IPO辅导备案总体情况 - 2025年1-5月新增披露123家企业IPO辅导备案 其中1-4月分别新增32家、29家、23家、22家 5月新增17家 环比前四个月有所减少 [1] - 5月最后一周新增4家企业备案：华鑫新材、天海流体、成都超纯、乘风科技 [1] 华鑫新材 - 全球第4家、国内首家具备批量生产高性能PI膜能力 产品性能达美日同类水平 实现进口替代 [1][2] - 股东包括中车资本、国家开发银行、国投创业、达晨财智等知名机构 [1][2] - 2019年成立 注册资本1.05亿元 无控股股东 经历五轮融资：2019天使轮（时代新材参投）、2021A轮（国开行等）、2021A+轮（中车资本等）、2023B轮（达晨领投）、2024C轮（中车资本等） [2][3][4][5][6] 天海流体 - 二次筹备北交所上市 首次申请因股权代持问题未获受理 2024年4月被全国股转公司公开谴责 [1][7][8][9] - 2022-2024年营收分别为2.02亿、2.53亿、2.87亿元 归母净利润3279万、4586万、4697万元 增速显著放缓 [9] - 控股股东铜陵正达持股67.21% 实控人赵敏任董事长 [9] 成都超纯 - 半导体刻蚀器件及高功率激光器件制造商 拥有超1万平米研发厂房 掌握5N材料提纯等核心技术 [10] - 2024年完成三轮融资 投资方包括比亚迪（B轮独家）、TCL创投、华泰紫金等 [11][12] - 实控人柴杰持股49.11% 其兄柴林持股20.99%为一致行动人 [12] 乘风科技 - 阀门制造商 产品应用于西气东输等国家工程 客户包括埃克森美孚、雪佛龙、中石化 [14][15] - 2022-2024年营收8.09亿、7.42亿、7.45亿元 净利润9120万、8402万、8377万元 连续两年下滑 [15] - 实控人丁骐通过成都天驹控制93.88%股份 [13]

公司概况 - 华新精科主要产品为精密冲压铁芯，应用于新能源汽车、工业工控、家用电器、电动工具等行业，客户包括比亚迪、宝马集团、汇川技术等 [1] - 公司前身华新有限成立于2002年，实际控制人为郭正平及其两个女儿郭云蓉、郭婉蓉，三人合计控制公司68.97%的表决权股份 [4] - 公司来自江苏省江阴市顾山镇新龚村，截至2025年5月9日，无锡市共有124家A股上市公司，在江苏省内位居前三 [3] 股权结构与历史 - 公司控股股东苏盛投资系村集体资产改制后的民营企业，其前身为新盛公司，1998年进行集体企业改制，2004年完成改制 [7] - 上交所问询公司是否存在集体资产流失情形，公司回复称经政府确认改制过程不存在损害国有、集体利益的情形 [7] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元，净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.5亿元，存在波动 [12] - 2022-2024年综合毛利率分别为16.89%、21.86%、20.43%，高于可比公司平均值(12.31%、13.18%、13.30%) [13][14] - 2022-2024年经营活动现金流净额分别为-6518.31万元、4.58亿元、-6338.43万元，波动较大 [18] 业务构成 - 精密冲压铁芯业务营收占比94%以上，其中新能源汽车驱动电机铁芯业务贡献50%以上营收 [9] - 2024年新能源汽车驱动电机铁芯营收8.28亿元，占比64.70%，较2022年的5.97亿元(56.23%)持续提升 [10] - 2024年微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯营收占比分别为12.52%、9.38%、8.90% [10] 行业与市场 - 2022-2024年我国新能源汽车销量从688.7万辆增至1286.6万辆，年化复合增长率36.68% [16] - 公司是宝马项目直接采购铁芯模式下唯二的全球铁芯供应商，也是唯一的中国供应商 [17] - 2023-2024年宝马项目收入占公司营收比例分别为26.83%、25.33% [17] 风险因素 - 2022-2024年新能源汽车驱动电机铁芯产能利用率从84.98%下滑至60.97% [20][22] - 2024年末应收账款账面价值5.48亿元，占流动资产48.58%，一年以内应收账款余额占比99.96% [17] - 前五大客户应收账款余额占比69.47%，客户集中度较高 [17] 募投项目 - 拟募集资金7.12亿元，用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目、补充流动资金项目 [18] - 扩建项目达产后将新增年产新能源车高端驱动电机定转子铁芯100万套 [18]

合作概况 - 小桔充电与比亚迪签署战略合作协议 共同建设智能化超充网络开放生态 [1] - 双方通过技术创新和优势互补推动充电基础设施行业高质量发展 [1] - 合作旨在为用户提供安全快速的充电服务 [1] 合作内容 - 整合双方多年积累的技术创新能力和运营经验 [1] - 共同服务于私家车 网约车 出租车 物流 公交等新能源汽车用户 [1] - 共同完善便捷可靠快速安全的智能超充补能网络 [1]

市场成交概况 - 沪深两市总成交额11414.1亿元 较上一交易日增加22.31亿元 [1] - 沪市成交额4682.93亿元 较上一交易日4433.59亿元增加249.34亿元 [1] - 深市成交额6731.17亿元 较上一交易日6958.2亿元减少227.03亿元 [1] 成交量变化 - 沪市成交量3.98亿手 较上一交易日3.86亿手增加0.12亿手 [1] - 深市成交量5.61亿手 较上一交易日5.96亿手减少0.35亿手 [1] 个股成交排名 - 比亚迪成交额64.54亿元 位居两市首位 [1] - 海格通信成交额59.0亿元 排名第二 [1] - 四方精创成交额55.74亿元 排名第三 [1] - 拉卡拉成交额48.33亿元 排名第四 [1] - 江淮汽车成交额48.2亿元 排名第五 [1]

核心观点 - 公司2025年5月新能源汽车产销量同比大幅增长，产量达349,824辆（上年同期344,008辆），销量达382,476辆（上年同期331,817辆），本年累计产量同比增长38.87%，销量同比增长38.7%，显示其在新能源汽车市场的领先地位和强大竞争力 [2][3] - 公司海外销售新能源汽车89,047辆，动力电池及储能电池装机总量约28.476GWh（本年累计107.507GWh），反映其国际化布局和电池技术领先优势 [5] 产量分析 - 新能源汽车总产量349,824辆（上年同期344,008辆），本年累计1,791,967辆（上年同期1,290,362辆），同比增长38.87% [3] - 乘用车产量343,250辆（上年同期342,679辆），本年累计1,762,539辆（上年同期1,285,971辆），同比增长37.06% [3] - 纯电动乘用车产量184,293辆（上年同期151,747辆），本年累计839,335辆（上年同期589,053辆），同比增长42.49% [3][4] - 插电式混合动力乘用车产量158,957辆（上年同期190,932辆），本年累计923,204辆（上年同期696,918辆），同比增长32.47% [3][4] - 商用车产量6,574辆（上年同期1,329辆），本年累计29,428辆（上年同期4,391辆），同比增长570.19% [3][4] - 客车产量429辆（上年同期239辆），本年累计1,950辆（上年同期1,706辆），同比增长14.3% [3] - 其他商用车产量6,145辆（上年同期1,090辆），本年累计27,478辆（上年同期2,685辆），同比增长923.39% [3] 销量分析 - 新能源汽车总销量382,476辆（上年同期331,817辆），本年累计1,763,369辆（上年同期1,271,325辆），同比增长38.7% [3] - 乘用车销量376,930辆（上年同期330,488辆），本年累计1,735,643辆（上年同期1,266,934辆），同比增长37% [3] - 纯电动乘用车销量204,369辆（上年同期146,395辆），本年累计816,497辆（上年同期580,974辆），同比增长40.54% [3][4] - 插电式混合动力乘用车销量172,561辆（上年同期184,093辆），本年累计919,146辆（上年同期685,960辆），同比增长33.99% [3][4] - 商用车销量5,546辆（上年同期1,329辆），本年累计27,726辆（上年同期4,391辆），同比增长531.43% [3][4] - 客车销量429辆（上年同期239辆），本年累计1,950辆（上年同期1,706辆），同比增长14.3% [3] - 其他商用车销量5,117辆（上年同期1,090辆），本年累计25,776辆（上年同期2,685辆），同比增长860% [3] 细分市场表现 - 纯电动乘用车产销量增速显著高于插电式混合动力车型，产量累计同比增长42.49%（插混32.47%），销量累计同比增长40.54%（插混33.99%） [3][4] - 商用车业务呈现爆发式增长，产量累计同比增长570.19%，销量累计同比增长531.43%，其中非客车类商用车增速达923.39%（产量）和860%（销量） [3][4]

政策动态 - 商务部回应欧盟对中国轮胎反倾销调查 坚决维护中国企业合法权益 反对贸易保护主义做法[4] - 四川发布新能源汽车动力电池回收利用区域中心建设方案 将全省划分为4-5个回收利用区域[5] - 北京2025年新增小客车指标10万个 持续加大"无车家庭"配置指标比例[6] - 福建支持各地开展汽车促消费活动 叠加购车优惠政策 2025年底前力争建成公共充电桩超8万个[8] - 泉州市汽车以旧换新政策已拨付补贴资金超1.9亿元 其中报废更新补贴8574万元惠及4800名消费者 置换更新补贴11116.3万元惠及9548名消费者[9][10] - 泉州补贴标准：购买新能源车最高补贴1.5万元 燃油车最高补贴1.3万元[10] 行业数据 - 4月中国品牌乘用车销量99.9万辆 同比增长81.4% 市场份额55.2%[14] - 1-4月中国品牌乘用车销量368.2万辆 同比增长18.8% 市场份额53%[14] - 5月1-25日全国乘用车零售135.8万辆 同比增长16% 新能源零售72.6万辆 同比增长31% 渗透率53.5%[15] - 1-4月汽车行业收入32552亿元 同比增长7% 利润1326亿元 同比下降5.1% 利润率4.1%[16][17] 企业合作与投资 - 现代汽车和LG新能源将合作在美建电池厂 总投资5.7万亿韩元 产能达30GWh[19] - 小马智行与迪拜道路交通管理局达成战略合作 2025年启动测试运营 2026年推进全无人商业化运营[18] - 小马智行与广州公交集团达成战略合作 共同推动自动驾驶商业化[51] - 上汽集团拟向清陶能源追加投资不超过27亿元 深化布局固态电池技术[45] - 福特将采用特斯拉充电标准 获准接入1.2万套特斯拉超级充电桩[50] 企业战略与产能 - 吉利集团旗下吉曜通行预计到2027年形成70GWh电池产能规模 拥有8大生产基地[31] - 奇瑞整合相关业务成立"奇瑞智能化中心" 形成全链路闭环研发体系[28] - 三星SDI与LGES将在美国设置磷酸铁锂电池生产线[40] - Stellantis投资美国初创公司利腾 开发碳足迹低60%的锂硫电池[39] 产品与技术 - 马斯克宣布Model Y自动驾驶车型将于6月交付[33] - 小米SU7 Ultra最新锁单数超2.3万台 一季度小米汽车交付75869辆[27] - 小鹏MONA M03 Max上市 起售价12.98万元 搭载全球首发"人机共驾"功能[37] - 东风纳米06上市 限时先享价7.99万元起 CLTC续航最高471公里[34] - 哈弗猛龙燃油版上市 限时换新价13.69万起 搭载2.0T发动机[35] - 中创新航"顶流圆柱"技术将率先批量应用于小鹏汇天新一代飞行汽车产品[53] 企业运营 - 理想汽车第一季度调整后净利润10.2亿元 同比下降20% 交付量92864辆 同比增长16%[29][30] - 比亚迪回应山东经销商资金链断裂传闻 称系经销商集团加杠杆运营导致[25] - 华为向上汽转让"尚界"商标申请已获核准[26] - 特斯拉4月在欧洲新车注册量5475辆 同比下降52.6%[23][24] 产业链动态 - 丰茂股份拟投建嘉兴汽车零部件生产基地项目 总投资不超过15亿元[42][43] - 柯马为理想汽车提供自动化装配解决方案 支持年产40万台增程器目标[44] - 百度Apollo向湘江实验室捐赠第四代自动驾驶车辆[55][56] - 英国飞行出租车完成首飞 航程达160公里 时速240公里[41]

核心销售数据 - 汉系列5月销量达21672辆 [1] - 汉系列累计销量突破101万辆 [1]

隔夜行情 - A股三大指数集体下跌 沪指跌0.47%报3347.49点 深成指跌0.85%报10040.63点 创业板指跌0.96%报1993.19点 两市成交额减少462.43亿元至11391.79亿元 [1] - 港股三大指数早盘集体杀跌 恒指跌0.57%报23157.97点 恒生国企指数跌0.86%报8359.26点 恒生科技指数跌0.7%报5134.11点 全日成交额1452.45亿港元 [1] - 美股三大指数集体收涨 道琼斯指数涨0.08%报42305.48点 标普500指数涨0.41%报5935.94点 纳斯达克指数涨0.67%报19242.61点 [1] 新股申购 - 海阳科技(603382)发行价11.5元/股 发行市盈率12.69倍 公司主营尼龙6系列产品研发生产 核心产品包括尼龙6切片、尼龙6丝线及车辆轮胎用帘子布 [3] 汽车行业政策 - 工信部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度 推动产业结构优化调整 加强产品一致性抽查 配合反不正当竞争执法 维护公平有序市场环境 [4] 制造业PMI数据 - 5月中国制造业PMI为49.5% 环比上升0.5个百分点 生产指数升至50.7% 新订单指数升至49.8% 显示制造业景气水平改善 [5] 战略矿产管控 - 国家加强战略矿产出口全链条管控 贵州将落实《总体部署》分工 湖南建立企业台账并强化合规建设 广西严打非法采矿行为 梧州与云浮建立跨区域协作机制 [6] 脑机接口技术 - 华山医院与宣武医院启动植入式脑机接口临床队列研究 上海将成立脑机接口与神经调控专业分会 整合产学研医资源推动技术突破 [6]

电动汽车行业 - 特斯拉在电动汽车革命中处于领先地位 吸引了投资者的热情并使马斯克成为全球焦点 [1] - 比亚迪在中国以外地区受到的关注较少 但同样值得关注 [1] 分析师背景 - 分析师拥有30多年跨行业研究经验 涵盖航空、石油、零售、采矿、金融科技和电子商务等多个领域 [1] - 分析师具备宏观经济、货币政策和政治因素的分析能力 能够将经验应用于新技术和创新商业模式的研究 [1] - 分析师经历过多次重大危机 包括亚洲金融危机、互联网泡沫、911事件、大衰退和新冠疫情 这些经历为跨学科分析提供了独特视角 [1]

新能源车企销量 - 5月多家新能源车企销量超4万辆 其中极氪科技交付46538辆 零跑交付45067辆 鸿蒙智行交付44454辆 理想交付40856辆 [1] - 小鹏连续7个月交付超3万辆 小米交付超2.8万辆 蔚来交付23231辆 [1] - 新能源车企通过新车型推出和服务改善吸引消费者 市场竞争加剧 [1] 比亚迪财务回应 - 比亚迪品牌及公关处总经理李云飞回应"车圈恒大"质疑 称公司70%负债率低于国外车企 总负债5800亿元低于老牌车企上万亿元 [2] - 比亚迪付款周期与友商相当 中国主流车企资产负债情况优于国外车企 不存在"车圈恒大"风险 [2] - 比亚迪2024年营收净利润表现亮眼 海外销量全面爆发 显示行业竞争韧性 [2] 深蓝汽车战略方向 - 深蓝汽车CEO邓承浩强调汽车行业灵魂是"用户体验" 主张科技普惠消费者 [3] - 公司认为过度纠结"灵魂论"无意义 将重点放在提升智能化体验上 [3] - 深蓝汽车与华为合作提升智能化体验 可能激发智能电动汽车板块创新 [3] 小米汽车渠道扩张 - 小米汽车5月新增29家门店 全国82城达298家门店 服务网点覆盖88城达153家 [4] - 6月计划新增37家门店 覆盖宝鸡 沧州等10座城市 [4] - 门店扩张提升品牌认知度和购买便捷性 对销量增长形成积极推动 [4] 福特汽车召回事件 - 福特在美国召回29501辆汽车 因控制臂可能脱落导致转向失灵 [5] - 召回事件引发对汽车制造商质量管理及安全标准的关注 [5]