渤海银行股份有限公司研究决定，聘任周浩宇为渤海银行股份有限公司托管业务部总经理。 特此公告。 渤海银行股份有限公司 2025年12月 3日 ...

郭晨凯 制图 眼下，磷酸铁锂行业正积极响应行业"反内卷"倡议。就在最近，中国化学与物理电源行业协会发出协同 行动倡议，呼吁以成本指数为基准重建市场定价逻辑，遏制"内卷式"恶性竞争。 ◎记者 夏子航 12月2日，上海证券报记者从市场获悉，近期，多家磷酸铁锂龙头企业提出涨价诉求。 一家磷酸铁锂龙头企业在近期的价格调整方案中称，自2026年1月1日起，公司全系列铁锂产品加工费在 现有基础上，上调3000元/吨（未税）。后续若市场或者原材料价格发生重大波动，产品价格再重新进 行商议。 这只是一个缩影。一位磷酸铁锂行业人士向记者表示，近期各家的提价方案为磷酸铁锂企业的理性诉 求，但最终落地多少，要看产业链谈判、协商的具体结果。"长期以来，磷酸铁锂行业为产业链'夹心 层'，两头受挤压，近年来更是普遍处于亏损状态。只有磷酸铁锂行业得到健康、有序发展，最终才会 有利于锂电产业链长远高质量发展。" 磷酸铁锂龙头企业纷纷提价 除前述龙头企业提价之外，市场信息显示，自2026年1月1日起，安达科技全系列铁锂产品（含正极材料 等核心品类）的加工费，将在现有结算基准上上调3000元/吨（未税）。 另一家磷酸铁锂龙头企业已于11月进行了 ...

项目收益率不断创新低，是当前险资非标投资面临的现实。华泰资产市场总监孙颀告诉上海证券报记 者，受债权投资计划市场整体收益率下行影响，公司新项目发行收益率水平持续走低，特别是主体信用 水平较高、底层资产优质的项目收益率也屡创新低。 ◎记者 何奎 "部分项目收益率跌破2.5%""3%以上的项目也不敢做""今年以来给'非标'项目盖章的同事少了"……谈到 非标投资，不少险资机构另类投资相关人士向上海证券报记者如是表示，今年是非标投资非常艰难的一 年。 记者调研了解到，近年来，随着市场利率持续下行叠加经济环境变化，险资非标投资正面临收益率下 行、优质资产稀缺等考验，以往非标投资高收益率的时代已经过去。 业内人士认为，在这种环境倒逼下，险资非标投资不得不告别"躺赢"，在激烈的市场竞争中，只有改变 固有思路、敢于创新，并充分发挥自身资源优势、投研优势的险资机构，才能在时代的大浪淘沙中挖掘 到优质非标项目，实现资产负债匹配的投资目标。 "今年非标太难做了" "今年非标太难做了，大部分债券项目收益率仅2.5%左右，有的甚至跌破2.5%。3%以上的项目要么企业 资质弱，要么资金用途存疑，我们也不敢投。"上海一家大型险资机构另类投 ...

投资政策与工具 - “两重”建设成为当前稳投资主要抓手 相关政策持续助力[1] - 9月末推出的5000亿元新型政策性金融工具已在10月投放完毕 预计11月对基建和制造业投资形成更大拉动作用[1] - 近期安排5000亿元地方政府债务结存限额下达地方 用于补充财力、化解债务和支持有效投资 预计为地方项目提供约2000亿元新增资金[4] - 5000亿元新型政策性金融工具投放和5000亿元结存限额叠加 相当于为地方提供万亿元增量财政资金[4] 投资结构优化趋势 - 前10个月制造业投资同比增长2.7% 增速快于全部投资 占全部投资比重达25.6% 同比提高1.1个百分点[2] - 多家A股上市公司公布设备购置等投资计划 涵盖半导体、人工智能、高端制造等热门领域[2] - 基建央企控股上市公司前三季度新签“新基建”项目大增 中国电建新型储能和数字化业务新签项目数分别达142个和290个 合同金额分别为366.98亿元和123.33亿元[2] - 科技领域创新投资在中长期形成自身发展优势 为加快发展新质生产力起到重要作用[3] 公司投资动态 - 拓荆科技拟募集资金不超过46亿元 用于高端半导体设备产业化基地建设、前沿技术研发中心建设及补充流动资金[2] - 10月以来多家A股上市公司发布中标项目合同公告 大多聚集于数据产业、智算中心、电网升级、新能源装备等领域[2] 全年投资展望 - 加快推动项目建设进度 力争年底前形成更多实物工作量 推动投资企稳回升[4] - 随着政策效果持续释放 全年投资有望实现温和增长[4] - 投资作为内需重要支撑 与消费形成双轮驱动 既助力短期稳增长 更推动经济向高质量发展[4]

◎记者 陈佳怡 黄冰玉 日本央行正为加息铺垫。近日，日本央行行长植田和男在一场讲话中，罕见地提及即将在12月召开的货 币政策会议，并表示届时将"酌情做出决策"。 这一表态被视为强烈的信号，瞬间点燃市场对日本央行本月加息的预期。在此影响下，日本国债收益率 全线攀升、日元对美元汇率上扬、日本股市收跌。 市场分析认为，日本政府力推积极财政政策等多重因素，让投资者对日本财政可持续性的担忧持续升 温。据国际货币基金组织（IMF）统计，2025年日本政府债务率，即政府债务占国内生产总值（GDP） 的比例为229.6%，在发达经济体中最高。一旦日本央行转向加息，将显著推升政府举债成本与利息偿 付压力。 日元对美元汇率走强，12月1日当日一度上涨至154.66。野村证券此前发表的报告中表示，随着12月美 联储降息预期升温，而日本央行加息预期走强，日元对美元汇率在156.50水平附近的盘整格局可能被打 破，日元走势或出现重大转折。 日元套息交易逆转影响或小于去年 随着日本央行释放鹰派加息信号，市场担忧美日利差收窄，可能引发日元套息交易逆转，从而对全球市 场造成冲击。 日本央行"鹰"声嘹亮，市场担忧日本央行加息可能触发日元套息交 ...

政策制定与核心概念 - 上海市正就《上海市浦东新区自贸离岸债业务发展若干规定（草案）》向社会公开征求意见，旨在为自贸离岸债业务发展提供重要政策支撑 [1] - 规定草案界定了自贸离岸债的基本概念，即境外发行主体通过开立自由贸易账户的登记托管机构实施总托管，主要面向境外投资主体发行的债务融资工具 [2] - 明确了市政府、相关部门及浦东新区政府在推进该业务发展中的职责分工 [2] 业务规则与市场规范 - 明确发行主体和投资主体的范围，并细化了发行主体的资质条件 [2] - 规定符合相关条件的机构可以参与自贸离岸债承销业务 [2] - 构建了登记托管制度，规定总登记托管机构和次级托管机构为自贸离岸债提供服务 [2] - 规范资金使用，募集资金原则上应在境外使用，拟在境内使用的需遵守跨境资金管理等国家规定 [2] 风险防控与监管机制 - 明确发行主体在债券存续期内需履行信息披露要求 [3] - 要求相关主体采取风险防控措施，防范违约等风险，并履行反洗钱、反恐怖融资及反逃税的责任 [3] - 建立健全跨境监管与执法合作机制，加强跨境投资主体保护，防范化解跨境风险 [3] - 支持建立自律管理机制，完善自律规则以规范市场发展和加强投资者保护 [3] 政策赋能与配套支持 - 在浦东新区开立自由贸易账户分账核算单元的金融机构及其分支机构，可根据国家要求投资自贸离岸债 [3] - 鼓励相关主体优先选择适用我国法律解决争议，欺诈发行等行为优先适用境内法律法规追究责任 [3] - 浦东新区政府、临港新片区管委会将制定相关配套支持政策，上海市将通过上海金融发展资金提供专项支持 [3]

冰雪经济板块指数日K线图 郭晨凯 制图 ◎记者 费天元 12月2日，A股市场弱势整理，有色金属、AI应用等前期热点板块出现调整，拖累三大股指。截至收 盘，上证指数报3897.71点，跌0.42%；深证成指报13056.70点，跌0.68%；创业板指报3071.15点，跌 0.69%。沪深两市合计成交15934亿元，较前一日缩量2805亿元。 冰雪经济概念"火热" 本周前两个交易日，A股冰雪经济概念持续活跃。个股方面，冰山冷热昨日早盘直线拉升封住涨停，股 价录得两连板，公司主营工业制冷设备业务；雪人集团、晶雪节能、新世界、长白山等概念股跟涨。 商业航天概念多股涨停 商业航天概念近期持续升温，昨日相关概念股再度大涨，通宇通讯收获日线四连板，顺灏股份、航天发 展、雷科防务收获日线三连板，招标股份收获20%幅度涨停。 消息面上，据"中国运载火箭技术研究院"微信号消息，11月30日，由火箭院抓总研制的我国首艘火箭网 系回收海上平台命名为"领航者"，并成功交付，这标志着火箭院在可重复使用运载火箭技术链条上完成 了至关重要的一环，助推从技术验证到工程应用的跨越。目前，该平台已获得中国船级社（CCS）签发 的入级证书和法定证 ...

办法显示，经办银行可凭试点企业收付款指令直接办理升级账户与境外账户、离岸账户、境外机构境内 账户、升级账户、多功能自由贸易账户以及非居民开立的自由贸易账户之间的资金划转（"跨一线"）。 试点企业开展证券投资以外的资本项下业务，不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款相关额度和 审批限制，无须到外汇管理部门办理前置业务登记、备案或开立专户等。 "这是此次FT账户功能升级的核心亮点，极大简化了跨境资金运作流程，提升资本项下业务效率。"中 国（上海）自贸区研究院金融研究室主任刘斌对上海证券报记者表示，这是对前期FT账户功能的升级 和完善，充分考虑了企业对外投资的需求。 ◎记者 马慜 经过为期一个月的公开意见征集，中国人民银行上海总部近日正式印发《上海自由贸易试验区自由贸易 账户功能升级实施办法（试行）》（下称"办法"），旨在探索实现自由贸易账户（即FT账户）跨境资 金自由收付，满足实体企业新发展需求，深化上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放。 办法要求各相关金融机构启动自由贸易账户功能升级试点，建立健全试点业务内控机制，完善配套系统 建设，配备专项服务团队，为试点企业提供高质量跨境金融服务。 多位受访人士认为，FT ...

在基础设施建设方面，《措施》还提出，鼓励福州（含平潭）、泉州、厦门等地规划建设城市算力网， 推进"福州—深圳短路径光缆"项目建设。升级扩容"福淡""厦金"海底光缆，依托区域性国际关口局探索 算力"出海"专网服务。 作为数字经济大省，福建近年来数字经济规模持续高速增长。福建省发展改革委党组成员、省数据管理 局局长郭文忠曾透露，福建全省数字经济规模从2020年的2.03万亿元跃升至2024年的3.2万亿元，年均增 速超12%。 国研新经济研究院创始院长朱克力分析称，《措施》的出台对行业影响深远：从基础设施层面看，将推 动算力资源布局优化；从技术发展角度，鼓励新技术研发部署，将加速行业技术迭代，提升整体技术水 平；在应用场景方面，聚焦政务、医疗等重点行业开展算力应用创新，能拓展算力应用边界，催生新业 态新模式。 福建上市公司积极布局算力业务。弘信电子2025年前三季度算力及相关业务收入占主营业务收入比例达 40.53%。弘信电子董事长李强表示，《措施》的出台将给本地企业发展带来利好，下一步公司非常有 意愿参与支持西部及宁夏算力建设。鸿博股份AI算力业务占比超75%，相关人士称将借助政策机遇拓展 福建本地市场。此外还 ...

◎记者 陈芳 市场监管总局日前出台了新的《市场监督管理信用修复管理办法》（下称"新《办法》"），扩大了信用 修复范围，并缩短了公示期和办理时限，进一步健全信用修复制度，鼓励当事人主动纠正违法失信行 为，重塑良好信用。新《办法》共31条，将于2025年12月25日实施。 新《办法》还进一步缩短处罚信息公示期和信用修复办理时限，将一般行政处罚信息最短公示期由六个 月缩短为三个月，同时将行政处罚信息和严重违法失信名单信用修复的办理时限由十五个工作日缩短为 七个工作日，进一步提升信用修复的效率。 市场监管总局表示，下一步将持续提升信用修复服务水平，加强与有关部门沟通协调，完善信用修复协 同联动机制，实现"一处修复，全网认可"。 在信用修复范围方面，新《办法》将破产重整企业纳入信用修复范围。破产重整企业持人民法院批准重 整计划或者认可和解协议的裁定书就可以申请临时信用修复。市场监管总局表示，将解除可能影响重整 计划或者和解协议执行的管理措施，为破产重整企业恢复信用、重新开展正常经营、参与市场竞争提供 支撑。 荆琼华介绍："为响应广大经营主体呼声，我们将抽查检查结果负面信息纳入了修复范围。抽查检查结 果负面信息涉及双随机 ...