板块整体表现 - 数字媒体板块在报告交易日整体下跌0.86%，表现弱于大盘，同期上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为*ST返利，跌幅达2.38% [1][2] 个股价格与成交表现 - 板块内仅两只个股录得上涨：芒果超媒上涨0.19%至26.92元，成交额3.24亿元；卓创资讯上涨0.14%至56.85元，成交额4166.05万元 [1] - 跌幅居前的个股包括：三六五网下跌2.35%至13.29元，成交额1.17亿元；视觉中国下跌2.14%至21.47元，成交额6.91亿元；凡拓数创下跌1.98%至29.28元，成交额1.51亿元 [2] - 掌阅科技成交量最大，为16.92万手，成交额3.58亿元，股价下跌1.91% [1][2] 板块资金流向 - 当日数字媒体板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.77亿元 [2] - 游资资金净流入4025.01万元，散户资金净流入1.37亿元，显示资金流向出现分化 [2] - 个股层面，芒果超媒主力资金净流入2659.87万元，净占比8.2%，为板块内唯一主力资金显著净流入的个股 [3] - 主力资金净流出幅度较大的个股包括：川网传媒净流出822.89万元，净占比-19.67%；风语筑净流出902.54万元，净占比-12.21%；掌阅科技净流出1210.01万元，净占比-3.38% [3]

国内成品油价格调整 - 11月10日24时起国内汽、柴油价格每吨分别上调125元和120元 [3][4] - 89号汽油涨价0.09元/升 92号汽油涨价0.10元/升 95号汽油涨价0.10元/升 0号柴油涨价0.10元/升 [4] - 本次调价为2025年第二十二次调价 也是年内第七次上调 调价格局呈现"七涨九跌六搁浅" 涨跌互抵后汽、柴油价格年初至今分别累计下跌620元/吨和595元/吨 [4] 对终端用户成本影响 - 私家车单次加满一箱50L的油后将多花5元左右 [5] - 月跑2000公里、百公里油耗8L的燃油车 在下次调价窗口前的燃油成本将增加7元左右 [5] - 月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡车 在下次调价窗口前的单辆车燃油成本将增加177元左右 [5] 近期国际油价走势与原因 - 计价周期内国际原油价格整体震荡偏弱运行 [6] - 欧佩克+决定将12月产量目标上调13.7万桶/日 引发供应过剩担忧 [6] - 美联储政策分歧令市场观望 美元走强使油价承压 [6] - 美国政府创纪录停摆引发经济及需求担忧 美国原油库存超预期增加也导致油价承压 [7] 未来油价展望 - 美国能源信息署判断全球石油库存将在2026年全年增加 对未来几个月油价产生显著下行压力 预计布伦特原油价格在2025年第四季度降至平均62美元/桶 2026年降至52美元/桶 [7] - 业内预计下一轮国内成品油调价下调概率较大 因欧佩克+增产氛围贯穿11月和12月 供应过剩压力存在 且全球需求疲软格局改善缓慢 [3][8] - 新一轮计价周期变化率将负向小幅开端 首日对应幅度或在-60元/吨 国际原油价格短期内或以弱势震荡为主 [8] 国内成品油市场供需分析 - 国内主营及地炼负荷偏低 成品油资源局部供应减少对行情形成支撑 [9] - 汽油需求暂无好转预期 行情或弱势震荡 柴油因户外工矿、基建用油稳定 业者采购积极性尚可 基本面矛盾缓和 行情有望稳中小涨 [9]

调价窗口与趋势 - 国内成品油新一轮调价窗口开启时间为11月10日24时 [1] - 本次调价或将出现年内第七次上调 [1] 调价幅度与影响 - 截至11月6日第9个工作日参考原油变化率为3.12% [3] - 预计汽、柴油上调幅度为135元/吨 [3] - 折合92号汽油、95号汽油及0号柴油均上调0.11元/升 [3] - 私家车单次加满一箱50升92号汽油将多花5.5元 [3]

调价周期与价格走势 - 本轮成品油零售调价周期为10月27日24时至11月10日24时 [1] - 周期内国际原油价格呈现窄幅震荡、均值下滑走势 [1] - 原油变化率从正值高位开局后出现明显回落 [1] 调价预期与幅度 - 本周期成品油零售限价上调概率较大，但预期涨幅收窄 [1] - 截至11月6日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为3.12% [1] - 预计汽、柴油上调幅度为135元/吨 [1] - 折合升价92汽油、95汽油及0柴油均上调0.11元 [1] - 因距离调价窗口开启仍有一个工作日，预期上调幅度或进一步收窄 [1] - 调价窗口确定为11月10日24时 [1]

调价周期与趋势 - 本轮成品油零售调价周期为10月27日24时至11月10日24时 [1] - 周期内国际原油价格呈现窄幅震荡、均值下滑走势 [1] - 原油变化率从正值高位开局后出现明显回落 [1] 调价预期与幅度 - 成品油零售限价上调概率较大，但预期涨幅有所收窄 [1] - 截至11月6日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为3.12% [1] - 预计汽、柴油上调幅度为135元/吨 [1] - 折合升价后，92汽油、95汽油及0柴油均上调0.11元 [1] - 因距离调价窗口开启仍有一个工作日，预期上调幅度或进一步收窄 [1] - 调价窗口为11月10日24时 [1]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价上涨2.02%，报57.54元/股，成交金额2471.51万元，换手率0.77%，总市值34.74亿元 [1] - 当日主力资金净流出288.72万元，其中大单买入83.58万元（占比3.38%），大单卖出372.30万元（占比15.06%） [1] - 今年以来股价微涨0.56%，近5个交易日上涨2.82%，近20日上涨0.81%，但近60日下跌11.53% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为2月6日，当日龙虎榜净买入额为-2276.37万元，买入总计6397.51万元（占总成交额6.26%），卖出总计8673.88万元（占总成交额8.49%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入2.63亿元，同比增长19.91%，但归母净利润为4952.22万元，同比减少5.93% [2] - 主营业务收入构成为：资讯服务57.19%，数智服务20.98%，会展服务12.08%，咨询服务9.74%，其他0.01% [1] - 公司A股上市后累计派发现金分红3.00亿元 [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.18万户，较上期减少15.79%，人均流通股为3025股，较上期增加18.76% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-门户网站 [2] - 所属概念板块包括华为鸿蒙、数据要素、互联网金融、金融科技、DeepSeek概念等 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，华泰柏瑞致远混合A（017991）新进成为第九大流通股东，持股46.00万股 [3] - 华泰柏瑞锦华债券A（022393）新进成为第十大流通股东，持股29.00万股 [3] - 中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为山东卓创资讯股份有限公司，位于山东省淄博市张店区北北京路186号 [1] - 公司成立于2004年4月22日，于2022年10月19日上市 [1] - 公司是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商 [1]

公司H股发行上市核心决策 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案，表决结果为6票同意、0票反对、0票弃权 [3] - 本次发行上市旨在提高公司综合竞争力、提升国际品牌形象，并更好地利用国际资本市场进行多元化融资 [3] - 该议案尚需提交公司股东会审议 [3] H股发行上市方案要点 - 上市地点为香港联交所主板，发行股票种类为以人民币标明面值、每股面值人民币1.00元的境外上市外资股（H股）普通股 [5][8] - 发行规模不超过本次发行后公司总股本的14%（超额配售权行使前），并可授予承销商不超过前述H股股数15%的超额配售权 [13] - 发行方式包括香港公开发售及国际配售，发行对象为符合资格的香港公众投资者和国际机构投资者 [11][15] - 定价原则将参照可比公司估值水平、市场认购情况等，通过路演和簿记结果共同协商确定 [17] 募集资金使用与公司治理安排 - 本次发行H股并上市所得募集资金在扣除发行费用后，将用于产品与服务体系升级、市场拓展及品牌推广、战略投资与并购以及补充营运资金 [28] - 公司将在本次发行H股并上市后转为境外募集股份并上市的股份有限公司，成为A股和H股两地上市的公众公司 [26] - 发行上市前滚存利润的分配方案为，由发行上市后的新、老股东按持股比例共同享有 [33] 授权与有效期 - 董事会提请股东会授权董事会及其授权人士全权办理本次发行H股并上市有关事项，授权范围包括确定具体发行规模、价格、时间等 [35] - 本次发行H股并上市相关决议的有效期拟为自股东会审议通过之日起24个月，若在有效期内取得监管核准，则自动延长至发行完成日 [30] - 董事会确定总经理为董事会授权人士，负责在授权范围内办理相关具体事务 [49] 相关会议与文件准备 - 公司决定于2025年11月20日召开2025年第二次临时股东会，审议本次H股发行上市相关议案 [77][81] - 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式进行，股权登记日为2025年11月17日 [83][84] - 公司已修订并准备了一系列H股发行上市后适用的公司章程、内部治理制度及保密档案管理制度 [51][53][63]

公司治理变动 - 公司董事会同意提名陈跃华女士为第三届董事会新增独立董事 [1]

募集资金支取与使用 - 一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，通知保荐或顾问[6] - 以募集资金置换自筹资金，原则在资金转入专户后六个月内实施[12] - 单次使用超募资金达5000万元且达总额10%以上，需股东会审议[17] - 每十二个月内用于永久补充流动资金和归还贷款累计不超超募资金30%[17] 投资计划调整 - 募集资金投资项目年度实际与预计使用差异超30%，调整计划并披露[9][25] - 项目搁置超一年，重新论证可行性[10] 节余资金处理 - 节余低于500万元且低于净额5%，豁免程序年报披露[11] - 节余达或超净额10%且高于1000万元，经股东会审议[11] 协议与管理 - 资金到位一月内与保荐、银行签三方监管协议[6] - 募集资金存于董事会批准专户，超募资金专户管理[6] 核查与检查 - 董事会每半年全面核查项目进展[9][25] - 内审部每季度检查存放与使用情况[25] - 保荐或顾问每半年现场检查存放使用情况[26] 信息披露 - 使用闲置资金现金管理及时公告[13] - 闲置资金暂时补充流动资金符合条件并公告[15] - 超募资金使用计划经董事会审议后披露[16] - 按《香港上市规则》披露发行集资及款项用途详情[28] - 以表列对比已用和将用金额与先前计划[28] 其他 - 使用募集资金按制度申请并审批[18] - 存放使用情况有特定鉴证结论，保荐或顾问分析并提意见[27] - 发现违规或风险，保荐或顾问向交易所报告披露[28] - 制度由董事会解释，经股东会审议，H股上市生效[30] - 制度发布于2025年11月[30]

审计委员会构成 - 由3名非公司高级管理人员董事组成，独立董事应过半数，至少1名具会计财务专业资格[4] - 委员由董事长或1/2以上独立董事或全体董事1/3以上提名，经董事会选举产生[5] - 设主任委员1名，由独立董事中会计专业人士担任[5] 审计委员会职责 - 监督及评估外部审计机构工作，提议聘请或更换[8] - 指导及监督内部审计工作，负责内外部审计协调[9] - 审核公司财务信息及其披露，审阅财务报告并发表意见[9] - 检查公司会计政策、财务状况、申报程序和控制[9] - 监督及评估公司内部控制，审查财务监控等系统制度[9] 审计委员会运作 - 每季度至少召开一次会议，两名以上成员提议或召集人认为必要可开临时会议[21] - 会议召开前3日通知全体委员，紧急情况不受限[22] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行[16] - 表决方式为书面、举手和口头，决议须全体委员过半数通过[27] - 讨论同成员利益相关议题时，相关委员应回避[28] 其他规定 - 披露财务会计报告等事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[12] - 董事会秘书协调提供书面材料[14] - 会议记录由董事会秘书保存至少十年[18] - 细则经董事会审议通过，H股上市日起生效实施[20] - 细则解释权属董事会[20] - 未尽事宜或抵触按规定执行并修订报董事会审议[21]