港股新股市场近期表现 - 11月6日上市的4只新股中有3只出现破发，港股市场新股破发风险提升 [2] - 生物医药企业旺山旺水上市首日高开近185%，成为当日亮点 [2] - 自动驾驶公司小马智行、文远知行及汽车零部件供应商均胜电子股价均跌破发行价 [2] 个股上市表现详情 - 小马智行港股IPO发行约4825万股，绿鞋后集资额可达77亿港元，为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO [4] - 小马智行香港公开发售获15.88倍超额认购，国际发售获7.72倍超额认购 [4] - 小马智行上市首日收盘跌9.28%，盘中最大跌幅超14% [4] - 文远知行港股IPO全球发售8825万股（绿鞋前），每股定价27.1港元，募资总额（绿鞋前）达23.9亿港元 [4] - 文远知行香港公开发售获73.44倍超额认购，国际发售获9.85倍超额认购 [5] - 文远知行上市首日收盘跌9.96%，盘中最大跌幅超14% [4] - 均胜电子香港公开发售获147.67倍超额认购，国际发售获9.78倍超额认购 [5] - 均胜电子上市首日收盘跌8%，盘中一度跌超9% [4] 公司财务状况 - 小马智行2025年上半年营收3543.4万美元，同比增长43.34%，净亏损9608.6万美元，上年同期亏损5131.7万美元 [6] - 小马智行2022年至2024年总收入分别为6838.6万美元、7189.9万美元、7502.5万美元，利润分别为-1.48亿美元、-1.25亿美元、-2.74亿美元 [6] - 小马智行2022年、2023年、2024年研发开支分别为1.54亿美元、1.23亿美元、2.40亿美元，占同期收入224.6%、170.7%、320.1% [6] - 小马智行2025年上半年研发投入0.97亿美元，占当期收入272.4% [6] - 文远知行2022年至2024年总收入分别为5.28亿元人民币、4.02亿元人民币、3.61亿元人民币，净利润分别为亏损12.98亿元、19.49亿元、25.17亿元 [7] - 文远知行2025年上半年总收入约2亿元人民币，净亏损7.92亿元人民币 [7] - 文远知行2022年、2023年、2024年研发开支分别为7.59亿元人民币、10.58亿元人民币、10.91亿元人民币 [7] - 文远知行2025年上半年研发投入6.45亿元人民币 [7] 行业背景与市场分析 - 自动驾驶行业发展前景广阔，技术持续突破可构建高度智能化交通生态系统 [7] - 自动驾驶行业技术更新迅速，企业需及时跟进物联网、人工智能等新技术以避免被淘汰 [8] - 行业竞争激烈，企业面临来自国内外竞争对手的压力 [8] - 港股IPO市场呈现"科技+消费"双轮驱动格局，推动对新经济领域的关注与资金聚集 [10] - 市场乐观情绪可能推高发行价，当二级市场流动性支撑不足或担忧情绪上升时，易引发上市首日破发 [10] 港股打新市场概况 - 今年以来港股IPO市场回暖，投资者打新热情激增 [9] - 金叶国际集团以超过1.15万倍的公开发售超额认购倍数，成为港股史上首只"万倍认购股" [9] - 多只新股认购倍数超千倍，如大行科工7558.4倍，布鲁可5999.96倍，银诺医药-B 5341.66倍 [9] - 部分股票未能避免破发，如赛力斯、广和通、曹操出行、绿茶集团等上市首日出现破发 [9]

港股新股市场近期表现 - 港股市场新股破发风险显著提升，继赛力斯11月5日上市首日破发后，11月6日上市的4只新股中有3只出现破发 [1] - 11月6日，生物医药企业旺山旺水高开近185%，但自动驾驶公司小马智行、文远知行及汽车零部件供应商均胜电子股价均跌破发行价 [1] 小马智行上市表现与财务状况 - 小马智行港股IPO发行约4825万股，绿鞋后集资额可达77亿港元，成为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO，并构建起“美股+港股”双重主要上市架构 [3] - 小马智行香港公开发售获得15.88倍超额认购，国际发售获得7.72倍超额认购，但上市首日收盘下跌9.28% [3][4] - 公司面临持续亏损，2025年上半年营收3543.4万美元（同比增长43.34%），净亏损9608.6万美元，2022年至2024年总亏损额分别为1.48亿美元、1.25亿美元、2.74亿美元 [7] - 研发投入高昂，2022年至2024年研发开支占收入比例分别为224.6%、170.7%、320.1%，2025年上半年研发投入0.97亿美元，占当期收入的272.4% [7] 文远知行上市表现与财务状况 - 文远知行港股IPO全球发售8825万股（绿鞋前），募资总额23.9亿港元，香港公开发售获得73.44倍超额认购，国际发售获得9.85倍超额认购，但上市首日收盘下跌9.96% [4][5] - 公司连续多年亏损，2022年至2024年总收入分别为5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元人民币，净利润亏损分别为12.98亿元、19.49亿元、25.17亿元人民币，2025年上半年亏损7.92亿元人民币 [8] - 研发投入持续，2022年至2024年研发开支分别为7.59亿元、10.58亿元、10.91亿元人民币，2025年上半年研发投入6.45亿元人民币 [8] 均胜电子上市表现 - 均胜电子在公开发售阶段获得147.67倍超额认购，国际发售获得9.78倍超额认购，但上市首日收盘下跌8% [5] 新股破发原因分析 - 市场波动导致资金观点分歧和投资情绪谨慎，以及自动驾驶行业“高增长、高投入、高亏损”的共性挑战引发市场对不确定性的担忧 [7] - 在港股市场行情火热背景下，部分发行人对新股估值预期过高，当市场情绪回归理性时，高估值新股面临破发风险 [1][12] 港股IPO市场整体情况 - 港股IPO市场回暖，投资者打新热情激增，金叶国际集团公开发售超额认购倍数超过1.15万倍，创港股纪录 [11] - 多只新股认购倍数超千倍，如大行科工（7558.4倍）、布鲁可（5999.96倍）、银诺医药-B（5341.66倍） [11] - 市场呈现“科技+消费”双轮驱动格局，但热门赛道企业面临高研发风险和市场竞争压力，市场乐观情绪可能推高发行价，导致二级市场支撑不足时出现破发 [12]

上市里程碑 - 公司于2025年11月6日成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码2026.HK，并已悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股，绿鞋后集资额可达77亿港元 [2] - 此次港股上市使公司成为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO，同时也是2025年港股AI领域募资额最高的新股 [2] - 公司于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码PONY，此次港股挂牌标志着公司正式构建起“美股+港股”双重主要上市架构 [2] 资本市场表现 - 港股发行获得热烈响应，基石认购金额达1.2亿美元，并获得包括Uber在内的国际顶级投资机构参与锚定投资 [9] - 公司已悉数行使发售量调整权，增发约629万股额外股份，占全球发售初步可供认购股份总数的15% [9] - 自美股上市以来，公司已吸引柏基投资、方舟投资、威灵顿资产管理、富达投资等多家知名长线机构买入，并于2025年6月成为首家入选纳斯达克中国金龙指数的L4自动驾驶公司 [9] 业务运营与商业化进展 - 公司核心业务覆盖自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车服务及技术授权与应用三大板块，是中国唯一在北上广深四大一线城市均取得无人驾驶出行服务许可并开展全无人Robotaxi商业化运营的公司 [5] - Robotaxi车队规模已突破720辆，服务区域持续扩展，并在部分城市实现7×24小时全天候服务 [12] - 2025年上半年Robotaxi收入达325.6万美元，约合人民币2332万元，同比大幅增长178.8%，其中乘客车费收入在2025年第一和第二季度分别实现约800%和超300%的同比增幅 [12] 技术发展与产业合作 - 公司与丰田、北汽集团、广汽集团等主流车企深度合作，三款联合开发的第七代Robotaxi车型于2025年4月正式亮相 [15] - 第七代Robotaxi车型采用100%车规级零部件，自动驾驶套件总成本较前代下降70%，设计寿命达60万公里，是全球首个基于车规级芯片Orin-X实现L4级全场景无人驾驶能力的系统方案 [15] - 公司计划在2025至2026年间推动千台规模的第七代Robotaxi车队在一线城市落地运营 [15] 全球化布局与行业前景 - 公司积极推进全球化布局，目前已在韩国、卢森堡、阿联酋等共六个国家开展自动驾驶测试 [17] - 在中东地区，公司于迪拜实现首批Robotaxi路测，计划2026年实现全无人商业运营；在欧洲，已在卢森堡启动Robotaxi道路测试；在亚洲，获得韩国国家级自动驾驶测试许可，在首尔开展7×24小时测试 [17] - 全球移动出行市场规模预计在2025年达约4.5万亿美元，Robotaxi服务有望在2026年左右实现商业化，并在2030年前后进入成熟商业化阶段 [17]

上市概况与资本运作 - 公司于11月6日在香港联合交易所主板成功挂牌上市，股票代码为2026 [1] - 本次港股IPO公司悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股，若承销商超额配售权悉数行使，集资额可达77亿港元 [1] - 此次上市是2025年全球自动驾驶行业规模最大的IPO，也是2025年港股AI领域募资额最高的新股 [1] - 公司于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码为"PONY"，此次港股挂牌标志着公司正式构建"美股+港股"双重主要上市架构 [1] - 昆仑万维旗下昆仑资本于2019年4月投资了公司 [1] 管理层观点与公司愿景 - 公司创始人兼首席执行官彭军表示，经过近九年的发展，公司已站在自动驾驶大规模商业化的前夜，港股上市是全球资本战略的关键一步和面向全球市场的重要里程碑 [3] - 公司创始人兼首席技术官楼天城表示，港交所上市见证了公司从技术探索到全无人商业闭环的关键跨越，是重塑人类出行的新起点 [3] 业务与技术进展 - 公司成立于2016年，核心业务覆盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车服务（Robotruck）及技术授权与应用业务三大板块 [5] - 公司是唯一一家获得在中国四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部所需监管许可的自动驾驶科技公司 [5] - 2025年4月，公司推出与丰田、北汽集团、广汽集团共同研发的三款第七代Robotaxi车型 [5] - 第七代Robotaxi车型实现重大成本突破，自动驾驶套件的生产物料成本较上一代下降70%，其中自动驾驶计算单元成本下降80%，固态激光雷达成本下降68% [5] 全球战略与未来展望 - 公司正积极拓展欧洲、东亚、中东等关键增长市场，通过构建本地化合作生态推动L4级自动驾驶技术的开发、部署与商业化应用 [6] - 双重主要上市代表公司对未来发展的坚定承诺，公司将依托技术优势与全无人运营经验，加速推进自动驾驶的大规模商业化，探索可持续的盈利路径 [6]

上市概况与资本运作 - 公司于11月6日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码为2026 [1] - 本次港股IPO公司悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股，若承销商的超额配售权悉数行使，集资额可达77亿港元 [1] - 此次上市成为全球自动驾驶行业规模最大的IPO，同时也是港股AI领域募资额最高的新股 [1] - 公司已于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码为"PONY"，此次港股挂牌标志着公司正式构建起"美股+港股"双重主要上市架构 [3] 公司业务与技术进展 - 公司成立于2016年，核心业务覆盖自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车服务及技术授权与应用业务三大板块 [5] - 2025年4月，公司推出分别与丰田、北汽集团、广汽集团共同研发的三款第七代Robotaxi车型 [5] - 新一代车型实现自动驾驶套件的生产物料成本下降70%，其中自动驾驶计算单元成本下降80%，固态激光雷达成本较上一代下降68% [5] 全球战略与商业化前景 - 公司正积极拓展欧洲、东亚、中东等市场，通过本地化合作生态推动L4级自动驾驶技术的开发、部署与商业化应用 [6] - 公司管理层认为，经过近九年的发展，公司已经站在自动驾驶大规模商业化的前夜 [3] - "美股+港股"双重主要上市结构将为公司下一阶段的Robotaxi量产、千辆级车队规模化部署及海外业务拓展构建稳定多元的资本基础 [6] 市场影响与投资者结构 - 完成港股上市后，公司已具备纳入港股通标的资格，内地投资者可直接通过该机制进行投资 [6] - 此举有望显著增强南向资金参与度，持续优化公司投资者结构并提升流动性水平 [6]

上市表现与募资情况 - 文远知行与小马智行于11月6日同步登陆港交所，上市首日均破发，文远知行收跌9.96%至24.4港元/股，小马智行收跌9.28%至126.1港元/股 [1][3] - 文远知行港股IPO募资净额为22.6亿港元（约20.56亿元人民币），小马智行募资净额为64.5亿港元（约58.69亿元人民币），小马智行的募资规模约为文远知行的两倍多 [3][4] - 截至港股上市首日收盘，文远知行总市值为250.49亿港元，小马智行总市值为538.76亿港元，小马智行市值亦为文远知行的两倍多 [3][4] 财务表现与亏损状况 - 两家公司均未实现盈利，截至2025年上半年，文远知行三年半累计亏损65.57亿元人民币，小马智行三年半累计亏损6.44亿美元（约45.87亿元人民币） [6][7] - 得益于Robotaxi业务增长，两家公司在2025年第二季度营收实现爆发式增长，文远知行营收同比增长60.8%，小马智行营收同比增长75.9% [7] - 2025年第二季度，文远知行毛利率达到28.1%，小马智行毛利率达到16.1% [8] 研发投入与收入对比 - 研发开支高企是持续亏损的重要原因，2025年上半年，文远知行研发开支占总收入比例高达322.9%，小马智行该比例为272.4% [9] - 2022年至2025年上半年，文远知行研发开支分别为7.59亿元、10.58亿元、10.91亿元、6.45亿元，同期小马智行研发开支分别为1.54亿美元、1.23亿美元、2.4亿美元、9650万美元 [9] 技术产品与商业布局 - 文远知行核心技术为"WeRideOne"平台，产品涵盖Robotaxi、Robobus、Robovan等；小马智行核心技术为"虚拟司机"算法，主要产品为Robotaxi和Robotruck [10] - 两家公司自动驾驶里程均超过5000万公里，文远知行L4级自动驾驶车队规模超1500辆，小马智行拥有超720台Robotaxi及170多台Robotruck [10] - 文远知行业务覆盖全球11个国家超30座城市，小马智行获得了24个中国一线城市的自动驾驶出租车许可，并拓展至阿联酋、韩国等地区 [10] 行业前景与近期动态 - 高盛研报预计中国Robotaxi市场将从2025年的5400万美元增长至2030年的120亿美元，2035年达到470亿美元，市场潜力巨大 [11] - 小马智行第七代Robotaxi已于近日投入正式运营，文远知行与博世联合研发的ADAS方案也已达成SOP（开始量产） [11]

上市概况 - 小马智行于2024年11月6日在香港联交所主板成功挂牌上市，实现纳斯达克与香港的双重上市 [3] - 此次全球发售以每股139.00港元定价，共发行4,824.9万股，募集资金达67.1亿港元（假设超额配股权未获行使）[3] - 本次港股IPO是近四年来融资规模最大的中概股回港IPO，也是2025年最大的自动驾驶行业港股IPO项目 [5] 项目亮点与市场反响 - 本次发行吸引了包括Eastspring、Ghisallo、Athos在内的多家知名国际投资机构作为基石投资者参与 [5] - 发行获得全球投资人的广泛关注，并最终行使增量发售权，体现了境内外投资人对公司价值的广泛认可 [7] - 本次发行成功构建了多元化、高质量的投资者结构，是近期市场中备受瞩目的标志性项目 [7] 公司业务与行业地位 - 小马智行是实现自动驾驶大规模商业化的全球领导者，是中国首批在全部一线城市（北京、上海、广州、深圳）获得全无人驾驶车辆经营许可的公司之一 [8] - 公司运营着一支超过720辆自有Robotaxi组成的车队，已积累自动驾驶里程超4,860万公里，其中无人驾驶里程与无人驾驶运营里程分别超过1,150万公里及930万公里 [8] - 公司同时运营一支超过170辆Robotruck组成的车队，累计驾驶里程约6,500万公里，累计货运量超过10.7亿货运吨公里 [8] - 公司与丰田、上汽集团、广汽集团、一汽集团、北汽集团和三一重工等企业建立了密切合作 [9] 财务顾问角色 - 华泰国际担任本次小马智行港股IPO的联席保荐人，是交易中唯一的中资投行保荐人 [3] - 华泰国际作为公司长期战略伙伴，以全周期、跨市场服务能力，先后协助公司登陆纳斯达克及完成港股双重上市 [5] - 华泰团队凭借对香港联交所监管要求与中国证监会境外上市备案制度的熟悉，协助企业高效完成多轮监管问询及备案流程 [7]

基金业绩表现 - 基金在2025年第三季度机构份额收益率为6.04%，略低于其主要基准MSCI ACWI ex USA Index的6.89%，但略高于其代理基准MSCI ACWI ex USA IMI Growth Index的5.75% [3] - 年初至今和过去一年，基金表现均优于其代理基准，年初至今收益率为24.85%，过去一年收益率为17.48% [4] - 基金自2008年12月31日成立以来的年化收益率为9.69%，超过其主要基准的7.84%和代理基准的8.30% [4] 季度业绩驱动因素 - 全球股市的强劲表现主要受美联储开启宽松周期以及对AI数据中心容量和GPU投资的持续热情驱动 [3][7] - 基金在信息技术板块的选股效果不佳，主要因Constellation Software Inc股价因创始人意外退休及市场对AI影响软件公司的担忧而大幅回调 [8] - 材料板块的选股效果良好，受益于全球安全和可持续发展/ESG主题中的持仓，如Lynas Rare Earths Limited和Lundin Mining Corporation [8] 主要持仓贡献与拖累 - 季度前五大贡献者包括Lynas Rare Earths Limited（贡献1.25%）、argenx SE（贡献0.79%）和Lundin Mining Corporation（贡献0.66%） [10][11][12][13] - Lynas Rare Earths Limited股价在季度内近乎翻倍，因地缘政治和贸易紧张凸显了中国以外稀土供应源的战略重要性，中国控制全球超过三分之二的稀土产量和约80%的加工精炼能力 [11] - 季度前五大拖累者包括Constellation Software Inc（拖累0.70%）、InPost S.A.（拖累0.39%）和ODDITY Tech Ltd（拖累0.37%） [14] 投资组合结构 - 基金在发达市场的十大持仓包括argenx SE（占净资产2.8%）、eDreams ODIGEO SA（占净资产2.6%）和BNP Paribas S.A.（占净资产2.5%） [17][18] - 基金在新兴市场的五大持仓包括Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited（占净资产3.9%）、HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering Co., Ltd.（占净资产2.0%）和Tencent Holdings Limited（占净资产1.6%） [19] - 按国家划分，基金在发达市场的最大敞口为日本（占净资产11.9%）、法国（占净资产10.4%）和荷兰（占净资产7.3%），在新兴市场的最大敞口为中国（占净资产11.0%）、印度（占净资产8.4%）和韩国（占净资产5.5%） [20][21] 季度投资活动 - 基金新增了对Nomura Holdings, Inc.的投资，该公司是日本领先的金融服务集团，业务涵盖财富管理、全球市场、投资银行和资产管理 [24] - 基金新增了对EssilorLuxottica SA的投资，该公司是全球领先的眼镜公司，拥有Ray-Ban、Oakley等标志性品牌和广泛的零售网络 [25] - 作为中国增值主题的一部分，基金新增了对自动驾驶公司Pony AI Inc.和数据中心运营商GDS Holdings Limited的投资 [26][27] 行业与市场展望 - 美国超大规模科技公司计划在2025年单独投资近4000亿美元用于数据中心基础设施，而中国科技巨头的年支出仍低于500亿美元，约落后美国同行两年 [34] - 中国在AI领域拥有四大结构性优势：数据（11亿互联网用户）、人才（约占全球AI研究人员的一半）、电力（2025年预计新增超过500吉瓦容量）和成本（拥有大量技能娴熟的低成本工程师和 unmatched 的制造规模） [35] - 基金的投资方法反映了对整个AI技术栈的信念，持仓包括阿里巴巴集团（基础设施和模型层）、腾讯控股（应用层）和Pony AI Inc.（物理AI） [36] 中国投资主题 - 基金看好中国AI生态系统的潜力，认为2025年是全球投资者最终意识到不能再忽视中国在AI、半导体、自动驾驶、EV电池技术和人形机器人领域进展的一年 [33] - 基金增持了其数字化主题，新增了对快手科技的投资，该公司是中国第二大短视频平台，拥有超过4亿日活跃用户，并推出了可与OpenAI的Sora相媲美的AI视频生成模型Kling [28] - 基金对中国股市年初至今的表现（以美元计算上涨42%）感到鼓舞，并相信全球投资者正开始认识到该国在电动汽车/电池、自动驾驶、机器人和可再生能源等新时代技术方面的AI潜力和领导地位 [9][31]

公司发展历程 - 公司于2016年底由彭军和楼天城在硅谷联合创立，两位创始人均拥有顶尖技术背景 [4] - 2017年下半年将业务拓展至中国，并在广州南沙设立办公室 [4] - 2018年2月2日在广州南沙的公开道路上成功推出中国首个对公众开放的Robotaxi服务 [5] - 2024年11月在美国纳斯达克以代码"PONY"成功上市，成为全球Robotaxi第一股 [1] - 2026年在港交所以代码2026挂牌，构建起"美股+港股"双重主要上市架构 [1][16] 技术路线与突破 - 2019年公司技术路线出现重大转折，从依赖海量真实路测数据的"数据为王"路线，转向构建"世界模型"虚拟训练场 [7][8] - 世界模型是一个高仿真的虚拟环境，让AI"虚拟司机"进行海量练习以自我进化，旨在实现超越人类驾驶员10倍的系统表现 [8][9][11] - 该技术底座实现了50万小时全场景、全天候、全无人驾驶运营，覆盖雨天、夜间、复杂路口等高难度场景 [12] - 世界模型每周可生成超100亿公里的虚拟测试数据，使系统在仿真环境中快速迭代 [12] - 基于世界模型的自动驾驶系统安全性已超越人类驾驶10倍 [12] 产品商业化进展 - 公司认识到在北上广深等城市，Robotaxi投放量达到1000台时运营才会达到盈亏平衡点，即"千车之约" [15] - 2023年启动代号"昆仑"的Robotaxi量产计划，核心成果为第七代Robotaxi系统 [15] - 第七代系统实现三大突破：自动驾驶套件成本较上一代骤降70%；100%车规级零部件，设计寿命达60万公里；平台化设计可灵活适配多种车型 [15] - 截至发稿时，公司Robotaxi车队规模已超720辆，正稳步向千辆目标迈进，并在广、深开展7x24小时不间断运营 [16] - 公司预计明年（2027年）将达到单车层面盈利回正 [16] 融资与资本认可 - 公司融资历程从早期顶级美元VC，到中期拥抱丰田等产业资本，再到成功获得沙特NEOM基金等中东主权财富基金青睐 [17] - 实现双重上市拓宽了融资渠道，构建了多元化、全球化的资本"朋友圈" [17] - 2024年6月公司成为首个被纳入纳斯达克中国金龙指数的L4自动驾驶公司 [17] - 获得包括Cathie Wood旗下方舟基金多次加仓，以及富达、柏基等全球顶级机构的持续买入 [18] 全球化战略布局 - 公司加速"出海"布局，在中东、欧洲等地与阿联酋、卡塔尔、新加坡等地的政府和企业达成合作 [18] - 公司认为在中国这个全球最复杂、最具活力的交通环境中锤炼出的技术和运营能力是其全球化优势 [18] - 公司坚信汽车行业是长赛道，资源会向头部聚集，核心目标是成为头部公司 [18]

日产汽车在华战略新动向 - 日产汽车成立外资车企在华首个合资整车进出口公司，日产中国投资公司持股60%，东风汽车集团持股40% [2] - 东风日产N7和锋坦Frontier Pro PHEV将成为首批由中国本土开发并出口海外的产品 [2] - 此举标志着日产汽车在中国的发展进入立足本土、惠及全球的新阶段 [2] 中国汽车进口市场数据 - 2025年9月汽车整车进口4.1万辆，环比下降8.7%，同比下降25.6% [2] - 2025年9月整车进口金额20.4亿美元，环比下降3.3%，同比下降36.4% [2] - 2025年1-9月汽车整车累计进口36.0万辆，同比下降32.4%，进口金额182.5亿美元，同比下降40.1% [2] 自动驾驶领域资本动态 - 小马智行于2025年11月6日在香港联交所主板挂牌上市，股票代码2026.HK [2] - 公司悉数行使发售量调整权，发行约4825万股，绿鞋后集资额达77亿港元 [2] - 此次上市成为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO及港股AI领域募资额最高新股，构建起“美股+港股”双重主要上市架构 [2] 东风日产新产品发布 - 东风日产公布首款插混车型N6更多官图并宣布预售即将开启，新车被称为“插混版N7” [2] - 新车风阻系数为Cd 0.248，经过24处风阻优化、78小时风洞测试及600多轮仿真迭代 [2] - 车辆将提供流光银、曜石黑、珠玉白、岩山灰、日照金、风信紫等多种配色 [2] 全球汽车安全召回事件 - 欧洲汽车巨头Stellantis全球召回37.5万辆插电式混合动力Jeep Wrangler和Grand Cherokee SUV [2] - 召回原因为电池故障已导致19起火灾报告，公司敦促车主将车辆停放在户外直至修复完成 [2] - 召回涵盖部分2020年至2025年的Jeep Wrangler 4xe和2022-2026年的Jeep Grand Cherokee 4xe SUV [2]