英特尔未来策略转向的可能性 - 英特尔CEO陈立武表示若14A制程无法吸引大型客户采用，持续投入将不具经济效益，可能放弃自建晶圆厂转型为无厂半导体公司(Fabless) [1] - 英特尔推进14A制程的前提是确认客户承诺，已从18A制程经验中领悟到光有技术不等于有订单，正与潜在客户协作开发14A以提高成功机率 [1] - 若英特尔放弃14A及更先进制程，将重创全球晶圆制造设备(WFE)市场，其在全球逻辑芯片设备支出占比达2025%，整体半导体设备中占10~15% [1] 对供应链的影响 - 极紫外光(EUV)设备供应链最为敏感，日本Lasertec约40%未交货订单来自英特尔，ASML有15~20%的EUV营收依赖英特尔 [2] - 若英特尔不再推进制程升级，将延后High-NA EUV设备的普及时程，至少等到台积电2030年量产的A10制程 [2] - 供应链可能重组，英特尔EUV光罩基板主要由AGC供应，若退出后台积电唯一供应商日本豪雅(HOYA)市占率有望从70%跃升至100% [2] 对晶圆代工产业的影响 - 台积电将成为最大受益者，其在先进制程的技术与良率领先，最有能力承接英特尔释出的订单 [2] - 三星是第二顺位潜在受惠者 [2] - 若英特尔仅中止14A保留18A制程，仍需高额资本支出且毛利恐因代工委外而下滑，将加剧市场疑虑 [2]

财务表现 - 季度收入持平为129亿美元 超出市场共识的119亿美元 [2] - 客户端计算业务收入下降3%至79亿美元 数据中心和人工智能业务仅增长4%至39亿美元 [2] - 晶圆代工业务收入增长3%至44亿美元 存在44亿美元部门间收入抵消 [2] - 毛利率从38.7%大幅下降至29.7% 主要因8亿美元非现金减值及2亿美元一次性成本影响 [4] - 调整后每股亏损0.10美元 较去年同期0.02美元盈利恶化 且低于市场预期的0.01美元亏损 [5] - 若不考虑减值影响 公司可实现每股0.10美元盈利 [5] 成本控制措施 - 已完成15% workforce reduction 目标为削减20% workforce [3] - 计划将非GAAP运营费用控制在170亿美元 [3] - 资本支出目标缩减至180亿美元 [8] - 放弃德国和波兰项目 将哥斯达黎加组装测试业务整合至越南和马来西亚更大规模基地 [8] 战略调整 - 采取"按需建设"策略 而非超前投资 [7] - 放缓俄亥俄州新晶圆厂建设进度以匹配需求 [8] - 18A制程技术开始亚利桑那工厂量产 该技术是未来三代客户端和服务器产品基础 [10] - 因关税担忧带来的需求前置效应 预计下半年业绩将低于季节性水平 [9] 行业对比 - 半导体行业正处于AI繁荣周期 多数同业公司实现强劲增长 [11] - 英伟达、AMD和美光等同行均受益于AI需求激增 [12] - 传统科技公司如IBM和Oracle也因AI相关产品受到市场追捧 [12] 前景展望 - 第三季度收入指引为126-136亿美元 中值略有下降 [9] - 预计第三季度实现盈亏平衡的每股收益 [9] - 公司需要展示切实的转型进展才能重获投资价值 [13] - 若能迈出复苏第一步 当前芯片行业和市场热度可能带来上行机会 [13]

小米AI眼镜 - 小米首款AI眼镜由雷军亲自拍板立项，项目负责人李创奇透露销量超出预期数倍，即便备货量超过行业一半创业公司一年的量仍快速缺货[1] - 产品采用最贵元器件，1999元定价虽有毛利但整体仍亏本，已进入数千家小米之家和数百家传统精品眼镜店[2] - 团队目标三年内年出货量超五百万，中国7亿近视人群背景下智能眼镜潜在市场规模或达五千万[2] 比亚迪方程豹 - 方程豹豹5在河北洪灾救援中表现突出，A柱未变形且保持通电状态，底盘稳定性使车辆未翻转[3] - 公司决定向参与救援的车主赠予豹5及全套装备以鼓励见义勇为行为[2] AI行业观点 - 周鸿祎评价苹果AI战略"彻头彻尾败仗"，谷歌搜索业务被AI蚕食，Meta因Llama版本落后且作弊面临最大焦虑[5] - 阿里云创始人王坚预测当前90%的AI应用将在十年内消失，认为OpenAI造成对AI能力的偏见[7] 理想汽车 - CEO李想澄清从未使用"臭搞技术的"表述，强调只研发对用户有价值的"香技术"[6] - 即将发布的纯电SUV理想i8定位"空间越级"，售价35-40万元，在Model X基础上进一步优化空间利用率[6] 影石创新 - 官宣首款全景无人机品牌"影翎Antigravity"，重量低于249克符合欧盟C0类标准，支持8K 360度视频[8] - 产品8月开启公测，已完成两款原型机开发（穿越机与传统航拍机型）[9] 三星与特斯拉合作 - 三星与特斯拉达成165亿美元芯片供应协议（2025-2033年），将在美国工厂生产AI6芯片[29] - 马斯克确认三星正生产AI4芯片，台积电将负责AI5芯片在台湾和亚利桑那的生产[29] 特斯拉Roadster - 高管确认项目仍在开发中，计划年底进行"震撼演示"，可能展示SpaceX合作的悬浮技术和1.1秒零百加速[34] - 部分用户已支付5万美元定金，车型多次延期后有望搭载突破性技术[34] 英特尔架构调整 - 计划剥离网络和边缘计算事业部(NEX)，该部门2024年营收58亿美元(占10.9%)，停止与英伟达直接竞争[36] - 前中国区总裁杨旭加入AMD任副总裁，将影响AMD与中国OEM厂商合作格局[30] 华为与三星折叠屏 - 华为Mate XTs与三星Galaxy Z TriFold将于9月同期发布，开启首场三折叠屏大战[17] - 三星采用G字型折叠方案（左右屏向中间折叠），内屏9.9英寸，定价或超2万元[17] - 华为保持Z字形折叠，升级麒麟9020芯片，维持10.2英寸全球最大折叠屏[18] 中国长安汽车 - 新成立集团注册资本200亿元，经营范围涵盖新能源汽车销售等，计划7月30日举行媒体沟通会[20] 京东校招 - 2026校招开放3.5万岗位（应届生2万+实习生1.5万），投入70亿建青年公寓提供实习生免费入住[23] 淘宝闪购 - 连续两周周末日订单超9000万，准时率96%，带动140万商家订单与实收双增长[24] 宝马限量版 - M4纽博格林限量版售价108.8万元（全国53台），搭载530马力3.0T发动机，内饰含赛道刺绣等专属设计[25][26][27]

市场整体情况 - 港股早盘偏弱午后跌幅收窄，南下资金买入热情高涨；A股齐涨，深成指和创业板创去年11月来新高；欧美股市涨跌不一，美股高开低走，欧洲股市上涨；亚太市场个别发展，越南市场从历史高位回落[3][12][16][10][21] 稳定币监管 - 香港金管局8月1日起实施稳定币发行人监管制度，鼓励机构8月31日前联系监管，9月30日前提交申请，预计年底前首批牌照落地[6] 个股表现 - 英特尔代工业务转向审慎，业务企稳仍需时日；Digital Realty业绩超预期，上调全年指引[9] - 老铺黄金2025H1持续破圈，有望迈向全球奢侈品牌；科沃斯投资机器人项目，看好成为全球智能服务机器人龙头[14][19] 外汇商品 - 美元指数造好，创下逾一个月新高；金价结束4天跌势；油价因供应担忧和需求憧憬上涨[4][26][27] 固定收益 - 美国国债上涨，7年期国债标售吸引强劲需求；亚洲债市交易缓慢但坚挺，利差收窄1 - 3个基点[5][31]

美国半导体关税政策 - 美国将在两周内公布针对半导体进口的国家安全调查结果，根据《1962年贸易扩展法》第232条进行，评估外国半导体及其衍生产品对美国国家安全的影响 [1] - 特朗普政府可能对进口半导体征收25%至100%的高额关税，实施时间窗口可能在8月中旬之后，最迟不超过9月 [1][3] - 该政策可能影响台积电、英特尔、三星、美光等晶圆制造厂商以及英伟达、苹果、高通、联发科等芯片设计厂商 [1] 政策背景与动机 - 特朗普表示许多公司将在美国投资半导体制造以避免新关税冲击，并指出欧盟委员会主席通过"更好的方式"避开了即将到来的芯片关税 [2] - 美国已与欧盟达成15%税率的关税协议，欧盟将增加对美国投资6000亿美元，购买7500亿美元的美国能源产品和美国军事装备 [3] - 美国政府4月11日宣布对包括半导体等20项关键商品豁免"对等关税"，但仅是临时举措 [3] 行业反应与影响 - 半导体行业巨头和行业协会呼吁特朗普谨慎对待这一政策，警告广泛关税可能对美国半导体产业造成严重损害 [1] - 业内专家怀疑该政策能否推动制造业回流，认为这可能动摇美国半导体产业的根基，威胁全球产业复苏 [4] - 美国智库ITIF估计25%的半导体关税上路第一年将使美国经济成长下滑0.18%，持续征十年累积GDP损失达1.4万亿美元 [5] 政策实施时间表 - 调查结果将在两周内公布 [1] - 关税最可能在8月中旬之后实施，最迟不超过9月 [1][3]

英特尔新专利授权 - 英特尔公司取得名为"用于将非串并行控制流图转换为数据流的方法和设备"的专利 [1] - 专利授权公告号为CN109947427B [1] - 该专利的申请日期为2018年11月 [1]

分析师观点 - 长期看好英特尔公司(NASDAQ: INTC)并给予"买入"评级 [1] - 分析重点聚焦具有长期竞争优势(经济护城河)和防御能力的高质量公司 [1] - 研究范围覆盖欧洲和北美市场不同市值的上市公司(从大盘股到小盘股) [1] 分析师背景 - 学术背景为社会学领域 拥有社会学硕士学位(主攻组织与经济社会学)和历史社会学双学士学位 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有英特尔公司多头仓位 [2] - 文章为独立创作 未接受除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [2] - 与文中提及公司无商业往来关系 [2]

市场整体估值 - 标普500和纳斯达克100指数估值创历史新高 导致投资者对高位买入持谨慎态度 [1] - 部分股票尚未反映市场乐观情绪 当前存在显著折价机会 [1] 小鹏汽车(XPEV) - 当前股价18.48美元 较52周高点27.16美元折价30% [3][4] - 作为中国电动汽车零部件核心供应商 受益于本土EV市场高速增长 [4] - 华尔街预测未来12个月EPS将实现0.30美元 较当前净亏损0.10美元显著改善 [5] - 摩根斯坦利给予28美元目标价 隐含47%上涨空间 [6] 英特尔(INTC) - 股价20.42美元 处于52周区间(17.67-30.91美元)的66%分位 [7][9] - 新管理层成本控制策略引发短期9%下跌 但获机构认可 [7] - 美国AI行动计划推动本土芯片制造需求 公司在俄亥俄/亚利桑那州的产能布局领先同业 [8] - Aberdeen集团近期增持8.4% 持仓达9090万美元 [10] 雅保公司(ALB) - 股价71.57美元 较52周高点折价36% [11][12] - 作为锂和稀土金属供应商 将受益于美中欧能源材料谈判 [12] - 空头头寸过去一个月减少7.4% 反映看空情绪减弱 [13] - PGGM投资新建6710万美元头寸 成为最大机构持有者 [14] 行业趋势 - 数据中心和电动汽车普及导致电网压力增大 能源股长期配置价值凸显 [17]

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SANTA CLARA, CA - JULY 15: An Intel sign is displayed in front of the Intel company headquarters ... More July 15, 2008 in Santa Clara, California. Intel has reported a 25 percent increase in its second quarter earnings with net income of $1.6 billion or 28 cents per share compared to $1.28 billion, or 22 cents per share one year ago. (Photo by Justin Sullivan/Getty Images) Intel stock (NASDAQ:INTC) has barely moved this year, up just 2%, as the company continues to struggle with shrinking relevance in its ...