主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.035元 同比下滑90.62% 环比由负转正[1] - 每股净资产10.45元 同比下降12.26% 较2023年同期下降2.52%[1] - 每股公积金4.35元 同比大幅增长38.1% 较2023年同期增长55.91%[1] - 每股未分配利润4.58元 同比下降36.91% 较2023年同期下降25.16%[1] - 营业收入1.94亿元 同比下降21.77% 但较2023年同期增长14.79%[1] - 净利润0.06亿元 同比下滑84.62% 但实现扭亏为盈(2023年同期亏损0.13亿元)[1] - 净资产收益率0.34% 同比暴跌88.36个百分点 但较2023年同期(-1.03%)改善1.37个百分点[1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例35.54% 较上期减少1161.91万股[2] - 郑昊保持第一大股东地位 持股1961.24万股(占比17.91%)未变动[3] - 紫金矿业投资减持18.67万股至185.33万股(占比1.69%)[3] - 新增6位股东包括韩溢文(176.69万股) 邱海燕(134万股)等[3] - 退出股东包括兴全系两只基金(合计减持741.62万股) 诺安先锋混合(减持368.66万股)等[3][4] - UBS AG完全退出 减持200.27万股(原占比2.03%)[4] 分红政策 - 本报告期未实施利润分配或资本公积转增方案[5]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入193,888,417.52元，较上年同期减少21.84%[5] - 归属于上市公司股东的净利润5,655,429.59元，较上年同期减少85.59%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-20,820,453.25元，较上年同期增长83.82%[5] - 本报告期末总资产2,779,280,175.38元，较上年度末增长8.04%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,763,645,690.92元，较上年度末增长11.65%[5] - 非经常性损益合计2,477,844.59元[6] - 2025年1 - 3月公司营业收入193,888,417.52元，较2024年同期的248,064,050.68元减少21.84%[12] - 资产总计期末余额为27.79亿元，期初余额为25.73亿元，增长约8.03%[22] - 营业总收入本期发生额为1.94亿元，上期发生额为2.48亿元，下降约21.84%[24] - 营业总成本本期发生额为1.88亿元，上期发生额为1.98亿元，下降约5.14%[24] - 营业利润本期为558.48万元，上期为4742.53万元，下降约88.23%[24] - 利润总额本期为641.75万元，上期为4744.58万元，下降约86.47%[24] - 流动资产合计期末余额为12.01亿元，期初余额为11.55亿元，增长约3.94%[21] - 非流动资产合计期末余额为15.78亿元，期初余额为14.17亿元，增长约11.36%[22] - 流动负债合计期末余额为6.04亿元，期初余额为5.31亿元，增长约13.76%[23] - 非流动负债合计期末余额为3.99亿元，期初余额为4.48亿元，下降约10.94%[23] - 所有者权益合计期末余额为17.77亿元，期初余额为15.93亿元，增长约11.54%[23] - 公司2025年第一季度净利润为538.04万元，上年同期为3918.35万元[26] - 公司2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为565.54万元，上年同期为3923.62万元[26] - 公司2025年第一季度基本每股收益为0.035元，上年同期为0.373元[26] - 公司2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1.999亿元，上年同期为1.419亿元[28] - 公司2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 2082.05万元，上年同期为 - 1.287亿元[28] - 公司2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1.338亿元，上年同期为 - 1.190亿元[29] - 公司2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为1.704亿元，上年同期为 - 3094.97万元[29] - 公司2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为1472.97万元，上年同期为 - 2.764亿元[29] - 公司2025年第一季度期初现金及现金等价物余额为5.005亿元，上年同期为6.728亿元[29] - 公司2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为5.152亿元，上年同期为3.964亿元[29] 各条业务线数据关键指标变化 - 专用设备制造业2025年1 - 3月营收193,292,676.05元，占比99.69%，同比增长13.06%[12] - 矿用橡胶耐磨备件2025年1 - 3月营收129,450,776.09元，占比66.77%，同比增长0.07%[12] - 选矿设备2025年1 - 3月营收22,846,141.29元，占比11.78%，同比增长247.74%[12] - 国内市场2025年1 - 3月营收106,673,854.30元，占比55.02%，同比增长24.05%[12] - 专用设备制造业2025年1 - 3月毛利率36.56%，较上年同期减少7.94%[14] 其他财务指标变化 - 短期借款120,000,000.00元，较上年度末增长50.06%，主要系金融机构信用贷款增加影响所致[7] - 研发费用10,910,028.52元，较上年同期增长30.54%，主要系新产品、新工艺研发投入增加影响所致[9] - 筹资活动产生的现金流量净额170,377,906.46元，较上年同期增长650.50%，主要系银行融资款增加影响所致[9] - 现金及现金等价物净增加额14,729,670.60元，较上年同期增长105.33%，主要系银行融资款增加、额尔登特项目外购设备采购款支出下降影响所致[10] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为14,752，表决权恢复的优先股股东总数为0[16] - 郑昊持股比例46.48%，持股数量78,449,700股，其中质押9,900,000股[16] 重大合同与事项 - 2025年2月公司与哈萨克斯坦某矿业公司签订5年期《备件供货合同》，合同金额2,265.76万美元[18] - 截至2025年3月12日，公司对剩余未转股的10,609张“耐普转债”进行赎回[19]

会议信息 - 公司于2025年4月3日刊登2024年度股东大会通知，距会议召开20日[2][3] - 现场会议于2025年4月23日14:00召开，网络投票同日进行[3] - 互联网投票时间为9:15 - 15:00，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[3] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及股东代理人5名，代表有表决权股份79,080,090股，占比46.8560%[4] - 参与网络投票股东158名，代表有表决权股份11,041,885股，占比6.5425％[4] - 参加会议中小投资者股东161名，代表有表决权股份11,068,385股，占比6.5582％[7] 议案表决结果 - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》同意88,614,689股，占比98.3275%[9] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意88,604,577股，占比98.3163%[11] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意88,604,577股，占比98.3163%[12] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意88,602,389股，占比98.3139%[13][14] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意88,565,389股，占比98.2728%[15] - 《关于2024年度日常关联交易确认及2025年度日常关联交易预计的议案》同意9,547,987股，占比86.2636%[16] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》同意88,602,889股，占比98.3144%[18] - 《关于拟续聘2025年度审计机构的议案》同意88,600,689股，占比98.3120%[19] - 《关于变更注册资本的议案》同意88,598,789股，占比98.3099%[20] - 《关于重新制定<公司章程>的议案》同意88,601,789股，占比98.3132%[22] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意88,604,577股，占比98.3163%[23] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意88,604,577股，占比98.3163%[25] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意88,604,577股，占比98.3163%[26] - 《关于修订<董事及高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意88,598,477股，占比98.3095%[27] - 《关于修订<对外捐赠管理制度>的议案》同意88,570,677股，占比98.2787%[29] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意88,603,077股，占比98.3146%[31] - 《关于修订<对外投资管理办法>的议案》同意88,603,377股，占比98.3150%[33] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》同意88,592,177股，占比98.3025%[34] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》同意88,604,189股，占比98.3159%[36] - 《关于修订<累积投票实施细则>的议案》同意88,600,589股，占比98.3119%[37] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》同意88,560,777股，占比98.2677%[38] 中小投资者表决情况 - 出席会议中小投资者股东对《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意9,549,487股，占比86.2771%[32] - 出席会议中小投资者股东对《关于修订<对外投资管理办法>的议案》同意9,549,787股，占比86.2799%[33] - 出席会议中小投资者股东对《关于修订<募集资金管理办法>的议案》同意9,538,587股，占比86.1787%[34] 会议决议 - 公司2024年年度股东大会决议合法有效[40]

公司治理 - 2025年4月23日股东大会通过重新制定的《江西耐普矿机股份有限公司章程》[2] - 新《公司章程》规定不再设监事会和监事，董事会新增1名职工代表董事[2] 人事变动 - 2025年4月23日职工代表大会选举杨俊为第五届董事会职工代表董事[2] - 杨俊1975年9月出生，有相关工作履历，曾担任监事会主席[5]

会议信息 - 2025年4月23日14:00召开现场股东大会，网络投票时间为同日9:15至15:00[3] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东163人，代表股份90,121,975股，占公司有表决权股份总数的53.3985％[5] - 中小股东161人通过现场和网络投票，代表股份11,068,385股，占公司有表决权股份总数的6.5582％[6] 议案表决情况 - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》同意88,614,689股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.3275％[8] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意88,604,577股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.3163％[11] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意88,604,577股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.3163％[14] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意88,602,389股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.3139％[18] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意88,565,389股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.2728％[21] - 《关于2024年度日常关联交易确认及2025年度日常关联交易预计的议案》同意9,547,987股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的86.2636％[25] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》同意88,602,889股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的98.3144％[27] - 中小投资者对某议案表决：同意9,549,299股，占比86.2754%；反对1,500,146股，占比13.5534%；弃权18,940股，占比0.1711%[28][29] - 《关于拟续聘2025年度审计机构的议案》表决：同意88,600,689股，占比98.3120%；反对1,501,546股，占比1.6661%；弃权19,740股，占比0.0219%[31] - 《关于变更注册资本的议案》：公司注册资本由153,155,013元变更为168,772,604元，表决同意88,598,789股，占比98.3099%；反对1,503,746股，占比1.6686%；弃权19,440股，占比0.0216%[34] - 《关于重新制定〈公司章程〉的议案》表决：同意88,601,789股，占比98.3132%；反对1,500,746股，占比1.6652%；弃权19,440股，占比0.0216%[37] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》表决：同意88,604,577股，占比98.3163%；反对1,497,958股，占比1.6621%；弃权19,440股，占比0.0216%[39] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》表决：同意88,604,577股，占比98.3163%；反对1,497,958股，占比1.6621%；弃权19,440股，占比0.0216%[43] - 《关于修订〈独立董事工作制度〉的议案》表决：同意88,604,577股，占比98.3163%；反对1,497,958股，占比1.6621%；弃权19,440股，占比0.0216%[45] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》表决：同意88,598,477股，占比98.3095%；反对1,494,758股，占比1.6586%；弃权28,740股，占比0.0319%[49] - 《关于修订〈对外捐赠管理制度〉的议案》表决：同意88,570,677股，占比98.2787%；反对1,530,658股，占比1.6984%；弃权20,640股，占比0.0229%[52] - 《关于修订〈对外担保管理制度〉的议案》表决：同意88,596,777股，占比98.3076%；反对1,504,558股，占比1.6695%；弃权20,640股，占比0.0229%[55] - 《关联交易管理办法》修订议案同意88,603,077股，占比98.3146%；反对1,497,958股，占比1.6621%；弃权20,940股，占比0.0232%[58] - 《对外投资管理办法》修订议案同意88,603,377股，占比98.3150%；反对1,497,958股，占比1.6621%；弃权20,640股，占比0.0229%[61] - 《募集资金管理办法》修订议案同意88,592,177股，占比98.3025%；反对1,509,158股，占比1.6746%；弃权20,640股，占比0.0229%[65] - 《会计师事务所选聘制度》修订议案同意88,604,189股，占比98.3159%；反对1,497,146股，占比1.6612%；弃权20,640股，占比0.0229%[68] - 《累积投票实施细则》修订议案同意88,600,589股，占比98.3119%；反对1,500,746股，占比1.6652%；弃权20,640股，占比0.0229%[72] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》同意88,560,777股，占比98.2677%；反对1,540,558股，占比1.7094%；弃权20,640股，占比0.0229%[75] - 中小投资者对《关联交易管理办法》修订议案同意9,549,487股，占比86.2771%；反对1,497,958股，占比13.5337%；弃权20,940股，占比0.1892%[59] - 中小投资者对《对外投资管理办法》修订议案同意9,549,787股，占比86.2799%；反对1,497,958股，占比13.5337%；弃权20,640股，占比0.1865%[62] - 中小投资者对《募集资金管理办法》修订议案同意9,538,587股，占比86.1787%；反对1,509,158股，占比13.6349%；弃权20,640股，占比0.1865%[66] 决议合法性 - 律师认为公司2024年年度股东大会相关事宜符合规定，通过的决议合法有效[78]

股东会时间 - 2025年第一次临时股东会现场会议于4月25日14:00开始[3] - 网络投票时间为4月25日[3] - 股权登记日为2025年4月21日[6] - 登记时间为2025年4月24日8:30 - 17:30[17] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月25日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[29] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年4月25日9:15—15:00[31] 股东会相关信息 - 《向不特定对象发行可转换公司债券方案》子议案数为21个[12][34] - 议案须经出席会议的股东所持有效表决权的三分之二以上通过[14] - 登记地点为江西省上饶经济技术开发区经开大道318号公司董事会办公室[18] - 普通股投票代码为“350818”，投票简称为“耐普投票”[26] - 公司无优先股[27] - 委托他人出席2025年第一次临时股东会，授权书有效期自签署日至股东会结束[33] - 《未来三年（2025—2027年）股东回报规划》议案将在股东会审议[35] - 参会股东登记表持股数量统计截至2025年4月21日15:00交易结束时[38] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于2025年4月24日17:30前送达公司[38]

核心技术人员变动 - 公司新增认定边泊乾、孟庆霞为核心技术人员[2] - 边泊乾通过员工持股平台持有公司股份63,009股[3] - 核心技术人员由3人变为5人[5] - 新增前核心技术人员为潘庆、杨国军、胡自强[5] - 新增后核心技术人员为潘庆、杨国军、胡自强、边泊乾、孟庆霞[5]

会议时间 - 2024年年度股东大会于2025年4月23日下午14:00现场召开[3] - 网络投票时间为2025年4月23日9:15至15:00[3] - 股权登记日为2025年4月17日[6] - 登记时间为2025年4月22日8:30 - 17:00[16] 会议登记 - 登记地点为江西省上饶经济技术开发区经开大道318号公司董事会办公室[17] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于2025年4月22日下午17:00前送达公司[35] 投票相关 - 普通股投票代码为“350818”，投票简称为“耐普投票”[24] - 通过深交所交易系统投票时间为2025年4月23日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[27] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年4月23日9:15 - 15:00[29] 议案情况 - 第9.00、10.00、11.01、11.02项议案须经出席会议的股东所持有效表决权的三分之二以上通过[13] - 2024年年度股东大会提案涉及年度报告、董事会工作报告等多项议案[32][33] 关联方情况 - 关联方股东郑昊先生持有表决权股份78,449,700股、程胜先生持有表决权股份603,890股，将对第6.00项议案回避表决[13] 其他 - 公司无优先股[25] - 非累积投票提案填报表决意见为同意、反对、弃权[26] - 授权委托书有效期限为签署之日起至2024年年度股东大会结束时止[31] - 委托人对受托人的表决指示以在“同意”“反对”“弃权”方框打“√”为准，每项单选[34] - 持股数量填写截至2025年4月17日15:00交易结束时的持股数[35]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 耐普矿机2024年总营业收入11.22亿元，同比增长19.62%；归母净利润1.16亿元，同比增长45.46%；扣非归母净利润1.1亿元，同比增长39.98% [4] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元，EPS分别为0.71、0.96、1.25元，当前股价对应PE分别为27.0、20.1、15.4倍 [9] 各部分总结 全球战略深耕显效，驱动营收跨越增长 - 长期深耕全球市场及国际化战略布局下，2024年公司境外收入同比增长46% [5] - 近年完成赞比亚等主要矿业国生产基地建设，赞比亚工厂投产后增强区域竞争力，属地化产能可快速响应需求 [5] - 针对非洲矿区电力紧缺，轻量化橡胶备件节能优势突出，加速海外业务突破 [5] 五年期超两千万美元供货协议，战略合作驱动业务扩张 - 与哈萨克斯坦某铜生产商达成五年期合作，签署2265.76万美元（约合1.62亿元）选矿备件供应协议 [6] - 合同涵盖核心组件，应用于客户两处大型露天铜矿全产业链环节 [6] - 基于自主研发技术及全产业链协同能力，满足国际头部矿业集团要求，履约将对未来四年业绩产生积极影响，为拓展“一带一路”矿产资源富集区建立战略支点 [6] 实施回购和首次中期分红，注重投资者回报 - 2024年全年现金分红2705.5万元，占归母净利润23.2%，首次中期分红1524.1万元，体现现金流管理能力提升 [7][8] - 年内斥资3009.8万元回购92.42万股用于可转债转股，优化资本结构 [8] - 分红与回购合计5715.3万元，占净利润比例49.1%，创上市以来综合回报新高 [8] 盈利预测 - 调低2025年盈利预测，因2024年部分非经常性EPC收入2025年无法持续，但主业增长稳健，预计2026年重新恢复增长，维持“买入”评级 [9] 财务预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1122|1153|1444|1759| |增长率（%）|19.6|2.8|25.2|21.8| |归母净利润（百万元）|116|121|162|212| |增长率（%）|45.5|3.5|34.0|31.0| |摊薄每股收益（元）|0.74|0.71|0.96|1.25| |ROE（%）|7.3|7.2|9.1|11.1|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 - 涵盖流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，以及经营、投资、筹资活动现金净流量等现金流量表项目预测 [12] - 主要财务指标包括成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面预测，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率、总资产周转率等 [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 耐普矿机2024年年度报告显示总营业收入11.22亿元，同比增长19.62%；归母净利润1.16亿元，同比增长45.46%；扣非归母净利润1.1亿元，同比增长39.98% [4] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元，EPS分别为0.71、0.96、1.25元，当前股价对应PE分别为27.0、20.1、15.4倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 全球战略深耕显效，驱动营收跨越增长 - 长期深耕全球市场及国际化战略布局下，2024年境外收入同比增长46% [5] - 近年完成赞比亚等主要矿业国生产基地建设，赞比亚工厂投产后增强区域竞争力，属地化产能可快速响应需求 [5] - 针对非洲矿区电力紧缺，轻量化橡胶备件节能优势突出，加速海外业务突破 [5] 五年期超两千万美元供货协议，战略合作驱动业务扩张 - 与哈萨克斯坦某铜生产商达成五年期战略合作，签署2265.76万美元（约合1.62亿元）选矿备件供应协议 [6] - 合同涵盖核心组件，应用于客户旗下露天铜矿全产业链环节 [6] - 基于自主研发技术及全产业链协同能力满足客户要求，履约模式预计影响未来四年业绩，为拓展“一带一路”矿产资源富集区建立战略支点 [6] 实施回购和首次中期分红，注重投资者回报 - 2024年现金分红总额2705.5万元，占归母净利润23.2%，首次中期分红1524.1万元，体现现金流管理能力提升 [7][8] - 年内斥资3009.8万元回购92.42万股用于可转债转股，优化资本结构 [8] - 分红与回购合计5715.3万元，占净利润比例49.1%，创上市以来综合回报新高 [8] 盈利预测 - 调低2025年盈利预测，因2024年部分非经常性EPC收入2025年无法持续，但主业增长稳健，预计2026年重新恢复增长，维持“买入”评级 [9] 财务预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1122|1153|1444|1759| |增长率（%）|19.6|2.8|25.2|21.8| |归母净利润（百万元）|116|121|162|212| |增长率（%）|45.5|3.5|34.0|31.0| |摊薄每股收益（元）|0.74|0.71|0.96|1.25| |ROE（%）|7.3|7.2|9.1|11.1|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|2573|2837|2994|3230| |负债合计（百万元）|979|1165|1218|1318| |所有者权益（百万元）|1593|1671|1775|1912| |营业收入（百万元）|1122|1153|1444|1759| |净利润（百万元）|120|124|166|217| |经营活动现金净流量（百万元）|30|328|63|109| |营业收入增长率（%）|19.6|2.8|25.2|21.8| |归母净利润增长率（%）|45.5|3.5|34.0|31.0| |毛利率（%）|37.4|36.5|36.0|36.7| |净利率（%）|10.7|10.7|11.5|12.3| |ROE（%）|7.3|7.2|9.1|11.1| |资产负债率（%）|38.1|41.1|40.7|40.8| |总资产周转率|0.4|0.4|0.5|0.5| |应收账款周转率|4.4|4.8|4.9|4.9| |存货周转率|2.7|2.4|2.2|2.1| |EPS（元/股）|0.74|0.71|0.96|1.25| |P/E|26.1|27.0|20.1|15.4| |P/S|2.7|2.8|2.3|1.8| |P/B|1.9|2.0|1.9|1.7|[12]