漏勘查服务，重点解决顶楼渗漏等典型问题[3] 2025年战略规划 - 新一期活动已在北京、上海、四川、贵州等6省市同步启动[4] - 未来将以"产品技术+专业服务"双轮驱动模式扩大社区覆盖范围[4] - 目标实现"为人类创造持久安全环境"的企业使命[4] 社会影响力 - 活动获媒体聚焦报道，公司社会责任实践获高度评价[3] - 典型案例包括南京红庙小区顶楼渗漏维修工程[3] - 重点帮扶经济困难家庭、残障人士、独居老人三类特殊群体[3]

报告行业投资评级 - 优于大势 [1] 报告的核心观点 - 水泥、光伏玻璃等行业反内卷加速，各细分建材领域有不同发展动态 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 成分股数量77只，总市值3568亿，流通市值3129亿，市盈率 -538.30倍，市净率0.99倍，成分股资产负债率181.00% [8] 水泥行业 - 7月1日中国水泥协会发布意见，推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能统一，核查差异并补齐手续 [2] - 2025年年初至6月20日P.O 42.5散装普通水泥市场均价332元/吨，较2024H1平均同比+14元/吨，较2024年全年平均+2元/吨 [3] - 6月20日起多地水泥企业上调水泥或熟料价格30元/吨 [3] 光伏玻璃行业 - 国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%，预计7月玻璃供应量减至45GW左右 [4] - 减产或推动光伏玻璃价格复苏和盈利恢复，6月30日3.2mm和2.0mm镀膜光伏玻璃价格较上周下降，上周毛利润亏损且环比、同比下滑 [4] 其他建材行业 - 防水领域东方雨虹、科顺股份7月1日起上调部分或全线防水产品价格，涨幅1% - 13% [5] - 玻纤领域中国玻璃纤维工业协会2024年12月25日发布行业自律公约 [5]