公司核心战略 - 强生通过系统性的并购策略来获取创新、推动未来增长并创造可靠的股东价值，而非追求短期股价波动 [1] - 公司战略的基础是积极且持续地重塑其整体业务组合，包括战略性剥离增长较慢的资产，以释放资本和管理层注意力，重新配置到更高增长的机会上 [2] - 2023年分拆消费者健康业务Kenvue以及近期计划分离骨科业务（该业务在2024年产生约92亿美元销售额）是此战略的关键步骤 [3] 财务状况与并购能力 - 公司财务健康，在2025年前三季度产生了约140亿美元的自由现金流，为并购引擎提供了充足的资金 [4] - 通过剥离非核心业务，公司获得了巨大的财务实力来追求外部创新 [4] 近期并购成果 - 近期在MedTech和创新药物领域的收购已显示出可提升利润的实际效果 [6] - 对Abiomed和Shockwave Medical的收购使心血管部门成为突出贡献者，在2025年第三季度财报中实现了11.6%的运营增长 [13] - 收购Intra-Cellular Therapies获得关键资产CAPLYTA，该药物在第三季度单季销售额即达2.4亿美元，并显示出健康的连续增长，现已成为神经科学领域的主要增长动力 [13] 并购方法论：合作、验证、收购 - 与Protagonist Therapeutics就首创口服肽药物icotrokinra的多年合作非常成功，该药物现已进入研发后期，并向FDA提交了斑块状银屑病的上市申请 [9] - icotrokinra在头对头临床试验中显示出优于主要竞争对手deucravacitinib的效果，并在溃疡性结肠炎方面发布了积极的新数据 [10] - 这种“先合作、验证、后收购”的方法是一种高度纪律性的并购形式，可在承诺大规模收购资本前确认资产的临床潜力，从而为股东降低投资风险 [10] - 传闻中的收购代表了一项战略举措，旨在获得强生已深入了解且经过临床验证的高潜力资产的完全所有权，从而最大化投资回报概率 [11] 增长前景与股东回报 - 管理层在第三季度财报电话会议上表示，无需进行大规模并购即可实现其增长目标的高端，这强化了其当前产品线和补强型战略的实力 [16] - 成功的并购直接支撑了强生备受推崇的“股息之王”地位，产生的强劲现金流使公司能够支付每股5.20美元的年度股息，并实现了连续64年的股息增长 [17] - 对于关注公司2.69%股息收益率的投资者而言，并购策略是保障股息未来的引擎 [17] - 该策略是公司抵消主要不利因素（如数十亿美元药物Stelara的专利悬崖）的主要工具，通过精心策划的交易持续增加新的高增长收入来源，创造了更持久和可预测的长期增长轨迹 [15]

强生骨科业务分拆 - 强生公司计划在未来18至24个月内将骨科业务分拆为一家名为DePuy Synthes的独立公司[2] - 分拆的骨科业务年收入近100亿美元，占公司总营收约10%，分拆后有望成为全球规模最大的专注于骨科领域的公司[3] - 强生希望通过分拆使骨科部门脱离利润较低的市场和产品线，以提高部门盈利能力，公司未来将聚焦高增长、高利润率领域如肿瘤学、免疫学等[3] 医疗行业拆分趋势 - 今年以来多家全球知名医疗巨头宣布业务拆分计划，旨在通过聚焦核心业务应对市场变化，提升竞争力[2] - 美敦力宣布将拆分糖尿病业务部门并成立独立公司，碧迪医疗（BD）宣布将分拆的生物科学和诊断部门并入沃特世，交易规模预计达175亿美元[3][4] - 赛默飞世尔科技计划剥离部分诊断业务，出售交易规模约40亿美元，以将资源投入更具增长潜力的核心赛道[4] - 业务拆分可使企业更专注于优势领域和高利润市场，提升运营效率和盈利能力，同时使潜在优质业务的价值在资本市场得到更清晰体现[5] 骨科市场竞争格局 - 目前骨科市场四家头部公司占据主要份额，分别是史赛克、强生、捷迈邦美和施乐辉[7] - 强生在骨科创伤市场占有超过50%的份额，但在膝关节手术市场约占17%份额，在髋关节手术市场约占四分之一份额[7] - 史赛克年收入超过200亿美元，捷迈邦美年收入不到80亿美元，史赛克今年也宣布将美国脊柱植入物业务出售并成立新公司VB Spine[7] - 市场人士预计DePuy Synthes有望成为骨科行业的下一个巨无霸，可能改变整个骨科市场的竞争格局[6] 手术机器人发展前景 - 机器人被视为骨科巨头下一个角逐的新阵地，预计拆分后的DePuy Synthes将更加注重创新并专注于机器人技术等赋能技术[9] - 2024年全球骨科机器人市场规模已超过19亿美元，预计到2030年将超过35亿美元，复合年增长率超过10%[9] - 史赛克在2013年以17亿美元收购Mako Surgical，其机器人系统是2025年第二季度销售额达38亿美元、同比增长17.3%的核心增长动力[10] - 施乐辉于2016年收购BlueBelt并推出Cori机器人系统，美敦力在2018年以16.4亿美元收购Mazor Robotics获得Mazor X手术平台[10] 中国市场动态 - 在中国市场，国产骨科手术机器人快速崛起，2024年国内骨科手术机器人销量近百台，国产设备超70台[11] - 天智航天玑骨科手术机器人2024年全年完成手术量超3.9万台，较2023年超2.4万台的全年手术量同比增长62.5%[11] - 预计中国手术机器人市场将持续高速增长，2026年规模达38.4亿美元，增速高达44.3%[11] - 跨国公司与本土企业加强合作，如美敦力展示首款中国智造的脊柱手术机器人Mazor XC，强生与天智航共同研发手术整合方案[9][11] - 中国手术机器人行业竞争激烈，市场上参与竞争的厂商至少有50家，相关产品注册证已发放约70张，仅去年一年就有40多个产品获批[12]

文章核心观点 - 全球医疗巨头正通过业务拆分聚焦核心领域，强生计划在未来18至24个月内将年收入近百亿美元的骨科业务分拆为独立公司DePuy Synthes [3][5] - 业务拆分旨在提升公司整体运营效率和盈利能力，并使被拆分业务的价值在资本市场获得重估 [7] - 骨科行业竞争格局将因巨头拆分而改变，手术机器人成为下一个关键竞争领域 [13][14] 巨头拆分战略与影响 - 强生骨科业务年收入近100亿美元，占公司总营收约10%，分拆后将成为全球规模最大的专注于骨科领域的公司 [5] - 强生未来将聚焦高增长、高利润率领域，如肿瘤学、免疫学、神经科学等 [6] - 美敦力已宣布拆分糖尿病业务部门，碧迪医疗分拆业务的交易规模预计达175亿美元，赛默飞世尔科技剥离部分诊断业务的交易规模约40亿美元 [6][7] - 强生宣布剥离骨科业务后股价创下历史新高，年初至今股价上涨约三分之一，市值逼近5000亿美元 [10][11] 骨科行业竞争格局 - 目前骨科市场主要由史赛克、强生、捷迈邦美和施乐辉四家头部公司占据主要份额 [11] - 强生在骨科创伤市场占有超过50%的份额，但在膝关节手术市场占有约17%的份额，在髋关节手术市场占有约四分之一份额 [11][12] - 史赛克年收入超过200亿美元，捷迈邦美年收入不到80亿美元，史赛克今年也宣布出售美国脊柱植入物业务 [12] - 市场预计DePuy Synthes独立后将成为更强大的市场参与者，可能改变整个骨科市场竞争格局 [11] 手术机器人发展前景 - 机器人被视为骨科巨头下一个角逐的新阵地，拆分后的DePuy Synthes将更专注于包括机器人技术在内的赋能技术 [14] - 2024年全球骨科机器人市场规模已超过19亿美元，预计到2030年将超过35亿美元，复合年增长率超过10% [15] - 史赛克通过收购Mako Surgical切入机器人领域，其医疗外科与神经技术部门第二季度销售额达38亿美元，同比增长17.3%，增长核心来自Mako系统 [16] - 施乐辉和美敦力也分别通过收购BlueBelt和Mazor Robotics公司进入手术机器人赛道 [16] 中国市场竞争态势 - 2024年国内骨科手术机器人销量近百台，国产设备占比超过70% [17] - 天智航天玑骨科手术机器人2024年全年完成手术量超3.9万台，较2023年超2.4万台的全年手术量同比增长62.5% [18] - 中国手术机器人市场预计2026年规模达38.4亿美元，增速高达44.3% [18] - 跨国公司与本土企业加强合作，如美敦力推出首款中国智造的脊柱手术机器人Mazor XC [18] - 中国市场上参与骨科机器人竞争的厂商至少有50家，相关产品注册证已发放约70张，仅去年一年就有40多个产品获批，市场供给端出现明显过剩 [19]

强生骨科业务分拆 - 强生宣布在未来18至24个月内将骨科业务分拆为独立公司DePuy Synthes [1] - 分拆的骨科业务年收入近100亿美元，占公司总营收约10% [2] - 分拆后DePuy Synthes有望成为全球规模最大的专注于骨科领域的公司，在髋关节、膝关节、肩关节植入物及手术器械等主要品类占据领先市场地位 [2] 医疗巨头业务拆分趋势 - 强生此次分拆是自2023年以来的第二次重大分拆，公司未来将聚焦高增长、高利润率领域，如肿瘤学、免疫学、神经科学等 [2] - 美敦力已宣布将拆分糖尿病业务部门并成立独立公司 [2] - 碧迪医疗（BD）宣布将分拆的生物科学和诊断部门并入沃特世（Waters），交易规模预计达175亿美元 [3] - 赛默飞世尔科技计划剥离部分诊断业务，出售交易规模约40亿美元 [3] 分拆战略动因与市场影响 - 业务拆分旨在使企业更加专注于自身优势领域和高利润市场，提升整体运营效率和盈利能力 [3] - 潜在的优质业务在大型医疗集团中的价值可能被低估，通过拆分成为独立上市公司，其独特投资价值会更清晰，有望获得更高市场估值 [3] - 强生宣布剥离骨科业务后，股价创下历史新高，年初至今强生股价上涨约三分之一，市值逼近5000亿美元 [5][6] 骨科市场竞争格局 - 在目前骨科市场，四家头部公司占据主要份额，分别是史赛克、强生、捷迈邦美和施乐辉 [6] - 强生在骨科创伤市场占有超过50%的份额 [6] - 强生在全球膝关节手术市场占有约17%的份额，在全球髋关节手术市场占有约四分之一的市场份额 [7] - 史赛克年收入超过200亿美元，捷迈邦美年收入不到80亿美元 [7] 手术机器人领域竞争 - 骨科巨头下一个角逐的新阵地是手术机器人，2024年全球骨科机器人市场规模已超过19亿美元，预计到2030年将超过35亿美元，复合年增长率超过10% [8] - 强生拥有骨科机器人平台VELYS，并推出了用于脊柱融合手术的VELYS SPINE系统 [8] - 史赛克在2013年以17亿美元收购Mako Surgical，其Mako机器人系统持续放量，推动医疗外科与神经技术部门第二季度销售额达38亿美元，同比增长17.3% [9] - 施乐辉于2016年收购BlueBelt，2019年推出骨科手术机器人系统Cori [10] - 美敦力在2018年以16.4亿美元收购Mazor Robotics公司，获得Mazor X手术平台 [10] 中国市场动态 - 在中国，国产骨科手术机器人快速崛起，2024年国内骨科手术机器人销量近百台，国产设备超70% [11] - 天智航天玑骨科手术机器人2024年全年完成手术量超3.9万台，较2023年超2.4万台的全年手术量同比增长62.5% [11] - 预计中国手术机器人市场将持续高速增长，2026年规模达38.4亿美元，增速高达44.3% [11] - 跨国大厂加强与本土创新公司合作，例如美敦力展示了首款中国智造的脊柱手术机器人Mazor XC [11] - 目前国内市场上参与骨科机器人竞争的厂商至少有50家，相关产品注册证已发放约70张，仅去年一年就有40多个产品获批 [12]

强生骨科业务分拆 - 强生计划在未来18至24个月内将骨科业务分拆为独立公司DePuy Synthes [1] - 分拆后DePuy Synthes将成为全球规模最大的专注于骨科领域的公司 [3] - 强生骨科业务年收入近100亿美元，占公司总营收约10% [3] 医疗巨头业务拆分趋势 - 多家全球医疗巨头宣布业务拆分计划，旨在聚焦核心业务应对市场变化 [1] - 美敦力宣布拆分糖尿病业务部门并成立独立公司 [3] - 碧迪医疗（BD）分拆生物科学和诊断部门并入沃特世，交易规模预计达175亿美元 [4] - 赛默飞世尔科技计划剥离部分诊断业务，出售交易规模约40亿美元 [4] 分拆战略动因 - 业务拆分可使企业更加专注于自身优势领域和高利润市场，提升运营效率和盈利能力 [4] - 潜在优质业务在大型医疗集团中价值可能被低估，独立分拆后有望获得更高市场估值 [5] - 强生未来将聚焦高增长、高利润率领域，如肿瘤学、免疫学、神经科学等 [3] 资本市场反应 - 强生宣布剥离骨科业务后，股价创下历史新高 [6] - 年初至今，强生股价上涨约三分之一，市值逼近5000亿美元 [6] - 美敦力股价年初至今上涨近20%，市值约为1200亿美元 [6] 骨科市场竞争格局 - 当前骨科市场四家头部公司为史赛克、强生、捷迈邦美和施乐辉 [7] - 强生在骨科创伤市场占有超过50%的份额，与史赛克形成竞争 [7] - 史赛克年收入超过200亿美元，捷迈邦美年收入不到80亿美元 [7] - 强生在全球膝关节手术市场占有约17%份额，髋关节手术市场占有约四分之一份额 [7] 手术机器人发展前景 - 机器人被视为骨科巨头下一个角逐的新阵地 [9] - 2024年全球骨科机器人市场规模已超过19亿美元，预计到2030年将超过35亿美元，复合年增长率超过10% [10] - 史赛克2013年以17亿美元收购Mako Surgical，其机器人系统是增长核心 [11] - 施乐辉2016年收购BlueBelt，2019年推出骨科手术机器人系统Cori [11] - 美敦力2018年以16.4亿美元收购Mazor Robotics公司 [11] 中国市场动态 - 2024年国内骨科手术机器人销量近百台，国产设备超70台 [12] - 天智航天玑骨科手术机器人2024年完成手术量超3.9万台，同比增长62.5% [12] - 预计2026年中国手术机器人市场规模达38.4亿美元，增速高达44.3% [12] - 目前中国市场上参与骨科机器人竞争的厂商至少有50家，相关产品注册证已发放约70张 [14]

核心财务业绩 - 第三季度总营收增长6.8%，达到240亿美元，调整后每股收益为2.77美元，同比增长约16% [1] - 公司上调2025年全年营收指引至935亿美元至939亿美元，预期增长率为5.4%-5.9%，此前预期为5.1%-5.6%，调整后每股收益指引维持在10.80美元至10.90美元区间 [3] - 2025年前九个月，三款新癌症药物（Carvykti, Tecvayli, Talvey）合计销售额达21.4亿美元 [8] 创新药业务 - 尽管Stelara失去专利独占权，创新药部门第三季度销售额仍同比增长6.8%，主要驱动力为Darzalex、Erleada、Tremfya等关键药物以及Carvykti、Tecvayli、Talvey、Rybrevant、Spravato等新药 [2] - 2025年前九个月，该部门有机增长3.4%，第三季度是连续第二个季度销售额超过150亿美元 [4] - 公司预计2026年创新药部门增长将加速，动力来自现有关键产品和新上市产品，如Tremfya用于炎症性肠病、Rybrevant联合Lazcluze用于非小细胞肺癌以及新获批的膀胱癌药物Inlexzo [5] - 公司认为其创新药部门有10款新产品/在研管线候选药物具备50亿美元的峰值销售潜力 [11] 医疗器械业务 - 医疗器械部门第三季度销售额增长6.8%，主要得益于心血管、手术等关键业务的调整后运营增长改善 [2] - 过去两个季度业务改善，驱动力包括收购的心血管业务（Abiomed, Shockwave）以及手术视觉和伤口闭合业务 [12] - 公司宣布计划将骨科业务分拆为一家独立的公司（DePuy Synthes），以将资源集中于心血管、机器人手术等高增长市场 [13][14] - 预计2026年医疗器械业务增长将优于2025年，动力来自新产品的市场采纳增加以及对高增长市场的聚焦 [15] 研发管线进展 - 2025年9月，FDA批准Inlexzoh/TAR-200用于治疗高风险非肌层浸润性膀胱癌，这是首款直接向膀胱持续局部递送癌症治疗的药物释放系统 [6] - 2025年4月，FDA批准Imaavy（nipocalimab）用于治疗全身性重症肌无力，公司认为该药具备"管线产品"潜力；另一关键候选药物icotrokinra（中重度斑块状银屑病）的监管申请已提交 [7] - 通过收购Intra-Cellular Therapies，将抗抑郁药Caplyta纳入其神经科学产品组合，该药有望在2025年末获批作为重度抑郁症的辅助治疗 [10] 面临的挑战 - Stelara在美国失去专利独占权，2025年前九个月其销售额下降约40%，第三季度对收入增长的拖累达640个基点 [17][18] - 受《通货膨胀削减法案》下的医疗保险D部分重新设计影响，预计2025年销售额将受到约20亿美元的负面冲击 [19][20] - 在中国市场受到带量采购计划的持续影响 [16] - 公司面临超过7万起与其滑石粉产品相关的诉讼 [21][22] 股票表现与估值 - 公司股票年内上涨32.9%，同期行业指数上涨5.6% [23] - 基于市盈率，公司股票当前远期市盈率为17.05倍，高于行业的15.62倍及其五年均值15.64倍 [25] - 过去60天内，2026年每股收益共识预期从11.36美元升至11.44美元 [29] - 公司预计2026年营收增长将超过5%，高于约4.6%的市场共识，调整后每股收益预计比11.39美元的共识高出约0.05美元 [30] 行业动态与公司展望 - 制药和生物技术行业近期复苏，大型药企与政府就药品定价达成协议 [32] - 公司已宣布计划在未来四年投资550亿美元，以确保在美国消费的所有药品均在国内生产 [33] - 公司拥有强劲现金流，并已连续63年增加股息 [30]

行业宏观环境与增长动力 - 印度政府已于上月将奶瓶、尿布等婴儿产品的商品及服务税从12%大幅下调至5% [1][6] - 受可支配收入增加和消费升级需求推动，印度国内婴儿护理市场正以两位数速度增长 [2][6] - 市场研究机构Mordor Intelligence指出，当前国内婴儿护理产品年销售额为49.4亿美元，预计到2030年将增长至86.1亿美元 [2][6] - 咨询公司Redseer报告称，2023年至2028年，印度人均育儿产品支出复合年增长率预计为14%，增速超过美国和中国等更大市场 [6] 市场竞争格局与参与者 - 品牌Chicco在印度市场与强生、宝洁、Mothercare、Mother Sparsh以及数十个DTC品牌竞争 [5][6] - 作为意大利Artsana集团旗下品牌，Chicco业务遍及120个国家，拥有超过360家单一品牌专卖店 [5][6] - 该行业吸引了较高的投资者兴趣，两年前信实零售风险投资公司收购了由演员Alia Bhatt创立的婴儿品牌Ed-a-Mamma的51%多数股权 [6] 公司战略与渠道动态 - Artsana India公司首席执行官表示，公司正在扩大零售网络和产品组合，以应对不断增长的可自由支配需求 [1][6] - Chicco计划在未来一年开设十几家新门店 [6] - 快速商务平台正在推动该品类增长，其增速已超过实体门店 [6]

片仔癀产业投资 - 中金（漳州）医疗产业投资合伙企业成立，出资额为10亿人民币 [1] - 片仔癀全资子公司拟认缴出资2亿元，占基金目标募集规模的20% [1] - 基金主要投资领域为医疗大健康，包括中医药、生物医药、医疗器械、医疗服务、日化美妆和康养大健康等相关产业 [1] 美丽田园收购整合 - 美丽田园医疗健康以12.5亿元收购上海思妍丽实业100%股份 [2] - 思妍丽是高端美容服务品牌，以2024年收入计位列中国第三大美容服务品牌，在全国48个城市运营163家生活美容门店及19家医疗美容门诊 [2] - 收购完成后，美丽田园集团门店数量将达734家，会员基数将显著增长 [2] 强生业绩与战略调整 - 强生2025年第三季度营收为239.93亿美元，同比增长6.8%，前九个月总营收达696.29亿美元，同比增长5.0% [3] - 公司宣布分拆骨科业务成立独立公司DePuy Synthes，未来将专注于肿瘤学、免疫学、神经科学、心血管、外科以及视力相关六个关键增长领域 [3] - 肿瘤业务表现突出，达雷妥尤单抗前三季度收入104亿美元，西达基奥仑赛收入13.32亿美元，较去年同期翻倍增长 [3] 美年健康业绩增长 - 美年健康预计2025年前三季度归母净利润为4200万元至6200万元，同比增长70.51%至151.70% [4] - 公司主营收入中结合AI技术手段取得的收入为24,963.84万元，较上年同期增长71.02% [4] - 第三季度体检旺季整体订单签订与客单价保持稳定，重点客户签单占比与到检份额有所提升 [5] 翰森制药对外授权 - 翰森制药授予罗氏新型靶向CDH17抗体药物偶联物HS-20110在大中华区以外的全球独家权益 [6] - 翰森制药将获得8000万美元首付款，潜在交易总额最高可达14.5亿美元 [6] - HS-20110是一款潜在First-in-Class的ADC药物，目前正在中国和美国开展全球I期临床试验 [6] 维立志博对外合作 - 维立志博与Dianthus Therapeutics就自免双抗LBL-047达成全球独家许可协议 [7] - 维立志博将获得最高3800万美元的首付款及近期里程碑付款，潜在交易总额高达10亿美元 [7] - LBL-047是一款新型抗BDCA2-TACI双特异性融合蛋白，已获美国IND许可及中国内地IND受理 [7]

交易概述 - Lennar于2025年10月10日宣布一项交换要约，允许其股东将Lennar股份交换为新分拆的房地产投资信托基金Millrose Properties的股份 [3][4] - 交换要约的核心激励在于，股东每用价值100美元的Lennar股份，可换取价值106.38美元的Millrose Properties股份，相当于获得了6.38%的溢价 [4][9] - 该交易设有一个零股条款，持有99股或更少Lennar股份的股东在交换时不会被按比例削减配额，这为小额投资者创造了套利机会 [4][9] 交易执行与时间表 - 交换要约的最终截止日期为2025年11月7日，但经纪商通常有内部提前截止日期，例如嘉信理财的截止日预计为2025年11月5日 [5] - 考虑到交易结算需要两个交易日，建议最晚在2025年11月3日之前购买Lennar股份并立即联系经纪商申请参与交换，此操作不会自动完成 [5][17] - 交易处理完成后，预计投资者将在2025年11月14日或之后收到Millrose Properties股份 [16] 交易机制与预期收益 - 以Lennar股价122.21美元计算，购买99股的总成本为12,099美元 [14][18] - 根据交换条款，股东将以6%的折扣获得Millrose Properties股份，折扣后价格约为30.04美元，预计可获得402.72股Millrose Properties股份 [15][18] - 按当前Millrose Properties股价31.96美元计算，预期出售股份后可获得12,871美元，实现约772美元的利润，预期回报率为6.38% [16][18] 公司战略背景 - Lennar此次交换要约旨在完成其对Millrose Properties剩余约20%股权的剥离，该公司最初于2025年2月已分拆了约80%的股权 [6] - Millrose Properties由Lennar注入价值约55亿美元的未开发、部分开发及一些完全开发的土地资产，以及最多10亿美元的现金而成立 [19] - 此举是Lennar向轻资产运营模式持续转型的一部分，旨在通过减少直接土地所有权来降低财务风险并提升回报 [20] 历史交易参考 - 分析引用了多个历史上的分拆/交换要约案例，显示母公司股票在交换期间平均回报为2.2%，中位数回报为3.8% [23] - 提及的类似交易案例包括Cummins/Atmus Filtration和Johnson & Johnson/Kenvue的交换要约 [2][23]

诉讼概况 - 数千名英国原告对强生公司提起法律诉讼，指控其婴儿爽身粉中的石棉导致使用者患上卵巢癌或间皮瘤 [8] - 此次在英国高等法院提起的索赔案涉及约3000名申诉人，索赔金额估计超过10亿英镑（约合13亿美元）[1][8] - 公司此前在北美面临一系列类似诉讼，北美市场产品于2020年下架，但英国市场直至2023年才撤柜 [5][8] 原告指控内容 - 指控称强生公司早已知情其滑石粉产品含有石棉等致癌纤维超过50年（1965年至2023年）[2][8] - 指控公司为追求利润选择继续在市场上销售该产品 [5][8] 公司回应与责任归属 - 强生公司将询问指引至其于2023年8月分拆的消费者健康业务部门Kenvue [5][8] - 强生公司表示，作为分拆的一部分，Kenvue保留了美国和加拿大以外地区与滑石粉相关诉讼的责任和任何声称的负债 [6][8] - Kenvue发言人强调产品安全性经过多年独立测试，符合监管标准，不含有石棉且不会致癌 [6][7][8] 相关法律与科学背景 - 美国法院于4月拒绝了强生公司约80亿美元、为期25年的和解方案，该方案旨在解决约9万起与卵巢问题相关的民事投诉，且公司不承认责任 [7][8] - 世界卫生组织癌症机构于去年7月将滑石粉归类为对人类“可能致癌” [7][8] - 然而，一项2020年针对美国25万名女性的研究摘要未发现生殖器使用滑石粉与卵巢癌风险之间存在统计学关联 [8]