募集资金现金管理决策 - 公司董事会批准使用不超过人民币12,000万元的闲置募集资金进行现金管理，期限为12个月，资金可循环滚动使用 [1] - 该决策无需提交股东大会审议，且在确保不影响募集资金投资项目建设和公司正常运营的前提下实施 [1] 现金管理产品到期赎回情况 - 公司赎回杭州银行"添利宝"结构性存款产品，认购金额1,000万元，起息日2025-5-16，到期日2025-6-16，预期年化收益率0.8%-2.45%，实际收益1.91万元 [1] 新增现金管理产品认购 - 公司新增认购杭州银行"添利宝"结构性存款产品，金额1,000万元，起息日2025-6-19，到期日2025-9-19，产品类型为保本浮动型 [1] 关联关系说明 - 公司与交易银行（杭州银行）不存在关联关系 [1] 审批程序与风险控制 - 现金管理议案已通过第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十九次会议审议 [2] - 公司采取严格措施控制风险，包括不投资股票及其衍生品和无担保债券，并与金融机构保持密切跟踪 [2] 对公司经营的影响 - 现金管理旨在提高资金使用效率，不影响公司日常经营和募集资金项目建设，且不存在变相改变募集资金用途的情况 [2] 历史现金管理情况 - 截至公告日，公司未到期的募集资金现金管理金额为11,000万元，未超过董事会授权额度 [3] - 最近12个月内，公司通过宁波银行和杭州银行的结构性存款产品实现收益259.57万元，产品预期年化收益率区间为0.8%-3.5% [3]

资金运用 - 公司同意用不超12000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月，可循环滚动[3][9] 产品认购 - 认购杭州银行“添利宝”（TLBB202509002）1000万元，预期年化0.8%-2.45%，赎回收益1.91万元[4] - 认购杭州银行“添利宝”（TLBB202511642）1000万元，预期年化0.95%-2.45%，2025-6-19起息，2025-9-19到期[5] 未到期金额 - 截至公告披露日，公司未到期募集资金现金管理金额11000万元[11] 过往收益 - 杭州银行“添利宝”（TLBB20232779）赎回收益128.75万元[11] - 宁波银行单位结构性存款230950赎回收益289.68万元[11] - 杭州银行“添利宝”（TLBB202403323）赎回收益40.61万元[11] - 杭州银行“添利宝”（TLBB202412749）赎回收益35.75万元[12] - 宁波银行单位结构性存款7202402046赎回收益259.57万元[12] - 杭州银行“添利宝”（TLBB202506844）赎回收益1.77万元[12]

恒帅转债盘中临时停牌事件 - 恒帅转债盘中成交价较发行价首次上涨达到或超过30% [1] - 深交所根据《深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则》对恒帅转债实施临时停牌 [1] - 停牌时间为09时30分00秒至14时57分00秒 [1]

可转债发行与上市 - 恒帅股份发行3.28亿元可转债，债券简称"恒帅转债"，代码"123256"，6月17日在深交所挂牌交易 [1] - 募集资金主要用于泰国汽车零部件生产基地建设、年产1954万件汽车微电机及清洗冷却系统零部件改扩建、研发中心扩建等项目 [1] 业务发展与战略布局 - 2022-2024年外销收入分别为3.04亿元、3.42亿元、3.77亿元，占营业收入比重41.21%、37.06%、39.20%，客户覆盖欧洲、亚洲、美洲 [1] - 泰国生产基地投入1.95亿元，达产后新增门类电机300万件、充电门执行器130万件、隐形门把手执行器130万件、洗涤泵300万件产能 [2] - 美国工厂聚焦清洗系统产品配套及新品研发，部分项目进入量产爬坡阶段，与泰国工厂协同构建海外生产网络 [2] 行业分析与市场影响 - 可转债发行有助于扩大产能并贴近国际市场，提升全球竞争力，泰国基地将强化东盟市场布局 [1] - 汽车行业面临降本压力，海外基地布局可缓解供应链风险并抓住历史机遇期 [2] - 泰国战略位置和政策优势被公司视为深化国际布局的关键，可减轻贸易摩擦影响 [2]

公司可转债发行概况 - 宁波恒帅股份有限公司计划向不特定对象发行可转换公司债券并在深交所上市，上海国瓴律师事务所担任专项法律顾问并出具法律意见书 [1][2] - 本次发行已通过2023年4月第二届董事会第六次会议及2023年5月股东大会审议，后续多次董事会调整方案均在授权范围内 [9][10][11] - 深交所上市审核委员会2024年第22次会议审核通过，中国证监会2025年下发注册批复（证监许可〔2025〕224号）[13] 发行合规性 - 公司符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法规要求，包括董事会/股东大会程序完备、募集资金用途合规（泰国生产基地等实体项目）、财务指标达标（2022-2024年归母净利润均超1.45亿元）[13][14][16] - 公司最近三年无重大违法违规记录，现任董事/监事/高管符合任职要求，内部控制有效且审计报告为标准无保留意见 [16][18] - 累计债券余额未超净资产50%（2024年末资产负债率18.57%），经营活动现金流健康（2024年净现金流2.3亿元）[20] 发行条款 - 可转债期限6年，初始转股价不低于发行前20日/前1日股票交易均价，转股期自发行结束6个月后起 [20][21] - 设置赎回、回售、转股价下修等标准条款，并聘请受托管理人处理违约争议 [21] - 募集资金32,759万元投向泰国汽车零部件基地、年产1,954万件微电机改扩建及研发中心项目 [14][18]

发行概况 - 本次可转债发行规模为32,759万元（3,275,900张），票面金额100元/张，期限6年（2025年5月29日至2031年5月28日）[2][3] - 初始转股价格为62.55元/股，转股期为2025年12月5日至2031年5月28日[2][20] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[19] - 原股东优先配售比例达90.82%（2,975,166张），网上公众投资者认购占比9.03%，主承销商包销0.15%[14] 公司基本面 - 公司主营业务为车用电机技术及流体技术产品研发，聚焦四大业务单元：电机业务、电动模块业务、驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务[9] - 客户覆盖广汽本田、东风日产、长城汽车等整车厂，以及博世、大陆、麦格纳等全球头部零部件供应商[10] - 2024年末总资产28,179.69万元，净资产28,179.67万元，资产负债率18.57%，流动比率4.03倍，偿债能力稳健[33][34] - 2025年1-3月营收同比下降16.04%至20,283.21万元，净利润下滑35.48%至4,180.08万元，主要受行业需求放缓及毛利率下降影响[39] 募集资金用途 - 募集资金将全部投入"年产1,954万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目"，总投资额45,353万元[17] - 项目建成后将提升公司在汽车电机及清洗系统领域的产能和技术水平，强化与现有客户的协同效应[9][10] 信用评级与担保 - 联合资信评估给予主体及债券信用等级均为A+，评级展望稳定[4][33] - 本次可转债未设置担保措施，依赖公司自身信用[33] 股东结构 - 控股股东恒帅投资持股53.5851%，实控人许宁宁、俞国梅夫妇合计控制74.1428%股权[12] - 2024年末限售股占比73.35%，2025年5月实施10股转增4股后总股本增至11,200万股[7][8]

可转换公司债券 - 发行量和上市量均为32,759.00万元（3,275,900张）[7] - 上市时间为2025年6月17日[7] - 存续起止日期为2025年5月29日至2031年5月28日[7] - 转股期起止日期为2025年12月5日至2031年5月28日[7] - 主体信用等级和债券信用等级均为A+，评级展望为稳定[10] - 向原股东优先配售2975166张，占比90.82%[32] - 网上社会公众投资者最终缴款认购295839张，占9.03%；保荐人包销4895张，占0.15%[34] - 发行费用共计529.05万元[36] - 募集资金总额32759万元，扣除发行费用后净额为32,229.95万元[33][56] - 初始转股价格为62.55元/股[72] 股本结构 - 截至2024年末，总股本为80,000,000股，有限售条件股份占比73.35%，无限售条件股份占比26.65%[15] - 2025年5月7日权益分派后总股本为11,200万股[16] - 截至2024年末，前十大股东持股合计62,867,515股，占比78.60%[17] - 截至上市公告书签署日，恒帅投资直接持有公司53.5851%的股份，为控股股东[25] - 截至2024年末，许宁宁和俞国梅合计控制74.1428%股权[28] 财务数据 - 2024 - 2022年归属于母公司股东的净利润分别为21370.85万元、20209.78万元和14553.07万元[113] - 2024 - 2022年研发投入占营业收入的比例分别为3.51%、3.23%和3.76%[113] - 2024 - 2022年加权平均净资产收益率分别为17.99%、20.12%和17.14%[114] - 2025年1 - 3月营业收入20283.21万元，同比下降16.04%，净利润4180.08万元，同比下降35.48%[119][120] - 2025年1 - 3月综合毛利率32.22%，较2024年1 - 3月下降4.57个百分点[119] 募集资金投向 - 拟投入泰国新建汽车零部件生产基地项目20,000.00万元[58] - 拟投入年产1,954万件汽车微电机等改扩建及研发中心扩建项目6,059.00万元[58] - 拟投入研发中心改扩建项目6,700.00万元[58] 其他 - 本次发行已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过及中国证监会注册批复[51] - 上市保荐人为国金证券股份有限公司[128] - 国金证券保荐代表人是胡国木、夏景波[128]

会议相关 - 2023年4月10日召开第二届董事会第六次会议[14] - 2023年5月4日召开2022年年度股东大会[14] - 2023年5月24日召开第二届董事会第八次会议调整发行方案[15] - 2023年6月9日2023年第二次临时股东大会审议通过前次募集资金使用情况报告议案[15] - 2024年4月9日、25日分别召开第二届董事会第十三次会议和2024年第一次临时股东大会，审议通过延长发行决议有效期等议案[17] - 2024年8月12日召开第二届董事会第十五次会议调整发行方案[17] - 2025年2月5日中国证监会同意公司向不特定对象发行可转换公司债券注册申请[22] - 2025年4月2日、23日分别召开第二届董事会第二十一次会议和2024年年度股东大会，审议通过延长发行决议有效期等议案[18] - 2025年5月26日召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过进一步明确发行方案等议案[19][20] 业绩数据 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为14,553.07万元、20,209.78万元和21,370.85万元，平均可分配利润为18,711.24万元[26] - 2022年末、2023年末及2024年末，公司资产负债率（合并口径）分别为22.17%、22.61%和18.57%[33] - 2022年度、2023年度及2024年度，经营活动产生的现金流量净额分别是15,839.76万元、25,590.70万元和23,012.20万元[33] 发行相关 - 本次发行募集资金净额将用于泰国新建汽车零部件生产基地等项目，年产1,954万件汽车微电机等[27] - 本次发行募集资金总额不超过32,759.00万元，完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%[33] - 本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[35] - 本次发行的可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日发行人股票交易均价和前一个交易日发行人股票交易均价[35] - 发行人本次发行的可转换公司债券及未来转换的股票将在深交所上市[36] - 发行人已为本次发行的可转换公司债券持有人聘请受托管理人，并订立受托管理协议[36] - 发行人已在《募集说明书》中约定可转换公司债券的违约情形、违约责任及其承担方式以及争议解决机制[36] - 本次发行符合相关规定实质条件，经深交所上市审核委员会审核同意，并经中国证监会同意注册，尚待深交所审核同意[36][38] - 深交所2024年第22次会议审议结果，公司本次发行申请符合发行、上市和信息披露要求[21]

公司基本信息 - 公司成立于2001年2月21日，注册资本和实缴资本均为1.12亿元，股票在深交所上市，代码300969[7] 业绩数据 - 2024 - 2022年度研发费用分别为3375.96万元、2984.19万元、2775.15万元[16] - 2024 - 2022年度营业收入分别为9.62亿元、9.23亿元、7.39亿元[16] - 2024 - 2022年度研发费用占比分别为3.51%、3.23%、3.76%[16] - 2024 - 2022年末流动比率分别为4.03倍、3.27倍、3.48倍[17] - 2024 - 2022年末速动比率分别为3.60倍、2.89倍、3.01倍[17] - 2024 - 2022年末合并资产负债率分别为18.57%、22.61%、22.17%[17] - 2024 - 2022年末母公司资产负债率分别为18.64%、22.39%、21.28%[17] - 2024年应收账款周转率3.62次/年，存货周转率5.53次/年，归母净利润21370.85万元[18] - 2024年加权平均净资产收益率17.99%，基本和稀释每股收益均为2.67元[19] - 2024年非经常性损益小计1398.43万元，归母非经常性损益1184.62万元[22] - 2025年1 - 3月营收20283.21万元，同比降16.04%，净利润4180.08万元，同比降35.48%[24] - 2025年1 - 3月综合毛利率32.22%，较2024年1 - 3月降4.57个百分点[24] - 2024年每股经营现金流2.88元/股，每股净现金流0.41元/股[18] - 2024年息税折旧摊销前利润28599.50万元，利息保障倍数2927.20倍[18] 业务相关 - 报告期内直接材料占主营业务成本约75%，原材料价格影响成本[25] - 报告期内前五客户销售收入占比分别为48.73%、46.50%和48.03%[26] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为20059.74万元、26849.69万元和26265.87万元，一年以内占比99.84%[28] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为4.13、3.94和3.62，呈波动下降[29] 市场与行业 - 2018年我国汽车销量首下滑，2024年为3128.2万辆，同比增3.7%[32] 项目与产能 - 泰国新建汽车零部件基地建成后预计新增多种产品产能[34] - 募投项目新增产品产能，有产能消化风险[40] 可转债信息 - 可转债发行总额32759.00万元，数量3275900张，面值100元，期限6年[44][45][46] - 票面利率逐年递增，转股期自2025年12月5日至2031年5月28日，初始转股价格62.55元/股[47][54][55] - 有转股价格向下修正、赎回、回售等条款[59][65][66][67][69][70] - 发行股权登记日2025年5月28日，原股东优先配售，余额网上发行[74][76] - 原股东按每股配售2.9249元可转债，最多可优先认购3275888张[77] - 网上发行最低申购10张，每10张为单位，账户上限10000张[79] - 债券违约情形及处理方式[80][81] - 可转债拟募资不超32759.00万元，各募投项目拟投入资金明确[84][87] - 可转债主体和债券信用等级A+，评级展望稳定[88] - 特定比例债券持有人可提议召开债券持有人会议[92][93] - 可转债方案有效期12个月[96] 公司决策会议 - 2023 - 2025年多次董事会和股东大会审议通过可转债相关议案[104][105][106][107][108][109] 保荐相关 - 国金证券为可转债提供上市保荐，明确相关人员[116] - 保荐机构对公司持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[111]

公司业务构成 - 公司业务划分为四大业务单元，电机技术领域包括电机业务、电动模块业务；流体技术领域包括驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务 [2] - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品；电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [2] - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、智能汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)传感器的主动感知清洗系统等产品；热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却岐管、电子循环泵等产品 [2][3] 机器人业务进展 - 公司重视人形机器人产业链机会，与部分海外客户交流并自制样件完成实物交流，需针对客户特殊要求定制匹配 [4] - 今年计划加速国内客户拓展，摸排主流主机厂策略，参加行业展会展示阶段性技术成果 [4] 泰国工厂发展预期 - 泰国工厂一期规划以清洗泵、电机等部件产品为主，二期产品将拓展至主动感知清洗系统、热管理系统等总成类部件 [5] - 随着生产线完善和订单落实，有望为公司带来新增长动力 [5] ADAS 主动感知清洗系统业务进展 - 公司已取得 Waymo、美团、北美新能源客户等客户的主动感知清洗系统或其核心部件的批量定点项目 [6] - 将根据投产进度陆续配置气液混合式清洗系统 25 万套/年的产能，部分产能投放泰国，产能布局根据客户需求调整 [6] 电机业务定点情况 - 公司在 EPB 领域取得批量项目定点，为底盘领域电机品种拓展奠定基础 [7] 座椅电机研发与市场趋势 - 公司研发的车内座椅类电机包括调角及按摩等舒适性相关品种 [8] - 消费者对汽车舒适性和功能性要求提高，座椅配置升级增加每辆车所需座椅电机数量，扩大市场容量 [8] - 全球汽车市场发展、汽车座椅技术进步、新能源汽车市场发展和汽车智能化推进，将使车用座椅电机市场容量保持增长 [8] 研发投入情况 - 公司过去几年保持稳健且持续的研发投入节奏，投入于电机、清洗系统、磁性材料等主业相关产品及其上游核心部件领域 [9] - 未来将持续加大研发投入，着力点包括新产品研发、主要工艺革新、自动化设备研发 [9]