活动概览 - DELIVER Middle East 将于2026年1月21日至22日在迪拜首次亮相 这是一个针对零售、商业和供应链领导者的顶级撮合活动 [1] - 该活动由DP World作为头条赞助商和启动合作伙伴提供战略支持 [1] - 活动将汇集超过200名来自领先品牌的高级零售高管 包括Alshaya Group、Landmark Group、Sharjah Coop Group、Paris Gallery、LC Waikiki、百事公司等 [2] 活动模式与特色 - 活动采用其标志性的人工智能驱动、团队协助的撮合模式 该模式已在欧美亚迅速扩张 [2] - 核心是经过验证的撮合方案 对零售商和解决方案提供商进行预筛选并安排一对一会议 以确保每次互动都相关、高效且以结果为导向 [4] - 该模式已在全球活动中加速了数千个实际项目 将支持品牌和运营商应对不断变化的消费者期望、快速的电子商务扩张以及该地区不断变化的全球供应链动态 [4] 会议议程与主题 - 会议议程汇集了有影响力的地区和国际领袖 探讨塑造中东零售和供应链未来的力量 [5] - 演讲者将探讨多个关键议题 包括奢侈品行业的数字化转型、将国家净零雄心转化为实用的供应链路线图、从传统分销商向电子商务的转型、财务战略与供应链绩效的协同等 [5][6] - 其他演讲者将审视合作伙伴关系、监管协作、人工智能采用和城市履约中心如何重塑供应链弹性和客户体验 [7] - 第二天的高级圆桌会议将讨论关键领导力主题 包括最后一英里转型、作为客户体验新驱动力的履约、新兴贸易路线 以及在自动化和劳动力重塑时代的团队指导 [8] 参会方与网络活动 - 零售商将与超过25家创新的解决方案提供商建立联系 包括Wayfindr、DP World、Manhattan Associates和Nash等全球及区域参与者 [3] - 主活动开始前将有一天的独家邀请制体验 包括在V Deck举行的DELIVER精英晚宴 促进高层对话和战略见解分享 [9] - 参与者还可参加DP World港口之旅 实地参观杰贝阿里港和杰贝阿里自由区 了解多式联运基础设施与智能物流系统的整合 [10] - 第一天结束时将举行DELIVER供应商颁奖典礼 表彰该地区最具创新性的供应链和物流合作伙伴 奖项由参会零售商投票选出 [11] - 第二天以“零售业女性早餐会”开始 这是一个仅限受邀者参加的社区活动 旨在表彰推动该地区零售和物流领域进步的女性 [12]

全球肿瘤市场概览 - 全球肿瘤市场正经历重大演变，由癌症发病率上升和科学快速进步所驱动[2] - 美国癌症协会估计，2025年美国将记录约204万新发癌症诊断和超过61.8万癌症相关死亡[2] - 全球范围内，人口老龄化和生活方式相关风险因素导致癌症患病率上升，推动肿瘤医疗支出持续增长[2] 治疗与技术创新 - 免疫疗法、靶向治疗和个性化疫苗等创新正在重塑癌症治疗，提供了超越传统化疗和放疗的更多选择[3] - 免疫疗法策略包括检查点抑制剂、CAR-T疗法、治疗性疫苗和溶瘤病毒，利用人体免疫系统靶向肿瘤[3] - 靶向疗法通过聚焦特定基因突变提高治疗精准度，而个性化癌症疫苗是精准肿瘤学的重要进展[3] - 基因组测序、人工智能和机器学习等新兴技术正在加速生物标志物发现、改善患者分层并支持更早诊断[4] - 尽管通用疗法尚未实现，但多种癌症类型的生存率和生活质量改善突显了科学进步和早期干预的影响[4] 药企战略与投资 - 诺华、阿斯利康、强生、辉瑞、艾伯维、默克、百时美施贵宝和礼来等全球领先药企正通过抗体药物偶联物、双特异性抗体和下一代免疫肿瘤疗法加强其肿瘤产品组合[5] - 小型生物技术公司在创新中持续发挥关键作用，推动与大公司的合作、许可协议和收购[5] - 持续的创新、有利的报销动态以及日益增多的治疗方案，使肿瘤学成为全球医疗保健领域对长期投资者最具持久性和吸引力的细分市场之一[6] 强生公司 - 强生是肿瘤领域的关键制药企业之一，在血液癌症和实体瘤方面拥有重要专长[8] - 其肿瘤部门目前约占其总收入的27%[9] - 在前九个月，其肿瘤销售额按运营基础计算增长了20.6%，达到185.2亿美元，主要受多发性骨髓瘤治疗药物Darzalex和前列腺癌药物Erleada等关键产品的强劲市场增长和份额提升推动[9] - Carvykti、Tecvayli、Talvey、Rybrevant以及Lazcluze等新癌症药物因上市表现强劲，对增长贡献显著[9] - 过去几年，强生的肿瘤研发管线在结直肠癌和头颈癌方面取得了有希望的进展，获得了八项概念验证结果，推动候选药物进入后期关键研究[10] - 强生正通过并购交易构建其肿瘤管线，例如最近宣布收购Halda Therapeutics以加强其在前列腺癌等领域的管线[11] - 强生预计其肿瘤销售额到本十年末将达到500亿美元[12] ImmunityBio公司 - ImmunityBio的主要药物Anktiva于2024年4月在美国获批，与卡介苗联合治疗对卡介苗无应答的非肌层浸润性膀胱癌[13] - Anktiva是一种首创的IL-15激动剂IgG1融合复合物，需求趋势强劲，截至2025年已产生7470万美元的销售额，销量增长了467%[13] - 该药物正在欧盟接受审查，欧洲药品管理局上周建议授予其在欧盟用于治疗对卡介苗无应答的非肌层浸润性膀胱癌的有条件上市许可[14] - ImmunityBio正在同时评估Anktiva单药或与其他药物联用，以扩大其在膀胱癌以及其他癌症适应症如非小细胞肺癌、胶质母细胞瘤和非霍奇金淋巴瘤中的应用[15] - 在非小细胞肺癌研究中，Anktiva显示出逆转淋巴细胞减少和延长总生存期的潜力；在胶质母细胞瘤研究中，其在实现疾病控制方面显示出强有力的数据[15] Foghorn Therapeutics公司 - Foghorn Therapeutics利用其专有的Gene Traffic Control平台，开发针对染色质调控系统内基因驱动脆弱性的新型精准疗法[16] - 公司与礼来合作共同开发和商业化其选择性SMARCA2肿瘤学项目以及另一个未公开的肿瘤靶点[17] - 其领先候选药物FHD-909是一种首创的SMARCA2抑制剂，正在一项针对SMARCA4突变癌症（重点是NSCLC）的I期剂量递增研究中推进，初步数据预计于2026年获得[17] - FHD-909在多个SMARCA4突变肺癌模型中显示出显著的抗肿瘤活性，治疗SMARCA4突变非小细胞肺癌患者存在显著未满足需求[17] - 公司的临床前管线包括针对CBP、EP300和ARID1B基因的全资、首创选择性降解剂项目[18]

文章核心观点 - 社会保障生活成本调整波动剧烈 2025年COLA为2.5% 低于2024年的3.2%和2023年的8.7% 为依赖稳定收入增长的退休人员带来规划挑战[2] - 解决方案在于投资于能提供持续收入增长的股息股票 其增长往往超过官方COLA调整[2] - 有五只股票在经济周期中展现了坚定不移的股息增长承诺 为投资者提供了能自我调节且常超越COLA的收入流[3] 强生公司分析 - 股息收益率为2.43% 在列举股票中最低 但仅凭收益率判断是短视的[4] - 2025年第三季度营收为240亿美元 同比增长6.8% 超出预期 每股收益2.80美元 超出2.76美元的共识预期[4] - 股息连续增长记录超过60年 获得“股息之王”称号 近期季度股息增长平均为4.8% 2025年季度派息从1.24美元增至1.30美元[5] - 第三季度净利润同比飙升91% 达到51.5亿美元 公司将2026财年销售指引上调至937亿美元 同时维持每股收益10.85美元的指引[5] - 净利润率为27.3% 营业利润率为30.2% 产生大量现金流支持股息增长 贝塔值为0.349 在波动中具有防御性 AAA信用评级彰显财务实力[6] 宝洁公司分析 - 拥有最长的股息增长记录 连续68年增长[7] - 2026财年第一季度营收为224亿美元 同比增长3.1% 超出预期 每股收益1.95美元 超出1.90美元的共识预期 净利润增长21%至47.8亿美元[7] - 股息收益率为2.84% 在该组中处于中间位置 2025年季度派息从1.0065美元增至1.0568美元 增幅为5%[8] - 营运现金流同比增长26%至54.1亿美元 当季通过股息和回购向股东返还38亿美元[8] 其他提及公司信息 - Realty Income按月支付股息 收益率为5.58% 自1994年以来持续支付[9] - 百事公司在消费股中提供最高收益率 为3.69% 平均年股息增长率为6.8%[9]

美国制造业投资趋势 - 苹果公司宣布了一项总额6000亿美元的美国制造业和劳动力培训投资计划 [1] - 强生公司计划向美国制造业、研发和新技术领域投入550亿美元 [1] - 现代汽车集团正在美国投资260亿美元，以提升汽车产能、关键零部件本土化并加速未来产业工作 [1] - 丰田汽车宣布计划在未来五年内向其美国业务投资高达100亿美元 [4] 政策影响与行业信心 - 尽管关税政策受到批评，但主要公司仍将美国视为最可靠的建设和增长地点之一，这种信心体现在其承诺的资本规模上 [2] - 有观点认为，公司正越来越多地选择在美国建厂以避免关税 [4] - 有言论指出，来自德国、日本、加拿大等国的许多工厂正进入美国，以避免支付关税，并投入了数千亿美元 [3] 制造业现状与展望 - 根据美国供应管理协会的数据，美国制造业活动在11月连续第九个月收缩 [3] - 有言论预测，当“成千上万”的工厂开业时，将标志着“美国的黄金时代” [3] - 有观点认为汽车等行业正在回流美国，即将迎来前所未有的时代 [4] 股票市场投资策略 - 沃伦·巴菲特在其2023年致股东信中写道，美国对投资者来说是一个极好的国家 [6] - 巴菲特著名地指出，对大多数人来说，最好的做法是持有标普500指数基金 [7] - 这种方法让投资者接触到美国500家跨行业的大型公司，提供了即时的多元化，无需持续监控或主动交易 [7] 房地产投资机会 - 房地产长期以来是美国财富积累的另一基石，高质量的房产可以产生租金收入，提供可靠的被动现金流，并且可以作为对冲通胀的工具 [11] - 特朗普在2011年曾表示，拥有位置等条件合适的房产，无论在好时期还是坏时期往往都能表现良好 [12] - 巴菲特也曾指出房地产是生产性、能产生收入的资产的一个例子，他在2022年表示，如果有人以250亿美元的价格卖给他“全国1%的公寓楼”，他会开支票 [12] 房地产投资平台 - 像Arrived这样的众筹平台提供了接触这类创收资产类别的更便捷方式，最低投资额仅为100美元，且无需管理物业 [13] - Lightstone DIRECT为合格投资者提供了投资机构级多户住宅和工业房地产的机会，最低投资额为10万美元 [14] - Lightstone集团管理着超过120亿美元的资产，其团队自2004年以来在已实现投资上取得了27.5%的历史净内部收益率和2.49倍的历史净股本乘数 [15] - Lightstone在每笔交易中至少投入20%的自有资本，约为行业平均水平的四倍，确保其利益与投资者直接一致 [16]

产品获批与适应症扩展 - 强生旗下医疗科技公司宣布其TRUFILL n-BCA液体栓塞系统获得美国FDA的扩展适应症批准，可用于栓塞脑膜中动脉以治疗有症状的亚急性和慢性硬膜下血肿，作为外科手术的辅助疗法 [1][2] - 慢性硬膜下血肿通常由轻微头部创伤引起，尤其常见于老年人和接受抗凝治疗的患者，传统外科干预的复发率估计在10%至20%之间 [2] - 脑膜中动脉栓塞术是一种微创血管内治疗方法，通过针对被认为导致血肿持续和再生长的小血管来发挥作用 [2] 临床数据支持 - 此次批准得到了MEMBRANE随机对照试验结果的支持，该试验评估了脑膜中动脉栓塞术治疗慢性硬膜下血肿的安全性和有效性 [3] - MEMBRANE研究结果表明，在治疗有症状的慢性硬膜下血肿时，TRUFILL n-BCA在有效性上优于标准护理，并且被证明是安全的 [3] - 根据MEMBRANE研究的主要有效性终点评估，手术队列的比值比为0.475 [9] 产品历史与市场定位 - TRUFILL n-BCA在神经血管栓塞领域是拥有超过25年历史的可信解决方案，自2000年首次获得FDA批准以来，一直用于支持治疗动静脉畸形患者 [1][4] - 此次适应症扩展将TRUFILL n-BCA已确立的性能引入慢性硬膜下血肿的治疗领域，对于传统外科干预可能并不总是适合或能有效长期控制的病症提供了新选择 [4] - 强生医疗科技在神经血管护理领域是新兴的领导者，致力于应对心衰和卒中这两个全球主要死亡原因 [5] 公司战略与业务范围 - 强生医疗科技通过其心血管产品组合，为医疗专业人员提供先进的标测导航、微型化技术和精准消融技术，以应对心衰、冠状动脉疾病、卒中和房颤等存在显著未满足需求的疾病 [5] - 公司在心脏功能恢复、循环重建和心律失常治疗方面是全球领导者，并且在心血管、骨科、外科和视力解决方案领域拥有全球规模和深厚的专业知识 [5][7] - 强生凭借其在创新药物和医疗科技方面的专业知识，致力于提供更智能、创伤更小的治疗方案和个性化解决方案 [6]

市场趋势与增长动力 - 印度市场正缓慢但稳步地向月经杯转变 [1] - 商业经期产品渗透率从2017年的17%提升至目前的约40% [8] - 非护垫品类（包括月经杯）已占据8%的市场份额，而护垫仍主导92%的市场 [8] - 印度月经杯市场预计将从2024年的3800万美元增长至2030年的超过5600万美元 [9] - 尽管增长显著，但使用率仍低，全国家庭健康调查显示使用率为0.3%，本地调查显示为1.3% [9] 产品优势与消费者接受度 - 主要驱动力是节省卫生成本和易于使用 [1] - 一项研究发现，超过十分之九的印度女性在了解使用方法和益处后，愿意接受或转用月经杯 [3] - 全国项目数据显示，马哈拉施特拉邦接受度为85%，特伦甘纳邦和贾坎德邦为80%，卡纳塔克邦为75% [5] - 每月销售额已从疫情前的2000件激增至目前的超过50000件 [9] - 消费者看重其可持续性（可使用5年）、12小时自由以及游泳等活动的便利性 [9] - 经济性论据具有说服力：一次性护垫月成本为50至150卢比，而月经杯一次性投资为250至1800卢比，可使用5-10年 [11] 环境影响与废物减量 - 印度每年使用约123亿片一次性月经护垫，其中大多数不可生物降解 [2] - 此类废物负担预计到2030年将达到13万吨 [2] - 单个月经杯在五年内可替代约810片一次性护垫，大幅减少垃圾填埋场废物 [2][3] - 使用月经杯，一名女性仅产生约60克不可生物降解废物，据估计可减少99%的总废物和不可生物降解废物 [15] 主要市场参与者 - 私营市场活跃且竞争激烈，品牌包括Pee Safe、Sirona Hygiene、Carmesi、Sanfe、Gynocup、Safecup、Trucup和Asan等 [7] - 护垫市场的主导品牌是宝洁的Whisper和Always、强生的Stayfree和Carefree，以及金伯利-克拉克的Kotex [8] - Pee Safe和Sirona Hygiene是市场领导者 [12] - Sirona Hygiene品牌自2016年以来已帮助超过500万女性转换产品 [12] 社会变革与教育推广 - 项目旨在减少日益严重的卫生废物危机并打破围绕月经的社会禁忌 [4] - 存在多种障碍，包括无法获得安全吸收产品、水和卫生基础设施差、缺乏处置设施、文化禁忌和知识不足 [4] - 最新全国家庭健康调查显示，二分之一的女性仍使用布处理月经卫生 [4] - 医疗咨询能有效消除对疼痛或“处女膜迷思”的恐惧 [6] - 卡纳塔克邦政府的“Maitri”计划在试点阶段向10000名少女免费分发杯子，信实基金会的“Simply Periods”倡议已覆盖超过3000名运动员 [14] - Sirona基金会已教育10万名女性并向贫困人群分发了1万个杯子 [12] - 专家强调，公众激励和教育对于推动采用至关重要，社区咨询和行为改变沟通是解决误解的最佳方式 [14][15] 产品使用与质量关切 - 医疗专家强调必须正确使用，需按时取出或清空，否则可能导致感染等问题 [16] - 市场存在廉价中国仿制品与专利设计的对比，价格范围从80卢比到1500卢比 [17] - 由于廉价产品质量低劣，甚至可能导致医生不建议使用 [17]

强生公司增长前景 - 公司的收入和盈利增长预计将在未来加速 [1] - 增长将受益于TREMFYA的推广加速 该药物正在成功替代因专利到期而失去独占权的STELARA [1] 药物管线动态 - TREMFYA的放量是公司增长的关键驱动力 [1] - TREMFYA正成功接替STELARA的市场地位 [1]

强生公司增长前景 - 强生公司的收入和盈利增长预计将在未来加速 [1] - 公司的增长将受益于TREMFYA的快速上量 该药物正在成功替代因专利到期而失去独占权的STELARA [1] 药物管线动态 - TREMFYA的推广是公司增长的关键驱动力 [1] - TREMFYA正在成功接替STELARA的市场地位 [1]

核心产品获批 - 强生公司宣布其产品RYBREVANT FASPRO™获得美国FDA批准，这是首个也是唯一一个用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌的皮下注射疗法 [1] - 该皮下注射制剂适用于RYBREVANT®（amivantamab-vmjw）的所有现有适应症 [1] 临床数据与疗效优势 - 基于3期PALOMA-3研究，皮下注射制剂与静脉注射制剂在药代动力学主要终点上结果一致，达到了共同主要终点 [3] - 在PALOMA-3研究中，皮下注射组相比静脉注射组显示出更长的缓解持续时间、更优的无进展生存期和更长的总生存期 [4] - 在联合LAZCLUZE®治疗时，皮下注射组患者的中位总生存期显著更高，风险比为0.62 [4] - 治疗12个月时，皮下注射组有65%的患者存活，而静脉注射组为51% [4] - 在3期MARIPOSA研究中，RYBREVANT联合LAZCLUZE一线治疗EGFR ex19del或L858R突变患者，相比奥希替尼将死亡风险降低了25%，风险比为0.75 [7] - 联合疗法组的中位总生存期尚未达到，预计将超过四年，比奥希替尼观察到的三年中位生存期至少延长一年 [7] - MARIPOSA研究最新分析显示，联合疗法相比奥希替尼显著降低了EGFR和MET驱动的耐药性发展，MET扩增发生率在联合组为3%，奥希替尼组为13% [14] - 继发性EGFR突变在联合组的发生率为1%，奥希替尼组为8% [14] 给药方式与安全性改善 - 皮下注射将给药时间从数小时缩短至约五分钟，远低于基于化疗的方案（可能长达一小时） [1][6] - 皮下注射使给药相关反应发生率降低了约五倍，皮下组为13%，静脉组为66% [6][9] - 静脉血栓栓塞发生率在皮下注射联合LAZCLUZE组为11%，低于静脉注射组的18% [6] - 在使用预防性抗凝治疗的患者中，VTE发生率为7%，这使晚期NSCLC患者的风险回归基线水平 [9] - 导致任何研究治疗中断的给药相关反应发生率在皮下注射联合LAZCLUZE组为1.0% [9] - 皮下注射制剂的安全性与已知的静脉给药概况基本一致 [10] 产品机制与市场定位 - RYBREVANT是一种首创的双特异性抗体，靶向EGFR和MET，并具有免疫细胞导向活性 [15] - RYBREVANT联合LAZCLUZE采用三重作用机制：从两个角度靶向EGFR突变、阻断MET并调动免疫系统，旨在改变疾病自然史，减少获得性耐药机制的广度和复杂性 [13] - 该联合疗法被美国国家综合癌症网络指南列为一线治疗EGFR ex19del或L858R突变晚期NSCLC的1类首选方案 [17] - NCCN中枢神经系统癌症指南也将基于RYBREVANT的方案列为EGFR突变NSCLC伴脑转移患者的唯一NCCN首选联合方案 [18] 疾病背景与市场机会 - 肺癌是全球最常见的癌症之一，非小细胞肺癌占所有肺癌病例的80%至85% [20] - EGFR突变是NSCLC最常见的驱动突变之一，在西方腺癌患者中发生率为10%至15%，在亚洲患者中为40%至50% [20] - 接受EGFR酪氨酸激酶抑制剂治疗的晚期EGFR突变NSCLC患者，五年生存率低于20% [20] - EGFR外显子20插入突变是第三常见的激活EGFR突变，患者一线治疗的真实世界五年总生存率仅为8%，低于外显子19缺失或L858R突变患者的19% [20]

奖项概览 - Products That Count 于2025年第四季度公布了第八届产品奖获奖名单 旨在表彰能够帮助产品领导者打造有意义、可扩展且面向未来的产品的工具和团队 [2] - 该奖项与风险投资公司Mighty Capital合作举办 获奖方案由来自财富1000强公司的高级产品高管组成的顾问委员会选出 [3] - 本季度获奖者体现了从追求规模转向追求深度 专注于为高度特定的环境和用例构建由人工智能驱动、以信任为核心设计的解决方案 [6] 市场趋势与行业洞察 - 2025年第四季度的获奖情况揭示了明确的市场转变 联网产品正进入日益细分的领域 团队专注于构建服务深度定向用例的解决方案 [4] - 人工智能已从差异化因素转变为基础产品层 绝大多数获奖者都将人工智能集成到核心工作流程中 [4] - 行业出现向安全透明人工智能的决定性转向 顶尖产品将隐私设计和强大的数据治理嵌入其架构 [4] - 产品构建方式正在发生变化 人工智能集成系统在真实约束下实时做出正确决策 而人类则负责审查、判断和批准 [5] 获奖公司及产品领域 - 获奖产品覆盖多个高影响力垂直领域 包括以人为中心的设计和物联网 这些领域正在定义现代产品创新 [3] - 获奖者展示了在下一代物联网平台和重新定义以人为中心设计标准的产品方面的卓越表现 [6] - 本季度获奖公司名单按字母顺序排列 包括AiSDR、Apollo.io、Arbor、BabyLiveAdvice、BeyondTrucks TMS、Calico、Conative AI、CropVoice、Dragonboat、EaseworkAI、eCommerce Optimization with Gen AI、Firefox AI、Gavel、HuLoop Unified Automation Platform、Iteright、JusticeText、Moonshot AI、NLPatent、Pathways Platform、Pensero AI、Productboard系列产品、Quick views、Raycaster、Remitly、Savvy、Schmooze、Sentinel Flex Tag、Smart Cups、SportsVisio、Standard Metrics、Swif.ai、Unified、VComply、Wisary [5][6] 主办方与合作伙伴背景 - Products That Count 是全球最大的非营利性产品经理社区 拥有超过600,000名产品经理和首席产品官成员 其企业联盟包括沃尔玛、福特、思科、强生、Amplitude等公司 [7] - Mighty Capital 是一家利用“产品阿尔法效应”数据框架的风险投资公司 其投资组合中五分之一的公司是类别领导者 如Amplitude、Groq和Netskope 其管理的基金III与前两支基金均处于投资回报率的前十分位 已创造超过200亿美元价值并完成6次IPO [8][9]