CEO of Eli Lilly and Company David Ricks speaks at the Economic Club of New York on March 12, 2024 in New York City.Eli Lilly CEO Dave Ricks on Thursday said the drugmaker can help "respond" to national security concerns around cheaper essential medicines as pharmaceutical-specific tariffs loom. The Trump administration has opened a Section 232 investigation into how importing certain drugs into the U.S. affects national security – a move widely seen as a prelude to initiating tariffs on pharmaceuticals. It ...

财报表现 - 公司一季度营收127.3亿美元，略超市场预估的126.7亿美元 [1] - 调整后每股收益3.34美元，显著高于华尔街3.10美元的预期 [1] - 明星减肥药Zepbound销售额达23.1亿美元，与分析师预期一致 [2] - 糖尿病药物Mounjaro创38.4亿美元营收，略高于分析师预期的37.7亿美元 [2] 盈利预期调整 - 下调2025年调整后每股盈利预期至20.78-22.28美元区间，较此前22.50-24美元的指引明显缩水 [1] - 持续攀升的研发成本是下调主因，但未计入美国总统特朗普近期提出的药品关税政策影响 [1] - 维持全年580亿-610亿美元的销售预期不变 [1] 市场竞争动态 - 西维斯健康宣布将降低诺和诺德减肥药在健康计划中的采购价格，可能分流礼来市场份额 [2] - 公司面临前端市场竞争压力与后端研发管线持续投入的双重挑战 [2] 市场反应 - 财报公布后，公司周四盘前大幅下挫超5%，报853.85美元 [2] - 分析师指出礼来作为高估值成长股需持续超预期表现支撑股价，当前财报未达市场预期 [1]

Eli Lilly (LLY) came out with quarterly earnings of $3.34 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $3.52 per share. This compares to earnings of $2.58 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -5.11%. A quarter ago, it was expected that this drugmaker would post earnings of $5.03 per share when it actually produced earnings of $5.32, delivering a surprise of 5.77%.Over the last four quarters, the company has su ...

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为127.29亿美元，同比增长45%[17] - 关键产品收入为75亿美元，同比增长119%[11] - 净收入为27.59亿美元，同比增长29%[17] - 第一季度非GAAP每股收益为3.34美元，同比增长29%[50] - 第一季度毛利率为82.5%，较上年增加1.6个百分点[49] - 第一季度总运营费用为68.09亿美元，同比增长48%[49] - 第一季度运营收入为36.95亿美元，同比增长47%[49] - 每股收益（EPS）为3.06美元，同比增长23%[49] - 公司确认2025年收入指导范围为580亿至610亿美元[9] - 2025年GAAP每股收益指导范围为20.17至21.67美元[31] - 2025年税率预计约为17%[31] 用户数据 - 美国市场的增益类药物市场份额达到53.3%，较上一季度增加5个百分点[27] - Mounjaro在第一季度的美国销售额为27亿美元，国际销售额为12亿美元[54] - Zepbound在第一季度的美国销售额为23亿美元，国际销售额为600万美元[58] - Verzenio在第一季度的美国销售额增长3%，国际销售额增长22%[61] 研发支出与新产品 - 研发支出为25亿美元，同比增长26%[11] - Donanemab (LY3002813) 在早期阿尔茨海默病患者中的研究，参与者人数为1736，预计于2023年4月完成[63] - Imlunestrant在ER+, HER2-晚期乳腺癌患者中的研究，参与者人数为866，预计于2024年6月完成[66] - Lebrikizumab在中重度特应性皮炎患者中的研究，参与者人数为1188，预计于2024年6月完成[69] - Lepodisiran在高脂蛋白(a)成人患者中的研究，参与者人数为12500，预计于2029年3月完成[74] - Mirikizumab在克罗恩病患者中的长期扩展研究，参与者人数为778，预计于2024年11月完成[77] - Olomorasib在KRAS G12C突变的非小细胞肺癌患者中的研究，参与者人数为1016，预计于2026年10月完成[80] 市场扩张与未来展望 - 公司计划自2020年以来在美国制造投资总额达到500亿美元[9] - 2025年第一季度的运营收入同比增长47%[49] - 预计2025年6月完成的Tirzepatide在2型糖尿病患者中的研究，计划招募13299名患者[102] - 预计2025年6月完成的Orforglipron在2型糖尿病患者中的研究，计划招募1576名患者[82] 负面信息 - 第一季度总运营费用为68.09亿美元，同比增长48%[49]

May 1, 2025 For release: Immediately Refer to: Ashley Hennessey; gentry_ashley_jo@lilly.com; (317) 416-4363 (Media) Mike Czapar; czapar_michael_c@lilly.com; (317) 617-0983 (Investors) First-Quarter Reported Results In Q1 2025, worldwide revenue was $12.73 billion, an increase of 45% compared with Q1 2024, driven by a 53% increase in volume, partially offset by a 6% decrease due to lower realized prices and a 2% unfavorable impact of foreign exchange rates. Key Products revenue grew by $4.09 billion to $7.52 ...

文章核心观点 - 礼来公司2025年第一季度财务业绩良好，营收增长45%，主要受Mounjaro和Zepbound强劲销售推动；公司管线在关键治疗领域持续取得进展，为支持新药全球需求，正加速制造投资；同时更新了2025年财务指引以反映第一季度收购在研研发费用的影响 [2][7] 财务结果 第一季度报告结果 - 2025年第一季度全球营收127.3亿美元，同比增长45%，主要因销量增长53%，但受实际价格下降6%和外汇汇率不利影响2%部分抵消；关键产品营收增长40.9亿美元至75.2亿美元，由Mounjaro和Zepbound引领 [3] - 美国营收增长49%至84.9亿美元，受销量增长57%推动，部分被实际价格下降7%抵消，增长主要源于Zepbound和Mounjaro [4] - 美国以外营收增长38%至42.4亿美元，受销量增长46%推动，主要由Mounjaro带动，Jardiance也有一定贡献，Jardiance营收包含与勃林格殷格翰合作协议修订带来的一次性收益3.7亿美元 [5] - 2025年第一季度毛利润增长48%至105.0亿美元，毛利率为82.5%，提高1.6个百分点，主要因生产成本改善和产品组合有利，部分被实际价格下降抵消 [6] - 2025年第一季度研发费用增长8%至27.3亿美元，占营收21.5%，因对公司早期和后期产品线持续投资；营销、销售和管理费用增长26%至24.7亿美元，主要因支持现有和未来产品上市的促销活动 [8] - 2025年第一季度公司确认收购在研研发费用15.7亿美元，而2024年第一季度为1.105亿美元，主要与收购Scorpion Therapeutics的PI3Kα抑制剂项目STX - 478有关 [9] - 2025年第一季度有效税率为20.2%，2024年第一季度为11.6%，主要因2025年第一季度不可抵扣的收购在研研发费用带来不利税收影响，且两个时期的有效税率均受离散税收优惠影响 [10] - 2025年第一季度净利润和每股收益分别为27.6亿美元和3.06美元，2024年第一季度分别为22.4亿美元和2.48美元，2025年和2024年第一季度每股收益分别包含1.72美元和0.10美元的收购在研研发费用 [11] 第一季度非公认会计原则指标 - 按非公认会计原则，2025年第一季度毛利润增长47%至106.3亿美元，毛利率为83.5%，提高1.0个百分点，主要因生产成本改善和产品组合有利，部分被实际价格下降抵消 [11] - 按非公认会计原则，2025年第一季度有效税率为20.2%，2024年第一季度为11.9%，主要因2025年第一季度不可抵扣的收购在研研发费用带来不利税收影响，且两个时期的有效税率均受离散税收优惠影响 [12] - 按非公认会计原则，2025年第一季度净利润和每股收益分别为30.0亿美元和3.34美元，2024年第一季度分别为23.4亿美元和2.58美元，2025年和2024年第一季度非公认会计原则每股收益分别包含1.72美元和0.10美元的收购在研研发费用 [13] 部分产品营收亮点 - Mounjaro：2025年第一季度全球营收增长113%至38.4亿美元，美国营收26.6亿美元，增长75%，反映需求持续强劲，部分被实际价格下降抵消；美国以外营收增至11.9亿美元，2024年第一季度为2.862亿美元，主要受销量增长推动，包括进入新市场，部分被实际价格下降抵消 [16] - Zepbound：2025年第一季度美国营收23.1亿美元，2024年第一季度为5.174亿美元，主要受需求增加推动，部分被实际价格下降抵消 [17] - Verzenio：2025年第一季度全球营收增长10%至11.6亿美元，美国营收6.576亿美元，增长3%，受实际价格提高推动，需求增加被批发商采购模式和竞争动态抵消；美国以外营收5.013亿美元，增长22%，主要受销量增长推动，部分被外汇汇率不利影响抵消 [18] 公司更新与进展 监管、临床及业务发展等事件 - Jaypirca获欧洲药品管理局人用药品委员会推荐在欧盟获批用于治疗复发或难治性慢性淋巴细胞白血病成人患者，随后在欧盟获批 [19] - 公司就人用药品委员会对donanemab的意见发表声明 [19] - 口服GLP - 1药物orforglipron在成功的3期试验中显示出统计学上显著的疗效结果，安全性与注射用GLP - 1药物一致 [19] - lepodisiran在最高测试剂量下使遗传性心脏病风险因素脂蛋白(a)水平较基线降低近94% [19] - baricitinib在3期BRAVE - AA - PEDS研究中为严重斑秃青少年患者带来高毛发再生率 [19] - EBGLYSS单月维持注射使中度至重度特应性皮炎患者半数在三年时皮肤完全清除 [19] - Omvoh用于克罗恩病治疗使大多数患者在两年时实现持续临床缓解和内镜反应 [19] - LillyDirect平台扩展以促进阿尔茨海默病护理服务获取 [19] - 公司计划自2020年起将美国制造投资增加一倍以上，超过500亿美元 [19] - 公司推出额外Zepbound小瓶剂量，并为自费患者提供新优惠 [19] 财务指引更新 - 公司重申2025年营收指引，预计在580亿至610亿美元之间 [7][20] - 业绩利润率预计报告基础在40.5%至42.5%之间，非公认会计原则基础在41.5%至43.5%之间 [20] - 报告基础其他收入（费用）预计在8.5亿至7.5亿美元之间，因股权投资净亏损；非公认会计原则基础预计在7亿至6亿美元之间 [21] - 2025年预计有效税率报告和非公认会计原则基础均从约16%提高到17%，因2025年第一季度不可抵扣的收购在研研发费用税收影响 [21] - 2025年每股收益指引报告基础降至20.17至21.67美元，受收购在研研发费用和股权投资净亏损影响；非公认会计原则基础降至20.78至22.28美元，受收购在研研发费用影响 [22]

Eli Lilly and Company LLY will release earnings results for the first quarter, before the opening bell on Thursday, May 1.Analysts expect the Indianapolis, Indiana-based company to report quarterly earnings at $3.46 per share, up from $2.58 per share in the year-ago period. Eli Lilly projects to report quarterly revenue at $12.72 billion, compared to $8.77 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On April 17, the U.S. healthcare giant reported topline Phase 3 results from ACHIEVE-1 trial ...

Eli Lilly And Co LLY will be reporting its first-quarter earnings on Thursday. Wall Street expects $3.05 in EPS and $12.67 billion in revenues as the company reports before market hours.The stock is up 14.35% over the past year, 14.79% YTD.Let’s examine the charts for Eli Lilly stock and how it currently compares to Wall Street estimates.Read Also: $1000 Invested In This Stock 20 Years Ago Would Be Worth This Much TodayLLY Stock Chart Strongly Bullish Ahead Of Q1 EarningsChart created using Benzinga ProEli ...

Growth stocks often don't come cheap, especially when their prospects look great, as is the case with Eli Lilly (LLY 1.09%). It is the most valuable healthcare company in the world, with a market cap of around $800 billion. And yet it may still not be too late to invest in it.The company's dominance in the GLP-1 drug market makes it a promising long-term investment to hang on to. Last year, its sales rose by 32%, but there could be even more growth on the horizon.Eli Lilly is going after compounding pharmac ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年12月，公司拥有2.43亿美元现金，现金可支撑至2027年 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 FHD - 909业务线 - FHD - 909是高度选择性的SMARCA2口服抑制剂，对SMARCA2的选择性比SMARCA4高30倍以上，在野生型SMARCA4肺癌模型中无作用，单药在多种SMARCA4突变的非小细胞肺癌模型中有活性，能显著抑制肿瘤生长，在a549模型中表现出色 [15][16][18] - 与化疗、KRAS抑制剂、pembrolizumab等联合使用，在不同异种移植模型中效果显著且一致，呈剂量依赖性，高剂量下有肿瘤停滞或消退现象 [19][20] 专有管线项目业务线 - 选择性CBP降解剂项目：在肺癌、膀胱癌和胃癌模型中，CBP降解剂对CBP的选择性达1000倍，单药活性好且不影响血小板水平，新的体外数据显示与Abemaciclib和fulvestrant联用有更深效果 [33][34][37] - 选择性EP300降解剂项目：70%的测试细胞系对其敏感，在多发性骨髓瘤模型中所有细胞系有反应，体内实验有完全消退效果，且不影响血小板水平 [38][39] - 选择性ARED1B降解剂项目：已获得ARED1B的选择性降解，该项目处于早期阶段，后续将提供更详细更新 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型基因组研究发现，约5%的人类癌症存在SMARCA4突变，在未知原发性癌症、皮肤癌、肺癌、膀胱癌和子宫内膜癌中患病率最高；非小细胞肺癌中约10%的病例有SMARCA4突变 [11] - 非小细胞肺癌中，SMARCA4突变患者从转移性疾病诊断时起的中位总生存期为8个月，野生型患者为15个月；SMARCA4和KRAS双突变患者比仅KRAS突变患者的缓解率更低、无进展生存期和总生存期更短 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 优先解决非小细胞肺癌中SMARCA4突变患者的未满足医疗需求，FHD - 909有望成为标准一线疗法 [6][28] - 与礼来合作，共同推进FHD - 909的开发，评估其与多种疗法的联合应用潜力 [7][8] - 推进专有管线项目，开发选择性CBP、EP300和ARED1B降解剂，解决癌症治疗难题 [31] 行业竞争 - 众多公司开发SMARCA2抑制剂时，因难以实现对SMARCA4的选择性而受阻，公司认为FHD - 909有潜力成为变革性癌症疗法 [10] - CBP和EP300作为药物研发靶点已有数十年，但实现选择性是挑战，公司开发的选择性降解剂可避免双重用药的血液毒性问题 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司凭借工程化有前景的选择性疗法的记录，有望成为基因调控领域的持久领导者 [42] - 公司资金充足，有能力推进FHD - 909和管线项目，预计2025年及以后能通过差异化、高影响力药物创造显著价值 [42][43] 其他重要信息 - 公司与礼来的合作是行业历史上针对临床前项目签署的最大交易之一，有可观的前期付款和后期参与权益 [7] - 公司的发现平台基于对染色质调节系统的深入理解，为开发选择性疗法提供支持 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：正在进行的1期试验中，回填队列能否富集除NSCLC患者外的其他特征 - 公司在剂量递增过程中，可选择特定剂量水平，用特定适应症和SMARCA4改变来回填这些水平 [45][46] 问题2：对1期试验的沟通计划是怎样的 - 公司会与礼来就临床数据披露时间和方式保持一致，预计剂量递增结束时沟通临床结果，若提前进入扩展或联合阶段也会沟通，但目前无具体时间点 [46][47] 问题3：1期试验是否从有效剂量水平开始，是否会在剂量递增结束前开始联合用药 - 预计首个剂量水平无显著临床疗效，随剂量递增实现疗效；有能力在剂量递增结束前开展联合用药，但可能接近结束时才开始，联合用药伙伴尚未确定 [53][54] 问题4：SMARCA4和KRAS突变共现的频率和适应症 - 大部分数据来自肺癌，SMARCA4改变很少与其他可靶向致癌驱动因子共现，除KRAS外，约四分之一的KRAS突变患者有SMARCA4改变，是联合研究有吸引力的患者群体 [56][57] 问题5：SMARCA4和SMARCA2患者能否通过当前标准面板或下一代测序识别，以及FHD - 909的治疗指数 - SMARCA4改变可用常规FDA批准的面板、NGS面板检测，也可通过免疫组织化学选择患者；在体内模型中，60mg剂量使用给药假期是为纠正啮齿动物中的积累，不影响治疗窗口 [61][62] 问题6：FHD - 909与KRAS抑制剂联合使用的毒性情况，以及1期试验对SMARCA4功能丧失患者的富集程度 - 联合使用有协同活性且剂量可耐受；剂量递增阶段对组织学和SMARCA4改变无限制，后续扩展和回填队列会用特定适应症和功能丧失突变细化 [67][68] 问题7：ARED1B降解剂项目更新能带来什么信息，以及CBP、EP300和ARED1B项目是否有合作意向 - 公司希望有完整故事再披露ARED1B项目；战略合作伙伴关系对公司很重要，但不急于合作，预计未来6 - 24个月可能有更多战略合作伙伴关系 [74][76] 问题8：SMARCA4突变在蛋白质损失和活性缺乏方面的特征 - 在肺癌中，SMARCA4突变发生率为7% - 10%，约一半为功能丧失突变，与蛋白质表达损失有紧密但不完全的相关性 [82] 问题9：剂量扩展阶段能否纳入二线或早期患者，以及即将到来的双特异性数据对联合研究的影响 - 患者需符合标准疗法失败的资格标准，根据适应症不同，可能在二线、三线或四线纳入；未来双特异性药物成为主流后可能成为联合用药伙伴，但目前公司专注于已获批且有肺癌治疗记录的药物 [86][87] 问题10：CBP降解剂的PRISM筛选对其适应症的提示 - 公司对CBP降解剂扩展至EP300突变癌症以外的适应症感到兴奋，体外联合数据显示在ER阳性乳腺癌中有活性，筛选表明可能有更多联合潜力 [89][90]